文章作者：0x9999in1
文章來源：MetaEra
近日，MetaEra 香港專區重磅上線，“香港加密新政兩週年慶典”系列活動領銜首發，其中重要的一環便是“高端對話：香港Web3.0 影響力領袖人物”，本期採訪的影響力人物是圓幣科技行政總裁劉宇。
圓幣科技
香港金融管理局在今年的7 月18 日公佈了穩定幣發行人「沙盒」參與者名單，即日生效。其中名單赫然出現了圓幣創新科技有限公司，其是一家基於區塊鏈的數位錢包和穩定幣公司，目前有兩大業務：支援法幣支付的「圓幣錢包」和即將發行的「港元穩定幣」。公司日前宣布完成780 萬美元A1 輪融資。在本輪融資中，圓幣科技獲得了紅杉中國、Hivemind Capital、Aptos Lab、Hash Global、SNZ Capital、Solana Foundation、Anagram 和Upward Capital 等業界知名企業的策略投資。圓幣科技行政總裁劉宇Rita 在本次訪談中分享了港元穩定幣的發展情況，她也堅信合規和公信力是重要因素，香港作為全球貿易中心、金融中心和支付中心的優勢也將得到體現。
精華觀點
● 不同類型的代幣化貨幣可能會共存，在不同的領域，在不同的管道上去服務不同的應用場景。
● 合規化是將Web3 帶到下一個Level 的一個非常重要的點。
● 穩定幣一定是在所有Web3 賽道裡能夠解決現實世界痛點的賽道之一。
●穩定幣作為Web3 產業最重要的基建之一和工具之一，它的合規化一定是個必然結果。
● 港幣穩定幣要做的是增量，而不是去搶穩定幣的存量份額。
● 圓幣成立之初就是想做穩定幣賽道，在香港穩定幣發展方向扮演推進者和先行者的角色。
訪談全文
MetaEra：在今年的7 月，香港金融管理局（金管局）宣布了穩定幣發行人「沙盒」的參與者名單，其中就出現了京東、圓幣等公司，這一消息的出現，讓大家對港元穩定幣的關注度再次提升，能否跟大家介紹一下香港的港元穩定幣發展？
劉宇：香港在全世界範圍裡，穩定幣監管方面是走的比較前沿的地區之一。香港政府財經事務及庫務局及香港金融管理局於2023 年12 月聯合發表公眾諮詢文件，以就有關監管香港穩定幣活動的立法建議收集意見。大家對此都比較興奮，今年7 月如約公佈了穩定幣發行人「沙盒」參與者名單，圓幣很高興也很榮幸成為名單一員。
其實穩定幣監管已經在剛剛說的公眾諮詢文件裡已經把大的框架說得非常清楚了，那麼政府的下一步動作就是會把穩定幣監管納入立法程序，出台穩定幣監管相關的法律法規，然後依照法律去進行發牌，整體發展是循序漸進、不斷往前的。
MetaEra：目前圓幣公司主要進行的業務有哪些呢？
劉宇：目前圓幣開展的業務除了穩定幣進入沙盒名單，我們另外還有一張法幣支付牌照，以此推出了支付平台“圓幣錢包”，目前該業務發展比較快，可以從香港為中小企業提供基於SVF 的法幣帳號和支付服務。所以目前圓幣科技公司主要有以上兩大業務。
MetaEra：目前還是有人搞不清楚數碼港幣和港幣穩定幣的相同點和不同點？劉總可以對此解釋一下嗎？另外，你認同數碼港元和港元穩定幣在短期裡是潛在的競爭關係這一說法嗎？
劉宇：最本質的區別，數碼港元是屬於CBDC 央行數位貨幣這個類目下的，至於法幣穩定幣的話，它也是與某一種法幣掛鉤的穩定幣。所以從這個角度來說，兩者都是與港幣掛鉤的，但前者是央行發行的數位貨幣，後者則是私人公司發行的穩定幣。在全球各地，對於兩種不同的代幣化資產都有著監管政策去約束。
另外比較大的差別就是，央行發行的數位貨幣，一般情況下，它不會發行在公鏈上面。在全球範圍裡，我們可能看到幾個在試行的央行數位貨幣，它們都沒有發行在公鏈上。但是私人公司發行的穩定幣，包括市面上已經存在的穩定幣，它們幾乎都發行在公鏈上。
至於私有公司發行的穩定幣為什麼要強調監理的重要性？這其中的公信力就非常重要，第一，一定要有1:1 錨定的儲備資產，背後要有真實的資產儲備；第二，在香港的穩定幣框架下，穩定幣不能夠給用戶利息；第三，穩定幣發行商需要定期的向大眾去公示公佈資產證明，證明你發行了多少穩定幣，背後就有多少的實際資產作為支撐。
