著者: Weilin、PANews
不動産業界は世界中で重要な影響力と地位を持っています。 Statista によると、世界の不動産市場は 2024 年に 6,34 兆 9,000 億米ドルに達すると予想されています。今後、この業界は年平均成長率（2024年から2029年）2.77%で成長し、市場規模は2029年までに727兆8000億米ドルに達すると予想されています。
それにもかかわらず、従来の不動産業界の取引プロセスには、長いプロセス、仲介業者への過度の依存、詐欺リスクに対する脆弱性など、多くの制限があります。ブロックチェーン技術の台頭により、このパターンは崩壊に直面しています。ブロックチェーン技術は、分散型台帳やスマートコントラクト、ダイナミックNFT（ダイナミックNFT）、トークン化などの革新的な技術を通じて、不動産の取引プロセス、取引コスト、セキュリティを大幅に改善しました。これらの進歩により、不動産所有プロセスが合理化され、詐欺が減少し、世界中のユーザーにとってよりアクセスしやすい投資機会が創出される可能性があります。
将来的には、ブロックチェーンや人工知能（AI）などのテクノロジーの発展により、不動産取引のプロセスが大幅に短縮され、1日で完了する可能性もあります。これらのイノベーションは、プロセスを自動化し、透明性を高め、あらゆる段階で効率を高めることで業界に革命をもたらしています。金融化と仲介の廃止は従来の不動産市場を完全に変え、不動産資産の流動性を株式市場の水準に近づけます。
以前、PANews は、RWA のスター不動産プロジェクト Propy とその中核製品 PropyKeys を紹介し、それらが従来の不動産取引の問題点をどのように打破し、取引をより安全かつ便利にしたのかを紹介しました。この調査レポートでは、オートメーションの統合における Propy と分散型オラクル ネットワーク Chainlink との最近の協力を例として取り上げ、トークン化された不動産の傾向とその成長の可能性についての詳細な分析を提供します。
01従来の不動産業界の現状の問題点
住宅購入の高額で長期にわたるプロセスに慣れておらず、多数の代理店に依存している投資家、買主、売主は、時代に合った透明性のあるワンクリックのプロセスを求めています。 Propy チームは、従来の不動産取引のプロセスは長く、煩雑で、原始的であり、次のような問題があると考えています。
適切な買い手または売り手を見つけるまでに数週間または数か月かかる場合があります
また、買い手と売り手は、取引プロセス中に正確かつ完全な情報を入手することが困難であることが多く、仲介業者に頼りすぎています。この情報の非対称性は取引の複雑さと不確実性を増大させ、市場の公平性と透明性に影響を与えます。
中間リンクは煩雑で、手動プロセスと関係者が多すぎます。
これらの利害関係者には、買い手、売り手、仲介業者、銀行、弁護士、政府機関が含まれます。各段階では広範な書類作成と検証手順が必要となるため、プロセスが煩雑で時間がかかります。この非効率性は米国市場や国境を越えた取引で明らかであり、長い取引時間と高いコストが大きな課題となっています。
運用負荷が大きい
実物資産はプログラムされていないため、契約、取引、支払いなどを確実に実行するには多くの運用作業が必要です。
セキュリティ リスクが高く、詐欺、データ漏洩、その他のセキュリティ リスクが発生しやすい
不動産分野における詐欺の問題は深刻であり、その金額は巨額です。 FBI のインターネット犯罪苦情センター (IC3) によると、2023 年に同局が受け取った不動産関連の苦情は 9,521 件でした。この数字は大きくないように思えるかもしれませんが、損失という観点から見ると、これらの犯罪による損失総額は 1 億 4,524 万 3,348 ドルに達しました (個人情報盗難、ランサムウェア、マルウェア、その他多くの種類の犯罪による損失を上回る額です)。
02ソリューション: ブロックチェーン技術と不動産の組み合わせ、 PropyKeys がダイナミックNFTを導入
