撰文：NingNing

在加密世界，我們常聽到「歷史不會重複，但會押韻」這樣的說法。雖然許多人認為DeFi 已經過時，但事實上，這個領域只是處於蓋特納曲線的「成熟期初階」——迭代和創新仍在不斷發生。

隨著PayFi（例如Huma）、CeDeFi（例如川普家族的World Liberty Financal ）等新敘事的興起，以及鏈抽象、Intent Centric 等原語逐漸進入產品化階段，DeFi 的產品架構和UX 層可能會在不久的未來（6～12 月內）發生質變。

在這個背景下，Pyth Network 最近推出的預言機安全性質押（Oracle Integrity Staking, OIS）和抗MEV Solver 網路Express Relay 引起了市場的注意。

作為DeFi 基礎設施中的關鍵一環，預言機的重要性不言而喻。而Pyth 正在透過這些創新重新定義預言機的安全性、可靠性和效率，這可能成為推動下一輪DeFi 繁榮的重要因素之一。

讓我們再來看看Pyth 的一些關鍵數據：

  • 數據提供者數量：114+（月環比成長2.70%）
  • 交易量：7,940 億美元+（月環比成長9.88%）
  • 價格源數：507+（月環比成長1.00%）
  • 整合夥伴數量：410+（月環比成長7.18%）
  • TVL（總鎖定價值）：81 億美元+（月環比下降7.27%）

這些數據展示了Pyth 在DeFi 生態系統中的重要地位。特別值得注意的是，儘管總鎖定價值有所下降（這可能反映了整體市場趨勢），但其他關鍵指標如交易量和整合夥伴數量都在穩步增長。

除了Solana 的基本盤之外，Pyth 正在不斷擴大其在DeFi 應用中的滲透率和在新L1/L2 預言機市場的壟斷地位。

最近，它與Morpho 和Gauntlet 建立了合作關係，旨在改善以太坊和Base 上的借貸體驗；與Starknet 合作，與Chainlink 一道成為預設整合的預言機。

在正式談論Pyth 最近推出的新功能之前，讓我們先一起快速了解Pyth 的基本架構：

  • 資料來源模型：採用第一方資料提供者網絡，直接從主要來源（如交易所、做市商）取得資料。
  • 資料更新機制：在Solana 上使用推送（push）模型，每400 毫秒更新一次；在其他鏈上使用拉取（pull）模型。
  • 跨鏈策略：透過Pythnet 應用鍊和Wormhole 跨鏈訊息傳遞協定實現多鏈支援。
  • 資料透明度：每個資料點可追溯到個體提供者的公鑰。
  • 擴展性：採用拉取模型和集中式資料聚合，更容易擴展到新的價格源和區塊鏈。

下一個“DeFi Summer”，有可能還是DeFi Summer？

Pyth 的架構使其與Chainlink 相比在資料新鮮度、透明度和跨鏈擴展性方面具有獨特優勢。

下一個“DeFi Summer”，有可能還是DeFi Summer？

但作為後起之秀的Pyth，在資料去信任程度、網路角色激勵對齊、產品線豐富度等方面，弱於Chainlink。

而預言機安全性質押（Oracle Integrity Staking, OIS）和抗MEV Solver 網絡Express Relay，正是Pyth 的預言機網絡補完計劃。

OIS 的核心思想是透過基於Tokenomics（通證經濟學）的自由市場博弈來確保餵價數據的去信任性，以優化先前完全依賴聲譽和演算法的機制。

OIS 這套機制並不複雜難懂，是在成熟的代幣Staking 機制上針對預言機場景進行了一些微創新。簡單來說：

數據發布者需要質押PYTH 代幣才能獲得獎勵，而提供錯誤數據會導致代幣被削減。

PYTH 代幣持有者可以將代幣委託給資料發布者，從而增加潛在獎勵並加強網路安全性。

PythDAO 監督關鍵參數，包括最大獎勵率，委託費和Slash 金額。 DAO 還可以在決定如何使用Slash 的代幣方面發揮作用，並可以調整激勵措施以確保長期可持續性。

這種機制不僅提高了數據的可靠性，還創造了一個更公平透明和利益共享的生態系統。

此外，數據發布者可以透過支援更多的價格源來增加他們的回報，包括各種長尾資產，為開發人員提供更廣泛的可靠數據。

Express Relay 則透過建立一個去中心化的訂單流拍賣系統，將DeFi 協議直接連接到Solver 網路。 Express Relay 優化了交易執行，減少MEV，提高交易效率。

而Solver 網絡，現在幾乎已經成為鏈抽象項目堆疊中的標準中間件。

在生態擴展策略選擇上，Chainlink 是切入跨鏈互通協議CCIP，與LayerZero 競爭；Pyth 的Express Relay 則是切入抗MEV Solver 網絡，與CowSwap 競爭。

Pyth 預言機的核心業務是提供高品質、低延遲的價格資料。而Express Relay 則專注於優化交易執行流程。這兩者在資料流上存在天然的協同：

  • 即時性增強：Express Relay 可以利用Pyth 的高頻率資料更新（每400 毫秒一次）來實現更精準的交易時機選擇。這在高波動性市場中尤其重要。
  • 資料完整性：Pyth 的OIS（Oracle Integrity Staking）機制確保了資料的可靠性，為Express Relay 的交易執行提供了堅實的基礎。
  • 閉環回饋：Express Relay 執行的交易結果可以作為額外的市場資料來源，反哺育Pyth 預言機，形成良性循環。

雖然當前市場情緒可能不如2020 年的「DeFi Summer」那麼熱烈，但DeFi 領域的創新從未停止。作為投資者，我們應該密切關注這些基礎設施的發展。因為正是這些看似不起眼的創新，可能成為引發下一輪DeFi 繁榮的導火線。