另外你提到數碼港元和港元穩定幣是否有競爭關係，我們不這麼認為。現在大家提起代幣化貨幣，一種是央行數位貨幣，一種是私人公司發行的穩定幣，另外還有一種是銀行發行的代幣化存款。這三種我們都可以把它們稱為代幣化貨幣的三種類型，這些貨幣一定是共存的關係，因為他們服務於不同的應用場景，例如央行數位貨幣可以應用於大宗交易/批發層面，而私人公司發行的穩定幣因為發行在公鏈上，那麼它就可以更緊密的和Web3、數位資產等行業去結合，它所服務的場景就包含了數位貨幣交易場景，或者是民間的個人與個人之間的交易/支付場景。所以綜上，我認為這些不同類型的貨幣可能會共存，在不同的領域，在不同的管道上去服務不同的應用場景。
MetaEra：能否向產業新用戶分享：港元穩定幣的出現，可以解決哪些實質的問題？港元穩定幣是必須存在的一種資產嗎？
劉宇：在香港實行的穩定幣框架下，穩定幣不一定等於港元穩定幣，因為大家都可以看到，香港的這個穩定幣監管框架是沒有規定幣種的，但圓幣科技第一款發行的穩定幣會是港幣穩定幣。
在香港穩定幣監管框架下出現的穩定幣，我覺得有非常實質的作用。最重要的一點是合規，在全球Web3 產業越來越合規的背景下，穩定幣作為Web3 產業最重要的基礎建設之一和工具之一，它的合規化一定是個必然結果。在全球各國家和地區，穩定幣的監管都在朝著合規方向去發展，香港算是比較早一批開始進行探索和推行的地區，正是有了合規化，才可以利用Web3 的技術去解決Web2中存在的痛點，例如跨境支付就是一個很好的例子，我們經常提比特幣的出現是發明了全球點對點的電子支付系統，而區塊鏈目前可以發展到今天，除了比特幣以外，穩定幣很大程度也承擔了比較重要的角色，因為穩定幣把以區塊鏈技術為基礎的支付優勢發揮出來了。
在傳統的跨境支付裡，資金結算就需要中間行體系來完成，可能要一家一家銀行去做結算，例如從香港打款到巴西，就可能要經過好幾個中間行去進行結算，這個過程中資訊流和資金流都是割裂的。但是在區塊鏈支付體系中，我把一個穩定幣打給對方，結算就已經完成了，不再需要一個第三方機構去做資金結算。
透過這個例子我想說區塊鏈支付具有巨大的優越性，其基於區塊鏈產生的原子結算和不可篡改的特點可以解決傳統支付以及傳統金融的許多痛點，但為什麼很久以來區塊鏈支付沒有解決現實世界的問題呢？我覺得其中很大的一個阻礙就是合規，當你沒有合規和公信力的時候，很多傳統機構很難進場，所以合規化是將Web3 帶到下一個Level 的一個非常重要的點。
MetaEra：目前美元穩定幣瓜分絕大部分市場，尤其是USDT 更是獨佔鰲頭，港元穩定幣對標美元穩定幣，其出現的意義又是什麼呢？港幣穩定幣預計可以從中搶奪多少市佔率呢？
劉宇：回答這個問題，最重要的一個字就是增量。我們要做的是增量，而不是去搶穩定幣的存量份額。圓幣想把這個蛋糕做大，只有合規，才能讓傳統機構帶入更多的資金進來。如果不能夠解決別人的痛點，別人自然也不會進來。這些機構進來後，它就是增量。
像USDT 這樣的穩定幣已經發展好幾年了，本身就存在先發優勢，那個時候的穩定幣應用場景和今天的穩定幣應用場景對比，那個時候主要作為加密風險資產進進出出的一個工具，也可能是作為DeFi賽道裡的一個工具。但現在其實已經越來越多延展到支付，裡面就包含了B To B 和C To C。現在有些報導數據表明，大量地址上的資金是不超過100 美元的，其實穩定幣幫助很多人進行跨境匯款，這比傳統跨境匯款管道便宜的多，便捷的多。
總結一下，我們身為穩定幣的後來者，最主要是抓住了合規這一點，我們會去做好穩定幣的增量市場。
MetaEra：關於港幣穩定幣，港府相關機構是如何考慮合規問題和出台相關的監管措施的呢？是否有借鏡美國等西方國家的政策？
劉宇：現在全球各地都在研究穩定幣監管政策，但實際可參考的地方並沒有那麼多，像歐洲的MiCA 合規歐元穩定幣則是相對完善的法幣穩定幣。香港作為穩定幣發展的先驅之一，我覺得香港相關機構會和其他國家的監管同業進行一些交流，在這個基礎上，自己進行了很多思考，結合香港本身金融系統的特性定制出了穩定幣監管框架。