Propy は今年 3 月に PropyKeys を正式に開始し、ユーザーが現実世界の不動産のデジタル住所と証書を鋳造できるようにし、2025 年までに 100 万の自宅住所をチェーンに登録するという目標を掲げています。追加機能には、AI によって生成されたランドマーク NFT ミントや、住宅所有をよりアクセスしやすく、安全でインタラクティブにするゲーム化されたエクスペリエンスを生み出すように設計された新しいステーキング メカニズムが含まれます。
ダイナミックNFTテクノロジー
動的NFTは、不動産資産をトークン化する方法です。 NFT の所有は不動産の所有と同等であり、NFT の譲渡は不動産所有権の変更を示すことができ、NFT は主要なデータを保持して自動的に更新できます。動的に更新されるNFTにより、取引当事者間の情報交換が促進されます。住宅の改修、リノベーション、過去の販売などの情報。動的NFTは時間の経過とともにさらに便利になります。たとえば、NFT は、特定の時点での家の状態を示す物件の写真やビデオを保存できます。所有権が複数回変更される場合、ビデオや写真を継続的に追加することで、購入者は不動産が時間の経過とともにどのように変化したかを確認できるため、購入の意思決定についてより深い洞察が得られます。動的NFTテクノロジーを使用すると、トランザクションプロセスが高速化されるだけでなく、セキュリティも向上します。
PropyKeys は動的な NFT テクノロジーを使用しており、3 つのレベルがあり、ユーザーごとに異なる戦略を採用しています。最初のレベルは、ユーザーが基本的なアドレスのミントを実行して資産の所有権を証明することを意味します。 2 番目のレベルは、ユーザーが不動産所有権証明書をアップロードして、いかなる状況でも不動産権利書が改ざんされないことを保証し、資産のセキュリティを向上させることを意味します。 3 番目のレベルでは、ユーザーは購入または販売プロセスをスピードアップし、NFT を担保として使用して 100% RWA を達成できます。この段階的なアップグレードにより、ユーザーのエンゲージメントが高まり、複雑な不動産および RWA アプリケーションのシナリオを理解しやすくなります。
Simple Tokenized Real Estate (NFT) 、単一の不動産資産をNFTとして表します
特徴としては、NFTの所有は不動産の所有と同等であり、NFTの譲渡は不動産の所有権の変更を示すことができることです。 NFT には、過去の販売記録、住所などの重要なデータが含まれる場合があります。理論的には、家の売却はNFT市場で注文するのと同じくらい簡単です。購入者はボタンを数回クリックするだけで、資金があれば数分以内に購入を完了できます。これは、数週間かかることがある現在の不動産取引プロセスとはまったく対照的です。
2022年、米国初の不動産担保NFTがPropyプラットフォームでETHで653,000ドル以上で販売されました。
更なるトークン化：不動産資産の分割（代替トークン）
不動産をトークン化するもう 1 つの方法は、不動産の部分的な所有権を実現する所有権の分割です。この方法では代替可能トークン (FT) が使用されます。
各トークンは、不動産所有権の特定の割合を表すことができます。すべての代替可能なトークンを所有することは、不動産の完全な所有権を持つことと同じです。不動産を細分化することで、買い手は不動産の一部を購入できるようになり、不動産へのアクセスが容易になります。
合理的な設計を通じて、分割された不動産トークンにより、投資家はカスタマイズされた不動産資産ポートフォリオを構築することができ、潜在的な住宅購入者は理想的な不動産に住んで所有するという目標を徐々に達成することができ、企業はカスタマイズされた不動産商品を開発することもできます。
トークン化された不動産キャッシュフローとトークン化された不動産資産バスケット
この「トークン化された不動産キャッシュフロー」モデルでは、不動産所有者は不動産所有権とキャッシュフロー所有権を分離できます。キャッシュフロー権（通常は月々の家賃収入）は、特定の期間にわたって全体として他の当事者に売却できます。トークン化された不動産キャッシュフローは、不動産所有者に追加のオプションを提供し、不動産所有コストを削減できます。
