デジタル資産金融は香港にとって見逃せない歴史的な列車です。
2022 年 10 月 31 日の仮想資産政策宣言の公式発表以来、香港は、香港政府の明確かつ厳粛な政策により、世界の国際金融センターの中で Web3 とデジタル資産を最も積極的に受け入れる管轄区域の 1 つとなりました。証券規制当局への取り組み 評議会、香港金融管理局、その他の行政レベルからの制度的支援により、香港はデジタル資産金融のイノベーションフロンティアに向けて大きく前進しています。
その中でも、現実世界資産のトークン化 (RWA) は、香港政府のデジタル資産金融戦略の重要な部分であり、特に 2024 年 8 月 28 日に香港金融管理局は、「アンサンブル」サンドボックス プロジェクトを正式に開始しました。実験的なトークン化通貨は銀行間決済を促進し、トークン化された資産取引に焦点を当てており、トークン化資産の分野における香港政府の将来を見据えたレイアウトを示し、世界的なRWAトークン化センターになるという香港の決意を示しています。
RWA 調査プラットフォーム rwa.xyz の最新データによると、RWA 市場の総額は現在 130 億米ドルを超えています。 BlackRock はさらに楽観的に、2030 年までにトークン化された資産の市場価値は 10 兆米ドルに達すると予測しています。これは、今後 7 年間の RWA の潜在的な成長余地が 75 倍に達する可能性があることを意味します。
出典: rwa.xyz
このような巨大な増分スペースにより、香港が世界的な RWA トークン化ハブとなるための市場基盤が築かれました。この市場機会の下、今年の香港フィンテックウィーク中に、香港の認可デジタル資産取引プラットフォームOSLは、チャイナ・アセット・マネジメントと協力して、アンサンブル・プロジェクトの枠組み内で香港の個人投資家向けのトークン化ファンド・プロジェクトを立ち上げると正式に発表した。フランクリン・テンプルトンと協力して、マネー・マーケット・ファンド・トークンを含むオンチェーン金融商品を配布するための概念実証を実施しました。
この記事では、「Ensemble」プロジェクトについて予備的な理解を示し、香港市場でOSLが検討しているトークン化ファンドプロジェクトなどの小売RWA商品のレイアウトと可能性、および香港での使用が可能かどうかを分析します。これにより、デジタル資産金融における世界的なリーダーの地位を確立することができます。
「アンサンブル」の背後にある香港の仮想通貨への野心
「アンサンブル」プロジェクトは、デジタル資産金融分野における香港の気まぐれではなく、香港がデジタル資産金融チケットを用意し、国際金融センターとしての地位を強化するための遠大な戦略である。
早ければ2024年3月に香港金融管理局は「アンサンブル」プロジェクトを正式に発表し、香港のトークン化市場の発展への支持を明確に表明し、当初はトークン化された預金（つまり、発行され、国家に提供されるトークン化された預金）に焦点を当てることになる。商業銀行による公開）。デジタル形式の商業銀行預金）。
次に、「アンサンブル」サンドボックスは、トークン化された現実世界の資産 (グリーンボンド、自主的な排出削減、航空機、電気自動車の充電ステーション、電子船荷証券、財務管理など) の決済を含むトークン化のユースケースをさらに調査およびテストしました。これは、トークン化された現実世界の資産と取引におけるトークン化された通貨の間の橋渡しとして機能する新しい金融市場インフラに発展する可能性が高くなります。
出典: 香港金融管理局
実際、香港政府と金融規制当局は長年にわたりデジタル資産業界に対する政策制限を緩和し、業界の革新的な発展を促進してきました。「アンサンブル」プロジェクトの登場は、これに基づいて構築された香港のデジタル資産金融テストプラットフォームです。この背景は、香港がコンプライアンス指向の検査システムを確立するのに役立つだけでなく、将来のデジタル資産イノベーション企業が水をテストする機会も提供します。
