モデレーター: HFAリサーチ創設者前田 大樹
編集：Felix、PANews
多くの人は Darryl を Crypto Twitter/X の @0xENAS として知っています。そこで彼は毎月、取引のヒントや市場の洞察を共有しています。彼は最高の暗号通貨トレーダーの一人だが、彼の歩みは困難なものだった。 2021年5月に破産寸前まで追い込まれた後、彼は投資家となり、この分野で最も権威のあるファンドの一つを築くことができました。最近、HFAリサーチの創設者である前田大樹氏がトレーダーのユージン・ン・アー・シオ氏と独占インタビューを行いました。以下はその記録です。
あなたのことをよく知らない人のために、今取り組んでいることについて少し教えていただけますか？
私は流動性の高い市場に重点を置くマルチ戦略投資会社 Tangent を共同設立し、パートナーの Jason はベンチャー キャピタルを率いています。私は以前、Defiance Capitalの責任者を務めていましたが、2020年に個人投資家として暗号通貨業界に参入し、それ以来大きく成長しました。
あなたは今、非常に成功したトレーダーですが、2021年にはいくつか小さな問題を抱えていたようです。あなたの失敗と、そこから何を学んだかを共有していただけますか?
2021年初めはリスクを回避せず、積極的にレバレッジを活用しました。私は2月に利益を確定しましたが、3月に再び急騰し、5月の市場暴落を回避できませんでした。過度のリスク露出とレバレッジによる下落時の買いにより、最悪のタイミングで 80% のドローダウンに見舞われ、最低価格でコア レバレッジ ポジションを放棄せざるを得なくなりました。それは残酷なことでしたが、私に最も重要な教訓を教えてくれました。それは、生き残ることが最優先だということです。
私は損失を止めてやり直すことを選択しました。大きなミスは、単一の DeFi プロトコルにポジションを過度に集中させたことであり、市場の低迷後も回復しませんでした。私の信念がどれほど強かったとしても、その損失によって、分散投資の必要性を実感しました。
重要なのは「テーブル」に留まることです。一つの取引で廃業に追い込まれるようなことはあってはなりません。適応性、リスク管理、失敗からの学習が長期的な成功の鍵となります。今日でも、破産リスクを最小限に抑えることは、ポジションサイズを決定する際に私たちが考慮する最も重要な要素です。
あなたの取引スタイルはどのように進化しましたか?
1 つ目は、自分自身をどのように位置付けるかを理解すること、つまり、大きな上昇の可能性を秘めた非対称の機会を探すことです。より難しいのは、それをリアルタイムで認識することです。それは経験、試行錯誤、そして本能の発達から生まれます。
私にとって、暗号通貨取引は依然として本能的なものです。新しいチャンスを見つけると、たいてい数分以内に直感が働きます。そして時間が経つにつれて、最初の直感はたいてい正しいということを学びました。振り返ってみると、何がその本能を引き起こしたのか、つまり、どのような具体的な要因が私に投資に自信を持たせたのかを分析しようとします。このパターンは繰り返される傾向があります。市場は常に進化していますが、最大の勝者は似たような特徴を持つ傾向があります。
トレーディングの心理的側面にはどのように対処しますか?
これは大きな挑戦です。暗号通貨のような24時間365日の取引市場では、貪欲さ、恐怖、誰かが自分を攻撃しようとしているという気持ちとの戦いが常に存在します。心をクリアに保つことは非常に重要なので、自分の状態を調整するために 2 ～ 3 日間取引を完全に停止することもあります。
私が学んだ重要な教訓の一つは、すべてをキャッチすることはできないということです。いくつかの機会を逃すという現実を受け入れなければなりません。私は自分の専門分野にこだわります。自分の強みを認識し、邪魔になるものを無視することが長期的な成功には重要です。 GCR はかつてこう言っています。「二兎を追う者は一兎も得ず」
賭け金のサイズについてどう思いますか?
私は集中したポジションを信じています。場合によっては、ポートフォリオの 80% が上位 3 つのアイデアに投資されることもあります。重要なのは、ポートフォリオを最も自信のある賭けに合わせて調整し、その規模が自分の信念に合っていることを確認することです。もちろん、これは巨額の損失を避けるために厳格なリスク管理が必要であることも意味します。
リスクを回避したい一方で、大きな利益も望んでいるという内なる葛藤にどう対処しますか?
