穩定幣，作為區塊鏈上流通的法定貨幣代幣化表示，無疑是迄今為止加密市場的「殺手級應用」。 2024 年底，這個運作在平行於傳統金融基礎設施上的貨幣，總市值已經突破了2,000 億美元。隨著穩定幣在五年內的崛起，且不斷深入全球經濟，區塊鏈作為金融基礎設施的禀賦，必然會被加密市場以外的傳統金融世界挖掘並充分利用。
VISA 認為，穩定幣是一種支付創新，它有潛力為更多地方的更多人提供安全、可靠和方便的支付。當我們還在尋找、校對穩定幣被用於支付的具體數據時，Ripple 這家市場上最早期、最資深的區塊鏈支付公司，以及它的代幣XRP 在市場上已經得到了價值發現以及重估。
市場永遠只有一個方向，既不是多頭，也不是空頭，而是正確的方向。
那麼本文，就旨在梳理穩定幣的大勢所趨，Ripple XRP 被價值發現的邏輯。以此來比較一個同樣沉澱已久的支付項目PlatON，來尋找下一個XRP，或者說，風口來了，我們該如何去捕獲價值。
一、穩定幣的大勢所趨
A16z Crypto 近期發布的State of Crypto Report 2024，明確表示穩定幣在過去一年中已經找到了產品市場契合點，已經成為Web3.0 的領域最明顯的「殺手級應用」之一。
穩定幣讓價值轉移變得簡單，能夠實現快速的全球價值轉移，其每季的交易額，已經是VISA 3.9 兆美元的兩倍多，每年結算價值數萬億美元的資產，僅2024 年11 月， 2,850 萬獨立穩定幣用戶發送了超過6 億筆交易，充分證明了其實用性。同時，穩定幣用戶幾乎遍布全球，因為穩定幣為他們提供了一種安全、廉價且抗通膨的儲蓄和消費方式。
Y Combinator於近期發文表示：儘管關於區塊鏈技術的實用性存在著許多爭論，但穩定幣顯然將成為貨幣未來的重要組成部分。幾乎30% 的全球匯款現在透過穩定幣進行，像VISA 這樣的傳統金融機構也在為銀行提供發行自己穩定幣的平台。此外，Stripe 最近以10 億美元收購了一家穩定幣新創公司Bridge，將吸引更多投資者的興趣和資本進入該領域。
Mastercard 在其2025 年十大支付趨勢的文章中，也表示區塊鏈和數位資產近年來的成熟證明了這項技術在增強全球金融和商業系統方面的變革潛力。加密貨幣、穩定幣和代幣化資產已從概念走向商業化，特別是在其與現實世界資產相關的應用方面。到2025 年，區塊鏈技術有望在提高速度、安全性和效率方面發揮作用，尤其是在B2B 和商業支付中。
二、Ripple 及XRP 的崛起
無論是加密投資機構，傳統支付網路以及銀行系統，都認可基於區塊鏈的價值流轉是金融科技未來發展的合理趨勢，那麼支付，必然是首當其衝的應用。
Ripple，也稱為Ripple Labs，是一家區塊鏈技術公司，主要提供基於區塊鏈技術的金融服務解決方案，旨在提高全球金融交易的速度和降低成本。 Ripple 的主要產品服務包括（i）透過RippleNet 實現的跨境支付和匯款，它被視為傳統金融機構使用的SWIFT 支付網路的替代品，以及（ii）近期推出的RLUSD 穩定幣。
Ripple 的技術和服務主要依賴XRP 帳本（XRPL），這是一個獨立的分散式帳本，可提供低交易成本和高效能，用於記錄和驗證交易，由Ripple 於2012 年開發，並專注於為傳統金融機構提供銀行解決方案。原生代幣XRP 被歸類為支付加密貨幣，作為XRP 帳本上交易費用的支付媒介，提供了一種使用分散式網路而不是中心化儲存和價值轉移的方式。
近期XRP 價值迎來重估，原因主要有以下幾點：
1. 監管環境變化的預期：Donald Trump 政府上台，使得市場預期對加密貨幣採取更友善的監管態度，一些支持加密貨幣的人士擔任關鍵職位，這增強了市場對XRP 的信心。
2. SEC 訴訟的積極進展：Ripple 與美國證券交易委員會（SEC）之間的訴訟案取得了部分勝利，法官裁定XRP 在交易所出售給散戶投資者時不被視為證券，這對XRP 是一個重大利好。
3. ETF 和機構投資的增加：Grayscale 等公司推出了XRP 信託產品，並申請將包含XRP 的多幣種基金轉換為ETF，這增加了XRP 的機構投資吸引力。
4. XRP Ledger 的擴展性增強：Ripple 宣布將為XRP Ledger 引入包括智能合約在內的高級可編程性，這將通過引入原生智能合約功能和XRPL EVM Sidechain 來實現，增強了XRP Ledger 的開發者生態系統。
