生息穩定幣正在蓬勃發展，如何從中賺取收益？

作者：The DeFi Investor

編譯：深潮TechFlow

在幾個月前，加密貨幣社群的討論也聚焦於迷因幣(Memecoins) 和名人幣，許多人熱衷於猜測下一步該投資哪種幣。然而，如今的焦點已經悄悄轉移。穩定幣(Stablecoins) 和真實世界資產(RWA, Real World Assets) 成為了業界討論的核心議題。

圖源：Kaito

穩定幣正展現出巨大的發展潛力，未來可望成為一個數兆美元等級的市場。在這篇文章中，我將分享我看好穩定幣領域的原因，並探討如何抓住這個市場的成長機會。

為什麼看好穩定幣？

目前，穩定幣領域正迎來一系列利多因素：

監管環境更友善

川普政府計劃在8 月之前通過穩定幣相關立法，並希望藉此進一步鞏固美元在全球的主導地位。這將為穩定幣的合法化和普及鋪平道路。

傳統金融巨頭入場

全球資產管理規模達6 兆美元的富達投資(Fidelity) 本周宣布推出自己的穩定幣。這標誌著傳統金融機構對這一領域的重大認可，也為穩定幣市場注入了信心。

高收益的穩定幣產品

一些生息穩定幣透過去中心化應用(dApps) 提供了極具吸引力的年化收益率，甚至可以達到20%-30%。這些產品不僅吸引了加密投資者，也開始吸引傳統金融領域的注意。

此外，穩定幣在跨國支付領域的優勢尤其顯著。傳統支付公司的國際轉帳費用居高不下，而使用穩定幣支付時，這些費用幾乎可以忽略不計。隨著美國對穩定幣友善立法的逐步落實，其普及率預計將在未來幾年迅速上升。

如何抓住穩定幣市場的成長機會？

投資穩定幣相關協議代幣

儘管目前主流穩定幣發行商（如Circle 和Tether）尚未向普通投資者提供直接投資的管道，但與穩定幣相關的協議代幣仍然是值得關注的選擇，例如Ethena ($ENA) 和MakerDAO/Sky ($MKR)。這些協議吸引了數十億美元的總鎖倉量(TVL)，並有望從穩定幣市場的擴張中受益。然而要注意的是，這兩種代幣也存在著各自的問題。 $ENA 目前僅有34%的代幣進入流通，未來預計會有較高的通膨率。而MKR 在過去幾年TVL 成長基本停滯，未能從穩定幣市場的快速成長中獲益。儘管如此，鏈上數據顯示，具有市場洞察力的「聰明錢」正在增持ENA 和MKR，這表明這些代幣可能在未來有比較出色的表現。

圖源：Nansen

此外， DeFi項目AAVE 和去中心化應用Pendle 等項目，也可能從穩定幣市場的擴張中受益。其TVL 很大一部分來自穩定幣，如果穩定幣供應量持續成長，這些協議的TVL、收入和交易費用也有望同步提升。

參與尚未發幣的穩定幣協議的空投

許多新興穩定幣協議推出了積分獎勵計劃，為早期用戶提供豐厚的回報。以下是幾個值得關注的協議及其策略：

Resolv：採用雙代幣模型的中性風險穩定幣。

Resolv 的穩定幣USR 和保險庫代幣RLP 構成了其雙代幣體系。 RLP 作為USR 的保險代幣，提供風險保障，同時為用戶提供更高的獎勵。

使用者可以透過Resolv 應用程式將USDC 兌換成USR，並將其存入HyperUSD 保險庫。 HyperUSD 是一個新型保險庫，能夠自動最佳化Hyperliquid DeFi 的流動性部署。透過其將資金存入HyperUSD 保險庫，用戶可獲得30 倍積分獎勵以及來自Hyperliquid 生態系統的額外積分。

Level Finance：支援DeFi 原生收益的生息穩定幣。

Level Finance 的穩定幣lvlUSD 由USDC 和USDT 支持，這些資金會自動存入DeFi 協議（如AAVE）以產生收益。用戶將lvlUSD 質押為slvlUSD 後，即可開始賺取收益，例如，用戶透過將穩定幣提供到Pendle 的slvlUSD 流動性池，可以賺取14% 的年化收益率(APY) 和20 倍Level 積分。

Level Finance 背後有Dragonfly 和Polychain 兩家知名加密創投支持，未來發行代幣可能性較高。

Coinshift：提供機構層級收益的鏈上財務管理解決方案。

其收益穩定幣csUSDL 透過美國公債和現金等價物產生收益。光是上市4 個月時間，csUSDL 的供應量就從0 成長到3,500 萬。最近，Gearbox 上線了槓桿csUSDL 循環挖礦功能，透過最多循環csUSDL 6 次，可以賺取高達46% 的年化收益率，同時獲得6 倍SHIFT 積分。

但是，在使用Gearbox 時需要注意風險管理，避免過度槓桿導致清算。

OpenEden：專注於真實世界資產(RWA) 代幣化的平台

OpenEden 最近發布了生息穩定幣USDO，透過代幣化的美國國債提供真實收益。其積分計劃也已上線。使用者先在ParaSwap 上將USDC 或USDT 兌換為cUSDO，然後將cUSDO 提供到Spectra 的流動性池（Spectra 是類似Pendle 的收益交易協議）。透過這種方式，用戶可以賺取18% 的年化收益率和5 倍的OpenEden 帳單積分。為參與此積分計劃，用戶需要在OpenEden 的積分計劃頁面簽署一則訊息，以開始累積積分。

利用穩定幣支付日常開銷

穩定幣的用途不再局限於賺取收益。如今，有許多解決方案可以讓用戶無需兌換法幣而直接使用穩定幣支付日常消費。

與傳統銀行卡相比，加密貨幣卡的優勢包括：

自主託管：用戶完全掌控自己的資產，無需依賴第三方機構。
零手續費：為吸引早期用戶參與，許多加密貨幣卡目前提供零手續費服務，包括無交易手續費、無外匯手續費和無提現手續費，尤其適合海外旅行。
解決銀行限制：加密貨幣卡為那些難以透過傳統銀行管道兌現加密資產的用戶提供了便捷的解決方案。

未來，隨著更多穩定幣項目積分計畫的推出，加密貨幣卡和穩定幣作為支付手段的普及率有望進一步提升。穩定幣市場正在經歷一場前所未有的變革。無論是監管環境的改善、傳統金融機構的入場，或是高收益產品的吸引力，都使穩定幣的成長潛力不容忽視。生息穩定幣尤其有望成為未來幾年成長最快的領域之一。