시장은 이번 주에도 여전히 변동성이 가득하고, 자본 흐름은 조심스럽습니다. 특히 미국 주식에 대한 압박을 배경으로, BTC는 안전 자산이 될 수 있지만, 알트코인 시장은 여전히 유출 압박에 직면해 있으며, 전반적인 투자 심리는 비교적 조심스럽습니다.
이번 주(2월 10일~2월 14일) 암호화폐 시장은 주로 거시경제 지표와 시장 자본 흐름의 영향을 받아 다소 변동성을 보였습니다.
거시경제 검토:
이번 주에도 미국 물가 상승률은 예상보다 계속 높았으며, 핵심 CPI와 PPI 모두 금리 인상에 대한 기대감이 높아지고 있어 미국 주식, 특히 기술주와 성장주에 압박을 가하고 있습니다. 금리 인상에 대한 기대가 커지면서 암호화폐 시장에도 압박이 가해지고 있으며, BTC 가격은 격렬하게 변동하고 단기적으로 통합 기간을 겪고 있습니다. 미국 VIX 지수의 하락은 펀드가 안전 자산을 찾기 시작했음을 시사하며, BTC가 헤지 도구가 될 가능성이 있습니다.
온체인 데이터:
- 스테이블코인 발행이 감소했습니다 . 스테이블코인 발행이 상당히 둔화되었는데, 이는 시장으로의 자금 유입이 둔화되고 자금 흐름이 더욱 조심스러워졌음을 나타내며, 이는 BTC 가격의 지속적인 상승에 영향을 미칠 수 있습니다.
- ETF 유출 : BTC ETF 유입이 상당히 감소했고, 비트코인에 대한 시장 수요도 점차 둔화되어 BTC 가격에 하락 압박이 가해졌습니다.
- BTC 거래량과 시장 가치 변동 : BTC의 전체 거래량은 크게 변동하지만, 여전히 높은 수준을 유지하여 시장이 여전히 어느 정도 재정적 지원을 받고 있음을 나타냅니다. 가격은 96,000~98,000달러 범위에 머물고 있으며 단기적으로 상승할 수 있습니다.
알트코인 시장 분석: 알트코인 시장은 이번 주에 부분적인 반등을 보였지만, 자본 유출 압력이 크게 완화되지 않았고 거시경제적 요인이 부족하기 때문에 반등은 과매도 조정에 가깝습니다. CZ의 주문 영향으로 이번 주 BSC 생태계 유입은 비교적 좋은 반면, 다른 트랙에서는 실질적인 성장이 없습니다.
자금 흐름 및 전략:
- BTC : BTC는 단기적으로 매도 압박에 직면할 수 있습니다. 미국 주식 시장이 하락할 때 헤지 목적으로 BTC를 숏 포지션으로 매도하고, 시장이 과매도된 후에는 매수 기회에 주의를 기울이는 것이 좋습니다.
- Altcoins : Altcoin 시장은 여전히 자본 유출 상태이며, 신중을 기하는 것이 좋습니다. 기본 또는 거시 경제 자극 정책에 상당한 개선이 없다면 단기적으로 지속적인 상승 모멘텀을 갖기 어려울 것입니다.
요약 : 강력한 거시경제적 자극이 없는 상황에서 자본 흐름은 현재 시장에서 신중한 경향이 있습니다. 투자자는 미국 주식의 추세와 스테이블코인의 흐름에 주의를 기울여야 하며 단기적 충격과 조정에 대비해야 합니다.
1. 매크로
이번 주 매크로 데이터
2.12일
2.13일
미국 주식이 폭락하고 있는데, 비트코인이 헤지 도구가 될 수 있을까?
최근 SP500은 뚜렷한 폭락 없이 높은 수준을 유지하고 있으나, BTC 가격은 10만에서 안정을 이루지 못하고 있습니다. 초반에 항상 연계성을 유지해 온 BTC와 SP500의 상승과 하락의 차이도 확대되고 있다.