5. RLUSD 穩定幣的推出：Ripple 宣布推出RLUSD（Ripple USD），這是一種與美元1:1 掛鉤的企業級穩定幣，旨在增強Ripple 生態系統內的機構流動性、信任和合規性。
三、尋找下一個XRP —— PlatON
在如此背景下，我們該如何捕捉類似XRP 這樣的專案價值？
目前已成功發行代幣的區塊鏈支付項目主要集中在：（i）相對來說更加獨立的Payment Protocol 應用；（ii）以其底層區塊鏈帳本作為支付結算網絡的項目，如Ripple，Stellar等。市場老師告訴我們，支付網路的價值會更大，生態可拓展性會更強。因此，我們將目光轉向PlatON。
PlatON 早期以「隱私運算」的技術特性在眾多公鏈中脫穎而出，在完成足夠的技術累積後，開始將其技術優勢應用於支付等領域，提供金融級的系統穩定性和性能表現、密碼學加持的合規數位資產管理，以及面向多場景的密態支付清算解決方案。
從專案歸屬上來說，PlatON 顯然也和Ripple 一樣屬於後者，即以底層區塊鏈帳本作為支付結算網絡，服務於整個Web3.0 生態。
LAT 是PlatON 網路的原生代幣，主要用於其去中心化網路的治理，支付網路上使用運算資源和數據服務的費用，以及激勵網路參與者，包括節點運營商和數據提供者，以維持和促進網路的正常運作和發展。
TOPOS 是基於PlatON 的開放支付清算操作系統，其支付核心基於Tokenized Money，透過鎖定價值、支付邏輯與授權機制三個層級確保Web3.0 的「Money」由使用者自我鑄造並安全地完成價值的受控轉移。
由此，我們能夠從PlatON 看到一個比XRP 更純粹，更能夠將價值反映在LAT 的業務結構中：
1. 用於支付結算的PlatON 網路（LAT 網路原生代幣）－XRP 網路；
2. 開放支付清算系統TOPOS－RippleNet；
3. 開放金融基礎設施的發起者與推動者LatticeX－Ripple Labs 公司。
要知道Ripple Labs 是一家私人公司，RippleNet 及其穩定幣RLUSD 的價值並不能夠完全反映在XRP 上，而PlatON 的業務架構則能夠完全將LAT 的價值充分釋放。
四、PlatON 如何捕捉支付價值？
區塊鏈為價值交換（Value Transfer）提供了將資訊流和資金流完全統一的技術背景條件，但Web3.0 發展至今，目前基於區塊鏈的支付架構仍然停留在早期比特幣白皮書中提出的，以點對點轉帳為核心清算規則的階段，尚未形成一套能夠應對各種複雜支付場景，和多方參與的清結算標準。
雖然全球基於穩定幣的支付已經成為潛力巨大的現實商業，但是目前點對點轉帳的簡單邏輯，難以支撐起穩定幣支付豐富的場景。同時，由於區塊鏈上清算規則標準的缺失，支付交易依舊需要脫離區塊鏈帳本，回歸到傳統的支付清算體系。
這一局面並不能真正反映「中本聰命題」的原初第一性價值，這也是建構穩定幣豐富支付場景的需要解決的核心問題。
因此，我們看到的PlatON 並不像大多數加密支付項目一樣，僅僅是基於自身場景管道優勢而建構的簡單點對點轉帳複刻。 PlatON 試圖利用其網絡，來作為未來全球跨境支付結算的「主帳本」和應用平台，透過建立一套區塊鏈上的清算規則標準，應對多支付參與者利益分配和複雜的支付場景。 TOPOS 正是這套清算規則標準的承載力。
簡單來講，PlatON 最終的目標，是建立“Web3 時代的VISA”，而VISA 卡組織恰恰是整個全球支付生態中的估值最高的存在。就像Ripple 推出的RippleNet 被視為傳統金融機構使用的SWIFT 支付網路的替代品。
由此，PlatON 透過TOPOS 來彌補區塊鏈上清算規則標準的缺失，並透過打造一個多方共贏的數位貨幣「VISA」網路來吸引收單機構、錢包機構、消費者與商家等的多方參與，實現豐富支付場景建置。
隨著生態網絡的逐步搭建，網絡效應終將顯現，最終的價值則是反映在PlatON 與LAT 之上。
五、TOPOS 開放金融生態，塑造PlatON 支付格局
一套基於數位貨幣支付系統的建立，除了得益於穩定幣等交易媒介的產生和大規模普及，還需要依賴大型的支付網路。 PlatON 要建置的，正是建立在區塊鏈上的大型開放支付清算網路TOPOS。透過創新的支付清算系統框架，以Web3.0 的方式，重塑全球支付。