周知のとおり、RWA トークン化とは、物理的資産 (債券、金、不動産、その他の商品など) をブロックチェーン上のデジタル資産にトークン化することを指し、これにより、チェーン上の両方のネイティブ資産とは比較にならない特別なメリットがもたらされます。従来の金融資産の利点:
●費用対効果の向上: まず、トークン化により仲介ブローカーの必要性がなくなり、取引コストが大幅に削減され、効率が向上します。
●アクセシビリティの向上: 第二に、トークン化により、従来の資産をより小さなシェアに分割できるようになり、アクセシビリティと流動性が向上します。
これは、 RWA がチェーン上のデジタル資産増加の主な推進力となり、Web3 が世界の債券市場 (133 兆米ドル) や金市場 (13.5 米ドル) などの伝統的な市場の巨大な資産プールに効果的にアクセスできることを意味します。トークン化の枠組みの下では、これらの物理的資産はオンチェーンのトランザクションエコシステムに参入できるだけでなく、融資や担保を通じてDeFi収入を得ることができ、デジタル資産市場に実質収入資産のサポートを導入し、その価値基盤を強化します。
2020年にCompoundなどのプロトコルによる金融革新がDeFiを爆発させて以来、デジタル資産の量が急速に発展し、2024年10月25日の時点でチェーン上のTVLは880億米ドルに達していることを知っておく必要があります。しかし、数兆ドルに及ぶトークン化可能な RWA 資産 (債券、金、株式、不動産など) と比較すると、この量はまだ、チェーン上の資産に強力な増加力をもたらす可能性があります。
出典:デフィラマ
RWA トークン化が徐々に普及するにつれて、チェーン上の世界はより深刻な変化を迎え、チェーン上の資産システムの規模が大幅に拡大するだけでなく、デジタル金融の境界もますます曖昧になることが予想されます。コンプライアンスと透明性の面で画期的な進歩を遂げ、世界の投資家により多様な選択肢をもたらします。
これがまさに「アンサンブル」プロジェクトの意義です。香港は、非常に革新的なテストプラットフォームを構築することで、デジタル資産金融エコシステムの深い統合に向けた前向きな探求を行っており、その新製品と新モデルは次の段階となります。資産イノベーションの方向性の「プレビュー」は、香港が世界的な RWA トークン化ハブとして機能する強力な推進力をもたらします。
OSL、チャイナ・アセット・マネジメント、フランクリン・テンプルトンの協力はまさに、伝統的な金融とデジタル資産金融の統合を共同で促進し、オンチェーンのコンプライアンスと透明性を強化し、デジタル資産市場の将来の拡大に向けた強固な基盤を築くことにあります。
RWA トークン化、香港の暗号通貨時代のシャトルを見逃すことはできませんか?
香港の RWA トークン化に対する需要は、国際金融センターとしての強力な金融文化的背景に起因しています。まず第一に、RWA トークン化はデジタル資産と従来の金融を統合する新たな機会を提供し、ブロックチェーン技術とデジタル資産を通じて資金、債券、株式などをトークン化できるようになり、それによって資産の流動性と持続可能性が向上します。
同時に、RWA市場が要求する大規模で成熟した資産目標と規模は、国際金融大手としての香港の安心領域でもあります。香港は幅広い金融サービスをカバーしており、長年の蓄積と豊富な経験を持っています。 、成熟したリスク管理システム、完全な取引インフラストラクチャ、巨大な顧客ベース。
したがって、これらの利点は、香港が RWA 資産を迅速にチェーンに載せ、市場に準拠した安全な取引ソリューションを提供し、Web2 と Web3 の間の架け橋となるのに役立ちます。
出典:マイルズ・ドイッチャー
言い換えれば、オンチェーンと現実世界の資産の間の接続は、デジタル資産金融と従来の金融の統合にとって非常に不足している、望ましいソリューションでもあります。このため、香港は「アンサンブル」プロジェクトの枠組みの下で、RWAトークン化の実験的テストのために債券、投資ファンド、証券化、貿易金融の4つの主要テーマを設定しており、その中に債券と投資ファンドが含まれると考えられている。 RWA トークン化の実験的焦点。
