2024 年は並外れた年になるでしょう。 3 年間の休眠期間を経て、Web3 はついに新たな強気相場サイクルの始まりを迎えました。新しいサイクル、新しい物語、どのような新鮮な血が脈打っているのでしょうか? アジアの金融センターであり、アジアの Web3 の「中心」である香港に焦点を当てましょう。過去 1 年間で、規制、イノベーション、資本が急速に進歩し、業界全体がイノベーションと規制の間で微妙なバランスを見つけることができるようになりました。
新しい物語は複雑かつ複雑で、話題のトピックが次々と登場します。この記事では、2024 年の香港の Web3 分野のホットワードのトップ 10 をレビューし、この年の業界の台頭と発展を垣間見ることができます。
ネイティブ コンプライアンス- 「乱暴な道を歩むのではなく、明確な道を選ぶだけです」
2024 年には、全世界が Web3 コンプライアンスに取り組むことになり、「規制による裁定」の時代は永遠に終わります。
米国やその他の地域における「まず開放してから修復」というアプローチとは異なり、香港は「まずルール、その後にイノベーション」という新たな道を歩み始めた。 VASP、CBDC、香港ドルの安定通貨から、仮想資産スポットETFやアンサンブルサンドボックスプランに至るまで、あらゆる法律や試験運用は、香港の規制当局が地元金融機関と協力して積極的に検討してきた段階的な結果である。
さらに重要なことは、長年慎重なことで知られてきた香港の監督が、2024年には完全に「ギアを変えて加速」することだ。香港監督管理委員会が12月に4つのVASPライセンスを一度に発行するにせよ、世界初のETHスポットETFにせよ、この「安定しているが速い」ペースは、香港の監督が慎重さと公開性の間で良好なバランスを達成していることを示すのに十分である。
Web3 がゲームだとすれば、2024 年の香港はアップグレード ルートを策定しただけでなく、これからゲームに参入しようとする新規プレイヤーを歓迎するための「初心者ガイド」も作成しました。
BTC の資産配分- 「各国と企業が『コインをため込む』ために競争する」
2024 年に投資すべき仮想資産は何ですか?年間を通じて 150% 増加した BTC がその答えの 1 つであるに違いありません。 2024年後半、米国は率先して通貨買いだめ競争を開始し、トランプ大統領のBTC戦略準備計画はビットコインを直接「国家戦略物資」に格上げし、ブラジル、ポーランド、日本、その他の国も追随するきっかけとなった。
政策の基調が決まり、資本市場もすぐにこれに追従した。 2024年を通じて、機関投資家は合計859,454BTCを購入し、その中で長期BTC投資家であるMicroStrategyが今年保有量を250,000BTC近く増加させ、200億米ドルの巨額の利益を上げました。それ自体がBTCクジラです。
世界は「コイン買い占めの波」の到来を告げており、企業機関もそれに大きく遅れを取っていません。香港の上場企業Boyaa Interactive (HK.0403) は、2,641 ビットコインと 15,445 イーサリアムを保有し、14,200 ETH を 515 BTC と迅速に交換したことを直接発表しました。Nano Labs (ナスダック: NA) と提携したとのことです。 HashKey Exchange、BTC資産に5,000万米ドルを投資。本稿執筆時点で、Nano Labsはすでに550万ドル相当のBTCを保有している。同社は通貨を一気に買いだめするが、これは教科書的な作戦ともいえる。さらに、Guofu InnovationやCoolpad Groupなどの企業も静かに追随し、ビットコイン準備戦場を事前に遮断していることがわかります。
仮想資産スポットETF—「古いツール、新しいゲームプレイ」
ETF は従来の金融市場では長い間一般的でしたが、仮想資産と「組み合わせる」と、2024 年の Web3 市場にとって破壊的なツールになります。 2024年1月、米国は初のBTCスポットETFを承認し、市場の熱狂を引き起こした。他の国が静観しているか検討を始めている中、香港はBTCスポットETFを立ち上げただけでなく、アジア市場を占有するために初めてETHスポットETFも立ち上げた。
