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以下為GuildFi分析師Cloud 針對Bankless播客《How to be a Web3 VC with Haseeb Qureshi 》所做播客筆記，並授權深潮TechFlow 編譯發布。

發言人：Haseeb Qureshi (Dragonfly Capital的管理合夥人)

一些有趣的事實：

Haseeb曾是一名德州撲克牌手。

在進入Dragonfly Cap擔任Web3全職MD之前，他學習瞭如何編碼，並成為了Airbnb的一名軟件工程師。

看漲或看跌

最近出現了很多關於ETH合併的好消息，但也有很多關於宏觀和地緣政治的壞消息，宏觀經濟肯定會成為今年的主要主題。

Haseeb認為，加密貨幣存在敘事上的枯竭，但基本面看起來仍然相當不錯。

1月早些時候，Dragonfly收到了大量遊戲和DAO基礎設施的Pitch Deck，其中大部分都是重複的，儘管現在隨著投資者的追捧，速度正在放緩。

遊戲：未來幾年是否可以投資下一個P2E遊戲？

Haseeb的想法：僅僅知道P2E遊戲現在很受歡迎是不夠的，作為一個投資者，你需要了解未來的經濟形勢。我們都需要問自己一個問題：你認為3年後的市場會是什麼樣子？

Haseeb個人看跌當前幾代的P2E遊戲，因為它是不可持續的，每個談論Axie的人都沒有提到它真的很有趣，關於Axie的大部分內容都是關於它如何賺錢的。

Cloud（分析師）的觀點：從第一性原理的角度思考遊戲很重要，人們玩遊戲是因為它很有趣。大多數P2E遊戲都是短期的賺錢工具，但如果你能預想到你會很喜歡玩某一款遊戲，那就會更容易建立起信念。

撲克如何影響Haseeb的決策？

1、撲克和交易有很多共同點，比如說風險管理、情緒控制、了解結果不確定性。

2、與撲克不同的是，撲克可以讓你為交易做好準備，而風險投資則不同。

3、風險投資是由權力法則驅動的，它更多趨向於關係驅動並建立品牌：

很少有事情能讓你幾乎賺不到錢，同時很少有事情能賺到很多錢（著名的80/20帕累法則）。

你做100個投資，其中3個會用光你所投資的全部資本，而1個會有1000倍的回報。

風投公司中的正和博弈

在加密貨幣風投公司領域中，你要變得真正有價值，變得讓人們願意與你合作：你希望你的投資組合公司高度重視你，並與共同投資者建立牢固的關係。

Dragonfly 所做的大多數輪融資都來自天使/合作投資人，他們不想承擔全部的融資交易。因此，從長遠來看，在這個領域維繫關係是非常有價值的。

如何為企業增加價值

1、幫助招聘，這是對初創企業來說最難做的事情之一。

2、幫助它處理法律和合規事務。

3、許多加密貨幣初創公司在審計方面需要幫助，但審計師往往有大量積壓的工作。利用你的關係來幫助加速這一過程是很有價值的。

4、幫助公關——例如在Coindesk上發布信息。

5、在更專業的方面，比如：

GTM戰略

Tokenomics設計

6、像a16z、Paradigm、Dragonfly等風險投資公司傾向於為頂級項目投資，因為他們提供了金錢買不到的附加價值，即上述用途的專業性：

每天都有大量的Web3風險投資公司湧現出來，你需要找出自己的優勢所在，這樣你就可以把你的資本捆綁在一起，使你比其他風險投資公司更有價值。

Cloud的觀點：我很欣賞Darren Lau & Not3LauCapital。與其他大的風險投資公司相比，他們仍然能夠通過Darren在這個領域的聯繫找到自己的優勢。他的TG頻道有著43k+的本土加密貨幣受眾。

Haseeb對初創者的宣傳

1、分享他以前的成功投資經歷。例如：對AVAX/NEAR/Dune Analytics的種子輪投資，等等。

2、幫助設計Tokenomics、協議以及告知其他項目所陷入的陷阱以及如何避免這些陷阱。

3、加密貨幣領域的頂級網絡，與其他風險投資公司、審計師和媒體的關係。

4、Dragonfly在亞洲也有一些風險投資公司所沒有的業務，這對吸引美國以外的社區很重要。

VC什麼時候會拋售代幣？

首先，Dragonfly 不做沒有任何鎖定或短期鎖定的交易，因為他們堅信激勵機制的一致性。在2017年的ICO熱潮中，在沒有鎖定的情況下，一些創始人推出項目，並在獲得一波支持者的財富後直接將其拋棄。

一般來說，Dragonfly Cap不會在鎖定期滿時出售，因為他們相信從長遠來看，在這個領域可以賺大錢，人們通過在熊市中購買BTC和ETH，並在牛市中賣出而致富，但富有的人是那些早期買入並長期持有的人。

Dragonfly進行賣出操作的一些情況是當基本面改變或他們對項目/創始人失去信心時，否則他們就會保持持有。

ETH與其他山寨Layer1相比

1、在知道ETH2.0不會馬上發生的前提下，2019年底，Haseeb認為其他L1會很重要。

2、這將是一個多鏈的世界，ETH是不會壟斷L1空間的。

3、展望2025年至2030年，Haseeb認為ETH可能會佔有50-60%的市場份額，而第二個L1操作者可能會有20%，其餘的則由其他L1分別佔有。

關於承擔責任

關於如何從單純的散戶提升到Web3領域的明星參與者：

1、很多人都不願意做臟活累活。

2、在你所參與的社區中承擔責任是最有價值的事情。例如：創建一個對社區新成員有幫助的筆記/AMA摘要，或者主動提議進行管理投票（相對於許多人只是寫東西或在Discord上抱怨而不提出實際的建議來說）。

3、積極承擔責任可以讓你被邀請到其他社區/DAO，成為一個緊密聯繫的圈子的一部分。

關於空投

儘管一些項目的空投已經被操縱，但空投還是會長期存在的：

1、不做空投的暗示通常會在社區內造成恐懼/不必要的憤怒。

2、空投在Web3領域也已經成為一種粘性規範。

履行Web3的承諾

現實是，沒有人知道Web3革命將走向何方。

作為一個加密貨幣投資者，重要的是關注現在，而不是特別關注未來。當Dragonfly投資於DeFi協議和L1時（在DeFi summer和ETH變得擁擠之前），他們的理由是，現在有大量的企業家對如何建立下一代區塊鏈有著合理的新想法。

Cloud 的看法：要問自己的問題是——

這個想法有意義嗎？

這是一個新的發明還是只是X在Y鏈上的一個分叉？

如果這兩個因素都得到了驗證，並且它吸引了數十億的TVL，那麼就太棒了。不然，你就要接受許多想法都要失敗的事實，但你只需要1-3個大的勝利，就可以獲得躍升。