OSLがアンサンブルプロジェクトでフランクリン・テンプルトンと協力してトークン化ファンド商品の概念実証を実施したことを例に挙げると、この探求の最先端の代表として、この動きは債券商品のオンチェーン化と透明性を促進すると期待されています。経営分野に革新的な変化をもたらす資産を提供します。
●コンプライアンスとセキュリティ: OSL は、トークン化されたファンドが規制基準に準拠していることを確認し、世界の投資家に安全で信頼できる投資チャネルを提供するために、香港金融管理局のコンプライアンス テスト プラットフォームに依存しています。
●流動性と透明性の向上：トークン化により、ファンド商品がブロックチェーン上で透明に取引されるようになり、資産を少額に分割できるため流動性が高まり、投資家は分散型市場の流動性と透明性の利点を享受できるようになります。
●効率の向上とコストの最適化：トークン化により、従来のファンドの管理プロセスが簡素化され、中間コストが削減され、ファンド商品がより包括的なものとなり、より幅広い個人投資家グループを惹きつけることができます。
つまり、OSLとフランクリン・テンプルトンのトークン化された投資ファンド商品との協力は、理論的には決済速度と効率を大幅に向上させるだけでなく、少額投資を可能にすることで参入障壁を低くし、市場に新たな流動性源をもたらし、開発をさらに促進することが期待されています。そしてRWA市場の普及。
出典: EY
将来的には、投資ファンド商品に代表される RWA のトークン化により、香港市場に新たな流動性源がもたらされ、世界中でその人気が促進されるでしょう。
アーンスト・アンド・ヤングの予測によると、2026年までに機関投資家と富裕層投資家は投資ポートフォリオの5.6％と8.6％をトークン化資産に割り当てると予想されており、これはまた、今年から3年以内に機関投資家と富裕層投資家が投資ポートフォリオの5.6％と8.6％をトークン化資産に割り当てることを意味している。 RWA トークン化された投資配分の段階的な増加は、通常 100% を超えます。
おそらく小売製品が RWA の転換点となるでしょうか?
過去 5 年間で、世界で最も成功したデジタル資産金融商品はどれですか?
答えを推測するのは難しくありません。それは、DeFi Summerを引き起こしたUniswapのようなオンチェーンの金融イノベーションでも、NFTブームを引き起こしたCryptoPunksのようなデジタルアートワークでもなく、代わりに誰もが長年持っている安定した通貨です。慣れてきた。
一般ユーザー向けの RWA 属性を備えたこのステーブルコインは、デジタル資産の広く受け入れられたユースケースの 1 つになりました。USDT の TRC20 バージョンだけでアカウントの数は 4,000 万を超え、ブロックチェーンを真に普及させ、そのユーザーベースを大幅に拡大しました。 Web3 とデジタル資産の。
ブラックロック、シティバンク、フランクリン・テンプルトン、JPモルガン・チェースなどの主要なTradFi機関も、日常の金融生活におけるデジタル資産の応用をさらに拡大することを目指して、そのような商品に焦点を当てています。現在、フランクリン・チェーン米国政府通貨基金（FOBXX）とブラックロックUSD機関デジタル流動性基金（BUIDL）が主導するトークン化された国債ファンドの流通規模は10億米ドル近くに達しており、これはRWAトークン化商品の第一歩となります。このアプリケーションは小売市場に強固な基盤を築きました。
客観的に言えば、個人向け RWA トークン化商品には、より多くの一般投資家を惹きつけるという利点があります。これまで、従来の金融市場では一般投資家が米国債、不動産、または高級株に参加するには比較的高額な資金が必要でした。複雑な取引プロセスは、 RWA トークン化を通じて、これらの資産をより小さな取引単位に分割できるようになり、投資の敷居が大幅に下がります。