さらに、不動産資産のバスケットを作成することもできます。代替可能なトークンは、すべての資産とキャッシュ フローを集合的に表すことができ、キャッシュはトークン所有者に自動的に送られます。
トークン化された大規模不動産バスケットを使用する主な利点は、信頼を最小限に抑えた保証を提供し、検証可能なデータに基づいて実行を自動化できることです。不動産とキャッシュフローの所有権をオンチェーンに取得することで、基礎となる担保（不動産とそのキャッシュフロー）の検証可能性が高まり、自動支払いが可能になり、資産の健全性の透明性が高まります。
03事例: PropyKeys はChainlinkと協力してPropyKeysにオートメーションを統合します
2024 年 4 月、PropyKeys はステーキング報酬を配布するために Base ネットワークに Chainlink Automation を統合しました。 9 月 14 日の時点で、PropyKeys には 276,284 個のアドレスが作成されています。
オートメーションの技術的背景から、スマート コントラクト機能は自動的にトリガーすることができず、コントラクト機能を実行するには外部パーティによってオンチェーン トランザクションを送信する必要があります。 Automated Market Maker (AMM) プロトコルで通常採用されるアプローチは、ユーザー エンドを通じてトランザクションを開始してコントラクトを起動することですが、他の多くのスマート コントラクトは、通常「キーパー」と呼ばれる外部パーティを使用して、事前定義された条件が満たされているかどうかを監視します。条件が満たされた場合、オンチェーン コントラクトがトリガーされます。事前定義された条件は、特定の時点、特定のイベント、または特定の複雑なオフチェーン計算です。
キーパー サービスが登場する前は、スマート コントラクト開発チームは、集中サーバーまたは DevOps チームを使用して手動でコントラクトをトリガーする必要がありました。ただし、これを行うと、プロトコルに単一障害点が発生するだけでなく、基礎となるビジネス ロジックや機能の開発に使用する必要がある DevOps 上の貴重なリソースが無駄になる可能性があります。
Chainlink Automation は、スマート コントラクトを自動的に実行できる分散型トランザクション自動化ロボットのようなものです。開発者は、スマートコントラクト関数を詳細に定義し、特定の条件に基づいてこれらの関数を呼び出すカスタムタスクをChainlink Automationに送信できます。自動化は、安全なオフチェーン計算を通じてこれらの条件が満たされているかどうかを監視し、条件が満たされた場合に関数の実行をトリガーします。最終的に、開発者は分散型アプリケーションの運用の堅牢性を効果的に向上させ、開発コストを削減し、ユーザー エクスペリエンスを簡素化し、機能豊富なハイブリッド スマート コントラクトを作成し、エンドツーエンドでの自動運用を確保できます。
PropyKeys がオートメーションを統合した後、Chainlink Automation を使用すると、開発者はスケジュールされた間隔で、または外部イベントに応じてキー チェーン機能を自動化できます。 Propy は、Chainlink Automation に基づいて、信頼性の高い、高性能の分散型自動化を実装しており、深刻なネットワーク輻輳時でもトランザクションを迅速に識別して確認できます。
実績のあるインフラストラクチャは、Propy のコスト削減に役立ちます。内部自動化インフラストラクチャのコストを削減し、DevOps 専用のリソースを削減し、速度と効率を向上させます。
Propy により、より迅速なスケーリングが可能になります: より迅速にスケーリングし、信頼性の高い自動化されたマルチチェーン インフラストラクチャの構築と維持の課題を回避します。同時に、新しいユースケースとより多くの機能が利用可能になります。
現在、Chainlink のオラクル ネットワークは、16 兆ドルを超えるオンチェーン取引額を安全にサポートしています。
04トークン化不動産の課題と今後の開発動向
規制とユーザーからの課題
