100万BTCの戦略的準備資産のコンセプトとは何ですか？
ワールド・ゴールド・カウンシルの統計によると、2024年第3四半期の時点で、連邦準備制度の金準備総額は8133.46トン（約5300億米ドル）に達し、世界第1位となった。現在の 100 万 BTC の市場価値は 1,000 億米ドルに近く、米国の金準備の約 19% を占めており、これは非常に印象的です。
出典: ワールド ゴールド カウンシル
トランプ大統領とますます多くの機関/企業、主権国家が「ビットコインの戦略的準備金」の設立を検討し始めているが、ビットコインの「フォートノックスの瞬間」は差し迫っているのだろうか？金と同様に世界的な準備資産システムの重要な構成要素となることができるでしょうか?
今後 10 年は、その答えが明らかになる重要な期間となるかもしれません。
「戦略予備資産」とはどういう意味ですか？
2024年7月に開催されたBitcoin2024会議では、トランプ大統領は演説の中で、政府が保有し将来取得するビットコインを「決して売却しない」ことと、「戦略的ビットコイン準備金」の概念を堅持することを明確に約束した。
トランプ氏の当選と、最近の米国財務長官、米国証券取引委員会委員長、ホワイトハウス仮想通貨皇帝などの主要ポストに仮想通貨に好意的な人物が任命されたことにより、米国が戦略的備蓄にビットコインを含めるという考えが台頭してきた。現実に一歩近づいています。
「戦略予備資産」とは一体何でしょうか？
基本的に「戦略予備資産」とは、経済変動、金融危機、地政学リスクに対処し、国家財政の安定、経済安全保障、国際競争力を維持するために国や地方政府が保有する重要な資産である。このような資産は通常、高価値で広く受け入れられ、安全性と安定性、流動性などの特性を備えています。
企業レベルでは、「戦略的準備資産」は財務の安定を達成し、回復力を強化し、長期的な成長戦略をサポートするのに役立ちます。特に経済混乱の時代には、戦略的予備資産が企業がリスクに抵抗するための主な障壁となることがよくあります。
従来の戦略的予備資産には主に次のものが含まれます。
- 金: その希少性とインフレ防止能力により、金は安定した価値の保存手段として広く認識されています。
- 外貨準備高: 米ドルが主流の準備通貨は、国際貿易と決済をサポートする重要な手段を構成しています。
- 特別引き出し権 (SDR) : 加盟国の公的準備金を補うために国際通貨基金 (IMF) によって割り当てられます。
「戦略的埋蔵金」となり得る資産には、安定した価値、世界的な認知度、流通の利便性など、総合的な利点が必要であることがわかります。新興のデジタル資産として、ビットコインはこれらの条件を徐々に満たしており、金に加えて潜在的な選択肢とみなされ始めています。
トランプ大統領の「約束」に加えて、2024年7月31日、米国上院議員シンシア・ルミスが「2024年米国ビットコイン戦略準備法」（2024年ビットコイン法）を議会に提出したことは注目に値する。連邦準備制度は、5 年以内に 100 万 BTC を購入し、未払いの連邦債務の返済に使用しない限り、少なくとも 20 年間保有しなければなりません。また、連邦準備理事会に対し、「一定の純利益をビットコインの購入に使用する」ことも要求する予定です。年。"
この計画は、米国政府が今後20年間にわたって長期的な金融ヘッジ手段を提供するのに十分なビットコインを確保することを目的としている。この法案は現在、米上院銀行・住宅・都市問題委員会に提出されており、両院での可決後に審議と採決が行われ、トランプ氏に送られて成立する予定だ。
金や外国為替のほかに、なぜビットコインなのでしょうか?
