著者: shaofaye123、フォーサイトニュース
11月21日、シトロン・キャピタルは、一方ではウォール街の伝説的な空売り株、もう一方では2024年最強の米国株を空売りすると主張するツイートを投稿した。シトロン・キャピタルはまた負けるのだろうか？この記事では、この 2 つの伝説的な企業の背後にある過去の出来事について説明します。
空売りの巨人シトロンは常に資本市場において魔法のような存在であり、多くのサイクルで登場してきました。 2012年には空売りのQihooとSohuの評判が傷つき、2021年には空売りのGameStop（ゲームストップ）も時価総額1300億ドルのイーサリアムを空売りした。
昨日シトロン・キャピタルが空売りマイクロ戦略を発表して以来、マイクロ戦略の株価は下落し、一時は一日の最高値から30％下落した。
シトロン・キャピタルの空売り過去イベント
米国で大きな影響力を持つ空売り機関であるシトロン・キャピタルは2001年に設立された。過去6年間で中国のコンセプト株20社を攻撃し、その結果15社の株価が80％以上下落し、7社が上場廃止となった。当時、シトロン・キャピタルは勢いに乗って恒大を空売りし始めた。同氏は報告書の中で、「恒大の結果は決まった。決定できないのは時間だけだ」と述べ、最終的に恒大の雷雨もシトロンの予想を裏付けた。
一時期、柚子が脚光を浴びました。 2021年、ゲームストップは主要機関の空売りの領域に入った。 GameStop は、世界最大のゲーム小売チェーン ブランドおよびオフライン ゲーム プロバイダーです。当時、同社の事業は市場から見放され、大手企業に掌握されていた。この戦いでも空売り派が勝つかに思われた。しかし、「Roaring Kitty」の出現は、ウォール街にとって素晴らしいショートスクイーズとなった。 「ローリング・キティ」の正体はキース・ギルだったが、当時は誰もそれを知らなかったが、「ローリング・キティ」とWSBの発酵により、個人投資家は株価を19.95から39.91に倍増させた。シトロン・キャピタルは、深刻な過大評価の株価を見て、黙っていられませんでした。 1月19日にはGMEの空売り報告書が正式に発表され、高値で株を買った個人投資家がバカと罵られた。個人投資家は怒り、マスク氏が「ゲームストンク！」とツイートすると、株価は一時483ドルに達した。この戦いでシトロン・キャピタルは100％損失を出し、90ドルで敗退し、別の資本であるメルビン・キャピタルも最大68億ドルの損失を被った。
この事件を受けてシトロンは、20年間にわたる空売り調査を放棄し、今後は空売りレポートの発行を中止し、個人投資家にロング取引の機会を提供することに重点を移すと発表した。 -販売機関は終了しました。大手資本が次々と敗北し、ウォール街の個人投資家戦争が最終的に勝利を収めたかに思われたが、ロビンフッドのネットワークケーブル切断作戦により株価は急落した。 GME事件では、やはり最終的には少数の勝利だ。
それ以来、シトロンは宣言通り空売りを止めず、2022年には時価総額1,300億ドルのイーサリアムの空売りを開始し、現在イーサリアムの市場価値は3倍になっている。
2024年最強の米国株マイクロ戦略
一流の陰謀であるシトロン・キャピタルよりも伝説的な会社、マイクロ・ストラテジー。
MicroStrategy は、Michael Saylor、Sanju Bansal、Thomas Spahr によって 1989 年に設立されました。当初、MicroStrategy は多次元モデリングとシミュレーションを専門とするコンサルティング会社でした。セイラー氏は若い頃、ビットコインについて楽観的ではなく、2013年には仮想通貨を風刺したこともあった。しかし、2020年からMicroStrategyは現金以外の代替資産を模索し始め、その金融資産を利用して21,000以上のビットコインを購入し、徐々にビットコイン上場企業の世界最大の保有者となった。マイクロストラテジーは、ビットコインの保有を増やすために借金をするなど、体系的にビットコインに多額の投資を行っています。現在、世界で最も多くのビットコインを保有する上場企業は、設立からわずか2年だが、名目利益は150億ドルを超え、取引高はその日のエヌビディアの米国株式市場の最高水準を超えた。
では、ミクロ戦略とはどのような戦略なのでしょうか？大きなメリットを活用するにはどうすればよいでしょうか?
