著者: DeFi投資家
編集者: TechFlow
数か月前、暗号通貨コミュニティでの議論はミームコインとセレブコインに集中しており、次にどのコインに投資するかについて多くの人が熱心に推測していました。しかし、今や焦点は静かに移り変わっています。ステーブルコインと実世界資産（RWA）は、業界で議論の中心となるトピックとなっています。
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ステーブルコインは大きな発展の可能性を示しており、将来的には1兆ドル規模の市場になると予想されています。この記事では、私がステーブルコイン分野に強気である理由を共有し、この市場の成長機会を捉える方法を探ります。
ステーブルコインについて楽観的なのはなぜですか?
現在、ステーブルコイン分野は一連の好ましい要因を迎えています。
より友好的な規制環境
トランプ政権は、世界におけるドルの優位性をさらに強化することを期待して、8月までにステーブルコイン関連の法案を可決する予定だ。これにより、ステーブルコインの合法化と普及への道が開かれることになります。
伝統的な金融大手が市場に参入
世界中で6兆ドルの資産を運用するフィデリティ・インベストメンツは今週、独自のステーブルコインの立ち上げを発表した。これは、従来の金融機関によるこの分野への大きな認識を示し、ステーブルコイン市場への信頼も高めます。
高利回りステーブルコイン商品
一部の利子付きステーブルコインは、分散型アプリケーション (dApps) を通じて、最大 20% ～ 30% という魅力的な年利回りを提供します。これらの商品は暗号通貨投資家を魅了するだけでなく、従来の金融セクターからも注目を集め始めています。
さらに、ステーブルコインの利点は、国境を越えた決済の分野で特に顕著です。従来の決済会社による国際送金手数料は高額ですが、ステーブルコインを決済に使用すれば、これらの手数料はほとんど無視できるほどです。米国が徐々にステーブルコインに有利な法律を施行するにつれて、今後数年間でその人気は急速に高まると予想されます。
ステーブルコイン市場の成長機会をどう捉えるか？
ステーブルコイン関連のプロトコルトークンに投資する
主流のステーブルコイン発行者（CircleやTetherなど）はまだ一般投資家に直接投資チャネルを提供していませんが、Ethena（$ENA）やMakerDAO/Sky（$MKR）などのステーブルコイン関連のプロトコルトークンは依然として注目に値する選択肢です。これらのプロトコルは、総ロック価値（TVL）が数十億ドルを集めており、ステーブルコイン市場の拡大から恩恵を受けることが期待されています。ただし、これらのトークンにはそれぞれ問題があることに注意する必要があります。現在、流通している$ENAトークンは34%のみであり、将来的にはインフレ率がさらに高くなると予想されます。しかし、MKRのTVLの成長はここ数年基本的に停滞しており、ステーブルコイン市場の急速な成長の恩恵を受けることができていない。それにもかかわらず、オンチェーンデータは、市場洞察力のある「スマートマネー」がENAとMKRを蓄積していることを示しており、これらのトークンが将来的により良いパフォーマンスを発揮する可能性があることを示唆しています。
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さらに、DeFiプロジェクトのAAVEや分散型アプリケーションのPendleなどのプロジェクトも、ステーブルコイン市場の拡大から恩恵を受ける可能性があります。彼らの TVL の大部分はステーブルコインから得られます。ステーブルコインの供給が引き続き増加すれば、これらのプロトコルのTVL、収益、取引手数料も同時に増加すると予想されます。
まだトークンをリリースしていないステーブルコインプロトコルのエアドロップに参加する
多くの新興ステーブルコインプロトコルは、初期ユーザーに多額の報酬を提供するためにポイント報酬プログラムを立ち上げています。注目すべきプロトコルと戦略をいくつか紹介します。
Resolv: デュアルトークンモデルを備えたリスク中立のステーブルコイン。
Resolv のステーブルコイン USR と金庫トークン RLP は、デュアル トークン システムを構成します。 USR の保険トークンとして、RLP はリスク保護を提供し、ユーザーに高い報酬を提供します。
