加密理念加速滲透現實世界的當下，除了傳統金融機構接連頻繁「出手」加密資產，越來越多消費品牌也開始積極擁抱DeFi、NFT、Web3等熱點概念，這也足以可見Crypto內在價值的認可度正快速上升。但目前加密規模仍無法與主流相媲美，只有不斷捕捉創造力和創新力才是加密市場長足發展的長期力量，當前例如Cobo Labs ( Cobo's Venture Arm)等原生機構正透過業務升級釋放更多加密創新基因，為產業發展進一步賦能。
近日，PANews專訪了Cobo Labs負責人Alex Zuo和投研VP Ellaine XU，一起聊聊從研究升級為投研機構背後的野心，及其將如何賦能加密圈「明日之星」。
業務升級背後建構技術驅動的基礎設施，重點在於DeFi
市場的多元需求是業務升級的重要推手。在升級之前，Cobo於2018年成立了內部專案研究小組，主要負責基於區塊鏈技術與加密產業創新進行相關的研究。正是受惠於Cobo的研究成果支持市面上最多的主鍊和代幣，並為超150家機構客戶提供技術審計支援和諮詢，Cobo成為亞太規模最大加密託管技術服務商。
加密圈在主流世界加速破圈的同時，普羅大眾對其仍具有較高的認知門檻。為了幫助更多人參與區塊鏈世界，Cobo Labs於去年9月開始向大眾開源分享部分研究內容。不僅如此，在DeFi、NFT、元宇宙、Web3等弄潮兒加速催生各類鏈上創新應用的當下，為了深度參與專案成長，且更有系統輸出自身技術、資金、流量、產業關係及認知，Cobo Labs於2021年12月開始涉足投資業務。
「Cobo相當於賦能機構的技術驅動基礎設施，我們會投資一些合規數位銀行、社區等偏流量端的項目，再將底層區塊鏈和資產進行API介面封裝後以更安全的方式提供給應用層。
正如Alex Zuo所言，Cobo的投資主要圍繞在上下游資源的打通和機構化的策略協同。其實，在賦能機構提供技術驅動的基礎設施的過程中，Cobo能看到許多產業的發展狀況和機遇，因此其圍繞資產的整合將有助於這些創新力量在生態中更好成長。同時，Cobo策略協同的方向也能在一級市場取得相應發展的同時，為未來一些確定性的產業方向帶來新活力。
而在投資邏輯上，有傳統VC經驗的Alex Zuo直言加密圈與傳統領域有著許多不同之處，包括時間週期、孵化資源、投後服務及投資方法等多個面向。從未來生態發展的角度出發，Cobo Labs主要專注於底層基礎設施、跨鏈、擴容等賽道，以滿足大型機構入場的門檻需求；從應用角度來講，Cobo Labs重點關注DeFi領域，目前Cobo Labs先後投資了Tranchess、Li.finance、Mystiko、Yellow Network、Orderly、Hanlam和RootAnt等專案。
「對於許多早期計畫而言，他們其實並不了解自己的計畫是否有真實的應用場景，甚至也沒有能去試驗的土壤，Cobo Labs能對接平台上具有相關資源的項目以滿足他們的實際需求。不僅如此，Cobo Labs在參與一些專案的早期階段時，會在經濟模型、合約安全等方面進行輸出，為專案創造更好的發展開端。
從以往的投資項目來看，Cobo Labs確實給予了多方支持。在分級基金專案Tranchess的投資上，Cobo Labs內部安全團隊不僅對該專案進行了審計，且1.5級DeFi團隊也成為專案早期AUM重要支持者，貢獻了數千BTC的AUM。在這個專案運作過程中，Cobo Labs更是會密切關注專案的程式碼更新和安全性；由於目前CeFi和DeFi兩個世界在交易層面缺乏橋樑，Cobo Labs投資的Hanlam擁有傳統頭部投行Sales&Trading的豐富二級市場行業經驗，致力於將CeFi上的低交易成本和敏銳的定價以交易的途徑帶入到DeFi的世界，且在有效建立此橋樑後將進一步整合匯聚DeFi世界分散的流動性，將與Cobo在DeFi領域探索形成了天然的互補關係，快速形成協同加成效應並佔據市場份額。
此外，在認知與影響力上，Cobo有著被加密圈譽為「巨鯨社群」的Cobo 4th NFT Holder，該社群成立於2021年12月，由產業建設者、公鏈發起人、產業安全專家、頭部KOL、VC基金Founder、海外私行創辦人和業界高淨值用戶等組成，且對社群成員有著嚴格的篩選機制，社群維護隱私性也較高。
隨著各熱點板塊輪番展開加密敘事，Cobo Labs的業務升級將使其成為加密圈重要的基礎設施，在深入挖掘具備投資價值的標的的同時，還能進一步打通自身業務及激發加密生態創新發展。
傳統加速入局，加密原生VC競爭力在何？
