「萬年老二」以太坊在本輪牛市中顯得格格不入。相較於比特幣、SOL等幣種的強勢,ETH一直在3,000美元附近徘徊不前。另外,以太坊基金會頻繁賣幣的行為引發了社區的強烈不滿,市場對以太的信心似乎在動搖,疊加Layer2戰爭的隱性代價、Solana Meme經濟的虹吸效應,在諸多爭議聲中,以太坊的未來之路似乎變得愈發模糊。
EF 頻繁賣幣“敗好感”
以太坊基金會(EF)一直斷斷續續地出售ETH,近日又賣了100枚ETH,價值約307,893美元。區塊鏈分析公司SpotOnChain的數據顯示,這是基金會2025年進行的第三次ETH拋售。
今年1月份,EF共賣出了300枚ETH(截至1月27日數據),價值約981,200美元。市場觀察家指出,基金會的拋售行為對以太坊的價格帶來了壓力。截至發稿時,ETH交易價格略高於3,000美元,30天跌幅超7%。
不過,以太坊基金會仍持有大量ETH儲備。根據Arkham Intelligence的數據,基金會擁有269,175枚ETH,價值約8.17億美元。
同時,以太坊上鏈上活動也明顯落後於其他競爭鏈。
根據DappRadar 數據,在七天的時間裡,以太坊鏈上交易量下降38%至365 億美元。
相比之下,BNB Chain上的活動激增了112%,而Solana 則增加了36%。
根據DefiLlama 的數據,1 月14 日至1 月21 日期間,以太坊僅產生了4,600 萬美元的費用。相較之下,Solana 收取了7,100 萬美元的費用,如果加上 Raydium、Jito和Meteora的貢獻,其同期總額達到3.09 億美元。
以太坊L2被批像「創可貼」:繁榮背後的「分裂」,
ETH表現萎靡之際,以太坊基金會正面臨嚴峻的挑戰,創新和內部重組的呼聲越來越高。 Solana等競爭對手區塊鏈的崛起,加劇了以太坊提升自身實力、在生態系統內進行創新的必要性,以維持其競爭優勢。
Layer 2 解決方案如Optimism、Arbitrum等的出現,緩解了以太坊主網的擁塞和高昂的gas 費問題。然而,這些Layer 2 之間的競爭日益激烈,生態系片段化的問題也隨之凸顯。
去中心化交易所Curve Finance創始人Michael Egorov 在一份報告中批評稱,L2「更像是一種創可貼…和臨時解決方案,而不是建立可持續戰略的基礎。」他強調,Rollup路線圖阻礙了可組合性,並將ETH 的大部分價值「洩露」給了L2 代幣及其營運公司。
以太坊基金會Justin Drake在上週末X 上分享的一篇貼文中呼籲:"啟用原生Rollup技術,終結Layer2割據時代。"
加密研究和投資公司Paradigm也呼籲改革。該公司認為,以太坊目前的年度升級計畫限制了其創新能力和有效應對市場趨勢的能力。 Paradigm表示:“加速以太坊的發展將使更多人能夠享受到無許可創新的便利,有助於鋪平通往真正全球化、信任最小化的金融系統的道路。”
面對越來越大的壓力,以太坊基金會宣布計畫撥款5萬枚ETH(約1.65億美元),用於支持其去中心化金融生態系統。
以太坊聯合創始人Vitalik Buterin表示,基金會確實正在對領導層進行“重大調整”,以提高透明度並更好地支持開發者。
技術分析:關鍵支撐與市場情緒博弈
刻舟求劍的話,二月和三月對ETH來說歷來是看漲的。
Coinglass數據顯示,過去連續六年,ETH 在2 月均呈上漲趨勢,最大漲幅出現在2024 年,當時從2,280 美元上漲至月底3,380 美元,漲幅超過46%。 3 月從歷史上看也是ETH 的有利時期。過去九年中,有七年在三月上漲,而四月則有六年上漲。
工程師兼分析師Wolf於1 月26 日在X 上發文表示:「憑藉八年的分析師經驗,我可以自信地說,我從未見過像ETH 這麼強勁的圖表,這裡的潛力是無與倫比的。這是你能做出的最佳不對稱賭注」。
技術分析師Rakesh 則認為,ETH/USDT 可能跌至2,850 美元,這可能成為強大的支撐位。如果價格從2,850 美元反彈,但從20 日均線(3,308 美元) 下跌,則表示空頭正在逢高拋售。這增加了跌破2,850 美元的風險。如果發生這種情況,該交易對可能會跌至2,400 美元。
留給多頭的時間不多了,如果他們想阻止下跌,就必須將價格推回到50 日移動平均線(3,455 美元) 上方,然後ETH/USDT可能繼續反彈至3,745 美元。
總結來看,當Solana用Meme幣重建流量入口,Layer2成為價值抽血機,以太坊的護城河似乎正在被嚴重侵蝕。技術優勢必須轉化為生態統治力,每個價格支撐位的失守都可能觸發信仰崩塌,以太坊究竟會走向何方,時間將告訴我們答案。