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一、DeFi 產業觀察
1. Binance Labs 投資比特幣流動質押代幣LBTC 發行商Lombard
Binance Labs 宣布投資Lombard，一家專注於開發與發行LBTC 的公司。 LBTC 作為一款重視安全的比特幣流動質押代幣(LST)，讓個人與大型機構的持幣者能在DeFi 中賺取收益並槓桿化其比特幣資產。透過與Babylon 合作，Lombard 致力於連結比特幣的經濟價值、安全性與DeFi 的多元化機會。
自8 月推出以來，Lombard 已佔據比特幣流動質押市場的40%，鎖倉總額（TVL）達到超過5 億美元或8,500 BTC，用戶數突破12,500 人。為實現將比特幣連接至DeFi 的目標，超過60% 的LBTC 已被用於Pendle 的收益策略、Maple Finance 的機構借貸，以及Morpho 和ZeroLend 等平台上的借貸。 Lombard 同時也透過與ether.fi 的合作，率先引入首個比特幣流動重質押代幣。
2.Kraken 推出包裝比特幣KBTC
Kraken 推出kBTC，一款完全由比特幣1:1 支援的跨鏈ERC-20 代幣，旨在將比特幣的價值延伸至Ethereum 和OP 主網等DeFi 生態。 kBTC 不僅帶來了比特幣的流動性，還提供了嚴格的安全保障，讓用戶可以隨時驗證鏈上儲備。這款代幣的推出，標誌著比特幣在多鏈生態中的全新應用場景，並為開發者和投資者創造了新的機會。
首日合作夥伴包括deBridge、Gauntlet 和Yearn 等多家知名DeFi 平台，凸顯了kBTC 的生態整合潛力。 kBTC 的推出，使得比特幣能夠更靈活地融入去中心化金融，成為鏈上多樣化資產配置的重要選擇。
官方公告： https://blog.kraken.com/news/kbtc
3.ZKsync 新提案擬在9 個月內向DeFi 用戶分發3 億枚ZK 代幣
ZKsync 在@TheZKNation 論壇上推出首個治理提案“ZKsync Ignite”，計劃向DeFi 用戶分發3 億ZK 代幣，歷時九個月，目標是將ZKsync Era 打造成Elastic Chain 的流動性中心。該計劃由@merkl_xyz 撰寫，旨在透過增強ETH、USDC、WBTC 等資產的流動性、吸引流動性提供者和開發者參與，為ZKsync Era 的DeFi 生態注入活力。此外，提案還請求2,500 萬ZK 代幣以支付管理費用。若通過，ZKsync Era 將進一步鞏固在DeFi 領域的地位，成為多鏈生態的流動性樞紐。
官方公告： https://x.com/zksync/status/1846904535651852340
4.Aptos 計劃整合Tether 和USDY 等穩定幣
Aptos 在兩年內迅速崛起，透過整合Tether 和USDY 穩定幣，正在推動其成為全球支付解決方案的新基礎。這些穩定幣的整合使Aptos 能夠實現更快捷、低成本且安全的資金跨境流通，為DeFi 和跨境支付等應用場景提供支援。
Aptos 網路在擁有27.7 百萬活躍地址和170 億次總交易量的同時，還在2024 年第三季度創下單日3.26 億次交易的紀錄，展示了其卓越的交易處理能力與穩定的低費用優勢。其技術堆疊，包括最新的Move 2 語言、Raptr 共識協議和Block-STM v2 平行執行引擎，讓Aptos 成為DeFi、遊戲和支付等領域的理想平台，並為未來的全球金融應用奠定了技術基礎。
官方公告： https://aptosfoundation.org/currents/2-years-of-aptos
5.模組化DeFi L2 網路Mode 已開放第2 季空投領取
模組化DeFi L2 網路Mode 官方宣布，第2 季空投現已開放領取，第3 季度質押活動也同步展開。官方對參與第2 季的用戶表達感謝，並提醒用戶只能在MODE 的官方儀表板上領取空投，以防受騙。
第3 季將成為Mode 的關鍵時刻。作為Superchain 上首個採用ve- 模型的協議，Mode 將重點放在質押（非鎖倉）、協議投票及長期增長的動態治理，為DeFi 的持續演進及創新治理模式奠定基礎。官方將這項全新的治理機制稱為「治理遊戲」。
官方公告： https://x.com/modenetwork/status/1847344754616676414
6.Arbitrum 生態衍伸品交易協議Variational 完成1,030 萬美元種子輪融資
加密衍生性商品交易協議Variational 宣布已成功在Arbitrum 線上完成1,030 萬美元的種子輪融資。本輪融資由Bain Capital Crypto 和Peak XV Partners（前身為Sequoia India 和東南亞）共同領投，其他參與者包括Coinbase Ventures、Dragonfly Capital、North Island Ventures 和Hack VC。
