11 月 11 日から 19 日にかけて、Usual のガバナンス トークン $USUAL は 0.2 ドルから 1.3 ドルへの驚くべき上昇を達成し、わずか 9 日間で 500% 以上の上昇となりました。
テザーとサークルは2023年に100億ドル以上の利益を上げ、評価額は2000億ドルを超えたが、この富はユーザーとは何の関係もない。彼らのモデルは、リスクを社会に転嫁しながらユーザーの預金から得た利益を民営化することだ。このような仕組みは従来の銀行業界の問題点と全く同じであり、分散型金融の本来の意図から完全に逸脱しています。
Usual は、価値とパワーを再分配し、ユーザーが真にシステムのマスターになれるという、まったく新しいステーブルコインのアイデアを提供します。 Usual はガバナンス トークンを通じて、プロトコルによって生成されたすべての収益と意思決定権をコミュニティに還元し、すべての参加者が生態学的成長の配当を共有できるようにします。
中央集権的な巨大企業が支配する市場において、ユージュアルは現状を打破し、DeFiを通じてユーザーにとってより公平で透明性の高い金融システムを構築しようとしている。
通常とは何ですか?
USUALLY は、Tether や Circle とは異なり、高度に集中化された発行者ではなく、トークンの所有権とガバナンスを再分配するために発行されます。
USUALLY は今年の初めに初めて登場し、6 月に IOSG Ventures 主導で 700 万ドルの資金調達を完了し、7 月に Usual プロトコルをリリースしました。 12 月 19 日、$USUAL トークンが正式に開始されました。12 月 23 日、Usual はさらに 1,000 万ドルのシリーズ A 資金調達を完了しました。
なぜ分散化を選択するのでしょうか?
現在、ステーブルコイン市場は1,000億米ドルを超えていますが、その価値は主にテザーやサークルなどの中央集権的な巨大企業の手に集中しており、一般ユーザーがその恩恵を受けることはほぼ不可能となっています。この集中モデルは、ユーザーの収入の権利を奪うだけでなく、ステーブルコインの開発を少数の機関の管理に制限します。
ユージュアルは、この市場の問題点に対処するためのまったく新しいソリューションを提案しています。分散化を通じてユーザーに権限を与え、ユーザーがプロトコルインフラストラクチャ、資金、ガバナンスの中核参加者になれるようにすることで、従来のステーブルコインの独占を打破します。
Usual のガバナンス トークン $USUAL は、価値と制御の 100% の再分配を達成し、コミュニティ ユーザーが支配する権利を確実に持つようにします。ガバナンス トークンを割り当てることにより、プロトコルは価値を提供するユーザーとサードパーティに利益を返します。これにより、金銭的インセンティブ メカニズムが最適化されるだけでなく、エコシステム参加者により多くの権限と発言権が与えられます。従来のモデルと比較して、Usual の分散設計は、初期の貢献者に報酬を与え、すべての利害関係者の利益を調整することにより、プロトコルをより動的で包括的なものにします。
現在市場に出回っているステーブルコイン発行者は、大きく次の3つのカテゴリーに分類できます。
- 従来のモデル: たとえば、テザーはすべての収益を株主に分配します。ユーザーはDeFi互換のステーブルコインのみを入手できますが、収入やプロトコルの成長による配当を享受することはできません。
- 収入ベースのステーブルコイン: Ondo や Mountain などの機関が発行し、ユーザーがライセンスメカニズムを通じてベーシックインカムを共有できるようにします。ただし、ユーザーは収益を得ることができるだけで、プロトコルの成長から恩恵を受けることはできません。たとえば、USDM の TVL が 1 億米ドルであっても 1,000 億米ドルであっても、ユーザーの収入は常に 5% に固定されます。
- 通常のモデル: 通常は、収益と成長を 1 つに組み合わせます。 $USUAL ガバナンス トークンを通じて価値を再分配することで、ユーザーはステーブルコインの収益だけでなく、プロトコルの所有権と成長の可能性も受け取ることができます。
Usual の分散コンセプトは、ステーブルコイン市場に新鮮なアイデアを注入し、ステーブルコイン市場でユニークなものにしています。
USUALの3つの主力製品
Usual のコア製品には、USD0、USD0++、USUAL ガバナンス トークンが含まれます。これら 3 つが一緒になって、Usual の中核となるエコシステムを形成します。
0ドル
USD0 は、Usual Protocol によって発売された最初の液体預金トークン (LDT) です。米国財務省短期証券などの実物資産（RWA）によって 1 対 1 で裏付けられており、非常に高い安定性と安全性が保証されています。 USD0 は、米ドルに固定されたステーブルコインであるだけでなく、DeFi エコシステムにシームレスに統合できる、パーミッションレスで構成可能な資産でもあります。 Usual は、USD0 を通じて、ユーザーが従来の銀行預金とは関係のないセキュリティを確保しながら、支払い、取引、住宅ローン業務をより安全に行うことを可能にします。
