根據投資機構Paradigm最新研究表明，與頭部中心化加密交易平台相比，在ETH/USD、ETH/BTC、以及其他ETH交易對方面，Uniswap協議V3具有更深的流動性。相關研究顯示，基於加密原生的AMM市場結構明顯優於基於訂單簿的交易模式，而且能把傳統金融市場結構變得更具流動性、穩定性和安全性。
完整的研究報告和相關開源方法可以在此查看（pdf文檔可以在這裡查看），代碼和數據都是免費提供的。
Uniswap v3流動性分析總結：
1、對於ETH/USD，Uniswap流動性是Binance和Coinbase兩個中心化交易平台的2倍。
2、對於ETH/BTC，Uniswap流動性比Binance高出約3倍，比Coinbase高出約4.5倍。
3、對於ETH其他交易對，Uniswap流動性平均比其他主流中心化加密交易平台高出約3倍。
下圖：ETH/USD穩定幣和ETH/BTC市場深度比較
注：ETH/USD交易對分析的取樣時間為：2021年6月至2022年3月，ETH/BTC交易對分析的取樣時間為：2022年2月至2022年3月，（以百萬美元計）日均現貨市場深度誤差+/- 2%。此外，ETH/USD市場深度分析聚合了ETH/USD（法幣）、ETH/USDC、ETH/USDT和ETH/DAI四個交易對。中心化加密交易平台數據由Kaiko提供，由於數據取樣不多，本次未將FTX和Bybit交易平台納入。
研究還發現，許多穩定幣交易對在Uniswap v3上的流動性比中心化加密交易平台高得多，比如USDC/USDT交易，Uniswap v3流動性比Binance高出約5.5倍。
在交易對價格水平上，Uniswap v3也具有更高的市場深度，這意味著，相對於中心化加密交易平台，用戶執行大額交易時Uniswap v3更具優勢。舉個例子，對於500萬美元的ETH/USD交易，考慮到預期價格影響差異，用戶在Uniswap v3上執行交易可以節省約24,000美元的費用。 （以名義交易額500萬美元為例，Uniswap v3上的平均價格影響僅有0.5%，而在Coinbase上的平均價格影響為1%，另外Uniswap v3上的平均費用也比Coinbase低約2個基點。）
通常來說，傳統市場結構往往由少數幾個做市商主導。相比之下，Uniswap v3基於加密原生的AMM市場結構提供了更好的流動性創造，繼而進一步降低了加密市場參與和做市障礙，也為社區和個人投資者解鎖了更多價值形式。
