稳定币，作为区块链上流通的法定货币代币化表示，无疑是迄今为止加密市场的“杀手级应用”。2024 年底，这个运行在平行于传统金融基础设施上的货币，总市值已经突破了 2000 亿美元。随着稳定币在五年内的崛起，且不断深入全球经济，区块链作为金融基础设施的禀赋，必然会被加密市场之外的传统金融世界挖掘并充分利用。
VISA 认为，稳定币是一种支付创新，它有潜力为更多地方的更多人提供安全、可靠和方便的支付。当我们还在找寻、校对稳定币被用于支付的具体数据时，Ripple 这家市场上最早期、最资深的区块链支付公司，以及它的代币 XRP 在市场上已经得到了价值发现以及重估。
市场永远只有一个方向，既不是多头，也不是空头，而是正确的方向。
那么本文，就旨在梳理稳定币的大势所趋，Ripple XRP 被价值发现的逻辑。以此来对比一个同样沉淀已久的支付项目 PlatON，来寻找下一个 XRP，或者说，风口来了，我们该如何去捕获价值。
一、稳定币的大势所趋
A16z Crypto 近期发布的 State of Crypto Report 2024，明确表示稳定币在过去一年中已经找到了产品市场契合点，已经成为 Web3.0 的领域最明显的“杀手级应用”之一。
稳定币让价值转移变得简单，能够实现快速的全球价值转移，其每个季度的交易额，已经是 VISA 3.9 万亿美元的两倍多，每年结算价值数万亿美元的资产，仅 2024 年 11 月，2850 万独立稳定币用户发送了超过 6 亿笔交易，充分证明了其实用性。同时，稳定币用户几乎遍布全球，因为稳定币为他们提供了一种安全、廉价且抗通胀的储蓄和消费方式。
Y Combinator于近期发文表示：尽管关于区块链技术的实用性存在很多争论，但稳定币显然将成为货币未来的重要组成部分。几乎 30% 的全球汇款现在通过稳定币进行，像 VISA 这样的传统金融机构也在为银行提供发行自己稳定币的平台。此外，Stripe 最近以 10 亿美元收购了一家稳定币初创公司 Bridge，这将吸引更多投资者的兴趣和资本进入该领域。
Mastercard 在其2025 年十大支付趋势的文章中，也表示区块链和数字资产近年来的成熟证明了这项技术在增强全球金融和商业系统方面的变革潜力。加密货币、稳定币和代币化资产已从概念走向商业化，特别是在其与现实世界资产相关的应用方面。到 2025 年，区块链技术有望在提高速度、安全性和效率方面发挥作用，尤其是在 B2B 和商业支付中。
二、Ripple 及 XRP 的崛起
无论是加密投资机构，传统支付网络以及银行系统，都认可基于区块链的价值流转是金融科技未来发展的合理趋势，那么支付，必然是首当其冲的应用。
Ripple，也称为 Ripple Labs，是一家区块链技术公司，主要提供基于区块链技术的金融服务解决方案，旨在提高全球金融交易的速度和降低成本。Ripple 的主要产品服务包括（i）通过 RippleNet 实现的跨境支付和汇款，它被看作是传统金融机构使用的 SWIFT 支付网络的一个替代品，以及（ii）近期推出的 RLUSD 稳定币。
Ripple 的技术和服务主要依赖于 XRP 账本（XRPL），这是一个独立的分布式账本，可提供低交易成本和高性能，用于记录和验证交易，由 Ripple 于 2012 年开发，并专注于为传统金融机构提供银行解决方案。原生代币 XRP 被归类为支付加密货币，作为 XRP 账本上交易费用的支付媒介，提供了一种使用分布式网络而不是中心化存储和价值转移的方式。
近期 XRP 价值迎来重估，原因主要有以下几点：
1. 监管环境变化的预期：Donald Trump 政府上台，使得市场预期对加密货币采取更友好的监管态度，一些支持加密货币的人士担任关键职位，这增强了市场对 XRP 的信心。
2. SEC 诉讼的积极进展：Ripple 与美国证券交易委员会（SEC）之间的诉讼案取得了部分胜利，法官裁定 XRP 在交易所出售给散户投资者时不被视为证券，这对 XRP 是一个重大利好。
3. ETF 和机构投资的增加：Grayscale 等公司推出了 XRP 信托产品，并申请将包含 XRP 的多币种基金转换为 ETF，这增加了 XRP 的机构投资吸引力。
4. XRP Ledger 的扩展性增强：Ripple 宣布将为 XRP Ledger 引入包括智能合约在内的高级可编程性，这将通过引入原生智能合约功能和 XRPL EVM Sidechain 来实现，增强了 XRP Ledger 的开发者生态系统。
