TVLの改善は多くのDeFiの中核目標であり、最も重要な問題でもあります。
主な方法は次の 4 つです。
1. コイン発行の期待: ポイント活動を通じて流動性を獲得します。
この方法は最も直接的で、最も高い入出力比を実現します。初期段階で実際のお金を支払う必要はなく、ユーザーに将来への期待を与えるだけで済みます。
まるで白紙の状態です。
通貨サークルには 2 つの中心的なグループがあります。コインを投機するグループと、お金を気にするグループです。これら 2 つのグループは、それぞれ流通市場と流通市場に対応します。
コインを投機する人は、取引を通じてお金を稼ぐ二次市場のユーザーであり、コインを投機する人は、プロジェクトへの早期参加を通じてプロジェクトにデータを提供し、トークンの発行時にエアドロップのシェアを獲得する一次市場のユーザーです。 。
したがって、まだコインを発行していないプロジェクトにとって、非常に優れたマーケティング ツールは、さまざまなエアドロップ活動に参加することです。
初期のユーザーに参加を促すポイント報酬を与えることで、ユーザーにはプラットフォーム トークンやその他の報酬と交換できる期待ポイントが与えられます。このアプローチにより、多額の設備投資をすることなくユーザーを引き付け、コミュニティを構築できます。
2. 他のプロジェクトとの連携: 異なるプロジェクトと連携することで、資産の相互運用性と循環を実現できます。
この方法は、プロジェクト自体の背景とチャネルに依存しており、本質的にはリソースの交換です。
たとえば、ユーザーはプラットフォーム上の他のプロジェクトのトークンを担保または支払い手段として使用できます。
代表的な例は、Merlin と Solv です。Bitcoin L2 Merlin が通貨を発行した後、独自のエコシステム内で流動性を維持するために、Bitcoin プレッジ契約 Solv と協力し、Solv に流動性を導入し、最大の Bitcoin プレッジ契約になりました。
もちろん、Solv は現在、Bitcoin L2 である Merlin のみをサポートしており、流動性は Merlin に残ります。これは Solv が支払うコストであり、最終的には、隠れた双方にとって有利な状況になります。
3. 収入インセンティブ：典型的なアプローチは、流動性マイニング、流動性プールの設定、取引手数料報酬を通じて流動性プールに資産を追加するようユーザーを誘致することです。
これは、ユーザーが指定されたプールに流動性を提供し、報酬を受け取る非常に人気のあるインセンティブ メカニズムです。このアプローチにより、TVL を迅速に増加させることができます。
このアプローチでは、リスク管理にも注意を払いながら、過剰な報酬によるインフレを避けるために合理的な報酬メカニズムを設計する必要があります。
4. より多くの新しい資産の作成: 流動性ステーキングと流動性の再プレッジにより新しい資産が作成され、それによって追加の資金が集まります。
新しい資産の発行は、担保されている資産の流動性を解放するだけでなく、さらに重要なことに、追加の資金を呼び込むことでもあります。 stETH（担保されたETH証明書）などの新しい金融商品を作成することにより、担保された資産の流動性が向上するだけでなく、新たな投資機会が創出され、より多くの資本が集まります。
もちろん、そのリスクは入れ子人形の層によってもたらされるリスクの蓄積です。
トークンの 1 つが爆発すると、トークンの上流および下流の関連資産およびアプリケーションで問題が発生します。
たとえば、stETHが爆発すると、上流のイーサリアムPoSメカニズムの安定性が大きな影響を受けるだけでなく、Eigenlayerなど、stETH資産を受け入れるさまざまな下流の再プレッジプロトコルも危険にさらされます。
要約すると、4 つの方法のコスト、利点、リスクは次のとおりです。
プロジェクト側の観点から、資本効率を最大化する4つの手段に優先順位を付けると、次のようになります。
コインの発行は、低コストと高収益でナンバーワンになると予想されています。
プロジェクト協力の第 2 に、コストは高くありません。リソースを交換するだけです。
3 番目の収入インセンティブ: コストが高く、プラットフォームの収入を分配するにはリアルマネーを支払う必要があります。
第 4 に、新しい資産の作成: コストが最も高く、新しい資産の流動性を維持する必要があります。
ただし、この優先順位付けは、プロジェクトがリスクを管理し、リソースの効率的な使用を維持しながら、市場での地位を迅速に確立してユーザーを引きつけたいという前提に基づいています。
実際には、プロジェクト関係者は、独自のリソース、市場状況、および特定のビジネス目標に基づいて、これらの優先順位を調整する必要があります。
さらに、これらの手法は相互に排他的ではなく、プロジェクト関係者は、さまざまな段階でのニーズや市場のフィードバックに応じて、これらの戦略を組み合わせて使用できます。