これは難しい問題です。最初のサイクルでは、純資産の 80% を単一の資産に投資するなど、大きなリスクを負いました。後から考えると馬鹿げているように思えるかもしれないが、この大胆な行動は大きな利益をもたらした。今、私は第2サイクルの投資家としてより慎重になっていますが、それでも自分自身に問いかけます。なぜ以前、あれほど大きな動きができたのか、そして今、無謀にならずにそれを再現するにはどうすればよいのか。課題は、市場の変動性について現実的でありながら、これまでの信念を失うことなくリスクを取ることです。
2021年に純資産の80%をAVAXに投資します。振り返ってみて、機会があったらまた同じ決断をするでしょうか？
これは答えるのが難しい質問です。後から考えると、これはばかげているように思えますが、このリスクによって私は大きな複利収益を得ることができました。今日、私は自分自身に、同じことをもう一度できるかどうか問いかけます。成長するにつれて、私はリスクに対する意識が高まり、大きなミスを犯さないようにするためのまったく異なるシステムとフレームワークを導入しました。当時の私はかなり世間知らずでしたが、その考え方が前回のサイクルの成功に大きな役割を果たしたと思います。リスクを認識することは重要ですが、市場がチャンスを提示したときに大胆に夢を見ることも重要です。
つまり、投資アプローチはより慎重になったが、超過収益を得るために同じレベルのリスクを負っているということですか?
それは正しい。困難に思えるかもしれませんが、大規模かつ集中的に賭けることが重要です。それは難しいことですが、最高のサイクルリターンはそこから生まれます。たとえ不快な思いをしても、そうしたリスクを負う覚悟が必要です。
あなたは長年にわたり、多くの自己規律の習慣を身につけてきたようですね。あなたが行った悪い取引の例と、そこから何を学んだかを共有していただけますか?
私も人間なので間違いを犯します。最も最近印象に残っているのは、SOL を 210 ドルで大量に買い、200 ドルのストップロスを守らなかったときです。取引における最も重要な教訓は、ストップロスを設定し、それが確実に実行されるようにすることです。一度不注意になると、ミスははるかに危険なものとなり、取引開始時に計画していたよりもはるかに大きなリスクを負う可能性があります。
その時、あなたは自分自身に何と言いますか？
私は自分自身にこう問いかけます。「もし今日ポートフォリオ全体を売却したら、同じ資産を同じ割合で買い戻すだろうか？」ほとんどの人はそうしないと分かっていますが、執着心から悪いポジションを持ち続けます。さらに、機会費用も重要です。資産の 1 ドルは、どこか他の場所に投資されないドルです。
もう 1 つは、「1 回の取引ですべての資金を取り戻す」という考え方を避けることです。これはよくある罠です。リベンジトレードは避け、小さな勝利を積み重ねることに集中しましょう。
いつポジションを軽くすべきか、どうやって判断しますか?
これが一番難しい部分です。多くの人は、感情的な執着や、単に物事が良くなるという希望から、負けているポジションにしがみつきます。しかし、重要なのは自分自身に正直であることです。自分の見方を見直しても状況が改善されない場合は、先に進む（「肉を切り落とす」）時です。これは多くの個人投資家が直面している問題です。
偏見によって判断力が曇らないようにするにはどうすればよいでしょうか?
チームを持つことは間違いなく役に立ちます。私の会社では、すべてを透明化しているので、疑わしいことをしたときは、みんながそれを指摘してくれます。説明責任が私を抑制します。当社では、あらゆる重要な決定を厳格かつしばしば残酷な事後検証にかけ、新入社員を含む全員に、残酷なほど透明性のある方法で、会社のより「上級」なメンバーを積極的に非難することを奨励しています。市場にはエゴが入り込む余地はなく、感情的ではなく徹底した誠実さを追求するチームを構築することが極めて重要です。一人の場合は、自分の立場を共有し、フィードバックをもらえる人を見つけましょう。感情的な意思決定を容易にするのに役立ちます。
では、集中力を維持するには説明責任が大きな役割を果たすのでしょうか?
絶対に。取引について話し合うチームや信頼できる人物がいれば、問題が起きても困惑せずに済みます。間違いを犯した場合は、さらに深く考え込むのではなく、それを受け入れて先に進むことが重要です。説明責任を果たすことで、さらなるミスを防ぐことができます。
参加者が信頼できるグループや友人を見つけたい場合、どうすることをお勧めしますか?
多くのアルファが Crypto Twitter/X から Telegram および Discord コミュニティに移行しました。始めたばかりであれば、Twitter/X は Web プレゼンスを構築し、アイデアを共有するのに最適なプラットフォームですが、現在私は主なコミュニケーション媒体として Telegram を好んでいます。
成功したトレーダーに共通する特徴は何でしょうか?
