撰文：日月小楚

BTC 和ETH 的大陽線為市場帶來的陽光，也為幣圈帶來了希望。

昨天晚上，SEC 的一些消息使得市場對通過ETF 的機率大大增加，引發了ETH 的暴漲。

如果ETH 的ETF 順利通過，受益的還有ETH 生態的項目，並且漲幅可能要超過ETH。所以，我們應該要重點關注。

在ETH 生態中，最大的有這麼多板塊和項目

1 layer2

主要項目：arb、op、strk、metis、manta

在作為ETH 成為全球電腦的目標中，Layer2 的指控是以高TPS、低GAS 來承擔ETH 生態的繁榮。其重要性和價值不言而喻。同時layer2 是ETH 生態中市值最高的板塊。

然而，大部分的項目也是最近批評低流通高FDV 的機構幣的典型。 arb、op、strk 身為四大天王之三，FDV 都超過了100 億美金。

arb 是所有項目中TVL 最高，Dapp 數量最多的。但是，arb 的拉盤比較弱，近期也有大量的解鎖。

op 的優勢在於op stack 形成的超級鏈的生態，聚集了大量的優秀項目和資本。歷史上op 的拉盤要比arb 猛，這可能是資金的偏好。

strk 是zk 核心的layer2，生態建議和使用者都不及前兩者。但是它流通市值比arb、op 要低，而且上幣後一路陰跌，並沒有過像樣的反彈。

metis 是之前一段時間的熱點，以去中心化排序器出門，上線幣安後也是回調非常大。

manta 是模組化創建的layer2 的代表，團隊非常努力，生態項目發展也非常迅速，流通市值只有4 億美金，是這裡面最低的。

2 LSD

主要項目：LDO、SSV、PRL

LSD 協定主要是ETH 上海昇級從POW 轉成POS 之後，出現的節點相關的質押服務。 LDO 是最大的服務商，擁有全網最高的TVL，流通市值20 億。

SSV 是分散式節點的基建設置，近期的表現還不錯。

3 Defi

主要項目：Pendle、uni、aave、comp、crv、mkr

Defi 應該是大家最熟悉的。作為上輪牛市中最大的創新板塊，Defi 的應用已普及到鏈上日常的各個層面。核心選手包括uni、aave、comp、crv、mkr 等等，分別代表dex、借貸、穩定幣交易、穩定幣發行等。

由於Defi 的成熟，本次週期基本上都是基於先前的升級，創新度都不太夠。相對比較有新意的是Pendle，它將代幣分為本金和利息分離，用於交易未來的收益。 Pendle 前陣子也受到TVL 和幣價的雙飛

4 基於ETH 抵押的穩定幣

主要項目：ENA、LBR

穩定幣的發行有多種方式。其中一種是抵押資產發行，最大的是抵押資產無疑是ETH。在有了LSD 和Restaking 之後，專案方將抵押的ETH 去獲得流動性收益。這樣的穩定幣就有天然的殖利率。同時，專案方再進行一些代幣激勵，以及鑄幣借款的分紅等等，這樣的年華收益就非常可觀了。

23 年火過lbr 就是其中之一。今年幣安的launchpool 專案Ena 的基礎也是如此，而Ena 利用對沖衍生性商品部位來維持抵押資產的價值。

Ena 的TVL 高達25 億美金，當下它的流通市值也已經13 億美金了。

5 Restaking

主要項目：REZ、ETHFI

Restaking 是我這一輪ETH 行情中最重視的，原因有兩個

1）新板塊，市場的資金往往喜歡炒作新的板塊

2）流通市值小，其中ethfi 流通市值是4.6 億美金，rezon 的流通市值1.5 億美金

3）Eigenlayer 作為龍頭，空投數量已經確定，上所交易的時間已經不遠了。