0ドル++
USD0++は USD0 の担保バージョンであり、流動性預金トークン (LST) とみなすこともできます。ユーザーは、収入報酬として $USUAL トークンと引き換えに、4 年債券として USD0++ を誓約できます。 USD0++ は USD0 の安定性を維持すると同時に、ユーザーが分散型収益分配メカニズムを通じてプロトコルの利点を享受できるようにします。さらに、USD0++ は高い流動性と構成可能性も備えており、DeFi プロトコルで広く使用できるため、保有者はより高い収入の可能性を得ることができます。
通常のガバナンストークン
USUAL ガバナンス トークンは、 Usual プロトコル全体の中核であり、その所有者にプロトコルにおける意思決定およびガバナンス権限を与えます。 USUAL トークンを使用すると、ユーザーは分散型ガバナンス メカニズムを通じてプロトコルの管理に参加できるだけでなく、プロトコルの成長と収益から実際の利益を得ることができます。 USUAL トークンの 90% がコミュニティに割り当てられ、プロトコル チームと投資家に割り当てられるのは 10% だけです。これにより、コミュニティの優位性が確保され、より多くのユーザーがプロトコルの構築と開発に参加するよう奨励されます。
これら 3 つのコア製品を通じて、Usual は安定性と収益を提供するだけでなく、分散メカニズムを通じてプロトコルにおけるユーザーの制御と価値の分配を保証します。
通常のトークンエコノミクス
現在、市場に出回っている多くのガバナンス トークンには設計上の問題があります。ほとんどのトークンのモデルは基本的に模倣されており、短期の投機家と長期の投資家の利益のバランスを効果的に取ることができず、その結果、トークンの価格は投機の影響を受けやすく、売り圧力が生じます。同時に、これらのトークンの価値、ガバナンス、収入の可能性の間に密接な関係はなく、価格を押し上げるために市場の人気に依存しており、代わりにユーザーにとって実際の価値を生み出すことを無視しています。創設者やチームは通常、大量のトークンを保有していますが、一般ユーザーの保有価値はインフレによって常に侵食され、最終的にはトークンの価値の下落につながります。
これらの従来のトークンとは異なり、Usual は、独自のトークン経済モデルを通じてユーザー、寄稿者、投資家の利益を長期的に統合し、持続可能な価値の成長と実際の実用性を実現します。この設計は、短期的な誇大宣伝を避け、安定性と長期的な価値創造に重点を置き、すべての参加者に真の利益をもたらします。
USUAL トークンは、Usual Protocol エコシステムの中核であり、主にガバナンスに使用されると同時に、所有者に経済的利益も提供します。トークンの価値は、トークンが表す経済的権利と、ステーブルコインの担保によって生み出される実際の利益から導き出されます。簡単に言えば、プロトコルが収益を生み出すと、USUAL の価値が増大し、保有者はプロトコルの成長を共有できるようになります。
トークンの分配に関しては、過度の希薄化を避けるために、Usual は主に USD0 のトータル バリュー ロック (TVL) を通じてプロトコルに価値と収入を提供するユーザーに USUAL トークンの 90% を割り当てます。チーム、投資家、アドバイザーの合計トークン保有量は、総供給量の 10% を超えません。この配布方法により、過剰発行によりユーザーの興味が薄れることがなくなります。
USUAL の発行メカニズムは、ステーブルコインの担保によって生み出されるキャッシュ フローに直結しています。ユーザーが USD0 をステークするたびに、プロトコルは新しい USUAL トークンを生成します。プロトコルの収益が増加すると、トークンの供給も増加します。この設計により、トークンの発行率がプロトコルの経済成長率を超えず、過度のインフレが回避されます。
Usual のトークン発行はデフレ モデルであり、発行レートはプロトコル収益の成長率を下回るように慎重に調整されています。これは、プロトコルが発展するにつれて USUAL トークンがますます不足し、トークンの価値の長期的な安定性が確保されることを意味します。
さらに、USUAL保有者は契約の財務管理の意思決定にも参加し、トークンの破棄や収入の分配など、契約の収入の使い道を決定します。このようにして、保有者はプロトコルを管理するだけでなく、プロトコルの財務戦略や長期的な開発にも影響を与えることができます。
最後に、USUAL 保有者はトークンをステーキングすることで報酬を獲得することもできます。 USUAL トークンをステークすると、USUAL+ に変換され、USUAL+ を保有するユーザーは、発行ルールによって定められた特定の比率で、新たに鋳造された USUAL トークンの最大 10% を受け取ることができます。これにより、追加の収益が得られるだけでなく、ユーザーが長期的にプロトコルの構築と環境に配慮した開発に参加することも奨励されます。
USUAL プロジェクトに参加して、ノーリスクでお金を稼ぎませんか?