5. RLUSD 稳定币的推出：Ripple 宣布推出 RLUSD（Ripple USD），这是一种与美元 1:1 挂钩的企业级稳定币，旨在增强 Ripple 生态系统内的机构流动性、信任和合规性。
三、寻找下一个 XRP —— PlatON
在如此背景下，我们该如何捕获类似 XRP 这样的项目价值？
目前已经成功发行代币的区块链支付项目主要集中在：（i）相对来说更加独立的 Payment Protocol 应用；（ii）以其底层区块链账本作为支付结算网络的项目，如 Ripple，Stellar 等。市场老师告诉我们，支付网络的价值会更大，生态可拓展性会更强。因此，我们将目光转向 PlatON。
PlatON 早期以“隐私计算”的技术特性在众多公链中脱颖而出，在完成足够的技术积累后，开始将其技术优势应用于支付等领域，提供金融级别的系统稳定性和性能表现、密码学加持的合规数字资产管理，以及面向多场景的密态支付清算解决方案。
从项目归属上来说，PlatON 显然也和 Ripple 一样属于后者，即以底层区块链账本作为支付结算网络，服务于整个 Web3.0 生态。
LAT 是 PlatON 网络的原生代币，主要用于其去中心化网络的治理，支付网络上使用计算资源和数据服务的费用，以及激励网络参与者，包括节点运营者和数据提供者，以维持和促进网络的正常运行和发展。
TOPOS 是基于 PlatON 的开放支付清算操作系统，其支付核心基于 Tokenized Money，通过锁定价值、支付逻辑与授权机制三个层次确保 Web3.0 的“Money”由用户自我铸造并安全地完成价值的受控转移。
由此，我们能够从 PlatON 看到一个比 XRP 更加纯粹，更加能够将价值反映到 LAT 的业务结构：
1. 用于支付结算的 PlatON 网络（LAT 网络原生代币）——XRP 网络；
2. 开放支付清算系统 TOPOS——RippleNet；
3. 开放金融基础设施的发起者与推动者 LatticeX——Ripple Labs 公司。
要知道 Ripple Labs 是一家私营公司，RippleNet 及其稳定币 RLUSD 的价值并不能够完全反映在 XRP 上，而 PlatON 的业务架构则能够完全将 LAT 的价值充分释放。
四、PlatON 如何捕获支付价值？
区块链为价值交换（Value Transfer）提供了将信息流和资金流完全统一的技术背景条件，但 Web3.0 发展至今，目前基于区块链的支付架构仍然停留在早期比特币白皮书中提出的，以点对点转账为核心清算规则的阶段，尚未形成一套能够应对各种复杂支付场景，和多方参与的清结算标准。
虽然全球基于稳定币的支付已经成为潜力巨大的现实商业，但是目前点对点转账的简单逻辑，难以支撑起稳定币支付丰富的场景。同时，由于区块链上清算规则标准的缺失，支付交易依旧需要脱离区块链账本，回归到传统的支付清算体系。
这一局面并不能真正反映“中本聪命题”的原初第一性价值，这也是构建稳定币丰富支付场景的需要解决的核心问题。
因此，我们看到的 PlatON 并不像大多数加密支付项目一样，仅仅是基于自身场景渠道优势而构建的简单点对点转账复刻。PlatON 试图利用其网络，来作为未来全球跨境支付结算的“主账本”和应用平台，通过建立一套区块链上的清算规则标准，应对多支付参与方利益分配和复杂的支付场景。TOPOS 正是这套清算规则标准的承载体。
简单来讲，PlatON 最终的目标，是构建“Web3 时代的 VISA”，而 VISA 卡组织恰恰是整个全球支付生态中的估值最高的存在。就像 Ripple 推出的 RippleNet 被看作是传统金融机构使用的 SWIFT 支付网络的一个替代品。
由此，PlatON 通过 TOPOS 来弥补区块链上清算规则标准的缺失，并通过打造一个多方共赢的数字货币“VISA”网络来吸引收单机构、钱包机构、消费者与商户等的多方参与，实现丰富支付场景构建。
随着生态网络的逐步搭建，网络效应终将显现，最终的价值则是反映到 PlatON 与 LAT 之上。
五、TOPOS 开放金融生态，塑造 PlatON 支付格局
一套基于数字货币支付系统的建立，除了得益于稳定币等交易媒介的产生和大规模普及，还需要依赖于大型的支付网络。PlatON 要构建的，正是建立在区块链上的大型开放支付清算网络 TOPOS。通过创新的支付清算系统框架，用 Web3.0 的方式，重塑全球支付。