成功するトレーダーはプレッシャーに対処するのが上手で、状況が不安定になったときにも冷静に決断を下すことができます。これは簡単に習得できるものではなく、生まれ持ったスキルです。もしそれを持っているなら、それを磨きなさい。そうでない場合は、それを認識し、プレッシャーのかかる状況に自分を強制しないでください。自分の強みと弱みを認識し、それに応じて自分のポジションを選択することが重要です。
トレーダーが犯す最も一般的な間違いは何ですか?
何かが起こる前に人々が空想を始めるのはよくあることです。これは、ポートフォリオが成長したために「成功している」という考えにとらわれ、ライフスタイルに大きな変化を起こし始めたときに起こります。彼らは紙の上のお金が本当のお金だと思って、高価な車や高級時計など、必要のない物を買いに出かけます。しかし現実には、お金が銀行口座に入っていて税金が支払われていない限り、それは単なるスコアカード上のポイントに過ぎません。私は常に暗号通貨をこのように見てきました。それはゲームであり、現金になるまでは本当のお金ではないのです。プレイヤーがこれを理解していない場合、自分の財産とライフスタイルを誤って管理してしまうことがよくあります。
暗号通貨に関してよくある誤解は何ですか?
最も大きな誤解の一つは、ファンダメンタルズに基づいて資本を配分すべきだということです。プロジェクトの基盤が強固であれば、それに応じて価格も上昇すると人々は信じています。しかし現実には、市場は90%の確率でファンダメンタルズを気にしません。お金を稼ぐということは、実際にはどの物語が最初に流行るかを予測することです。きっかけがあるときはファンダメンタルズが重要ですが、ほとんどの場合、次のトレンドを捉えて、それを見つけたら行動を起こすことが重要です。とにかく、それが私の経験です。それは、何かが起こるとわかっていて、それが突然起こり、市場が予想よりも速く、大きく動く可能性があるため、それに対応するために最善を尽くすようなものに少し似ています。
今日、暗号通貨業界に参入する人に対して、成功するためにどのようなアドバイスをしますか?
正直に言うと、もし私が今暗号通貨に投資するなら、それが価値があるかどうか疑問に思うでしょう。しかし、それでも暗号通貨に参入したいのであれば、まずはオンチェーン資産に焦点を当てることをお勧めします。これらは最高の上昇の可能性を秘めており、小規模なポートフォリオに対して最速の複利収益をもたらすことができます。しかし、オンチェーンの機会は永遠に存在するわけではありません。オンチェーン資産には一定の季節性があり、オンチェーン市場の機会が枯渇したときには、中央集権型取引所で取引できる必要もあります。取引の両方の側面における能力が重要ですが、一方をマスターし、もう一方に習熟することに焦点を当て、両方を行おうとしないでください。
今後 10 年間の個人的な目標は何ですか?暗号通貨は単なる目的達成の手段だと思いますか?
まず第一に、私はこの「ゲーム」が本当に好きです。世界最高のトレーダーや投資家と競争することが、私がこの業界にいる大きな理由です。今後 10 年間の私の目標は、暗号通貨分野で最高の独自ファンドを構築することです。長期的には、私の視線は星に向けられました。私は人類が恒星間種族となることに貢献することを常に夢見てきました。その大きな部分は、私ができるあらゆる方法で宇宙探査を支援することです。私の死ぬまでにやりたいことの一つは、死ぬ前に宇宙に行くことです。
では、暗号通貨は単なる富の蓄積以上のものだとお考えですか、それともより広いビジョンの一部なのでしょうか?
それは正しい。暗号化の使命についてはすでに多くのことが語られており、ここで繰り返す必要はありません。それだけでなく、私にとって、暗号通貨は、並外れた富を達成するためのプラットフォームとして、世界規模で競争する機会も与えてくれます。この成功を活かして、生物医学研究、宇宙探査、環境保護といったより大きな目的を支援していきたいと思っています。私の会社では、私と共同創業者の個人的な投資を通じて、ロボット工学、バイオコンピューティング、家庭でのがん検出、その他の暗号通貨以外の最先端技術に実際に投資しています。場合によっては、これらの創設者は暗号通貨の先駆者であったり、暗号通貨に興味を持っていることもあります。すべては相互に関連しています。
今日、暗号通貨で成功したい人に、どのようなアドバイスをしますか?
私のモットーはシンプルです。「生きて、笑って、長生きする」。「生きる」とは、若いうちに自分を大切にして人生を楽しむことです。 「笑う」ということは、自分が今いる場所に感謝し、あらゆる瞬間を最大限に活用することを意味します。 「長期的」とは、忍耐強く、いつリソースを割り当てるかを理解し、どこに貢献したいかを知ることを意味します。このような考え方を持っていると、社会に貢献するだけでなく、長期的に社会に貢献することになります。これが暗号通貨だけでなく人生でも成功する方法です。
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