DEFI 2.0 : 流動性升級？

Tokenview ｜2021-10-29 19:50

DeFi 的基礎設施不僅包括以太坊等公鏈，不僅包括DEX、借貸、衍生品等基礎樂高積木，它還包括支撐這些模式的流動性，流動性本身也是DeFi可持續的重要基礎設施層，而DeFi 2.0 本質上要完善DeFi的基礎設施層

更多有關DeFi 2.0的內容請關注專題： DeFi 2.0：真升級還是炒概念？

DEFI 的發展簡史

什麼是DEFI (Decentralised Finance)，它實際是指用來構建開放式金融系統的去中心化協議，旨在讓世界上任何一個人都可以隨時隨地進行金融活動。

以太坊的出現為其後DeFi的發展打下了堅實的基礎、創造了必要的客觀條件。 DEFI 經歷了哪些發展？

2014年，丹麥創業者Rune Christenson 發起了基於以太坊的MakerDAO 項目。這被廣泛視為是以太坊乃至整個區塊鏈領域的第一個DeFi項目。這個項目讓用戶可以以特定的通證(Token) 為抵押借貸出與美元錨定的數字穩定幣。
隨後，以太坊上又出現了借貸類項目ETHLend(後更名為Aave)、Compound等一系列模擬傳統金融業務的DeFi項目。
2020年6月，基於以太坊的DeFi項目Compound Finance 開啟了通證獎勵的模式:對向項目應用提供數字資產貸款以及從應用借出數字資產貸款的用戶提供項目通證的獎勵。 COMP既有了權益屬性又有了價值屬性。

激勵方式又被更通俗地稱為'yield farming' 或'liquidity mining' ,翻譯為中文被統稱為“ 流動性挖礦”。

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DEFI 2.0 又是什麼？又能帶來哪些趨勢？

DeFi之所以能成為DeFi，除了以太坊等底層公鏈基礎設施之外，最重要的是有流動性的提供。短期的激勵模型只會鼓勵流動性提供者短期的行為。增發代幣進入流動性提供者手中，不少情況下，流動性提供者並沒有跟協議形成長期的互利合作關係。

Defi 2.0 項目引領的下一次牛市取決於他們自身將加密貨幣主流化的能力。對於協議和平台而言，最重要的是提供最佳解決方案，譬如在以太坊網絡進行交互時不需要需支付高昂的gas費用和長時間等待交易確認。

DEFI 2.0 中新一代項目的關鍵就是減少非永久性的損失、促進借貸市場的發展和直接治理運營。那麼就需要DEFI 項目方聚焦優化TVL，並創建健康的現金流，資本效率是DEFI 2.0 需要著力優化的。

DeFi 2.0 本質上要完善DeFi的基礎設施層

DeFi 的基礎設施不僅包括以太坊等公鏈，不僅包括DEX、借貸、衍生品等基礎樂高積木，它還包括支撐這些模式的流動性，流動性本身也是DeFi可持續的重要基礎設施層。

基於DEFI 2.0 的3 個項目介紹

Abracadabra Money

市值：$1.79B
價格：0.025$
交易所：FTX, Uniswap

Abracadabra Money 是一種協議，允許用戶以yvUSDT 和xSUSHI 等持有的流動性資產為抵押，借到名為MIM (Magic Internet Money) 的穩定幣。 SPELL 代幣服務於生態系統的治理角色，並通過Staking 帶來豐厚的回報。

平台允許用戶自由調整抵押品比例，提高資金效率和收益。不僅如此，MIM 代幣還可以充當去中心化的穩定幣，在實用性和多鏈兼容性方面優於同行。

抵押貸款穩定幣，如MakerDAO，以ETH、USDC 和USDT 等資產作為抵押品發行穩定幣。然而，如果人們使用通過在Yearn 或Sushi 中的xSUSHI 質押USDT 獲得的yvUSDT 作為抵押，他們可以獲得存款或質押獎勵，也可以獲得貸款。也就是說，資產的流動性和效率是最大化的。

除了提高資金的利用率之外，還降低了清算的可能性。因為這些抵押資產會增加價值。這是一類基於用戶需求的創新。

Tokemak

市值：$1.18B
價格：71.50$
交易所：SUSHI, Uniswap

Tokemak 是一個由DAO 運營的去中心化做市商和流動性提供商。

在TokeMak協議上，它可以收集各種閒置代幣，參與者可以提供單邊代幣，其中包括ETH、DAI等代幣，也包括不同協議項目的代幣。這些代幣可以組成代幣對以提供流動性。每個代幣資產都有自己的“反應堆”（當流動性提供者將某代幣資產存入之後，會獲得相應數量TOKE資產，可以1:1贖回）。 TokeMark的協議代幣TOKE充當引導流動性的作用，也可以理解為將流動性進行代幣化。 TOKE控制了流動性的流向。