トークン化された不動産トラックには開発の勢いがあり、大きな成長の可能性がありますが、実際の展開では参加プロジェクト関係者や開発者をテストするいくつかの課題がまだあります。
管轄区域を越えた規制上の考慮事項は重要な問題です。トークン化プロジェクトは、現地の法律と規制に準拠する必要があります。流動性、市場インフラ、データセキュリティ、透明性、標準化、相互運用性は、不動産分野で RWA をトークン化する際の重要な課題の一部です。不動産のトークン化は大きな障害に直面していますが、Propy はそれらに対処するために積極的に取り組んでいます。
コンプライアンスを強化するために、Propy は KYC (顧客確認) と AML (マネーロンダリング防止) チェックをプラットフォームに統合し、すべての参加者の身元を確認します。同社はまた、トークン化プロセスが関連する不動産および証券の規制に準拠するよう、法律の専門家と協力しています。 Propy のプラットフォームは、さまざまな法的要件を確実に遵守するために、さまざまな管轄区域に柔軟に適応できるように設計されています。
さらに、Propy はブロックチェーン技術を利用して、安全で改ざん防止の取引記録を作成します。 Propy は、不動産データと所有権記録を分散型台帳に保存することで透明性を高め、詐欺のリスクを軽減します。このプラットフォームは、ユーザー データとトランザクション情報を保護するための高度なセキュリティ プロトコルも実装しています。
さらに、RWA には大規模なトークン化の導入、ユーザー教育、ユーザー行動の変化という点で課題があります。この目的を達成するために、Propy は 2024 年にコミュニティへの関与と教育に重点を置き、ウェビナーやワークショップを頻繁に開催するとともに、Base、Coinbase、Parcl、Chainlink などのパートナーとの協力など、パートナー関係の構築に努めます。 このようにして、Propy は、不動産専門家や一般顧客がブロックチェーン技術と不動産分野におけるその将来の可能性をより深く理解できるように支援します。
RWA がトレンドを追跡: 資産クラスの多様化とスケーラビリティ
1 ) 資産クラスの多様化
RWA トークン化の発展に伴い、資産クラスはますます豊富になり、商業用不動産、工業用不動産、不動産金融資産がカバーされるようになります。これには、短期国債、買戻し、コマーシャルペーパーなどの短期金融資産を含むトークン化された資金も含まれます。さらに、プライベートクレジットとサプライチェーンファイナンスも徐々に新たな拡大分野となっています。今後は住宅ローン、建設ローン、ブリッジファンド、証券化商品などにも拡大し、アセットタイプのさらなる充実を図るとしている。
2 ) 拡張性
DeFi要素を不動産トークン化資産に統合することで、そのスケーラビリティが大幅に向上します。プレッジと再プレッジ、流通市場デリバティブ、インデックス、ヘッジ戦略により、不動産関連のトークン資産により多くの流動性と金融革新の余地が生まれ、従来型金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）が促進され、より流動性が高まりました。ソリューション。
3 ) 将来的には、商品、美術品、知的財産などが含まれる可能性があります。
不動産と民間信用のトークン化は始まりにすぎません。将来的には、商品、芸術作品、知的財産など、他の種類の資産も徐々にトークン化されることが予想されます。 ETF/ETPなどの商品もトークン化の波の中で登場し、投資家の選択肢がさらに豊かになることが予想されます。
将来的には、課題が徐々に解決され、不動産 RWA が普及するにつれて、不動産取引の速度が大幅に向上し、取引が 1 日以内に完了するようになり、取引プロセスが大幅に簡素化されるでしょう。資産管理においては、例えば倉庫情報管理などのデジタルトランスフォーメーションが加速していきます。金融化と仲介の廃止は従来の不動産市場を完全に変え、不動産資産の流動性を株式市場の水準に近づけ、業界全体を新たな発展段階に押し上げるでしょう。
参考文献:
https://x.com/i/spaces/1lDxLlwaOgQxm