現在、香港市場には 3 つの BTC スポット ETF と 3 つの ETH スポット ETF があり、それぞれ華夏、ハーベスト、ボシの 3 つのトップ機関によって発売されています。 Coinglass のデータによると、本稿執筆時点で、香港 BTC スポット ETF の純資産総額は 4 億 3,900 万米ドルに達し、ETH スポット ETF の純資産価値は 6,356 万米ドルに達しています。米国との規模には依然として差があるものの、香港の仮想資産スポットETFはその革新性と活力で急速に市場を占拠し始め、その後の資本流入への道を整えている。その結果、7月に香港はアジア初のビットコインインバース商品であるCSOPビットコイン先物日次（-1倍）インバース商品を歓迎し、11月には香港証券取引所がBTCとETHの参照指数を含む仮想資産指数シリーズを開始した。為替レートの向上により、より多くの金融商品が仮想資産市場に投入されます。
仮想資産スポット ETF は、香港の伝統的な金融市場への扉を開いただけでなく、香港の Web3 資本ブームの出発点でもありました。
ステーブルコイン- 「国境を越えた決済のトップリーダーであり、監督機関の「お気に入り」」
USDTやUSDCなどの主流のステーブルコインは、米ドルと1対1で固定された「ハードパワー」のおかげで、国境を越えた決済の分野で長年「トッププレーヤー」であった。暗号通貨取引、給与決済、商品の支払いなど、ステーブルコインはどこにでも存在します。しかし、「世間の評判」と複数のアンカリングのリスクにより、それらは世界的な監視の焦点にもなっている。
2024 年 6 月に EU のステーブルコイン法が発効し、即座に世界的な監視が開始されます。香港はその役割を果たし、全力で今年をスタートした。2月に法定通貨ステーブルコインに関する規制協議を発表、3月に「ステーブルコインサンドボックス」計画を立ち上げ、7月に協議概要を発表、そして「ステーブルコイン法案」を直接送付した。 」を12月に法制審議会に提出…KPIが明確に整理されている。
さらに興味深いのは、サンドボックス プレーヤーの最初のリストの中に、JD Coin Chain Technology、Yuanbi Innovation Technology、Standard Chartered Bank (香港)、Animoca Brands、Hong Kong Telecom (HKT) などの有名企業がすべて登場していることです。リストに追加され、ステーブルコインのサンドボックスは即座に「トップクラブ」になりました。
現在、香港における規制の焦点は一時的に香港ドルの安定通貨にあるが、この操作の波は市場を安定化し、香港のデジタル資産規制をより高いレベルに引き上げた。世界中で広く使われているUSDTやUSDCなどのUSDステーブルコインについて、香港はリリースを検討するのでしょうか？物語はまだ終わっていません。
VASPライセンス- 「ライセンスを持っている場合のみビジネスを開くことができます」
仮想資産取引市場でプレイするには、VASP (Virtual Asset Service Provider) ライセンスが「入場の証明」となります。かつてはアメリカやシンガポールがあり、その後ドバイや欧州連合でもライセンスを持って就職するのが主流になりました。アジアの金融センターとして、香港のVASPライセンスも準備が整っています。
現在、香港でライセンスを取得しているプラットフォームの数は、HashKey Exchange、OSL Exchange、HKVAX、HKbitEX、Accumulus、DFXLabs、EX.IO の 7 つに増えています。これらの「優秀な学生」は、マネーロンダリング防止条例 (AMLO) のコンプライアンス要件を厳密に遵守するだけでなく、香港証券先物委員会 (SFC) の多層審査に合格する必要があります。
努力は必ず報われ、ライセンスを持って働くことのほうが市場で好まれます。 HashKey Exchange を例に挙げると、2024 年にはプラットフォーム全体の資本金が 100 億香港ドルを超え、累計取引量が 5,800 億香港ドルに達し、世界の集中型取引所のトップ 10 に入る見込みです。さらに多くのプラットフォームがまだ審査を待っていますが、香港証券先物委員会はライセンスプロセスの明確なロードマップを示しています。 2025 年には、ライセンスを取得して市場に参入するプラットフォームがさらに増えると思います。
PayFi - 「新しいボトルに入った古いワインですか、それとも新しい支払い革命ですか? 」