通过开放的支付生态，TOPOS 可以将原来跨境高昂的支付手续费至少降低 60%，商户和消费者可以非托管地持有数字资产，并且依赖收单机构、钱包机构、Tokenized Money 支付场景标准，来完成支付和价值交换。支付的各个参与方在完成支付的过程中承担各自不同的角色完成自己的工作，并且获得收益。
TOPOS 不仅是一个区块链上的支付清算平台，还是一个开放的金融生态系统的基础。作为一个开放的操作系统，可以适应不同的应用场景和需求，易于集成新的技术和功能。
同时，TOPOS 致力于搭建 Web2.0 与 Web3.0 的桥梁，打破传统金融体系与新兴金融科技之间的壁垒。这意味着，无论是传统的金融机构还是新兴的区块链项目，都可以在 TOPOS 的生态系统中找到适合自己的位置，实现资金的自由流动和价值的无缝传递。
目前，TOPOS 的支付解决方案已涵盖稳定币发行（TOPOS MINT）、跨境汇款（TOPOS RemiNet）、数字货币收单、跨境贸易等，任何人都可以通过 TOPOS 提供的底层调用区块链的能力在这个生态上组装最终的支付服务。
总的来说，PlatON 通过推出区块链上的清算规则标准，来支持并激励多方参与，多方参与又带来丰富支付场景构建，由此逐步形成 PlatON 的网络效应，最终形成 LAT 的价值捕获。
六、PlatON 未来的破局点在哪？
通过搭建起一个“Web3 时代的 VISA”，PlatON 能够将交易链路上的价值留给网络参与方，形成激励体系，而不是回到传统清算体系，被各个中介方给瓜分。同时，通过 TOPOS 构建起来的复杂支付场景，能够完美地与 Web2.0 应用、支付场景结合，做到应用的降本增效，以及用户更好的用户体验。
在这里，PlatON 并不仅仅将目光局限于区块链上的数字货币与 Web3.0。从长远来看，截至今天的一切链上原生创新，都是这个长期浪潮的阶段性展现和体验，破局的根本来自在大量 Web2.0 实际商业需求驱动下，银行间金融基础设施的迭代升级。
因此，PlatON 将目光投向更为丰富的 Web2.0 市场，这才是 Web3.0 生态迈向大规模普及的关键，才是加密支付破局的根本！
PlatON 创始人孙立林认为：“当前及下一阶段最大的市场机会是 Web2.0 的核心团队和应用全面向 Web3.0 迁移，类似于十年前互联网 Web 端应用向移动互联网 App 迁移。由于技术与基础设施能力的限制，绝大多数 Web2.0 时代的核心应用尚无法直接完全迁移到链上，而只能是利用 Crypto 技术与激励机制特点，将资产/资金的支付、清算、交易、存托、验证等服务交给公链及其生态来处理。
因此核心需求转化为法币出入金、数字货币的收付/转移。这意味着，接下来的公链竞争将不会主要来自链上原生场景，而是更多地来自链外原始互联网的交易迁移和用户导入。非 Web3.0 原生用户入场的唯一渠道还是通过其熟悉的应用/服务，且极大可能是 B2B2C 路径。
在 Web2.0 时代，全球每年处理的零售类支付交易笔数超过 20000 亿笔。对于 PlatON 而言，要抓住传统零售逐步使用到全面使用数字货币这种新支付载体的契机，顺应 Web2.0 到 Web3.0 数据所有权、货币所有权归属拥有者自身的时代背景，建设一个基于去中心化的类似 VISA 这样的开环标准，提供给 Web2.0 零售向 Web3.0 零售转移的良好基础设施。TOPOS 正是我们基于以上考虑推出的创新支付清算基础设施。”
这一看法与 JDI Labs 所观察到的不谋而合：新、旧世界具有影响力的大资本都在布局加密支付，关于 PayTech 的讨论越来越多——Binance、Coinbase 等加密行业巨头聚焦加密支付，VISA、红杉资本、淡马锡等传统金融也在频繁投资加密支付。“毕竟如果把全球支付市场比作一份梦幻婚礼的蛋糕，那么蛋糕只要掉一粒渣儿，都会成就一个千亿巨头，而这场淘金热才刚刚开始。”
做正确的事与正确地做事同样重要，PlatON 无疑已是这场淘金热的先行者。随着越来越多的机构，合作伙伴在 TOPOS 系统上运行，PlatON 网络的价值终将显现。
RippleNet 通过十年的时间搭建，已经初见成效，那么站在风口上的 TOPOS 系统和 PlatON 网络会如何演绎，我们拭目以待。
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