雖然原生代幣尚未TGE,Scroll由於前期的「電子乞丐」和最近的「明牌空投」兩次風波,在空投Farmer社群內聲譽已經破產。
對任何1個L2項目來說,與空投Farmer之間的關係比較複雜。他們既有共謀的地方,例如合作刷資料滿足VC和CEX的要求,合作開荒建立早期區塊空間需求、建構LP初始流動性,也有互害的階段,例如在空投時專案為最大化專案利益,需要在團隊、VC、CEX和空投Farmer做Tradeoff,空投Farmer往往是被犧牲者。
這主要是因為L2 War事實上已經終結,OP 通用Rollup龍頭計畫Arbitrum、Base、Optimism等,充分發揮先發優勢和營運能力,已經將以太坊平行擴展的增量市場份額瓜分殆盡。
一直宣傳「技術上更好」的ZK 通用Rollup,面對剩下的稀薄生態資源,已經無力建構有規模真實活躍用戶的應用生態。
ZK 通用Rollup專案的典型生命週期如下: L2代幣空投預期空投→Farmer入場→產生漂亮的L1<>L2區塊空間Gas價差收入→無限PUA活動擴大Gas價差收入→坎昆升級DA費下降2個數量級,Gas價差收入銳減→躺賺模式結束,不得不TGE空投空投→Farmer砸盤代幣、撤DEX LP、撤TVL離場,L2鏈上生態數據崩壞式下跌→L2項目進入以賣幣為生階段。
ZkSync如此,Taiko如此,Scroll亦然。
但將「以太坊正統」和「與V神個人關係好」作為安身立命之本的Scroll,可能壓根不在乎來自市場的「噪音」和空投Farmer社群的情緒化回饋,他們依然我行我素在做事。
那我們盡量保持一種理性平和的心態,透過鏈上動態觀察Scroll是如何做事的。
1. 根據L2beat網站記錄的L2里程碑,為維持PUA經濟學的運行,盡可能榨取空投農民的Gas費,一向以以太坊等效性自誇的Scroll團隊將在其L2部署坎昆升級的時間拖延至4月29日。而其他主流L2 如Arbitrum、Zksync、Starknet、OPtimism等均在坎昆升級後兩天內即部署。
如圖所示,在今年3月和4月,Scroll的鏈上利潤輕鬆超越了Arbitrum。 3月收入363萬美元,4月收入321萬美元。
2. 與其他L2 TVL以ETH、WETH、WBTC、穩定幣為主的結構不同,Scroll目前的$1.26B TVL以Restaking資產為主。其中Stone 3.06億美元,solvBTC 1.29億美元,weETH 1.17億美元,pufETH 1.22億美元,rsETH 0.74億美元。
面對激烈的外部競爭環境,Scroll由於生態嚴重缺乏真實活躍用戶(近期日均Tx僅在20萬~40萬之間),只好發揮BD能力,透過與LRT專案方合作,利用積分疊樂高的機制吸引Restaking資產做大TVL。
如圖所示,Scroll TVL的最大組成部分Stone的流入非常離散,說明其與特定事件或活動有關,而非正常的使用者行為。
值得注意的是,與ETH、WETH、WBTC、穩定幣等裸資產相比,Restaking資產在流動性、安全性和價值派生能力方面要差很多,某種意義上屬於“死資產”,更多是起到撐TVL門面的作用。
3. Scroll在技術上引以為傲是ZK Rollup安全性和ZKEVM完全等效性。 但目前Scroll主網仍處於Stage 0 階段,拒絕升級退出視窗機制、逃生艙機制和Rollup崩潰復原機制尚未部署。
由於代幣尚未TGE,Scroll尚未建構DAO治理機制,合約升級權限目前由一組中心化的多簽地址控制。預計在代幣TGE之後,會移交新成立的生態DAO組織。
好的一點是,Scroll的ZK Proof有效性證明系統已經部署主網。這增強了Scroll Rollup的系統安全性,但也讓Scroll 付出高昂的Proof驗證成本,其中最高的3月支付給L1(以太坊主網)的驗證費用高達243萬美元。
為此,Scroll在7月進行了居里升級,透過大幅壓縮狀態數據,成功減少Proof驗證成本。同時,Scroll也積極探索ZK協處理器網絡,進一步降低ZKP的生成與驗證成本。
總結一下,Scroll糟糕的營運現況可以用兩個字來形容:「生不逢時」、「越努力越不幸」。儘管Scroll團隊透過拖延坎昆升級部署、積分疊樂高虹吸Restaking資產的策略,在後Zksync空投時代的惡劣市場環境裡艱難維持,且最終滿足了幣安的上幣標準,給VC和社區交付了一個結果,從一級市場角度來看實屬難能可貴。
但從二級市場的角度觀察,既沒有真實生態又缺乏新敘事的Scroll在TGE的那一刻,已經從魔法捲軸變成用後即棄的衛生紙。
以上。