주목을 받고 있는 데이터 가운데, 미국 주식의 단기 변동성을 측정하는 VIX 지수(종종 월가의 '공포 지표'로 불림)가 비이성적 과잉의 한계에 접근하고 있습니다.
따라서 현재 위험도가 높다고 판단되는 미국 주식시장의 펀드들이 헤지거래를 모색하고 공매도를 위해 BTC시장에 진입하기 시작한 것으로 풀이된다.
게다가 비트코인 시장은 결코 닫히지 않는다는 특성을 가지고 있어, 미국 주식 시장 휴장 중에 발생하는 사건이 미국 주식 시장에 미치는 영향을 크게 상쇄할 수 있습니다.
전략
1. BTC 시장은 앞으로 더 많은 매도 압박에 직면할 수 있으며, 특히 미국 주식 시장이 풀백에 직면할 때 그렇습니다. 따라서 미국 주식 시장이 풀백 신호를 보이기 시작하면 헤지 목적으로 BTC 숏 주문을 여세요.
2. 미국 주식시장이 하락하고 BTC 감정적 공황이 시장 과매도를 심화시킬 경우 매수하기 좋은 시점이 될 것
다음 주에 주목해야 할 거시경제 데이터
현재 거시경제적 역학을 기반으로 볼 때, 다음 요소에 주목할 가치가 있으며 이는 암호화폐 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 산업 분석
이번 주 온체인 데이터가 BTC에 미치는 영향에 대한 해석
이번 주의 온체인 데이터와 결합하여 다음은 자본 흐름 , 가격 지표 , 거래량 측면에서 이러한 데이터가 BTC 시장에 미치는 영향을 분석하고 미래 추세의 주요 위험과 기회를 평가합니다.
단기 추세:
- 강세 모멘텀 : 스테이블코인 발행과 ETF 자금 유출이 감소했음에도 불구하고 BTC의 시가총액과 거래량은 비교적 강세를 유지하고 있습니다. 특히, BTC의 전체 거래량의 회복과 시가총액의 반등은 단기 이익을 뒷받침합니다.
- 상승 추세 : BTC 가격은 현재 범위에서 상승 추세를 보이며 점차 97,000달러를 돌파하고 100,000달러에 접근할 수 있습니다. 그러나 시장이 신중한 입장을 고수함에 따라 ETF 자금 유출과 스테이블코인 발행 감소로 인해 가격 하락과 변동성이 예상됩니다.
주요 위험:
- 자본 유입 둔화 : 스테이블코인 발행과 ETF 자금 유출은 자본 유입이 둔화되었고 시장 심리가 더욱 조심스러워졌다는 것을 의미하는데, 이로 인해 단기적으로 BTC 가격이 지속적으로 상승할 모멘텀이 부족할 수 있습니다.
- 자금이 알트코인으로 전환됨 : BTC 시가총액 점유율이 하락하고 자금이 알트코인으로 유입되면서 비트코인의 상승이 제한될 수 있으며, 비트코인이 시장 추세를 완전히 지배하지 못할 수도 있습니다.
- 프리미엄 변동 : USDC 프리미엄의 급격한 변동은 시장에 유동성 문제를 의미할 수 있으며, 이는 시장 불확실성을 심화시키고 BTC의 가격 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다.
주요 기회:
- 시장 심리 개선 : 외부 경제 환경이 개선되면, 특히 거시경제 자극 정책 도입이나 ETF로의 자본 유입으로 비트코인이 반등할 수 있습니다.
- 거래량은 높은 수준을 유지합니다 . BTC의 거래량이 활발하게 유지되고 자금이 비트코인으로 다시 유입되면 BTC는 현재 가격 범위를 벗어나 10만 달러 목표에 도달할 가능성이 있습니다.
