a16z：來自《2023 年加密貨幣狀況》的7 個啟示

原文：《 2023 State of Crypto Report: Introducing the State of Crypto Index 》

撰文：Daren Matsuoka, Eddy Lazzarin, Robert Hackett, and Stephanie Zinn

編譯：Lynn，MarsBit

新興技術在周期中發展；在加密貨幣中，這包括活動頻繁的時期，隨後是所謂的加密貨寒冬。在我們現在的年度《加密貨幣狀況》報告所標誌的時期，一個不經意的觀察者很容易忽視加密貨幣行業正在取得的快速進展。像以太坊合併這樣的重大基礎設施改進——去中心化和開源開發的重大成就——根本不會像高調的破產、暴雷和倒閉那樣經常成為頭條新聞。

我們的2023 年報告旨在解決轉瞬即逝的價格變動的噪音與跟踪重要信號的數據之間的不平衡問題，包括Web3 技術的持久進展。總的來說，報告反映了一個比市場價格可能顯示的更健康的行業，以及一個穩定的發展週期、產品發布和持續創新。

今年，我們還推出了一些新的東西：加密貨幣狀態指數，這是一個互動工具，從技術而不是金融的角度跟踪加密貨幣行業的健康狀況。為了對加密貨幣的狀況提供一個更準確和細微的衡量，該指數代表了14 個行業指標的每月加權平均增長——從驗證的智能合約的數量到交易錢包的數量等等。

換句話說，該指數在一張圖表中顯示了創新率和Web3 的採用率。該工具也是可以互動的，所以你可以調整參數以形成你自己的觀點。如果你發現了有趣的見解，請在Twitter 和Farcaster 上與我們分享你的想法：@a16zcrypto。

一些關鍵要點：

• 區塊鏈有更多的活躍用戶，以及更多的參與方式。活躍地址在上個月創下歷史新高——1500 萬個——在過去兩年裡翻了一番，因為越來越多的應用程序和服務，如鍊上游戲，為人們提供了新的參與方式。
• 隨著前景大好的新用途和應用的出現，DeFi 和NFT 活動似乎再次上升。在經歷了狂熱的投機期和隨後的冷淡期後，最近幾個月似乎有更多人在購買NFT. 同時，在去中心化交易所，上個月的交易額超過1000 億美元，這是交易量連續第三個月的正增長。
• 加密貨幣行業活躍的開發者數量保持穩定。被2020 年的牛市運行所吸引的建設者正在堅持下去。上個月有近3 萬名開發者對加密貨幣項目做出了貢獻，或在這些項目上進行了建設_在過去三年中穩步增長超過60%.
• 區塊鏈正在通過前景大好的新路徑進行擴展。大量的協議和項目正在努力擴展區塊鏈，利用一些不同的方法和技術促進更多的交易。去年，「Layer 2」（L2）擴展解決方案佔以太坊上支付的總費用的1.5%. 今天： 7%.
• 曾經幾乎不可能實現的新技術正在成為現實。我們看到數十年來關於「零知識」系統的工作以驚人的速度推進，這將進一步釋放區塊鏈的可擴展性和一類新的隱私保護應用（更不用說在AI 中的應用）。數據顯示，在ZK 相關的研究、開發者活動和使用方面有積極的趨勢。
• 美國正在失去在Web3 方面的領先優勢。在2018 年至2022 年期間，總部設在美國的加密貨幣開發人員與世界其他地區的比例下降了26%. 周密的監管鼓勵了加密貨幣建設者在美國安全地創新和發展這些技術。
• 放大顯示各關鍵指標的進展。市值、開發商活動和融資活動在過去十年中都在穩步增長。從短期波動中回過頭來，可以看到一個更可預測的模式：價格- 創新周期，價格的波動推動了新想法的發展。

來自《2023 年加密貨幣狀況》的7 個啟示

1. 區塊鏈有更多的活躍用戶，以及更多的參與方式

今年的價格已經從2021 年的令人眼花繚亂的高點穩定下來。這個行業似乎正在穩定下來：投機活動已經冷卻，人們如何持久、有機地使用Web 3 並與之互動的故事正在開始展開。