資産配分の観点から見ると、金準備の方が絶対的な意味で必ずしも優れているわけではありません。
主に考慮すべき点は、現物資産としての金には利息や収入の属性がなく、流動性の利点は大きくないということです。これが、バフェット氏が長年この問題について慎重であった中心的な理由です。「金は利息の支払いを生み出すことができないため、複利効果が欠けている」ということです。
さらに重要なのは、金埋蔵量には多額の保管コストと維持コストが必要です。ほとんどの国にとって、金準備の効果的な管理と安全確保は無視できない財政負担となっています。連邦準備制度の象徴的な金倉庫「フォートノックス」を例に挙げると、そのセキュリティ投資は驚異的です。
米国の戦略的後背地であるケンタッキー州の奥深く、大深度地下構造を採用し、分厚い鉄筋コンクリート防護壁と全天候型警備システムを備え、年間を通じて数万人の駐屯兵を配備している。このため、金準備は安全保障の要件となるだけでなく、継続的な資産の多い財政支出にもなります。
対照的に、ビットコインのストレージコストはほとんど無視できます。物理的なスペースを占有したり、高価な保護機能を構成したりする必要はなく、安全なウォレット、マルチ署名テクノロジー、分散型ネットワーク検証システムに依存するだけで、効率的なストレージ管理を実現できます。
国家レベルでは、ビットコインのストレージ支出は主にテクノロジーとネットワークのメンテナンスに集中しており、金の物理的保護コストよりもはるかに低いです。これは、たとえビットコインが直接収入を生み出さなかったとしても、その保有コストは金よりも大幅に優れており、純資産増加の余地がより多く残っていることを意味します。
同時に、現物の金取引には現物の配送、保管、輸送などの複雑なリンクが含まれることが多く、そのサイクルが数日から数週間続く場合もあります。金市場は従来の金融システムの時間や地理的制約によって制限されることが多いのに対し、ビットコインは取引所を通じて24時間365日の取引を実現し、世界市場をカバーできます。
金に加えて、外貨準備（ユーロ、円など）は他国が発行する法定通貨であり、その価値は発行国の経済状況に依存するだけでなく、地政学的リスクに対してより脆弱です。ビットコインはその希少性を利用して金融政策介入を回避し、過剰発行による下落リスクを回避しています。そして、あらゆる保有者（個人、機関、主権国に関係なく）が世界中で自由に保管、転送、取引できるようにします。
この分散型機能により、ビットコインは政治的および経済的干渉の影響を受けず、世界的な混乱の時代でもその価値保管機能が安定して機能することが保証されます。
企業/機関と主権国家はBTCの「貔貅」になりつつある
現在の総市場価値は2兆米ドルに達するビットコインは、物理的保管の必要がないこと、世界的な流通、高い透明性、そしてインフレ防止などの特徴により、徐々に潜在的な準備手段となりつつあります。ますます多くの企業や機関、さらには主権国家が、戦略的準備資産システムにビットコインを組み込むことを検討し始めています。
米国政府: 世界最大のビットコイン保有者の一つ
驚くべきことに、米国政府は実際に世界最大のビットコイン保有者の1つです。長年にわたり、法執行機関の活動を通じて、大量のビットコインがサイバー犯罪者、マネーロンダリング組織、ダークウェブ市場から押収されてきました。現在の保有量は約 200,000 ビットコインで、市場価値は 200 億米ドル近くに達します。
米国史上（公的発言の観点から）「最も仮想通貨に優しい大統領」として、トランプ政権の今後4年間にビットコインが連邦準備制度の資産システムに組み込まれるかどうかはまだ分からない。しかし、米国政府のビットコイン保有が頻繁な売却パターンに別れを告げ、代わりにビットコインの長期的な戦略的価値を探求する可能性があることは予見可能です。
エルサルバドル: 1 日あたり 1 BTC の固定投資
エルサルバドルはビットコインの法定通貨としての地位を確立した世界初の国として、早ければ2021年9月7日に関連法案を公布した。その後、ダウンロードユーザーごとに30米ドル相当のビットコインを事前に入金する電子ウォレットChivoが開始され、ビットコインを国家経済システムに統合しただけでなく、その確固たる「ビットコイン化」路線を実証しました。
仮想通貨市場が激しく変動するたびに、エルサルバドルのナイブ・ブケレ大統領は市場に信頼を与えるためにできるだけ早くソーシャルメディアを通じてビットコイン購入の発表を頻繁に行う。現在、エルサルバドルは継続的な「底値狩り」に支えられ、毎日1BTCを購入するリズムを維持しており、 12月10日時点でBTC保有額は5959.77ビット、市場価値は約5億7700万ドルに達している。
このポジションの規模は世界規模では重要ではありませんが、小経済国として、その確固たるビットコイン戦略は非常に模範的であり、他国にユニークな実験ケースを提供します。
Bitcoin のための MicroStrategy のすべて
主権国家以外では、上場企業MicroStrategyは間違いなくビットコインの「コイン・ホーディング」（「買って、買って、買って」）の分野のベンチマークである。ビットコインは長年にわたって大規模でよく知られた戦略であり、その保有量は超過している。あらゆる公的レベルにおける主権国の埋蔵金。
MicroStrategy による最初のビットコインの公的購入は 2020 年 8 月 11 日に遡り、2 億 5,000 万米ドルを費やして 21,454 ビットコインを購入しました。初期購入コストは 1 コインあたり約 11,652 米ドルでした。それ以来、継続的な蓄積モードが開始され、最新の購入は 12 月 9 日で、21,550 コインが約 21 億米ドルで購入され、1 コイン当たりの平均価格は 98,783 米ドルでした。
