Messari ：复盤以太坊2022 Q3

以太坊協議於2022 年9 月15 日從工作量證明過渡到權益證明，也在開發深度、去中心化金融生態以及Web3 用例方面得到了廣泛認可，但在進入2022 年最後一個季度之前，仍有一些關鍵指標和數據需要關注。

以太坊網絡性能分析

 

以太坊Q3損益表

 

以太坊合併後，每日區塊獎勵從約13,500 ETH 下降至約2,000 ETH，大大降低了網絡的安全費用支出。以太坊的活躍地址和交易基本保持穩定，環比變化相對較小。雖然地址和交易量可能會隨著更廣泛的Crypto 採用而增加，但以太坊的網絡擴展仍主要來自L2，而不是更高性能的L1。

 

以太坊的平均協議收入幾乎是有史以來最低的

 

需要注意的是，以太坊2022 年第三季度網絡產生的總費用一落千丈，降至2020 年以來的最低水平，如果這種態勢持續到今年下半年，將會直接影響合併後的以太坊質押收益率。

 

2、網絡性能

 

以太坊的日均交易量基本穩定在120萬筆

 

2022 年三季度，以太坊網絡日均交易量為120 萬筆，比上一季度增長6%，其中ETH 轉賬和 DeFi 交易增長7% 和14% ，日均交易量分別為415,000 筆和82,000 筆。另一方面， NFT 和橋接的交易量出現下降。 NFT 交易在本季度下降17% 至每天181,000 筆交易，橋接交易下降41% 至每天9,000 筆交易。

 

以太坊平均日活躍地址增長了5%，達到約55萬個

 

以太坊網絡活躍地址數量的增長與交易增長趨勢相似，三季度每天有550,000 個活躍地址，比上一季度增長5% 。不過，這一增長主要是由於2022 年7 月27 日活躍地址的激增，當時著名礦工郭宏才（寶二爺）宣布了以太坊PoW 分叉的計劃，以及Binance 的一些錢包“維護活動”，因此這些活躍地址可能不是由於新用戶湧入或新應用程序上線導致。

 

LUNA崩盤後，智能合約中的ETH 下降

 

在Q3季度期間， ETH 供應量增長了0.7%，年化增長率為4.2%，所有的通脹都來自PoW 獎勵，因為交易Base Fee (基本費) 的銷毀略高於信標鏈獎勵的通脹。

 

自2020 年以來，隨著在DeFi 和其他應用中使用的數字資產越來越多，智能合約中的ETH 呈上升趨勢。然而， Terra 的崩潰似乎削弱了市場對智能合約的信任，甚至在整個生態系統中也是如此。 2022 年5 月9 日，也就是Terra 崩潰的同一天，智能合約中ETH 的百分比達到了30% 的峰值，此後一直呈下降趨勢。 8 月底智能合約上的ETH 佔比降至為27%，比6 月底下降2%。

 

3、市場指標

 

ETH 看漲期權成交量穩步攀升至以太坊合併的到來

 

以太坊合併事件導致三季度看漲押注有所提升，看漲期權與看跌期權的比率均有所增加，數據顯示看漲期權的執行價格在9 月30 日到期時最高為5,000 美元，而在12 月30 日到期時為2,500 美元。看漲期權的執行價格表明，投資者可能更關註今年12 月到期的以太坊期權合約。

 

ETH 看漲期權大大超過看跌期權，顯示第三季度市場看漲情緒

 

在整個7 月和8 月，ETH 的日均波動幅度要小得多。在經歷了極具挑戰性的第二季度之後，加密貨幣和股票市場的絕對波動性都出現下降。以太坊與比特幣的相關性保持在90% 附近，而與標準普爾500 指數的相關性略有下降。

 

第三季度ETH波動率呈下降趨勢

• Arbitrum 的Nitro 升級上線，Arbitrum Odyssey預計將再次恢復。
• 三個不同的團隊宣佈在zkEVM 上實現突破，分別是：Polygon 、zkSync 和Scroll。 zkSync 的zkEVM 預計將在第四季度推出其主網。
• StarkNet 宣布計劃推出自己的代幣。

其他領域分析

• 在美國外國資產控制辦公室(OFAC) 制裁隱私協議Tornado Cash 的智能合約後，USDC 背後的組織Circle 禁止了38 個地址。
• MakerDAO 的DAI 計劃降低其對中心化穩定幣USDC 的持有量。
• Tribe DAO 計劃解散，所有FEI 都將被贖回。
• Circle 推出以歐元計價的穩定幣EUROC。
• Aave 宣布推出美元穩定幣GHO。

L1 競爭分析

總結

儘管我們身處於加密熊市之中，以太坊仍然是最活躍的加密生態系統，擁有大多數開發人員、用戶和應用程序，向PoS 的成功過渡有助於以太坊的進一步發展。但是，隨著Aptos 、Sui 和Celestia 等“Layer 1 挑戰者”在2022 Q4 推出，以太坊必須鞏固“護城河”並加快推動路線圖，以保持其在智能合約領域內的領先地位。