2.1 자금 흐름
2.1.1 스테이블코인 자금 흐름
데이터 해석
- 1월 17일과 1월 23일 사이에 스테이블코인이 대량으로 발행되었는데, 이는 시장으로의 자금 유입이 가속화되었음을 의미하며, 이는 BTC 가격 상승의 원동력이 되었을 가능성이 있습니다.
- 1/24-1/30부터 2/7-2/13까지 발행량이 감소한 것은 자금 유입이 둔화되기 시작했음을 나타냅니다. 이러한 둔화는 시장의 가격 변동성과 투자자 심리의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
- 구체적으로, 2월 7일부터 2월 13일까지의 기간 동안 신규 스테이블코인 발행은 11억 3,100만 개로 크게 감소했는데, 이는 시장으로의 신규 자본 유입이 더욱 신중해졌고 자금 흐름이 더 보수적일 수 있음을 시사합니다.
BTC 시장에 미치는 영향:
- 스테이블코인 발행량이 많다는 것은 일반적으로 자금이 시장에 유입될 준비를 하고 있다는 것을 의미하며, 이는 자산 가격(예: BTC)을 상승시킵니다. 최근 스테이블코인 발행이 감소한 것은 신규 자금 유입이 감소했음을 의미할 수 있으며, 이는 BTC 가격의 추가 상승에 어느 정도 압박을 가할 수 있습니다.
- 스테이블코인 공급 감소는 시장이 더 신중한 상태로 접어들었음을 나타낼 수도 있으며, 투자자들은 아마도 더 명확한 시장 방향을 기다리고 있을 것입니다.
2.1.2 ETF 펀드 흐름
데이터 해석:
- ETF 유입 변화 : 1월 20일부터 2월 7일까지 ETF 유입은 16억 300만 개에서 1억 300만 개로 점차 감소하여 비트코인에 대한 시장 수요가 점차 둔화되었음을 보여줍니다. 특히, 2월 10일부터 2월 14일까지 해당 ETF는 -4억 6,600만 달러의 자금 유출을 경험했는데, 이는 투자자들의 비트코인 보유에 대한 관심이 감소했음을 나타냅니다.
- 유입/유출과 가격 간의 관계 : BTC 가격과 ETF 유입 및 유출 사이에는 강력한 상관 관계가 있습니다. 유입이 점차 감소함에 따라 BTC 가격도 하락하였는데, 이는 ETF가 자금 조달 채널로서 가격에 상당한 영향을 미치고 있음을 보여줍니다.
BTC 시장에 미치는 영향:
- 유입 감소와 가격 하락 : ETF 유입이 감소하고 유출이 증가함에 따라, BTC 가격은 추가 하락 압박에 직면할 수 있습니다. 특히, 2월 10일부터 2월 13일까지의 자금 유출 데이터는 시장 심리가 더욱 조심스러워졌고 투자자들이 자금을 인출하고 있음을 시사합니다.
- 유출 증가 : 이러한 유출 행동은 비트코인에 대한 시장의 신뢰가 약화되었고 투자자들이 위험 자산을 피하려는 경향이 더 강해졌음을 의미할 수 있으며, 이는 단기적으로 BTC의 추세에 영향을 미칠 수 있습니다.
가능성 :
- 단기 반등 가능성 : 시장 심리가 긍정적으로 바뀌거나 신규 자금이 ETF로 다시 유입되면 BTC가 반등할 수 있습니다. 하지만 현재로서는 2월 말 스테이블코인 공급의 변화와 외부 경제 환경이 자본 유입을 뒷받침하는지 여부를 지켜볼 필요가 있습니다.
- 자본 재유입을 위한 촉매 : 거시경제 자극 정책의 도입이나 시장 수요의 회복 등 자본 재유입을 촉진할 수 있는 모든 뉴스는 시장 반전 기회를 가져올 수 있습니다.
