作者：Jesus Rodriguez，IntoTheBlock 執行長兼聯合創辦人

編輯：Yangz，Techub News

Web3 生態通常被視為互聯網的下一代基礎設施。然而，在以太坊白皮書發布近10 年後，在該基礎設施上運行的主流應用仍舊不多。同時，新的基礎設施建構模組一直在湧現，包括各種L1、L2 和L3、Rollup、ZK 層等。雖然我們可能正在透過Web3 建立網路的未來，但毫無疑問，我們也在過度建設基礎設施。目前，Web3 中基礎架構與應用之間的比例失衡在技術市場史上是絕無僅有的。

至於為什麼會出現這種情況呢？很簡單，因為在Web3 上建立基礎設施是有利可圖的。

Web3 打破了一些傳統技術基礎設施市場的應用模式，既創造了一條快速獲利的道路，也為其發展帶來了獨特的風險。要進一步探討這一點，我們須了解基礎設施技術趨勢通常是如何創造價值的，Web3 是如何偏離這個常規的，以及過度建造基礎設施所帶來的風險。

科技市場的基礎建設及應用價值創造週期

傳統上，科技市場的價值創造在基礎設施層和應用層之間波動，並在兩者之間尋求動態平衡。

以Web1 時代為例。思科、IBM 和Sun Microsystems 等公司為網際網路的基礎架構層提供了動力。然而，即使在早期，網景（Netscape）和美國線上（AOL）等應用程式的出現也帶來了巨大的價值。雲端基礎設施推動了Web2 時代的到來，進而帶來了SaaS 和社交平台，催生了新的雲端基礎設施。

再看近期，生成式人工智慧（Generative AI）等趨勢一開始只是模型建構者的基礎架構遊戲，但ChatGPT、NotebookLM 和Perplexity 等應用程式迅速獲得了發展動能。這反過來推動了新基礎設施的創建，以支援新一代人工智慧應用，而這種循環可能會持續多次。

應用層和基礎架構層之間這種不斷創造價值的平衡一直是技術市場的標誌，這也使Web3 成為了一個明顯的反常現象。但為什麼這種不平衡在Web3 中如此明顯呢？

基礎設施賭場

Web3 與其前身的主要區別在於基礎設施項目的快速資本形成和流動性。在Web3 中，基礎設施項目通常會推出可在交易所交易的代幣，為投資者、團隊和社區提供大量流動資金。這與傳統市場形成了鮮明對比。在傳統市場中，投資者的流動性通常透過公司收購或公開發行股票來實現，而這兩種方式通常都需要相當長的時間，一般來說，大多數風投公司的投資週期為十年或更長。雖然快速的資本形成是Web3 的優勢之一，但它往往會讓團隊的激勵機制錯位，不利於創造長期價值。

這種「基礎設施賭場」是Web3 的一種風險，它激勵建造者和投資者優先考慮基礎設施項目，而不是應用。畢竟，當L2 代幣可以在短短幾年內以很少的使用量實現數十億美元的估值時，誰還會在意應用程式呢？這種方法帶來了一些挑戰，其中許多挑戰都很微妙且難以解決。

過度建設Web3 基礎設施的挑戰

1) 在沒有採用回饋的情況下建設

在Web3 中過度建設基礎設施的最大風險可能是缺乏建立在基礎設施之上的應用的市場回饋。應用是消費者和企業用例的最終體現，並定期指導基礎設施中的新用例。如果沒有應用回饋，Web3 就有可能為「想像中」的用例建立基礎設施，與市場現實脫節。

2) 流動性極度分散

新Web3 基礎設施生態的推出是造成該領域流動性分散的主要原因之一。新的區塊鏈往往需要數十億美元來啟動流動性，並吸引一級DeFi 專案加入其生態。在過去幾個月裡，新的L1 和L2 的創建速度超過了新資本湧入市場的速度。因此，Web3 中的資本比以往任何時候都更加分散，為採用帶來了巨大挑戰。

3) 不可避免的日益增長的複雜性

如果你嘗試過使用一些用於較新區塊鏈的錢包、DApp 和跨鏈橋，那麼你應該知道，用戶體驗通常很遭。隨著時間的推移，技術基礎設施自然會變得越來越複雜和精密。而在該基礎設施上建構的應用通常應該為終端用戶抽像出這種複雜性。然而，在Web3 中（缺乏應用開發），用戶只能與越來越複雜的區塊鏈進行交互，導致採用過程中出現摩擦。

4）有限的開發者社區

如果說Web3 基礎設施的發展速度超過了資本形成的速度，那麼在開發者社群方面的挑戰就更大了。 DApp 是由開發者建構的，而創建新的開發者社群始終是一項挑戰。大多數新的Web3 基礎設施項目都是在非常有限的開發者社群內運作的，它們從現有的人才庫中抽調人才，而現有人才庫的規模根本不足以支撐正在建設的大量基礎設施。

5) 與Web2 不斷擴大的差距

生成式人工智慧等趨勢正在推動新一代Web2 應用的發展，並重新定義SaaS 和行動裝置等領域。 Web3 的主要趨勢仍然是建立更多的區塊鏈，而不是利用這一勢頭。

結束惡性循環

對於投資者和開發團隊來說，推出L1 和L2 是有利可圖的，但這並不一定能為Web3 生態帶來長期利益。 Web3 仍處於早期階段，雖然更多的基礎設施構建模組是被需要的，但目前行業中的大多數構建者其實是在沒有市場反饋的情況下構建基礎設施的。

市場回饋通常來自基礎設施之上的應用，但Web3 中基本上沒有此類應用。 Web3 基礎架構的大部分使用來自其他Web3 基礎架構專案。我們繼續建造基礎設施，推出代幣，籌集資金，但我們實際上是在盲目行事。