近幾個月的加密貨幣市場中，受「川普效應」驅動，比特幣表現尤為突出，同時，諸如SOL、SUI等其他公鏈項目也錄得了顯著漲幅，紛紛創下歷史新高。相較之下，以太坊生態的整體表現則顯得較為平淡。
儘管ETH 一度攀升至4000美元附近，但仍未觸及先前的歷史高點4800美元，以太坊生態內的其他代幣同樣表現平平。然而，這並不意味著以太坊的衰落已成定局。
值得注意的是，在比特幣近期出現回檔之際，ETH 價格卻展現出了相對的穩定性，這主要得益於機構投資者對ETH 的持續買入。隨著比特幣價格不斷創新高，一些機構投資者開始將目光轉向以太坊。
我們可以看看最近一個多月現貨以太坊ETF 的資金流入流出情況。
從上述截圖可以觀察到，自11月川普當選以來，現貨以太坊ETF在多數交易日內均呈現資金淨流入的態勢，這與該ETF剛開始推出時持續資金淨流出形成了鮮明的對比。這現像明確表明，越來越多的機構正在透過現貨以太坊ETF這一通道，間接增加對ETH的風險敞口。
鑑於川普對加密貨幣市場的友好立場及其可能採取的寬鬆加密貨幣政策，市場預期出現了積極變化。例如，儘管現貨以太坊ETF已獲批准，但其中的ETH尚不支持作為抵押物，這在一定程度上限制了持有ETH的潛在收益。然而，隨著川普的上台，市場普遍預期質押型以太坊ETF有望獲得批准，這將為投資人提供新的收益管道，進一步激發市場對以太坊的興趣與信心。
另外，支撐後續ETH 價格的還有一個重要的利多因素，那就是以太坊Pectra 升級。
以太坊Pectra升級預計將於2025年第一季開始。這次升級結合了兩個獨立的升級：布拉格升級（Prague）和Electra升級，分別影響網路的執行層和共識層。 Pectra升級將包含多項改進，例如，支援用戶使用其他代幣支付Gas費、加快智慧合約執行速度，以及增加驗證者的質押獎勵等。
雖然以太坊已進行了多次升級，例如2022年的合併升級以及2024年的坎昆升級等，但仍面臨較多挑戰。
和SOL、SUI 和BNB 等公鏈相比，無論是TPS 還是交易gas 費用，以太坊都不佔優勢，當以太坊網路繁忙時，gas 費用飆升，因此，越來越多的專案開始選擇去其他公鏈建設。導致以太坊生態交易量大幅下降。而本次Pectra 升級正是為了解決這些痛點而提出的解決方案。
以太坊Pectra 升級旨在全面提升以太坊的速度、可擴展性和便利性，為一般用戶和區塊鏈開發者提供更優質的使用體驗。
Pectra升級主要有哪些改進？
1.帳戶抽象
目前，我們在以太坊生態進行交易時，帳戶中需要持有一定數量的ETH 以作為gas 費用，如果帳戶中沒有足額的ETH 用於支付gas，那麼交易便不會成功，這無疑會影響一部分交易的正常進行。
但在Pectra 升級完成後，以太坊會引入帳戶抽象這一概念，從而將顯著提升用戶的交易體驗，透過帳戶抽象，用戶不但可以透過ETH 支付gas 費用，還可以透過USDC、DAI 等其它代幣來支付gas 費用，操作會更加靈活，另外，Pectra 升級完成後，第三方DApp 將能為用戶代付gas 費用，也意味著在某些情況下，用戶無需支付gas 費用。
2.智能合約效率
隨著以太坊改進提案（例如EIP-7692）的逐步採納與實施，以太坊虛擬機器（EVM）的效率將實現顯著提升，進而大幅加快智慧合約的執行速度。這項優化措施不僅大幅降低了智慧合約的部署成本，也簡化了其複雜性，為開發者和使用者雙方均帶來了實質的益處。
3.面向驗證者的最佳化
眾所周知，作為以太坊公鏈的驗證者，需要至少質押32ETH，作為回報，驗證者將獲得相應獎勵。但是，超過32ETH 的部分既不產生收益，處於閒置狀態，這無疑影響了資金的利用效率。
而在Pectra升級中，引用了更靈活的質押提現機制(EIP-7002)，並將驗證者的質押上限從32ETH 提升至2048ETH（EIP-7251），將大大增強系統的靈活性和運作效率，尤其對於持有並管理大量ETH的個人及企業而言，意義尤其重大。
其次，Pectra升級還將引入「驗證者整合」功能，讓如Lido這類為眾多用戶提供ETH質押服務的大型業者減少其驗證者節點的數量。這項措施不僅能有效減輕以太坊網路的營運負擔，還能進一步提升網路速度，同時減少資源的無謂消耗。
4.透過Verkle樹優化資料管理
Pectra升級引入了一項至關重要的技術革新——Verkle樹，這項創新使得節點能夠更有效率地儲存區塊鏈資料。儘管聽起來相當複雜，但Verkle樹實質上透過優化資料儲存與驗證機制，大幅提升了以太坊網路的運作速度與可擴展性。
簡而言之，Verkle樹代表了一種先進的資料組織方式。不僅顯著降低了儲存需求，也加速了交易處理流程。為使用者帶來更流暢和經濟的以太坊使用體驗。
5. Layer 2解決方案和PeerDAS
以太坊Layer 2 解決方案（如Arbitrum 和Optimism等）旨在將大量交易轉移到主網之外進行處理，從而減輕網路擁塞並降低交易成本（Gas 費用）。
Pectra 升級將引入對等數據可用性採樣(PeerDAS) 功能，進一步優化L2 解決方案，PeerDAS 技術可協助Layer2 網路更加輕鬆地處理數據，從而降低使用成本並提高處理速度，無論是對於以太坊生態中的DApp還是用戶，都是一大利多。
總之，Pectra 升級是以太坊生態接下來的重大升級，將為以太坊生態的長遠發展奠定堅實的基礎。無論是一般使用者、驗證者，或是開發人員，Pectra 升級都會帶來一些全新的功能，進而改善以太坊的使用體驗。