我們看到每月的活躍地址——每月在鏈上交易的獨特地址——比以往任何時候都多。上個月，我們看到1500 萬個發送地址，是兩年前價格仍然高漲時的兩倍多。一個可能的解釋是： 參與區塊鍊和Web3 應用程序的方式越來越多。從DeFi 到Web3 遊戲——其中有700 多個在去年推出——各種新的應用程序為其用戶創建了地址來進行互動，而不需要下載或連接錢包。

更好的工具和擴展技術也在以更低的氣體費用吸引著更多的交易。值得注意的是，在過去兩年裡，區塊鏈交易的總數增長了50% 以上。

2. 隨著前景大好的新用途和應用的出現，DeFi 和NFT 活動似乎再次上升

與此同時，DeFi 和NFT 的活動在從2021 年的高點下降後似乎又開始上升。隨著投機的冷卻，更多的有機用途似乎已經出現，包括借貸、匯款、藝術品、收藏品、鏈上游戲等等。

但是，NFT 和去中心化金融的承諾——改變互聯網的經濟性——仍然存在。例如，在最近幾個月，我們看到NFT 買家和DEX 交易量都在上升。事實上，Uniswap——一個去中心化交易所——在過去連續兩個月的交易量高於Coinbase——美國最大的中心化交易所。

用戶和創作者從Web3 的結構性較低的「獲取率」（也就是平台所有者從用戶那裡獲得的收入份額）中受益。在加密貨幣中，用戶真正擁有他們的數字商品，而且重要的是，他們可以將這些商品帶到他們喜歡的任何平台。

人們越容易轉換平台，競爭就越能升溫，平台從用戶身上榨取的利益（或突然改變對用戶的規定）就越少。低的平台定價權往往會導致較低的拿貨率。

在過去的兩年裡，NFT 市場在二次銷售中向創作者支付了價值近20 億美元的版權費。與Web2 相比，以Meta 為例，它在2022 年前為創作者撥出10 億美元。考慮到Meta 的平台——Facebook、Instagram、WhatsApp 等——擁有約37.4 億月度用戶，而目前Web3 的用戶估計只有數千萬，這種比較就更加令人震驚。

值得注意的是，隨著時間的推移，Web3 的收益率有下降的趨勢。雖然Web3 的創作者使用費隨著該領域的最佳實踐和技術的發展而不斷變化，但我們期望在這裡有更多的創新和試驗。

3. 加密貨幣行業活躍的開發者數量保持穩定

價格可能具有誤導性，特別是如果不了解Web3 技術的動態——和不斷增長的——建設者的生態。

值得注意的是，整個加密貨幣曾經並繼續保持著持續的發展。今天，加密貨幣行業有近3 萬名每月活躍的開發者。而自2020 年牛市開始以來，穩定增長了60%，這表明可能被當初的價格上漲吸引的開發者正在堅持下去。

至於他們正在建設的東西：上個月有近5 萬個獨特的地址部署了智能合約，僅今年就增加了40%. 更多的這些合約被驗證，更多的核心開發人員庫被用來與他們互動，這比我們以前跟踪的要多。

加密貨幣——一個開源的、去中心化的計算平台——的一個關鍵特徵是，當項目的可組合性組件被其他人重複使用、回收和改編時，項目可以作為一個倍增器發揮作用。可組合性對軟件來說（正如a16z 加密貨幣創始人和管理合夥人Chris Dixon 所說）就像複利對金融來說一樣：一種指數級的力量。

「世界上有各種指數級的力量值得關注，因為它們可以成為未來快速增長的指標。在硬件方面，最強大的指數力量是摩爾定律。在金融方面，它是複利。在軟件方面，它是可組合性」。

想一想Uniswap：它開始是一個交換代幣的協議，它已經發展成為關鍵的基礎設施，使一個新的DeFi 應用的生態成為可能。

4. 區塊鏈正在通過前景大好的新路徑進行擴展

區塊鏈的擴展歡迎更多的人、更多的交易和更複雜的應用加入。現在我們看到了許多有希望的新路徑；對於試圖解決基礎性挑戰的Web3 開發者來說，這是一片動態的設計空間。

讓我們從「Layer 2」 區塊鏈開始：旨在通過提供更多的區塊空間、增加交易吞吐量和降低費用來擴展Layer 1 區塊鏈底層（如以太坊）的技術。去年，L2 佔以太坊上支付的費用的1.5%. 此後，這一份額增加了四倍多，佔以太坊支付的總費用的7%——表明更多的應用程序選擇建立在L2 上。我們預計這一趨勢將繼續下去，並使終端用戶受益。

