這輪山寨幣啟動，RWA板塊引人注目，StarEx交易所分析師認為在未來的周期中，RWA（現實世界資產代幣化）板塊極有可能是最先落地或最容易實現的。

近年來，隨著區塊鏈技術的快速發展，加密產業的技術進步和基礎設施建設日益完善。然而，目前業界的主流趨勢仍以投機炒作為主，真正的大規模落地應用尚未普及。穩定幣的支付和流通在西方國家已經被廣泛推廣，而RWA板塊與金融資產的結合最為接近，這使得其具有了巨大的潛力和可行性。

傳統金融與加密資產的融合：RWA的天然優勢，資本驅動：華爾街的擁抱

華爾街正快速推動加密資產的主流化進程。例如，比特幣和以太坊的ETF已經成功進入傳統金融市場。不到一年時間內，這些ETF已經掌控了約1,000億美元的比特幣流動性。更有甚者，大型機構如MicroStrategy（MSTR）單獨持有超過40萬個比特幣，價值高達400億美元。 StarEx交易所分析師認為美國以及傳統金融機構已經牢牢掌握了加密資產的主導權和定價權。

花旗銀行、貝萊德（BlackRock）、摩根大通（JP Morgan）等傳統金融巨頭多次在報告中提及，未來十年內，RWA市場的規模或將達到數十兆美元。這些機構正試圖將加密貨幣與傳統票據、股票以及衍生性商品深度連接，形成一個龐大的資產池。如此龐大的資產規模，使得這些資產具備強烈的代幣化需求。

代幣化本質上是對傳統證券化模式的革新。傳統的證券化資產如股權、債券等雖然已經實現了資本市場的全球流通，但其依舊受到物理邊界、文化差異、信仰分歧以及語言障礙的限制。而代幣化能夠以區塊鏈技術為基礎，實現真正意義上的無國界流通。這種變革使得全球資產管理的效率大幅提升，同時降低了流動性成本。

StarEx交易所分析師認為從宏觀角度來看，通證經濟將是下一次經濟浪潮的核心驅動力。加密資產的規模理論上可以達到傳統股權時代的10倍甚至更多。在這樣的時代背景下，當前股權時代的債務矛盾和資本爭議將被逐漸稀釋，而美元也極有可能透過錨定加密資產實現其全球貨幣體系的第三次崛起。

最早的RWA資產是穩定幣，以USDT和USDC為代表。它們的底層資產主要是美元、美債和其他短期票據。這實際上已經完成了美元和美債的代幣化。穩定幣的市場規模已接近2,000億美元，逐漸躋身美債十大持有者。美國政府對這種趨勢自然是持支持態度的，因為穩定幣在支付、兌換、貿易結算甚至投機等領域都展現了廣泛的應用場景。

相較於穩定幣，RWA領域的其他資產代幣化仍在探索階段。目前的龍頭項目包括：

Ondo Finance：由於獲得了貝萊德的支持，Ondo Finance已經成為RWA領域的標竿計畫。其用戶能夠直接透過平台購買美債，並完成從發行、購買到結算的完整閉環。這種模式無疑為金融市場的效率提升提供了一個範例。

MakerDAO（MKR）：其核心目標是透過購買美債為鑄造自己的去中心化穩定幣提供抵押。 MKR的實踐進一步拓寬了RWA的應用範圍。

Synthetix（SNX）：作為合成資產協議，SNX更偏向DeFi領域，為金融資產的流動性提供了創新解決方案。

此外，還有一些市值相對較小但概念獨特的項目，如CFG、RSR、POLYX等，這些項目在RWA板塊中扮演著重要的探索者角色。

StarEx交易所分析師認為川普重新執政後，美國對加密產業的政策有望變得更加寬鬆和友好，這將進一步加速RWA板塊的落地進程。在政策環境的支持下，RWA的推廣難度顯著降低，未來幾年內可望迎來應用爆發。