Variational 成立於2021 年，最初以專有做市商的模式運作兩年，並在營利後轉型為DeFi 協議。該協議的第一個應用為面向零售市場的Omni 平台，提供永續合約交易，允許用戶對新代幣、資產組合及收益/ 波動率等產品進行槓桿交易。此外，Omni 的流動性提供者（OLP）可匯集來自中心化和去中心化交易所的流動性，並支持社區用戶參與存款以獲得收益。
Variational 目前在Arbitrum Sepolia 上進行測試，並計劃於年底前上線邀請制主網，2025 年第一季推出公開主網。隨著主網的上線，該協議的代幣也將在明年發行。 Variational 表示，雖然首發於Arbitrum，但未來不排除擴展至其他Layer 1 和Layer 2 區塊鏈的可能性。
來源： https://www.theblock.co/post/322653/arbitrum-crypto-protocol-variational-funding
7.歐盟委員會批准紐約證券交易所和芝加哥期權交易所(Cboe) 進行現貨比特幣ETF 選擇權交易
歐盟委員會近期批准紐約證券交易所（NYSE）與芝加哥選擇權交易所（Cboe）上架現貨比特幣ETF 的選擇權交易。這項決定為歐洲和全球市場注入一股重要的金融創新力量，並標誌著比特幣在受監管市場中的進一步合法化與主流化。
隨著這項批准，投資者不僅可以透過現貨比特幣ETF 直接持有比特幣的價值，還可以利用選擇權進行更靈活的投資策略，例如對沖風險或進行槓桿交易。此舉不僅擴展了比特幣作為金融資產的應用範疇，也有助於增強市場的流動性和穩定性。
資料來源： https://x.com/martypartymusic/status/1847403478898835581
8.Pump.fun 推出高級交易終端機並預告代幣發行
基於Solana 的memecoin 交易平台Pump.fun 宣布推出面向高階用戶的全新高級交易終端“Pump Advanced”，並在X Spaces 上預告未來將發行代幣，這一消息引發了廣泛關注。
Pump Advanced 終端為高頻交易者提供了多種強大功能，包括價格圖表、TOP 持有者統計、進階篩選器、即時更新的討論串等，旨在滿足專業用戶的需求。該平台允許用戶透過非託管錢包登錄，並提供首30 天0% 手續費的優惠期。 Pump.fun 團隊表示，首批用戶將在代幣發行中獲得特別回饋，並透露所有收益都已重新投入平台發展，目標是打造一個比肩甚至超越Binance 的平台。
根據The Block 的數據，Pump.fun 近期的日收入多次達到或超過百萬美元，並在8 月底突破1 億美元累積費用，近期更因memecoin Moo Deng 的火熱交易而再度引發用戶激增。
官方公告： https://x.com/pumpdotfun/status/1847730806334378287
9.ApeCoin 在Arbitrum Orbit 推出L2 Apechain 主網並上線跨鏈橋
ApeCoin 宣佈在Arbitrum Orbit 上推出其Layer 2 主網ApeChain，並正式上線跨鏈橋，為Ape 生態系統提供更有效率的資金流通和收益機會。現在，用戶可以透過ApeChain 的官方橋接網站將代幣轉移至ApeChain，並在APE、ETH 及穩定幣上獲得原生收益。穩定幣在橋接到ApeChain 後會自動轉為DAI，並存入sDAI 帳戶，根據MakerDAO 的儲蓄利率累積收益。
ApeChain 官網已更新，不僅提供跨鏈橋接功能，還展示了各合作夥伴及已上線的應用程序，進一步擴大Ape 生態系的全球曝光度。
Magic Eden 同時也宣布將支援ApeChain，成為其首個基於ApeChain 的Launchpad 與Marketplace，為ApeChain 生態系統中的專案提供發行和交易服務。
官方公告：
https://x.com/apecoin/status/1847731593437155673
https://x.com/apecoin/status/1847773568429330791
https://x.com/apecoin/status/1848022073051889910
https://x.com/MagicEden/status/1847758312672284846
10.Sushi 發布Super Swap 路線圖，將推出多個新流動性協議
Sushi 宣布其最新的Super Swap 路線圖，進一步推動去中心化金融（DeFi）流動性與交易體驗的升級。 Sushi 擁有DeFi 中最廣泛的交換與聚合功能，透過其多鏈路由器Route Processor，讓用戶可以在超過35 條區塊鏈上無縫進行交易，享受最佳的換匯路徑和費率。此次Super Swap 路線圖的發布將讓Sushi 用戶能夠「隨時隨地、交換任何資產」，並推出多款新產品與協議。
新功能包括針對專業交易者設計的Blade 無常損失（IL）自動做市商（AMM），旨在減少流動性提供者的風險，同時穩定藍籌資產收益。此外，Sushi 也計劃推出名為Kubo 的DeFi 永續合約原生協議，以及ALM 智慧池等創新功能，協助流動性提供者在多鏈環境中實現穩健的效益。
Sushi 的擴展計畫還包括多個新推出的原生DEX，分別針對不同的區塊鏈生態系統：