2.1.3 장외거래에서의 프리미엄 또는 할인
- 그림에서 볼 수 있듯이 USDC 프리미엄은 2월 11일부터 2월 12일까지 약 105% 에 도달하여 상당한 상승세를 보인 후 2월 13일 에 다시 101%에 가깝게 하락한 반면, USDT 프리미엄은 비교적 꾸준히 변동하여 약 101%를 유지했습니다.
- USDC 프리미엄이 급등한 것은 시장에서 USDC에 대한 수요가 급증한 데 따른 것일 수 있으며, 유동성이 부족하거나 시장 불확실성이 커졌기 때문일 수 있습니다. 이러한 프리미엄의 변동, 특히 증가는 일반적으로 시장 상황이 긴축 되고 투자자들이 안정적인 가치 저장 수단을 찾고 있다는 신호입니다.
- USDT의 프리미엄은 안정적으로 유지되고 있어 USDT 시장이 비교적 안정적이며 수요에 눈에 띄는 급증이 없음을 나타냅니다.
BTC 시장에 미치는 영향:
- 불안정한 자본 유입 : USDC에 대한 수요가 강세를 유지하고 시장이 스테이블코인으로 계속 유입되면 BTC는 특히 단기적으로 자본 유출에 직면할 수 있습니다. BTC 시장으로 유입되는 자금이 효과적으로 다시 유입되지 않으면 BTC 가격이 하락할 수 있습니다.
- 프리미엄 변동으로 인한 잠재적 가격 충격 : USDC 프리미엄의 급격한 변동은 특히 프리미엄 피크 이후 시장 불확실성을 악화시킬 수 있습니다. 시장 감정이 바뀌거나 유동성이 회복되지 않으면 BTC 가격은 변동성 압박을 받을 수 있습니다.
2.2 관련 가격 지표
2.2.1 암호화폐 시장 가치
1. 암호화폐 시가총액
- 시장 가치 반등 : 차트와 데이터에 따르면, 이번 주에 암호화폐의 전체 시장 가치는 약한 반등 추세를 보였습니다. 2월 8일 최저점(3조 2,560억 달러)에서 2월 13일에는 3조 3,620억 달러로 회복했으며 , 주간 증가율은 3.26% 였습니다. 반등은 전반적인 시장 심리가 회복되었음을 나타내며, 특히 암호화폐 시장에 대한 투자자들의 신뢰가 시가총액 3조 2,500억 달러에 접근함에 따라 더욱 그렇습니다.
- 시가총액 추세 : 전체 시가총액이 반등했음에도 불구하고 작년 12월의 최고치(약 3조 7,500억 달러)까지는 아직 회복되지 않았습니다. 이는 시장 심리가 여전히 신중한 상태임을 보여줍니다. 전반적인 시가총액의 회복과 함께 BTC 시장의 상대적 강세가 나타나는데, 이는 자금이 비트코인으로 더 빠른 속도로 흘러들어 비트코인의 시장 지배력이 강화되고 있음을 나타냅니다.
2. BTC 지배력
- BTC 점유율이 하락했습니다 . 두 번째 그림의 데이터에 따르면, 비트코인의 시가총액 점유율(BTC 지배력)은 이번 주에 약 62.47%에서 60.37%로 1.91% 감소했습니다. 이는 비트코인이 시장에서 지배적인 위치를 유지하는 한편 단기적으로 자금이 다른 자산, 특히 일부 알트코인 으로 유입될 가능성이 있음을 시사합니다.
- 채널 중간 트랙으로 후퇴 : BTC 지배력은 현재 평행 채널의 중간 트랙 근처로 후퇴하고 있으며, 이는 일반적으로 비트코인의 시장 점유율이 기술적 지원 영역에 직면하고 있음을 의미합니다. 만약 이 지지선이 효과적으로 유지된다면 비트코인의 점유율이 다시 상승할 수 있습니다. 하지만 이 지지선을 돌파한다면 더 떨어질 수 있으며, 결국 비트코인의 시장 점유율이 감소하게 될 것입니다.