さらに重要なことは、小売 RWA 製品は、ブロックチェーンの透明な特性を通じてリスク管理機能を強化し、投資家に高い信頼をもたらし、日常の金融生活におけるデジタル資産のさらなる応用と普及を促進することです。一方、香港の RWA トークン化の分野では、多くのデジタル資産企業も、RWA に準拠したイノベーションと推進を推進しています。
その中で、OSL は、香港初のライセンスを受けた仮想資産プラットフォームとして、特にこのプロセスにおいて重要な役割を果たしており、香港のデジタル資産エコロジーに対する小売 RWA 製品の戦略的重要性をよく認識しています。コンプライアンスプラットフォームとしてのポリシー上の利点を利用して従来の金融機関パートナーを拡大し、コンプライアンスに準拠した RWA 取引サービスを顧客に提供するなど、トークン化された資産を一般市場に導入することに積極的に取り組んでいます。
●豊富な経験を持つ香港初のライセンスプラットフォーム：仮想資産ライセンスを付与された香港初の取引プラットフォームとして、OSL はデジタル資産業界で 6 年以上の豊富な経験を持っています。
●伝統的なトップ金融機関との広範な協力：OSLは、UBS、チャイナ・アセット・マネジメント、ハーベスト・ファンド、フランクリン・テンプルトンおよびその他の金融機関と強固な協力関係を確立し、デジタル資産ETFや投資ファンドのトークン化などのプロジェクトを共同で推進しています。
●コンプライアンス保証と保険補償：OSL は厳格な規制要件を遵守し、金融機関パートナーにコンプライアンスを遵守した安全な協力環境を提供すると同時に、世界最大の保険限度額である 10 億米ドルを取得し、世界最高の保護金額と保証額を実現しています。単一のデジタル資産管理者による最長の保護期間。
●フル製品ラインとフルサービスライセンス：OSLは当初、香港の店頭取引事業としてスタートし、現在はトークン化プロジェクトを提供するための完全なライセンスを取得し、発行、保管、取引サービスをカバーする包括的なソリューションを提供することができます。デジタル証券、資産流通、ブロックチェーン技術サービスの提供。
ビジネス モデルの観点から見ると、RWA は基盤となるインフラストラクチャから上位層の DeFi まで複数のレベルをカバーしているのに対し、OSL などは基盤となるインフラストラクチャ ビジネスを提供するだけでなく、物理的な資産をトークン化し、それらをホストする責任も負うことができることを知っておく必要があります。チェーン; 中間層ビジネスを実行することもでき、DeFi分野に資産収入を導入し、投資家により多くの収入機会を提供します。
全体として、この OSL のレイアウトは、香港が Web3 と従来の金融とのつながりを強化するのに役立つだけでなく、準拠した資産管理とリスク管理を通じて投資家に高い信頼と便利な参加体験をもたらします。
結論
香港におけるデジタル資産金融の探求にとって、チェーン上のデジタル資産を現実世界の資産と合法的に結合し、次のようなソリューションを得る方法が発見されれば、RWAトークン化はまさに期待に値する「パラダイムシフト」となる。 OSL、チャイナ・アセット・マネジメント、その他の小売形式のプロモーションの試みは、デジタル資産金融の次の「転換点」となる可能性を排除することはできません。
この観点から、OSL が果たす役割は、世界的なデジタル資産金融イノベーションにおける香港の利点も強調しています。OSL は、世界で最も古い仮想資産会社の 1 つとして、デジタル資産に関する深い専門知識を備えており、RWA のコンプライアンスと透明性を確保しています。これは香港独自の自然な利点です。
香港は国際金融センターとして、成熟したリスク管理システム、完全な取引インフラ、大規模な顧客基盤など、ファンド、株式、金、その他の RWA の導入をサポートする豊富な伝統的な金融資源を持っていることを知っておく必要があります。チェーン上のRWAの形で、流動性を完全に解放します。
現時点では早期の到着を自信を持ってお待ちしております。