ユーザーは、Resolv アプリを通じて USDC を USR に変換し、HyperUSD 金庫に預けることができます。 HyperUSD は、Hyperliquid DeFi の流動性の展開を自動的に最適化する新しいタイプの金庫です。 HyperUSD 金庫に資金を預けることで、ユーザーは 30 倍のポイント報酬と Hyperliquid エコシステムからの追加ポイントを受け取ることができます。
Level Finance: DeFi ネイティブ利回りをサポートする利子付きステーブルコイン。
Level Finance のステーブルコイン lvlUSD は USDC と USDT によって裏付けられており、これらの資金は AAVE などの DeFi プロトコルに自動的に預けられ、利回りを生み出します。ユーザーが lvlUSD を slvlUSD に寄付すると、収益を得始めることができます。たとえば、ユーザーは、Pendle の slvlUSD 流動性プールにステーブルコインを提供することで、年利 14% (APY) と 20 倍のレベル ポイントを獲得できます。
Level Financeは、DragonflyとPolychainという2つの有名な暗号ベンチャーキャピタル企業の支援を受けており、将来的にはトークンを発行する可能性が高い。
Coinshift: 機関レベルの収益をもたらすオンチェーン財務ソリューション。
利回りを生み出すステーブルコイン csUSDL は、米国債および現金同等物を通じて利回りを生み出します。発売からわずか4か月で、csUSDLの供給量は0から3,500万に増加しました。最近、Gearbox はレバレッジ csUSDL 循環マイニング機能を開始しました。 csUSDLを最大6回循環させることで、最大年率46%の利回りと6倍のSHIFTポイントを獲得できます。
ただし、Gearbox を使用する場合は、清算につながる過剰なレバレッジを回避するために、リスク管理に注意する必要があります。
OpenEden: 現実世界の資産 (RWA) のトークン化に焦点を当てたプラットフォーム
OpenEden は最近、トークン化された米国債を通じて実質的な収益をもたらす、利子付きステーブルコイン USDO を立ち上げました。ポイントプログラムもオンラインで利用できます。ユーザーはまずParaSwapでUSDCまたはUSDTをcUSDOに交換し、次にcUSDOをSpectraの流動性プールに提供します（SpectraはPendleに似た利回り取引プロトコルです）。このようにして、ユーザーは年間 18% の収益率と OpenEden 請求ポイントの 5 倍を獲得できます。ポイント プログラムに参加するには、ユーザーは OpenEden のポイント プログラム ページでメッセージを署名してポイントの蓄積を開始する必要があります。
ステーブルコインを使って日々の費用を支払う
ステーブルコインの使用は、もはや収益を得ることだけに限定されません。現在、法定通貨を交換せずにステーブルコインを直接使用して日常の消費の支払いを行うことができるさまざまなソリューションが存在します。
従来の銀行カードと比較した暗号通貨カードの利点は次のとおりです。
- 自己管理: ユーザーは第三者機関に頼ることなく、自分の資産を完全に管理できます。
- 手数料ゼロ: 早期ユーザーを引き付けるために、多くの暗号通貨カードは現在、取引手数料、外国為替手数料、引き出し手数料などの手数料ゼロのサービスを提供しており、特に海外旅行に適しています。
- 銀行の制限の解決: 暗号通貨カードは、従来の銀行チャネルを通じて暗号資産を現金化することが難しいユーザーに便利なソリューションを提供します。
今後、より多くのステーブルコインプロジェクトのポイントプログラムが開始されることで、決済手段としての暗号通貨カードとステーブルコインの人気はさらに向上すると予想されます。ステーブルコイン市場は前例のない変革を遂げています。規制環境の改善、伝統的な金融機関の参入、高利回り商品の魅力など、ステーブルコインの成長の可能性は無視できません。特に、利子の付くステーブルコインは、今後数年間で最も急速に成長する分野の一つになると予想されています。