3. BTC 시장에 미치는 영향
- 비트코인으로 자금이 유입 : 시장 가치가 반등했지만 BTC 시장 점유율이 하락한 것은 자금이 비트코인으로 유입되고 있지만 일부 자금은 다른 암호 자산이나 알트코인으로도 유입될 가능성이 있음을 시사합니다. 따라서 비트코인의 가격 상승은 어느 정도 제한을 받을 수 있으며, 시장의 자본 흐름은 더욱 분산될 것입니다.
- BTC의 안전 자산 속성 : 시장 가치의 회복은 투자자들이 안전 자산으로서 비트코인에 대한 수요가 증가한 것과 관련이 있을 수 있습니다. 특히 경제적 불확실성이 커지면 투자자들은 자금을 비트코인에 집중할 가능성이 더 큽니다. 다만 BTC 비중이 감소함에 따라 자금 흐름이 비트코인에 온전히 집중되지 않고 분산 현상이 생길 수 있다.
2.2.2 BTC 전체 거래량
거래량 변화:
- 거래량은 2월 7일 약 9억400만 건으로 시작해, 2월 8일에는 점차 감소해 3억4300만 건을 기록한 뒤, 2월 12일에는 8억4900만 건으로 반등했고, 2월 13일에는 6억7900만 건을 기록했습니다.
- 거래량은 매우 불안정했고, 특히 2월 7일과 2월 8일 사이에 현저한 감소가 나타났습니다. 이후 거래량은 점차 회복세를 보였으며, 특히 2월 12일 거래량이 8억 4,900만 달러로 회복되자 가격도 반등해 9만 7,000달러를 돌파했습니다.
가격 변동:
- BTC 가격은 이번 주에 상당한 변동을 보였습니다. 2월 7일 가격은 96,490달러였지만 2월 8일에는 약간 하락해 96,412달러가 되었고, 2월 10일과 2월 12일에 각각 97,379달러와 97,816달러의 최고가를 기록했지만, 2월 11일에 95,784달러로 하락세를 보였습니다.
- 전반적으로 거래량의 변동성에도 불구하고 BTC 가격은 96,000달러에서 98,000달러 범위 내에서 유지되어 비교적 안정세를 보였습니다.
BTC 시장에 미치는 영향:
- 자본 유입 가속화: 거래량이 계속해서 높은 수준을 유지한다면, 특히 2월 12일에 거래량이 증가한 것을 배경으로 한다면, BTC는 현재 범위를 더욱 벗어나 심리적 기준인 10만 달러에 도전할 가능성이 있습니다. 기관 자금의 지속적인 유입으로 인해 가격은 더욱 상승할 가능성이 높습니다.
카피캣 섹션 분석
이번 주의 거시지표와 시장 데이터 분석을 결합해 보면, 알트코인 시장은 지속적인 조정과 자본 유출 압력을 겪고 있습니다. 다음은 다양한 측면에서 이번 주의 알트코인 시장 실적을 분석한 것입니다. 여기에는 알트코인 시즌 지표, 자본 흐름, BTC 시장 점유율, OTHERS 시장 점유율, USDT 시장 점유율이 포함되며, 향후 가능한 개발 경로에 대한 기대가 담겨 있습니다.
1. 산자이 시즌 지표
이번 금요일 산자이 지수는 47이었습니다. 이 지수는 일부 산자이 주식이 이번 주에 반등했음을 보여주었지만, 이 반등이 계속될 수 있을지는 아직 알 수 없습니다.
Cryptobubbles는 이번 주의 altcoin 반등이 대체로 거래소에 있음을 보여줍니다.
*2025.02.14*이번 주 반등에 대한 우리의 이해는 BSC 생태계를 제외하고 다른 토큰은 기본적으로 BTC 강세 및 대체 약세 시장을 배경으로 과매도 반등하고 있다는 것입니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
- 이번 주 거시경제 측면에서는 상당한 긍정적인 소식이 없었지만, 여러 가지 중요한 데이터를 보면 연준의 금리 인상에 대한 기대감이 커졌음을 알 수 있습니다.