2024 年には、PayFi (決済金融) が Web3 サークルの新たな人気となるでしょう。支払いをブロックチェーンに移行しているだけのように見えますが、実際には、PayFi Dafu は国境を越えた支払いの効率を向上させ、従来の「低速送金」を「数秒で受け取る」に即座にアップグレードしました。
Web3 業界に認知され永続する主流の物語があるとすれば、それは大量採用の重要な提案であるに違いありません。 PayFi は、この物語の重要な実践者です。大まかに言えば、 PayFi はRWAトラックに属しますが、その野心はそれをはるかに超えています。この背景には、現実世界の膨大な資産を活用するブロックチェーンの力があります。決済分野だけでも、クレジット カード、貿易金融、国境を越えた決済、その他の市場セグメントの合計規模は 40 兆米ドルを超えていますが、PayFi は現在、従来の金融の「ロングテール市場」が展開されており、大きな可能性を秘めています。
PayFi の中核となる価値は、ブロックチェーンの資本プールとオフチェーンの金融ニーズを結び付けることにあります。この接続は簡単ではなく、複数の力の統合が必要です。第一に、比較的緩和された規制環境と仮想通貨に優しい都市で運営されなければなりません。第二に、財務力があり、インフラストラクチャからKYC、預金まですべてを提供できなければなりません。フルチェーンコンプライアンスをサポートしている機関は多くはなく、この機能を備えているのは、香港で認可された最大の仮想資産取引所である HashKey Exchange など、規制認可を受けた少数の機関のみです。
香港はPayFiの「金融ホットスポット」になる可能性がある。 世界金融センターの一つである香港は、国境を越えた膨大な資本ニーズ、成熟した金融インフラ、そして「アンサンブル」計画や安定した通貨の監督などの政策支援を備えています。香港での業界の立ち上げに向けたレッドカーペットは引き続き敷かれています。
伝統的な金融機関が市場に参入- 「古いお金が新しいお金になる」
仮想資産のスポット ETF は Web3 を利用して従来の資本が市場に参入する道を見つけましたが、間接投資が直接収益を得るのと同じくらい「スパイシー」になるのはなぜでしょうか?年初の仮想通貨強気市場を見ると、米国の伝統的な金融大手はBTCスポットETF の発行によって多額の利益を上げました。一方、香港の証券会社は明らかに数千万人のユーザーを抱えていますが、依然として寒い冬のような株式市場を守っています。1万以上の香港株の1日の取引高は1万香港ドルにも満たないのです。
心を開くには、ユーザーを Web3 に参加させるのが良いでしょう。その結果、香港の伝統的な証券会社はついに「市場に進出」した。 Victory SecuritiesやAdelaide Securitiesなどの伝統的な証券会社、Futu、Tigerなどのインターネット証券会社、さらには外資系大手のInteractive Brokersも香港証券監督管理委員会からNo.1ライセンスのアップグレードを取得し、迅速に仮想資産ビジネスを展開しています。 「回り道を避ける」ために、彼らは地元認可取引所HashKey Exchangeと提携し、機関レベルの総合サービスであるHashKey Proを統合し、BTCやETHなどの仮想資産の入金、出金、取引機能を迅速にオープンすることを選択しました。 。わずか数か月で、取引高は50億香港ドルに達しました。
ブローカーの参加はトラフィックをもたらしただけでなく、リスク管理、コンプライアンス、古い顧客関係などの専門的な利点を Web3 にもたらし、従来の投資家を数分で仮想資産の世界に引き込みました。最も期待に値するのは、2025 年に Web3 市場がさらに躍進すれば、香港の証券会社がその固有の利点を生かして世界の「オールド マネー」さえも市場に投入し、伝統的な金融市場と仮想資産市場を完全に結びつけることになるでしょう。
OTCの監督-数百億ドルの市場が「引き締めの呪い」にさらされる可能性
「お金を入金したり引き出したりするには、香港に行きましょう」と、あらゆる場所に何百ものオフライン変換ストアがあり、ますます多くの人々を魅了しています。特に何百万もの取引を行う金融機関や富裕層ユーザーにとって、OTC 取引は柔軟性があるだけでなく、より高いプライバシーと流動性も提供します。このため、香港の店頭市場は常に活気に満ちています。統計によると、香港には約200 のオフラインOTC取引ストアと250 のオンライン アクティブ サービス プロバイダーがあり、年間取引高は100 億米ドル近くに達します。
