米国証券取引委員会（SEC）は最近、一連の措置を講じた。Uniswap Labs、Robinhood Crypto、OpenSea、Coinbase、Geminiなどの仮想通貨大手に対する調査と執行措置の撤回、ジャスティン・サン氏とTron Foundationとの和解の模索、Memecoinに関する立場の発表、同コインは「証券」ではないとの表明などにより、規制緩和の強いシグナルを送った。
SECのマーク・T・ウエダ暫定委員長とヘスター・ピアース氏が代表を務めるSECの新指導部は、これまでの緊張した対立姿勢を終わらせ、暗号通貨業界とのより建設的な対話の枠組みを確立することを目指している。
上田氏は、過去数年間のSECの暗号通貨規制は「完全なコミュニケーション」ではなく「執行措置」に主に依存していたことを公に認めており、規制のアプローチを早急に逆転させる必要があることを示唆している。上田氏は、暗号通貨政策立案の透明性を促進し、暗号通貨ワーキンググループを設立し、SECと面会した暗号通貨イノベーション協議会（CCI）、マイクロストラテジー創設者マイケル・セイラー氏、ロビンフッドの代表者など、業界の主要プレーヤーとのハイレベルの対話に積極的に取り組むことを約束した。
米国各州の暗号通貨準備法案は障害に遭遇、ビットコインのボラティリティが大きな懸念事項に
SECの規制方針が変化するにつれ、州政府はビットコインの準備金に対してより慎重になっている。
Bitcoin Lawsデータベースの統計によると、米国の24州が戦略的暗号通貨準備法案を提案している。しかし、過去1カ月でモンタナ州、ノースダコタ州、サウスダコタ州、ワイオミング州の暗号資産準備法案はいずれも挫折し、可決されなかった。
議員らはビットコインなどのデジタル資産のボラティリティについて全般的に懸念を表明している。
ケイトー研究所の金融規制研究ディレクター、ジェニファー・シュルプ氏はブルームバーグとのインタビューで、ビットコインやあらゆるデジタル資産のボラティリティは認識されている問題であり、業界の見通しが明るいとしてもこの問題は依然として存在するだろうと語った。
準備金は通常、将来の資金ニーズを保護するための低リスク投資に使用されるため、ビットコインの価格変動は国家準備資産としての魅力を大幅に低下させます。
ビットプッシュは以前、サウスダコタ州の準備金法案では州の資金の最大10％をビットコインに割り当てることが提案されていたが、最終的には棚上げになったと報じていた。トランプ大統領やシンシア・ラミス上院議員を含む政治家は国家戦略ビットコイン準備金を設立するアイデアを提案しているが、実際の運用に関しては各州は依然として保守的である。
「国家レベルで、仮想通貨に非常に賛成の政府が戦略的なビットコイン準備金の検討に時間をかけている場合、州も同様に行い、急いで準備金を調達しないのは理にかなっている」とシュルプ氏は述べた。
ステーブルコインと市場構造が立法上の焦点に
ホワイトハウスは、包括的な規制の枠組み作りに取り組むため、ベンチャーキャピタリストのデビッド・サックス氏が率いる政策タスクフォースを設置した。同時に、議会も立法ペースを加速させている。上院銀行委員会は来月、ステーブルコイン法案に投票する予定であり、ステーブルコイン規制は最近の立法における画期的な出来事となることが期待されている。
米財務省の新仮想通貨顧問タイラー・ウィリアムズ氏はワシントンDCで行われた非公開のデジタル資産イベントで講演し、ステーブルコインの法制化を推進することが重要な課題であると強調した。
「ステーブルコイン政策に取り組んでいる議会の友人たちを、私たちはできる限り支援すべきだ」とギャラクシーデジタルの元弁護士はイベントで語った。
同氏は、ドル建てステーブルコインの法的枠組みを確立することは、業界同盟がワシントンで推進する「非常に良いユースケース」になると考えており、「州、銀行規制当局、エコシステム全体が同じルールの下で運営できるような規制枠組みを構築できれば、ワシントンにとってかなり良い結果になると思う」と述べている。
ステーブルコインの法律制定を超えて、ゲームのより深いレベルは、Coinbaseなどの取引所の運営基準をどのように設定するか、デジタル資産の証券および商品属性をどのように定義するかにあり、これはSECと商品先物取引委員会（CFTC）の間の責任分担と権限の境界に直接関係しています。
短期的な規制圧力は緩和されるかもしれないが、長期的な課題は依然として厳しい
全体的に、米国の各州は暗号通貨準備金に関してゆっくりとした進歩を遂げているものの、連邦レベルでの SEC の規制戦略の調整により、暗号通貨業界にいくらかの余裕がもたらされました。ただし、将来の規制枠組みにはまだ多くの変数があります。暗号通貨業界とSECの間の摩擦は一時的に緩和されたかもしれないが、暗号通貨の法律をめぐる「長期にわたる戦い」は始まったばかりだ。