- 모방 시장에서는 BSC 생태계만이 CZ의 주문에 영향을 받아 대량의 시장 열기와 유동성을 흡수했습니다. 다른 트랙은 기본적으로 근본적인 개선이나 유입 급증이 없었습니다.
따라서 이 반등은 과매도 반등일 가능성이 높습니다. 이러한 반등이 최소한 알트코인 전반에 대한 지원을 제공할 수 있고, 이로 인해 새로운 가격 상승 국면을 시작할 수 있는지 여부에 대해서는 후속 데이터와 시장을 통해 점진적으로 검증할 필요가 있습니다.
2. 강세장 탈출 지표 목록
이번 주에 시장이 반등하기는 했지만, 여전히 강세장 정점 탈출 기준에는 크게 못 미쳐서 아무런 지표도 영향을 받지 않았습니다.
3. 모방범의 유입
이번 주 시장 유입 상황은 약간 개선되었습니다. 모든 통화의 순 유출은 7일 20억 3,400만 달러에 도달하여 지난주(49억 5,700만 달러) 대비 -58% 감소했습니다. 순 유출률은 상당히 완화되었지만 아직 정상으로 돌아오지 않았습니다. 시장 신뢰를 높이기 위해서는 거시경제적 긍정적 요소가 여전히 필요합니다.
*2025.02.14*또한 BSC는 12시간 수준에서 11,914,300,000달러의 순 유입을 보였습니다. 앞서 언급한 이유는 CZ의 최근 활동과 주문으로 인해 발생한 자금 증가 때문입니다. 하지만 우리는 이 추세의 지속 가능성이 높지 않다고 생각합니다. BSC 자체의 성과와 CZ의 게임 플레이로 제한되어 부의 효과를 가져오지 못했기 때문입니다. 대신, 엄청난 수익을 가져온 또 다른 라운드의 내부자 거래가 발생했고, 이는 커뮤니티에서 비난을 받을 수밖에 없습니다. 이러한 시장 상황이 끝난 후에도 일부 자금은 솔라나로 돌아올 것으로 예상됩니다.
4. BTC 시장 점유율
이번 주에 BTC의 시장 점유율은 지난주와 새해 전의 급격한 상승 이후 마침내 하락하기 시작했습니다. 일간 MACD와 RSI는 모두 매수 과다와 데스 크로스의 징후를 보였지만, 이 알트코인에 대한 실질적인 긍정적인 소식이 없었기 때문에 자금이 대량으로 돌아오지 않았습니다. 따라서 이 하락은 정상적인 하락으로 해석해야 합니다. 아래의 흰색 점선 추세선과 빨간색 저항 범위는 여전히 잠재적인 지지점입니다. 우리가 관찰해야 할 것은 이 지지가 시험될지, 그리고 깨질 수 있는지 여부입니다. 우리는 이것이 거시 환경에 크게 달려 있다고 믿습니다. 우리는 현재 단기적으로 비관적이며 금리를 인하하기 위해 하반기까지 기다려야 할 수도 있습니다.
5. 기타.D
BTC.D와 대조적으로, OTHERS.D의 일간 MACD와 RSI는 모두 과매도 후 골든 크로스를 보여줍니다. 아마도 지속적인 반등을 기대할 수 있으며, 상향 저항 수준이 장기 지지선에 도달할 것입니다.
6. USDT 시장 점유율
마지막으로, 강세 기간 이후 USDT와 BTC의 시장 점유율이 하락하기 시작했습니다. 현재 USDT의 시장 점유율은 장기 지원선 위로 다시 떨어졌습니다. 이전 경험에 비추어 볼 때, 주요 전환점이 오기 전에 우리는 계속해서 변동을 겪고 일정 기간 동안 이 지지선을 테스트할 수 있습니다.