繁栄の裏には底流がある。近年、複数のOTC強盗事件とJPEX事件におけるOTCプロモーターによる虚偽のプロパガンダにより、人々はOTC市場におけるコンプライアンスの欠陥と潜在的なマネーロンダリングのリスクをはっきりと認識するようになりました。これに対し、香港政府はすぐに「過ちを補い」、2月に「仮想資産の店頭取引の規制に関する勧告」を発表し、店頭市場に「厳しい呪い」をかけることを計画した。最新のニュースによると、監督計画は2025/2026年に協議と立法化を予定しており、税関と中国証券監督管理委員会はこのプロジェクトに緊密に取り組んでいる。
業界の意見は二極化しており、短期的な規制が市場を冷やすことを懸念する人もいれば、規制によってもたらされる長期的な信託の配当について楽観的な人もいる。結局のところ、「ライセンス」がなければ、市場は監督下で単なる「放し飼い」にすぎず、香港のOTC市場は「野生の王国」から世界資本に信頼されるコンプライアンスセンターへと成長し、さらなる成長を歓迎することができる。
ランニングミーティング「国民健康プロジェクト」
ランニングは常に Web3 の「国技」であり、今年のスポーツ拠点は香港です。 2024 年に目を向けると、仮想資産の監督に関するディスカッションからブロックチェーン技術の実装、テクノロジーマニアによるコードサーフィンからビジネスリーダーによる戦略的対話まで、香港では50を下らない中規模および大規模なイベントが開催される予定です。 Web3 のトピックは包括的です。
WOWサミット、 FORESIGHT 2024 、香港Web3カーニバル、 FinTech Weekなどの大規模サミット、 Solana Hacker House HKやHashKey Hackerhouse Taichuなどのテクノロジーフォーラム、そして数え切れないほどの小さなサロンやカクテルパーティー...最も代表的なものは、香港Web3カーニバル。イベントスペースは約9,000平方メートルで、イベントは4日間続きます。メイン会場に加えて、イベント周辺では約 200 の周辺アクティビティが開催されました。漠然とした見積もりによると、オフライン参加者の累計は 50,000 人を超え、300 人を超える世界的に有名な講演者と 100 を超える人気プロジェクトが集まります。来年2月には香港で初めて開催されるコンセンサス、4月上旬にはWeb3カーニバルも予定されている。
この業界は今後も継続し、2025 年も引き続き熱くなるでしょう。
表の店舗と裏の工場～「深圳・香港複合ボクシング、 Web3の新情勢」
2024年を舞台に、中国のWeb3センターは上海、杭州などから香港に移転しました。 「表店裏工場」モデルは、香港と深センが開発した独自の技術です。このパンチの組み合わせは業界の利点を提供するだけでなく、グレーターベイエリアに特有のユニークなプレースタイルも生み出します。
「フロントショップ」は香港の強みだ。世界有数の国際金融センターの 1 つである香港には、効率的な資本市場、オープンなビジネス環境があり、暗号資産規制政策が継続的に改善されています。広範囲にわたる継続的な国際産業活動から、地域に特化した明確な政策指針、 100億香港ドルのイノベーション・技術指導基金などの強力な政策支援、特別ビザプログラム、質の高い融資環境まで。 Web3 企業にとって、香港に上陸するということは、世界市場の C ポジションに立つことを意味します。
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「バックエンド工場」である深センの切り札は、強力な研究開発能力、完全な産業チェーン、究極のコスト管理であり、Web3 プロジェクトのインキュベーションに理想的な環境を提供します。したがって、香港の Web3 企業の多くは、基盤となるブロックチェーン技術の開発、ハードウェア機器の製造、一部の運用リンクのために技術チームを深センに配置し、迅速な試行錯誤と迅速な実装を可能にすることを好みます。 2024 年には、香港サイバーポートは深センと香港の間のリソースの流れをよりスムーズにするために、深センの複数のテクノロジーパークとの協力も強化します。
この「フロント ストアとバック ファクトリー」モデルは、「ブランド + テクノロジー」の閉ループを形成し、Web3 企業がその巨大な可能性を解き放ち、世界市場に参入するのに役立ちます。 2025 年の香港は楽しみです。