加密市場已步入百花齊放的黃金時代，市場規模在DeFi、NFT、GameFi、DAO、新公鏈、Web3等熱點交替中得到了極大發展。 Crypto之所以能加快主流化的步伐，除了原生加密項目具有很強的破圈能力，越來越多的主流機構對其價值和前景的認可也是重要因素之一。
尤其是近年來，無論是投資頻率還是金額來看，傳統VC似乎都對加密領域非常“上頭”，甚至不少傳統資本還專門成立了加密基金。相較於在資金和資源上頗具影響力的傳統投資機構，Alex Zuo認為這些傳統VC在牌照合規、地方性資源等方面具有一定優勢，但其競爭力更體現在資金量較大的股權類區塊鏈項目。對於其他類型的加密項目，這些VC的賦能是有限的，特別是去中心化協議、元宇宙等領域。其實包括Cobo Labs在內的加密原生投資機構的相關資源和產品等方面已累積了一定經驗和優勢，可更好賦能圈內專案的發展。
正如加密市場在不斷進化中得到了長足的發展，扮演重要角色的創投機構也在時代變遷中不斷演變。當下透過DAO形式匯集資金和共享投資似乎成為了加密投資的主旋律之一，但Alex Zuo認為從純粹投資回報的角度來講，DAO並非最好的方式。對早期專案而言，DAO的形式並不一定好於個人決策，畢竟大部分的投資是反常理。同時，相較於大型投資機構，DAO這種組織形式在市場認知上的短視可能會限制了其投資決策，特別是一些高估值項目。未來DAO或許會成為投資機構的演進方向之一，但在法律、激勵機制、懲罰機制等方面尚未完善的情況下，仍為時過早。
加密市場的發展離不開創投，但在Web3概念盛行的當下，VC與社群間的利益已成為討論焦點。此前，推特前CEO曾在社群平台抨擊稱，「Web3世界裡，VC才是問題。」一時間，關於Web3是否成為VC攫取超額利潤的行銷工具的爭議不斷。在許多人看來，主打程式碼、資料和所有權開源的Web3，內容和應用應由使用者社群創造和主導。
「未來或許社群會最終佔據主導權，但社群成員能否對計畫進行中長期穩定的支持至關重要。如果計畫缺乏長期穩定的激勵分配機制，那麼社群很大程度上追求的是短期利益。當然，市場低迷時期甚至熊市期間，社區的參與度也不可避免地減少，這也使得社區投票等存在淪為鯨魚遊戲，甚至出現賄選的可能，從而失去社區最初的意義。來說，專案發展仍需靠團隊自身，而不只依靠資方或社群。 Zuo如是指出。
簡單來說，在Crypto的成長路上，VC的演進及專案治理等問題仍需一定時間進一步探索與檢驗。但不可否認，包括Web3在內的加密風潮已成為主流世界不可小覷的分支，這也使得許多Web2創業家正在躍躍欲試進行Web3創業。 「除了產品形態外，營運想法、社群管理、Token模式和原生科技認知等都是Web2創業家之前從未接觸到的。如果有Web2創業家想要在Web3進行創業，建議這部分族群可以選擇加入一些偏中心化的機構，重新定義下自己的思維模式和工作模式。
相較於Web2從業人員或機構向Web3的躍進，Cobo Labs團隊成員均具有Crypto Native基因、背景多元、並都在區塊鏈領域深耕6年以上，主力成員來自於亞太知名創投基金、國際頂級交易所投資部門及資深技術安全開發者。 Alex Zuo除了擁有人工智慧和大數據等尖端技術投資經驗之外，在加密領域也擁有資深的從業背景，之前共同創辦區塊鏈數據和評級機構TokenInsight；EllaineXU則同樣有紮實深厚的功底，無論是傳統金融業內從總行Bond Trader到傳統TopVC，還是All in Crpto後從知名交易平台戰投部門到創立自己的公司。正是基於這樣的團隊背景，使得Cobo Labs兼具技術判斷力和敏銳商業的嗅覺，可以從多個方面去幫助和判斷加密項目的發展。
身為領先的區塊鏈投資與技術團隊，Cobo Labs的區塊鏈開發者俱有多年網路安全與漏洞挖掘經驗，曾協助Google、微軟處理高風險漏洞，並獲得Google、微軟等廠商致謝，曾在微軟MSRC最有價值安全研究員Top榜單中取得卓越的成績。此外，為了組成豐滿多元化的全球組織，Cobo Labs也計劃於今年年中在美國等地開設Office。其實，Cobo Labs的組成也是對投資團隊建構的嘗試，將招募完全具備Crypto Native基因的實習生，以及有數據、社群、安全等不同背景的資深從業人員。 （有興趣的朋友可以添加聯絡方式： hrjob@cobo.com ）。
在加密市場創新能力爆發及成為主流市場「新寵」之際，Cobo Labs等加密企業憑藉業務升級、加密原生資源和人才優勢站在了加密潮流前沿，可捕獲更多有開創性和實踐意義強的Crypto敘事，活化更多創新潛力以滿足更豐富的市場需求。
了解更多：
Cobo Labs官方信箱： cobolabs@cobo.com
