从零开始正确应用代币经济学，不能忽略的代币设计

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编辑｜RR

• 代币设计是区块链项目中一个被低估的关键部分。

• 许多团队或单独的代币创造者将自己暴露在了失败的风险中，因为他们的项目缺乏设计正确的代币经济学。

• 无论你使用哪条链和技术来创建代币，如果没有适当的代币经济学，它都注定要失败。

• 无论你是想发起ICO，还是对代币只有一个简单抽象的想法，你都不能忽略代币设计。

首先，让我们从基础开始。

对于每个目的或用例，我们都需要不同种类的代币：有第1层和第2层代币、安全和实用代币、同质化代币和NFT，等等。

第1层区块链指的是底层区块链架构。这一层允许通过使用智能合约的几行代码来创建代币。

第2层代币构建在现有层之上：例如，所有构建在以太坊区块链上的代币都被称为ERC-20代币。

实用代币主要围绕监管方面，比下一种代币的设置要简单得多。

安全代币通常用作物理访问的一种识别形式或计算机系统访问的一种方法，是一种提供双因素身份验证(2FA)以在登录过程中证明用户身份的东西。

它们彼此相同，具有相同的价值

NFT是唯一的，不可分割的，也是不可互换的。

在创建一个有价值的代币经济学模型时，有几个被低估的步骤需要遵循。

1)定义代币效用和工作流程

如果你不能回答“为什么我需要一个代币？”你可以放弃阅读这篇文章：代币应该有存在的理由，否则它只是一种贪婪，对投资者或终端用户没有价值。代币的目的通常取决于它在产品生态系统中提供的效用。

以下是现有代币工作流程的两个例子：

• 这个生态系统由参与者、用户、验证者和开发人员组成。用户可以发送交易并使用应用程序

• 验证者可以通过验证交易和挖掘代币获得奖励。他还可以管理生态系统的决策

• 开发人员可以通过开发应用程序和改进网络代码获得奖励

• 这个生态系统由参与者、客户、开发人员和平台组成。

• 客户可以购买代币，在线支付，如果使用BNB支付，还可以获得折扣。

• 可以通过使用BNB信用卡、持有BNB、参与币安launchpad项目等多种方式获得收益。

• 开发人员可以构建应用程序，创建并在平台上列出他们的代币。

• 平台可以赚取服务费，并出售和销毁代币。

我们有很多方法让代币流入和流出你的网络，我们必须保持高流通量和一致的交易量。

必须有某种激励来增加流入，并创造某种压力，在某些特定情况下，这种压力可能先于 FOMO。

因此，我们必须问自己，我们正在推广的价值观是什么，我们如何才能使它们更容易被接受。

最后但并非最不重要的是，我们必须找到一种方法来保证和激励长期持有。

2)基础知识

当你使用第二层解决方案创建代币时，所有代币代码和业务逻辑都将位于智能合约中。因此，由于一旦投入生产，就不可能更改代码中编写的大部分内容，因此提前制定一个业务模型至关重要。

现在，让我们稍微深入了解一下代币经济建模的技术层面和基本术语。

从字面上看，智能合约是将计算机语言、软件或计算机协议编码的合同条款合并在一起，这些条款被用于缔结合同关系，在先前定义的某些条件出现时赋予程序条款的自主执行权。

智能合约的三个基本特征是透明、自动化和不可变。

市值是一家公司的所有股份的法币总价值。在加密货币行业，市值的计算方法是将流通中的货币总数乘以任意给定时间内单个货币的价格。

市值=代币供应量*代币价格

市值将在很大程度上取决于你将在ICO期间筹集到多少资金。

首次代币发行(Initial Coin Offerings)是一种融资机制。投资者交付加密货币，并从公司获得代币作为交换。

总供应量指的是目前存在并在流通或以某种方式锁定的代币数量。是已经开采(或发行)的代币总和减去销毁的代币的总数。

因此，总供应量包括流通供应和尚未进入公开市场的代币。

任何销毁的代币都被排除在总供应之外。

挖掘是一个竞争性的过程，它验证并向区块链添加新的交易。获胜的矿工将获得一定数量的货币作为奖励。

这种奖励被称为POW：工作证明。

由于许多可以理解的原因，现在挖矿已经过时了，第2层协议中的所有代币都是铸币。

代币铸造只是一个创造新代币的过程。

“代币税”是一个经常被用来描述带有转让费的代币的术语，这些转让费会导致通货紧缩或将商业利润重新分配到协议开发中：每次代币被转移时，都会有一部分被烧掉、转到开发基金或被征税。代币税通常从发起转账的发起者钱包中支付。税款是从转账过程中发送的金额中扣除的，该金额必须始终高于收到的转账金额。鉴于经济理论认为，通过减少供应，商品的价值应该上升，代币税还可以减少代币的供应，并创造通货紧缩的代币。