最後，開源開發歷史上最重要的事件之一——鑑於挑戰的範圍、分佈式協調的性質等等——發生在去年秋天。當網絡從「工作證明」過渡到「股權證明」共識機制時，以太坊經歷了一次重大升級。 「合併」標誌著架構的轉變，大規模減少了以太坊的能源足跡：

與Web2 巨頭相比： 據估計，YouTube 每年消耗244 太瓦特小時，或94000 倍於以太坊的能源。

5. 曾經幾乎不可能實現的新技術正在成為現實

在過去的一年裡，我們看到了「零知識」系統領域的快速進展——這些強大的基礎技術解鎖了區塊鏈的可擴展性，同時新的用例激增，包括保護隱私的應用和可驗證的計算，可以實現去中心化機器學習/AI. 這些系統（包括零知識證明）涉及證明或驗證一組事實是真實的密碼學方法，而不透露關於這些事實的任何信息。

這項醞釀了幾十年的工作，在過去幾年裡已經從理論走向了實踐。我們似乎看到技術在這裡遵循「摩爾定律」一樣的步伐。儘管評估基準需要很多細微的差別，但從證明者和驗證者到電路和硬件等方面的加速進展是令人難以置信的。

6. 美國正在失去在Web 3 方面的領先優勢

作為一套新興技術，加密貨幣需要周到的政策和監管護欄，以安全成長並滿足其對美國經濟的經濟潛力。

有很多辯論，但幾乎沒有監管的明確性，這阻礙了Web3 的發展。因此，美國的優勢可能正在滑落。在2018 年至2022 年期間，位於美國的加密貨幣開發者與世界其他地區的加密貨幣開發者的比例下降了26%.

然而，也有一些積極的跡象——包括兩黨對立法的推動越來越大，可以提供急需的清晰度。我們希望這一勢頭將繼續下去，並希望政策制定者將為這些技術的未來和潛力而奮鬥。

7. 放大顯示各關鍵指標的進展

我們仍然處於Web3 的早期，但我們已經不再是開始。從短期的波動中退後一步，可以看到一個更可預測的模式：一個穩定的產品週期，與媒體關注的金融週期明顯不同。

我們已經多次強調了「價格- 創新周期」的重要性——價格和開發活動在一個正反饋循環中交織在一起的觀察——多次；這是一個有用的心理模型，用於導航市場週期和理解驅動它們的指標。當加密貨幣價格上漲時，更多的人感興趣並加入其中。這種關注反過來又激發了（和資助）新的想法、初創企業和項目，其中一些在長期內導致更大的採用。

隨著時間的推移，這些週期在技術浪潮中推動行業的發展。自2009 年比特幣誕生以來，我們可能正處於第四個這樣的周期中。從長遠來看，許多指標似乎有穩步上升的趨勢。

這就是為什麼專注於短期的市場運動——而對潛在的技術趨勢關注不夠——會掩蓋更大的前景。這也是為什麼我們問自己：如果有一種方法可以沿著比財務數據更有意義的維度來跟踪持久的進展，會怎麼樣？

因此，我們創建了加密貨幣狀態指數，這是一個定期更新和互動的指數，以跟踪行業的發展。

更具體地說，該指數顯示了一組關鍵行業指標中的月度加權平均增長。在指數的旁邊，你可以查看所有的指標——一組供應方和需求方的測量指標，分別作為Web3 創新和採用的指標——以及它們被混合的假設。

默認視圖只是呈現了對基礎數據的一種解釋，根據我們的偏好進行加權。我們還將繼續發展這個工具。但你現在就可以自己探索和調整參數。請務必在Twitter、Farcaster 和其他地方與我們分享你的發現；我們將突出強調最豐富和最有趣的觀點。

完整報告：https://api.a16zcrypto.com/wp-content/uploads/2023/04/State-of-Crypto.pdf