透過開放的支付生態，TOPOS 可以將原先跨境高昂的支付手續費至少降低60%，商家和消費者可以非託管地持有數位資產，並且依賴收單機構、錢包機構、Tokenized Money 支付場景標準，來完成支付和價值交換。支付的各個參與者在完成支付的過程中承擔各自不同的角色完成自己的工作，並且獲得收益。
TOPOS 不僅是一個區塊鏈上的支付清算平台，也是一個開放的金融生態系統的基礎。作為一個開放的作業系統，可以適應不同的應用場景和需求，易於整合新的技術和功能。
同時，TOPOS 致力於建立Web2.0 與Web3.0 的橋樑，打破傳統金融體系與新興金融科技之間的障礙。這意味著，無論是傳統的金融機構還是新興的區塊鏈項目，都可以在TOPOS 的生態系統中找到適合自己的位置，實現資金的自由流動和價值的無縫傳遞。
目前，TOPOS 的支付解決方案已涵蓋穩定幣發行（TOPOS MINT）、跨境匯款（TOPOS RemiNet）、數位貨幣收單、跨境貿易等，任何人都可以透過TOPOS 提供的底層調用區塊鏈的能力在這個生態上組裝最終的支付服務。
總的來說，PlatON 透過推出區塊鏈上的清算規則標準，來支持並激勵多方參與，多方參與又帶來豐富支付場景構建，由此逐步形成PlatON 的網路效應，最終形成LAT 的價值捕獲。
六、PlatON 未來的破局點在哪？
透過搭建一個“Web3 時代的VISA”，PlatON 能夠將交易鏈路上的價值留給網路參與者，形成激勵體系，而不是回到傳統清算體系，被各個中介方給瓜分。同時，透過TOPOS 建構的複雜支付場景，能夠完美地與Web2.0 應用、支付場景結合，做到應用的降本增效，以及使用者更好的使用者體驗。
在這裡，PlatON 並不僅僅將目光局限於區塊鏈上的數位貨幣與Web3.0。從長遠來看，截至今天的一切鏈上原生創新，都是這個長期浪潮的階段性展現和體驗，破局的根本來自在大量Web2.0 實際商業需求驅動下，銀行間金融基礎設施的迭代升級。
因此，PlatON 將目光投向更豐富的Web2.0 市場，這才是Web3.0 生態邁向大規模普及的關鍵，才是加密支付破局的根本！
PlatON 創辦人孫立林認為：「目前及下一階段最大的市場機會是Web2.0 的核心團隊和應用程式全面遷移到Web3.0 ，類似於十年前網路Web 端應用程式向行動網路App 遷移。由於科技與基礎設施能力的限制，絕大多數Web2.0 時代的核心應用尚無法直接完全遷移到鏈上，而只能利用Crypto技術與激勵機制特點，將資產/資金的支付、清算、交易、存託、驗證等服務交給公鍊及其生態來處理。
因此核心需求轉化為法幣出入金、數位貨幣的收付/轉移。這意味著，接下來的公鏈競爭將不會主要來自鏈上原生場景，而是更多來自鏈外原始互聯網的交易遷移和用戶導入。非Web3.0 原生用戶入場的唯一管道還是透過其熟悉的應用程式/服務，且極大可能是B2B2C 路徑。
在Web2.0 時代，全球每年處理的零售類支付交易筆數超過20,000 億筆。對PlatON 而言，要抓住傳統零售逐步使用到全面使用數位貨幣這種新支付載體的契機，順應Web2.0 到Web3.0 資料所有權、貨幣所有權歸屬擁有者自身的時代背景，建立一個基於去中心化的類似VISA 這樣的開環標準，提供給Web2.0 零售轉移到Web3.0 零售的良好基礎設施。 TOPOS 正是我們基於以上考慮推出的創新支付清算基礎設施。 」
這一看法與JDI Labs 所觀察到的不謀而合：新、舊世界具有影響力的大資本都在佈局加密支付，關於PayTech 的討論越來越多——Binance、Coinbase 等加密行業巨頭聚焦加密支付， VISA 、紅杉資本、淡馬錫等傳統金融也在頻繁投資加密支付。 “畢竟如果把全球支付市場比作一份夢幻婚禮的蛋糕，那麼蛋糕只要掉一粒渣兒，都會成就一個千億巨頭，而這場淘金熱才剛剛開始。”
做正確的事與正確地做事同樣重要，PlatON 無疑已是這場淘金熱的先驅。隨著越來越多的機構，合作夥伴在TOPOS 系統上運行，PlatON 網路的價值終將顯現。
RippleNet 透過十年的時間搭建，已經初見成效，那麼站在風口上的TOPOS 系統和PlatON 網路會如何演繹，我們拭目以待。
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