MetaEra：Web3.0 一直被外界詬病是個缺乏實際應用的金融遊戲，你認為穩定幣會快速的走進大家的生活麼？港元穩定幣會在哪些應用場景取得突破式成長？
劉宇：穩定幣一定是在所有Web3 賽道裡能夠解決現實世界痛點的賽道之一，這是我們圓幣非常堅信的一點。至於說在哪個應用場景可以突破，我覺得每個國家和地區會有不同的痛點，比如亞洲區域尤其是香港，我覺得零售這個場景受到互聯網金融發展太好的恩惠，零售場景可供我們使用的工具非常多，所以穩定幣會更著重B to B 這個應用場景。因為香港本身就是一個貿易中心、支付中心和金融中心，從零售市場角度來講，市場不大，但是從全球貿易中心角度來講，這裡面活躍的更多是機構，機構會和全球的合作夥伴做生意，所以我們覺得要基於香港作為貿易中心、金融中心和支付中心這樣一個角度切入，可以在跨境貿易和跨境支付這樣的場景去做突破。
但一提到支付，大家覺得支付聽起來就是比較簡單的事情，但是這個痛點是巨大的，目前我們已經進入AI 時代，但是這個錢的流通速度可能還停留在比較舊的時代，因為跨境匯款完成的速度還是好幾天，而且我們也不知道中間行到底會收取多少手續費，這些體驗其實都和我們今天的時代發展不符。
基於支付，目前比較火的一個字是PayFi，PayFi 就是Web3 支付和Web3 金融的一個結合，以支付作為入口，它的流轉速度會因為區塊鏈支付技術加快，效果會顯著提升。由此我們就可以解決許多金融上的問題，例如是不是可以讓出口商、進口商能夠更快的進行借貸或是融資等。我覺得Web3 支付就會從穩定幣進一步發展到PayFi，進而解決全球跨國支付、跨國貿易的一些痛點。
MetaEra：為了能夠更好推進港元穩定幣，圓幣是否做好了相應風控措施以及為此和哪些企業公司產生了合作關係？
劉宇：區塊鏈本身在風控方面就有優勢，在鏈上都是公開透明不可篡改的，所以在反洗錢方面也擁有一些優勢，但是區塊鏈的弱點也是容易被黑客入侵，所以我們在正式發行我們的穩定幣之前，也在做一些前期準備工作，這也是非常重要的一環。
另外從商業拓展角度，我們的相關工作一直沒有停，我們作為穩定幣發行商，最重要的事情就是建立一個生態，這個生態在未來會服務於我們的用戶，在可以推行的國家和地區，讓用戶可以方便合規的獲取我們發行的穩定幣，那麼就要依賴合規的且流動性比較好的交易所以及做市商。
第三塊，我們希望把金融場景做起來，像是DeFi 就非常重要。
第四塊，基礎建設也非常重要，具體和什麼公鏈合作，以及將來是否會跨鏈都非常重要。
所以這四個方面的合作我們都有在全球範圍內推行，希望在更加合規化的趨勢下跟全球的伙伴去創建合作關係。
MetaEra：就你個人觀察而言，香港Web3.0 的眾多賽道裡，你更看好哪一板塊？哪些賽道適合在香港的政策環境下可以迅速跑出來，在全球範圍裡成為優勢項目？
劉宇：第一，我肯定非常看好穩定幣這個板塊，最主要的原因還是因為香港是全球貿易中心、支付中心和金融中心。
第二，我覺得RWA 現實世界資產代幣化也非常有意思，因為Web3 很多人認為參與其中是在賭博，但是很多現實世界的專案是有代幣化需求的，這就需要一個更合規的環境去發行他們自己的代幣。目前我們也看到市場上RWA 也有各種各樣的嘗試，包括一些傳統金融機構也在進場。如果我們能夠創造一個在合規環境下有公信力的機構去幫助專案發行代幣，就可以實現真正的現實世界資產代幣化，我覺得是非常有意義的。
MetaEra：圓幣是在2021 年成立，早於香港發布《有關虛擬資產在港發展的政策宣言》，意味著公司成立就瞄準了穩定幣賽道嗎？其中存在著一個怎麼樣的契機和挑戰呢？
劉宇：圓幣成立之初就是想做穩定幣賽道，在香港穩定幣發展方向扮演推進者和先驅的角色。圓幣推出的想法就是想做錨定一攬子亞洲主流貨幣的穩定幣，所以就有了Round Dollar Technologies 這個名字。成立的那段時間，穩定幣監管框架沒有，Web3 相關政策也不清晰，但是公司想的非常清楚，發行穩定幣一定要走合規路線，在監管政策比較明確的情況下才會去做。