最著名的通缩加密货币是以太坊及其EIP-1559燃烧机制。通过代币费用可将部分转账和交易费用转移至协议开发基金，确保协议在初始融资之外的可持续发展。

例如，2%的交易费用再分配可能是：1%被烧毁，0.5%进入开发者钱包，0.5%进入流动性池。

通常情况下，高额的交易费可能会吓到投资者，但有些项目的交易费高达两位数，比如Safemon有10%的费用，其中一半重新分配给现有的持有者，另一半加入到流动性池中。

3)通货膨胀或通货紧缩模式

代币的创建数量没有上限，这意味着代币的供应可以不断增加。代币可以按照固定、对数或随机的计划发行，或者按需铸造。

设计通胀型代币的一些建议是：

• 年通货膨胀率不要超过150%，而低于20%会让投资者失去信心。

• 不要按需铸造代币：允许团队成员发行新代币不是一个好主意。投资者肯定不会愿意看到这样的事情发生。

• 质押是验证交易和增加网络安全性的必要条件，对建立忠诚的投资者群体也至关重要。验证奖励推动了通货膨胀。

在这种情况下，可以创建的代币数量是有限制的，并且这个供应量会随着时间的推移而减少。

另一个通货紧缩的驱动因素是燃烧机制。

通缩模型可以通过燃烧机制实现：当你烧毁一个代币时，你就将它从系统中移除了。

要执行这一程序，只需将一定数量的数字货币发送到一个名为“eater address”或“burn address”的特殊数字钱包中即可。

还有另一种移除数字货币的方法：自动销毁，这是一个存在于单个替代币智能合约中的功能，通过该功能可以自动地、周期性地进行代币移除。币安币是最近采用自动销毁的数字货币的一个例子，其管理层决定每季度销毁一次。

你也可以使用通货紧缩和通货膨胀的组合来建立一个混合模型。许多项目成功地结合了通货紧缩和通货膨胀模型。更准确地说，他们使用了带有一些通缩机制(代币燃烧)的通胀模型。

Solana同时是“通胀主义者”和“通缩主义者”。通货膨胀率从10%开始，将在大约10年内达到最终的1.5%。然而，Solana也有通货紧缩的因素。例如，每次交易费用的一定比例会被烧掉。如果每秒有足够多的交易，每年被烧掉的交易费可能会高达1.5%，这将使Solana的通货膨胀率降至0%。如果发生大量交易，每年燃烧的费用也可能超过1.5%，这将使Solana长期处于通缩状态。