2024 年 12 月 8 日の時点で、MicroStrategy は 423,650 BTC の取得に約 256 億米ドルを投資しており、コインあたりの平均価格は約 60,324 米ドルです。現在の価格 97,000 ドルに基づくと、ポジションの変動利益は約 155 億ドルになります。
「ホドル」ビットコインのテスラ
2020年12月20日、マイクロストラテジーのマイケル・セイラー氏が他のCEOも追随するよう提案したことを受け、イーロン・マスク氏が初めてビットコイン購入に関心を示した。 2021年1月下旬、マスク氏はツイッターのプロフィールを#Bitcoinに変更し、その後テスラは2021年2月に15億ドルのビットコインを購入したと発表した。
テスラは2021年第1四半期にビットコインの保有を10％削減した。マスク氏の説明によると、この動きは「流動性をテストし、バランスシートの現金代替品としてのビットコインの実現可能性を検証する」ことが目的だったという。
アーカムのデータによると、この記事の発行時点で、テスラは 11,509 ビットコインを保有しており、市場価値は約 11 億米ドルです。
その他の国および主流の企業/機関: ビットコイン準備金が主流になりつつある
ビットコインの戦略的価値は、国家レベルから企業および機関レベルにまで浸透しています。国家準備金の配置は政策環境に直接影響を与え、企業が導入の中心的な推進力となります。ビットコインは単なる安全な避難所ではなく、企業のバランスシートの重要な戦略的要素となっています。
最近、マイクロソフトやアマゾンなどのテクノロジー大手は、ビットコインをバランスシートに組み込むよう求める投資家からの積極的な取り組みを受けている。
MicroStrategy の創設者 Michael Saylor は、この措置が企業価値を大幅に向上させ、長期的な株主利益を生み出すと信じて、Microsoft 取締役会にビットコイン投資を提案しました。
同時に、米国の保守系シンクタンクである国家公共政策研究センターは、アマゾンに対し、株主価値を高め、法定通貨の切り下げリスクをヘッジするために、総資産の１％をビットコインに割り当てるよう勧告した。
ビットコインをバランスシートに組み込む主流の機関や伝統的な企業は、次のような利点をもたらします。
- 抗インフレ能力：2,100万枚のハードキャップの希少性により、ビットコインに強力な抗インフレ特性が与えられ、世界的な金融緩和環境において企業が資産価値を安定させるのに役立ちます。
- 分散投資ポートフォリオ: 新興の資産クラスとして、ビットコインは企業の資産配分の側面を豊かにし、単一資産への依存を減らし、財務の安定性を向上させます。
- 企業ブランドと市場イメージの向上: ビットコインを保有することは、企業が革新的なテクノロジーと将来の経済モデルを受け入れていることを示し、市場競争力を強化し、将来を見据えたブランドイメージを作成します。
しかし、BTCをバランスシートに組み込む過程で、企業は2つの重要な問題を解決する必要があります。それは、大量の資産を安全に保管する方法と、市場のショックを避けるためにOTC（店頭）ニーズを効率的に完了する方法です。これにより、デジタル資産管理に対する企業の厳しい要件を満たすための専門的な保管および OTC サービスがブームになりました。
市場の発展に伴い、デジタル資産サービスのエコシステムも継続的に改善していることは注目に値します。カストディの分野では、多くのプラットフォームが独立したウォレット設計や破産隔離メカニズムを採用し始め、さまざまなリスクに対処するための保険保護を導入しています。たとえば、香港の認可取引所 OSL などの機関は、Canopius などの保険会社と協力して、ネットワーク セキュリティや技術的障害などの多面に補償範囲を拡大しています。同時に店頭取引に関しては、認可されたコンプライアンスプラットフォームとして、従来の銀行システムとのドッキングを通じて、より標準化された効率的な取引環境を機関投資家に提供しています。
今後10年間のビットコイン：投機資産か世界戦略準備金か？
ビットコインは周辺資産から世界的な戦略準備金の新人へと躍り出た。主権国家から主流機関/伝統的企業に至るまで、ますます多くの勢力が自らの役割を再定義しています。希少性、分散性、高い透明性により、「デジタルゴールド」として知られています。
価格の変動性については依然として議論の余地があるものの、ビットコインの導入は止められない勢いで進んでいます。トランプ大統領が提案する「戦略的準備資産」構想が実現すれば、ビットコインの地位は金に直接追いつき、その戦略的重要性は金を超える可能性がある。
金は物理的に希少ですが、その流通と取引は複雑な物流システムと規制システムに依存しています。ビットコインはブロックチェーン技術に依存しており、物理的な保管や輸送を必要とせず、国境を越えた迅速な流通を実現することができ、国や機関の予備資産としてより適しており、より戦略的な責任を担っています。また、この利点により、OSL のようなプロフェッショナル サービス プロバイダーはインフラストラクチャを継続的に改善し、機関顧客向けに保管から取引までのワンストップ ソリューションを作成するようになりました。
今後 10 年間で、世界的な戦略的準備資産としてのビットコインの可能性が最大限に発揮され、その応用シナリオはさらに拡大すると予想されます。国家レベルの「長期通貨買いだめ」から企業/機関の「バイ・アンド・ホールド」まで、ビットコインの影響力は拡大し続けている。 MicroStrategy、Microsoft、Amazon などの世界的リーダーやトップ企業がビットコインの最良のスポークスマンとなり、仮想通貨に対する世界市場の認識が大幅に高まりました。
「船は山を越えた」 ビットコインが今後4年間で米国やその他の国の戦略的準備資産になれるかどうかに関係なく、ビットコインは普及の過程で重要な勝利を収めた。ビットコインを導入する機関が増えるにつれ、将来的には専門的なデジタル資産の金融インフラ構築がより重要な役割を果たすようになるでしょう。
