江卓爾:灰度增持影響的不是現在而是6個月後的幣價
萊比特礦池CEO江卓爾剛剛發微博稱,灰度增持影響的不是現在,而是6個月後的幣價。其具體觀點為:1、有人說灰度增持的幣,有很多是存幣套利的,不是從市場上直接買幣,因此對幣價影響不大,這種說法只是靜態,局部的看法。 2、美股合規市場vs傳統幣圈市場是因為合規要求,被完全割裂的兩個市場,美股資金無法直接到幣圈買幣,有多割裂呢?灰度奇高的溢價,就是割裂的程度。 3、存幣套利一般是藉幣,或者買幣+開空單套保,然後再把獲得的幣存入灰度,等待6個月鎖倉期後獲得灰度的份額,賣出份額獲得高溢價。 4、存幣套利不是從市場上淨買入幣。但永久性(至少在灰度可贖回之前)減少了傳統幣圈市場的幣量。估計灰度至少要到熊市,也就是出現負溢價時,才會開放贖回。另外有溢價存在時,也沒人會要求贖回幣(把有溢價的灰度份額,換成價格更低的現貨幣)。 5、存幣套利是傳統幣圈市場→美股合規市場的單向搬運工,存入灰度的套利幣,最終銷售給美股裡,對幣感興趣的資金,而美股資金自從新冠大放水以來,就大量氾濫,無窮無盡。以美聯儲無限的印鈔能力,去買有限的幣,結果如何? 6、存幣套利有6個月的解鎖期,也就是你現在把幣存進去,要6個月後灰度的份額才能解鎖賣出。套利者賣出灰度份額獲得美元後,大概率會再去幣圈買幣,再搬運套利一次(或者對沖操作,同時操作賣出灰度份額+買入幣),掃幣不是發生在灰度增持時,而是在增持後6個月。 7、因此灰度增持影響的不是現在,而是6個月後的幣價。現在灰度增持有多猛,6個月後的買幣就有多猛。只要美股資金有買幣需求,就會通過灰度這個搬運工,源源不斷地吸乾淨幣圈的幣。
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