4)最后的润色和检查

让我们回顾一下模型中的潜在缺陷。这也是进一步改进你的模型，让它对投资者更有吸引力的机会：从他的角度来看，最欣赏的特性会是什么？

有很多方法可以让用户利用持有代币的优势。你可以通过空投、佣金或意想不到的分配活动来奖励他们。

购买代币后发现自己无法立即出售的感觉很不好。

是的，这很糟糕，但很有必要，这也可以被视为一种让投资者放心持有大量代币的方式。

例如，在ICO期间有一个很好的规则是，在智能合约中规定买方只能管理所购代币的25%，其余部分将在接下来的几个月里以对数或线性方式锁定。

治理代币允许其持有者对特定事项进行投票。协议通常是去中心化的，没有中央委员会或权威机构，这使得代币在重大决策的情况下非常有用。

一个设计良好的代币应该遵循以下原则：

• 规则简单：用户必须知道自己能做什么，不能做什么

• 代币必须有目的：没有目的，整个计划的生态系统可能会受到威胁

• 如果代币可以证明自己具有抗通胀能力，效果会更好

• 简单、快速和廉价的交易

• 在现实世界中有许多用例：谁会拥有一张无法购买任何东西的万事达卡呢？

• 在发行阶段之后，代币需要有相当高的交易量，以打消投资者对加密货币流动性的疑虑

OCEAN PROTOCOL

OCEAN PROTOCOL的原生代币称为Ocean。

OCEAN是第2层代币，构建在以太坊区块链之上。

OCEAN的质押不同于许多其他代币。质押者成为流动性提供者，是数据的直接管理者。

更重要的是，这些数据代币是ERC-20，它们可以将ERC-20钱包重新用作数据钱包，将加密货币交易所用作数据市场。

OCEAN还可以充当治理代币，允许社区对协议开发做出重要决策。最后，投资者可以从OCEAN中受益，为市场提供流动性并获得回报。OCEAN代币的总供应量被限制在14.1亿。然而，目前只有6.13亿个OCEAN在流通。其余超过总供应量的50%预计将在未来40年内开采出来。

目前代币的价格约为每枚20美分，市值为1.2亿美元。2020年，OCEAN PROTOCOL团队向戴姆勒公司(梅赛德斯-奔驰的控股公司)提交了数据市场的概念证明。该概念允许公司使用区块链技术来存储和变现他们的数据。去年，OCEAN团队还与WISeKey合作推出了一个NFT市场，并与Polygon Network合作，降低了拥挤的以太坊网络上的gas价格。

1)TERRA (UST)

Terra是一个允许跨链代币互换和自动流动性挖掘的项目。

Terra推出时采用了双代币经济模式，Luna是主要价值代币，UST是实用稳定币。

UST代币被设计为一种算法稳定币，与池中其他加密货币(LUNA)的价格挂钩。

与USDC(更著名的稳定币)不同，USDC有法定资产作为储备来支持其代币，而UST是由Terraform Labs创建和管理的算法稳定币。它依靠计算机代码通过创造和销毁UST和LUNA来自我稳定其价值。

2019年启动后，该项目逐步部署了一个看起来很优秀的生态系统，总共有六种不同的代币。

也许整个计划中最重要的激励措施是一个名为Anchor的配套信贷平台，该平台保证投资者质押的UST的年回报率为20%，但许多分析师认为这一回报率是不可持续的。

事实上确实如此。

当加密寒冬在2022年5月到来时，LUNA的抛售压力导致UST/TERRA对超出了平衡范围，在三天内螺旋下降到接近0美元，损失达450亿美元。

2)狗狗币(DOGE)

狗狗币可能是最著名的基于meme的代币。

DOGE超出了所有人的预期(包括它的创造者)，因为一开始它被认为是一个笑话。它由比利·马库斯和杰克逊·帕尔默在2013年设计，得名于当时非常流行的柴犬表情包“Doge”。

作为克隆，DOGE拥有比特币区块链的所有主要特征和所有弱点；与以太坊不同的是，开发者不能创建智能合约或构建应用程序：只能发送和接收。

顺便说一下，从代币经济学的角度来看，流通中的强大meme币并没有多大用处：目前，流通中的Doge代币超过1300亿，即使它们以每年超过50亿单位的速度减少，也存在通货膨胀螺旋上升的巨大风险。

另一个问题是缺乏差异化，这使得这种虚拟货币与其他数十种没有得到同样炒作的货币相似。我们还应该谈到这样一个事实：这个项目一直是一个“孤儿”，因为项目的开发人员很久以前就放弃了他们的作品，所以它缺少真正的驱动力。

狗狗币没有未来的这一判断出乎意料地来自于该代币的两名开发者之一比利·马库斯，他将自己的作品定义为“荒谬的”。

没有必要建立一个复杂的代币经济学模型：也存在着简单而成功的代币经济学模型，最重要的是创建一个有意义的产品，同时为投资者创造价值。

无论架构模型多么复杂，它都必须是一个易于使用且令人满意的代币的基础，因此我们还必须考虑interface。

此外，人们的心理因素也不应被忽视，因为代币经济学虽然与一系列数学学科相互关联，但最重要的是人文因素。

我们不能忽视投资者的期望，但同时我们也必须考虑我们面前的宏观经济框架。

在进入启动阶段之前，我建议你最好咨询一下专家，从外部获得对整个项目的意见。

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