簡単に言えば、現在のマイクロ戦略はBTCの購入に特化した会社です。ビットコインを購入することでビットコインの上昇を促進し、自身の株価も上昇します。再び資金を借りてビットコインを購入すると、ビットコインの価格は再び高騰し、株価はさらに上昇し、再び資金を調達してビットコインを購入し、株価は上昇を続け、純資産と一株当たりの利益も増加を続けました。上昇...
このフライホイールモードはルナを彷彿とさせずにはいられず、その雷雨イベントは常に人々に恐怖を感じさせます。さらに、マイクロ戦略には現在ビットコインに 300% のプレミアムが付いており、MSTR 投資家は実際にビットコインあたり 25 万ドルを支払い、市場価格は 10 万ドル未満です。株価には一定のプレミアムも存在します。
ショートして勝つか負けるか？
これを機にシトロン・キャピタルは再び行動を起こし、11月21日に次のようにツイートした。
「約 4 年前、シトロンは MicroStrategy (MSTR) がビットコインへの究極の投資方法であることを初めて読者に伝え、目標を 700 ドルに設定しました。
今日まで遡ると、MSTR は 5,000 ドル (調整後) を超えて急騰しました。マイケル・セイラーの先見の明のあるビットコイン戦略に脱帽です。
現在、ビットコインへの投資がかつてないほど簡単になり、MSTRの取引量はビットコインのファンダメンタルズから完全に切り離されました。シトロンはビットコインに対して強気な姿勢を維持していますが、当社はMSTRのショートポジションでヘッジを行っています。
セイラー氏に敬意を表しますが、彼ですら MSTR が過熱していることを知っていたに違いありません。 」
実際、MSTRを空売りすることでビットコインの強気ポジションをヘッジすることを提案したのはシトロンが最初の企業ではない。今年3月には、別の著名な機関であるケリスデール・キャピタル・マネジメントも同様の勧告を行い、ビットコインをロングしたいがMSTR株はショートしたいと述べた。
空売り派が再び行動を起こし、MicroStrategyの株価はまたハンターファミリーなのか、それとも上昇し続けるのか。市場は先を見据えているのか、それとも新たな間違いを犯しているのか?
データの観点から見ると、MSTZ (インバース 2x ショート MSTR ETF) の取引高は 11 月 21 日に増加し、1 日の取引高は 15 億 3,000 万米ドルに近づきました。以前の 1 日の平均取引高は 8,400 万米ドルでした。基本的な観点から見ると、マイクロ戦略にはビットコインに 300% のプレミアムが付与されており、ETF 通過後に BTC を購入できる利便性も備えています。長期的には、MSTR はその「独自性プレミアム」を失う可能性があります。
しかし、MSTR について楽観的な支持者は依然として多く (出典: @0x_Todd)、次のように述べています。
「MicroStrategy は Luna ではありません。その安全クッションははるかに厚いです。最近の統計によると、MicroStrategy のビットコインの平均コストは 49,874 ドルで、現在、変動利益は 100% 近くです。これは非常に厚い安全クッションです。」
MicroStrategyは債券や株式の売却を通じてビットコインの保有を増やした。 MicroStrategy は店頭レバレッジを使用しており、清算メカニズムはありません。怒った債権者は、せいぜい指定された時期に債券をMSTR株に転換し、その後、怒って市場を攻撃することができる。
最新の借金返済日は2027年であり、まだ2年以上前である。たとえMSTRがゼロになったとしても、返済が必要な債務の最も早い満期日は2027年2月であるため、これらのビットコインを強制的に売却する必要はありません。
現時点での唯一のソフト脅威はビットコインクジラであり、クジラは双方にとって有利な状況を好みます。 」
では、ビットコインを販売するマイクロ戦略は、右肩上がりで最終的には市場価値 1 兆に達するトップレベルの戦略なのでしょうか、それとも、最終的には終わるダンスなのでしょうか?時間が解決してくれると信じています。