- Saru：為ApeChain 生態而設，針對NFTFi 和GameFi 擴展流動性。
- Susa：基於Layer N 區塊鏈，提供類CeFi 的低延遲、高效能流動性交易體驗。
- Wara：專為Solana 設計，透過Route Processor 技術連結EVM 和Solana 的跨鏈流動性。
為慶祝此次Super Swap 路線圖，Sushi 將舉辦「SWAP ANYTHING」品牌活動、AMA、全新常見問題解答區、YouTube 教學系列、Gaxle NFT 發行等一系列社群互動活動，並為忠實支持者提供獎勵。
官方公告： https://www.sushi.com/blog/swap-anything
11.加密貨幣交易平台Kraken 計畫2025 年推出其原生區塊鏈網路Ink
Kraken 宣布將在2025 年Q1 推出其首個原生區塊鏈網路「Ink」，這是一個基於Optimism Superchain 並運行在以太坊生態系統上的Layer 2 區塊鏈。 Ink 的推出旨在為用戶打造無縫且高效的DeFi 入口，提供集中與去中心化金融的橋樑。
Ink 依訥於Optimism 開源的OP Stack，享有以太坊的安全性與一致的標準協作，這將使其成為Superchain 的一部分，與其他區塊鏈共享安全、治理及擴展能力。
Ink 的核心特色：
簡化的DeFi 進入門檻：Ink 透過匯總、無摩擦的方式，讓使用者更輕鬆地從中心化世界進入鏈上DeFi 生態。
無縫互通性：身為Superchain 的成員，Ink 繼承了以太坊的安全性，並增強了DeFi 應用的可拓展性。
對開發者的支持：Ink 提供豐富的文件、專家指導及資金支持，協助開發者實現其創意，進一步推動DeFi 的發展。
Ink 將成為Kraken 在加密領域累積多年的一大成果，致力於將DeFi 帶給更廣泛的用戶，並讓開發者在這個以DeFi 為核心的環境中探索新的金融革命。
12.以太坊The Verge 路線圖：降低節點運作成本，推動區塊鏈全民驗證
區塊鏈的一大優勢在於任何人都可以運行節點並驗證其正確性，這使得無論是運行在PoW 還是PoS 共識的鏈，都難以被少數操控。即便大部分節點同意更改規則，但只要部分節點選擇不接受，將會持續沿用舊規則，並且仍獲得運行完整驗證節點的使用者支援。
然而，這種保證依賴足夠的用戶能夠運行完整驗證節點。目前，普通筆記型電腦可執行節點，但成本較高。以太坊的「The Verge」路線圖致力於降低節點運作成本，讓智慧型手機、手錶甚至瀏覽器都能進行節點驗證。
The Verge 的核心是實現無狀態驗證技術，這意味著節點不需要儲存完整的鏈狀態，而是透過見證機制進行驗證。此技術包括Verkle 樹和STARK 等創新。隨著這些技術成熟，以太坊節點的儲存需求將顯著減少，這將進一步提高網路去中心化程度並增強用戶參與。
資料來源： https://vitalik.eth.limo/general/2024/10/23/futures4.html
二、DeFi 數據面板
1.TVL 數據
Solana 本週的TVL（總鎖倉量）重回第二，同時值得關注的是Sui 本週的TVL 仍維持在10 名內，緊追其後的是同為Move 語言的區塊鏈Aptos。
https://defillama.com/chains2.穩定幣數據
穩定幣總市值現報1,724.44 億美元，7 日降幅達0.11%。其中USDT 佔比達69.68%，由Ethena Labs 推出的USDe 佔比略為上升至1.52% ，成為第四大穩定幣。
https://defillama.com/stablecoins
3. DEX 數據
根據最新的數據，去中心化交易所(DEX) 市場中Uniswap 依然保持領先地位。 Raydium 本週成長36.29%，週交易量超越PancakeSwap ，位居第二。本週Solana 鏈上的DEX 表現都十分亮眼，Solana 過去7 日鏈上DEX 交易量達163.17 億美元，位列全鏈首位。
https://defillama.com/dexs/chains
三、響指DeFi 雷達
在BTC、ETH 雙雙回到前高的時間節點上，我們可以預期的是DeFi 的回歸，但並不是以DeFi Summer 的形式，隨著restaking 的泡棉一個一個戳破，高TVL 已經不能代表DeFi 的指標，只能作為參考的座標。
當然這裡有新公鏈DeFi 專案打新的機會，但這些不能持久，真正的指標則是該DeFi 被交互的次數，哪怕他不是手續費最大化或是超高TVL 的節點，在Crosschain liquidity 以及Crosschain Intend 兩個主流敘事下（分為跨多鏈、跨EVM 鏈、跨OP Stack 三種），能在這個環境下被最多次調用的協議將會成為這一輪的贏家。
每一次DeFi 浪潮都會有新的獨角獸玩家，並且著重強調取代CEX，但是這一輪在牛熊轉換頻次極高的市場上，能夠和CEX 打配合甚至是結合CEX 流動性的DeFi 會更吃香，日韓社群則因為開始走向DeFi 而扮演市場上的新指標，實用性最高，或得日韓用戶者將會在2025 的市場上獲得最高的利潤。
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