撰文：arndxt
编译：0xShinChan
收益市场协议 Timeless Finance构建了 Uniswap V3流动性可组合协议 Bunni，为LP头寸提供了更灵活的收益操作。 Bunni 为LP创建自动复合功能，使Uniswap流动性更易于集成到其他应用程序，从而为Timeless Finance建设飞轮效应。 我授权编译
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本帖文涵盖：
1、介绍Timeless Finance
Timeless是DeFi收益协议，其特点是收益代币永不过期。 用户存款会被拆分成两种代币：
- 永久收益代币，其价格涨，收益涨；
- 负收益代币，其价格跌，但是同样带来收益涨。
@arndxt_xo之前分享了Timeless融入零息票据的概念，让用户能够提升、对冲和交易收益率。
2、Timeless Finance为用户带来的价值
为用户带来的价值 用户可以透过Timeless执行以下策略：
a. 提升收益
b. 对冲收益率
c. 交易收益率
这跟Ipor相似，但有点差别。要了解Ipor可以参考下面的翻译帖文：
a. 提升收益（永久收益代币）
用户无需把资产存进像Reaper Farm这类收益聚合起的流动池，直接购买永久收益代币，在收益率上建立多头头寸。
为什么要购买永久收益代币？
- 看好未来的收益率会大幅上升（承担下行风险）
- 当永久收益代币价格低于对錨资产可以套利
b. 对冲收益率（负收益代币）
您已经拥有可赚取收益的资产，并希望对冲波动性。 所以你会根据你所接触的资产来购买纽约时报。
为什么要购买负收益代币？
- 收益率上涨，负收益代币价格下跌，用户资产收益率上涨
- 收益率下跌，负收益代币价格上涨，用户资产收益率下跌
c. 交易收益率
用户可以交易永久收益代币和负收益代币，推测未来的收益率。
以下是2个操作的方向：
- 看多： 购买永久收益代币，如果收益率上涨= 利润
- 看空：买入负收益代币，如果收益率下跌= 利润
3、介绍Bunni
Bunni 的目标是成为激励 Uniswap v3 流动性的有效引擎，并且透过以下产品，实现愿景：
i) Uniswap封装代币
ii) ve代币经济
i) Uniswap封装代币
Uniswap的流动性头寸是以NFT显示的，不过 Uni 的无许可性质可以让流动性以其他代币标准显示。
Bunni构建了一个封装器，使用可替代的ERC-20 代币来代表LP 头寸。这种创新的方法为用户提供更高的灵活度，方便管理头寸。
为什么Bunni会构建这样一个封装器？
- 提高gas费效率：为众多用户提供相同的价格范围和相同的矿池提供 LP的成本更低
- 增加可组合性：使用 ERC-20 LP 代币更容易构建 Defi 应用程序。
ii) ve代币经济
在Buuni的生态系统，$LIT 具有独特而清晰的经济模型。
4、$LIT、$oLIT、$veLIT代币模型
a)$LIT 代币经济
b)$oLIT 奖励代币浅谈
c) 如何获得$veLIT 以及它的用途是什么？
a)$LIT 代币经济
公平的社区分配
早期用户空投奖励 团队代币释出为 4 年
投资者代币锁仓6个月，接着以1年时间释放
b) $oLIT 奖励代币浅谈
$oLIT是 Bunni的奖励代币，是一种看涨期权代币，可以以低于市场价格的价格购买$LIT。 想要获得$oLIT代币，用户需要锁定$LIT代币并参与平台挖矿和交易。 获得$oLIT代币的唯一方式是在Bunni的gauges投注，这样用户就可以获得相应的$oLIT代币。
这使两方受益：
- 协议: 无论市场状况如何都可以积累大量现金储备
- 持有者：以折扣价购买 LIT
假设$LIT 为 $100。
$oLIT 允许持有者以10%折扣购买 $LIT。 Bob通过 LP挖矿获得 $oLIT，然后立即行使期权以 $90 的价格购买 $LIT。
- 协议：-1 LIT，+$90（为激励 LP获得$90）
- 挖矿者Bob：+$10 DEX
- 交易平台的流动性提供者：+1 LIT，-$100
一般情况下，流动性挖矿对协议的贡献是零，结果如下所示：
- 协议：-1 LIT（未获得任何收益）
- 矿工Alice：+$100
- 去中心化交易所流动性提供者：+1 LIT，-$100
从经济学角度来看，这样的代币设计带来以下好处：
- 财富转移，收益从LP手中流向Bunni
- $oLIT 提供的折扣为协议提供更好的现金流
- 激励机制的转变，使得 LP 农民不断购买代币。
c) 如何获得$veLIT 以及它的用途是什么？
您可以锁定 Balancer 80LIT-20WETH LP 代币以获得 $veLIT。 锁仓期越长，您获得的$veLIT 越多，$veLIT 余额会随时间衰减。
$veLIT 持有者可以享受以下权益：
- 投票权重
- 加速投票奖励
- 收到投票贿赂
- 治理投票
- 赚取协议收益（即将推出）
5、个人想法和总结
看好它的原因：
- 应用场景可以超越Bunni <> Timeless Finance
- Bunni 作为一个流动性层协议，可以与其他协议形成更多合作关系
- 代币经济具有不断的买入压力，推高价格
- 与Timeless Finance的 Flywheel 生态系统类似于Concentrator和Lever
- 有潜力成为Uniswap的Convex Finance
- 团队建立了ve88mph，可能构成另一飞轮效应
- 将新颖的期权想法注入代币设计
- 类似于opyn的 $SQUEETH 衍生品代币
- 可能会出现更多这样的衍生代币变体
Bunni在持续增长的交易量中展现了自己的实力，这也从侧面证明了团队制定的清晰发展路线图的可行性。 同时，这一点也被由@boredGenius构建的仪表盘所证实。
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