USUALの登場は、当初は通貨界で有望なプロジェクトだったが、最終的には契約の抜け穴やトークンエコノミクスによってあっという間に崩壊したThe DAOやLunaを思い出さずにはいられません。 USUAL は革新的なトークンエコノミクスと強力なセキュリティ保護メカニズムを採用しており、大きな可能性を秘めているように見えますが、結局のところ、ブロックチェーンプロジェクト自体には、どんなに慎重に設計されたとしても、抜け穴や攻撃の可能性を完全に排除することはできません。
通常のセキュリティ監査
USUAL は現在 5 つのセキュリティ監査を行っています。監査対象の組織は主に次のとおりです。
スマートコントラクト監査の開始許可、スマートコントラクト監査の開始に許可は不要、L2トークン契約、OFT MintAndBurnAdapterおよびL1 OFTアダプター、USD0++およびDAO担保契約、SwapperEngineおよびUSUALトークン契約、USUAL配布およびエアドロップ契約、Blackthorne監査など。
セキュリティ監査は十分だが、秘密鍵の保管方法などは明らかにされていない。やはりDEXXやRadiantの前例があるのでUSUALが必ずしも安全というわけではありません。
通常のセキュリティ監視に欠陥はありますか?
USUAL 公式文書によって提供される監視フレームワークはすでに非常に完成していますが、まだいくつかの小さな問題があります。
監視対象範囲の制限:
現在の監視フレームワークは主にプロトコル内の主要な操作の監視に焦点を当てていますが、外部インターフェイス、サードパーティの統合、または他のチェーンとの相互作用 (クロスチェーン操作など) のリアルタイム監視が十分ではない可能性があります。プロトコルと外部システム間の相互作用に脆弱性がある場合、または攻撃者によって悪用された場合、既存の監視では問題を時間内に検出できない可能性があります。
しきい値の設定:
しきい値アラート システムでは、異常な取引量、大量のトークンの移動、または価格変動がアラートをトリガーする可能性があります。ただし、市場のボラティリティや特定の特別なイベント（大規模な取引や市場調整など）は、異常な動作と誤解される可能性があります。しきい値の設定が十分にインテリジェントでない場合、または市場の変化に適応していない場合、過剰なアラームや誤検知が発生し、タイムリーに対応できなくなったり、誤解を招く結果が生じる可能性があります。
マルチ署名の潜在的なリスク:
Radiant ハッキングの例のように、マルチシグネチャ ウォレットのアクティビティはリアルタイムで監視されていますが、マルチシグネチャ自体が不適切な管理のリスクを引き起こす可能性があります。署名に関わるメンバーがミスをしたり、ハッキングを受けたり、悪意のある行為をしたりした場合、監視システムが異常な認可操作を事前に検知できない可能性があります。
やっと
USUAL プロトコルは、実際の収益に結び付けられたトークン発行モデルを採用し、長期的な価値の成長を保証する革新という素晴らしい仕事をしました。また、リスクを検知した場合には即座に業務を停止する自動「サーキットブレーカー」を搭載するなど、セキュリティの仕組みも非常に強力で、ユーザーの資産を守ります。ただし、自動防御メカニズムが誤って判断したり、レポートを見逃したりする可能性があるなど、潜在的なリスクもいくつかあります。また、マルチ署名や外部インターフェイスのセキュリティにも継続的に注意を払う必要があります。
全体として、USUAL の設計は、ブロックチェーン プロトコルの投機問題を解決し、セキュリティを向上させる有望なソリューションを提供します。
