作者：Frank，PANews
Solana生態內的幾個DeFi專案治理代幣迎來了大幅上漲，近半月來，JUP的價格上漲57%，RAY最大漲幅達到102%，ORCA也上漲33%。 Solana生態的DeFi產品似乎成為MEME熱之後最先輻射的賽道？而這些明顯的成長具體是來自MEME幣還是另有其因？ PANews對此做了一番調查。
8成交易來自MEME
從整體來看，Solana生態內的DeFi代幣上漲離不開數據的變動。近一個月來，Solana鏈上DeFi數據迎來大幅成長，9月24日，DeFi的成交量為28億美元，截至10月24日，這一數據增長至72.7億美元，單月增長259% 。目前，Solana的DeFi交易量已經遠遠超越以太坊，成為交易量最大的公鏈。
其中，接近8成的交易量來自MEME幣。根據blockworks數據顯示，10月24日Solana DEX交易量中，有53.5%交易量來自Pump.fun相關MEME，有24.2%交易量來自其他MEME交易。 Raydium無疑仍是最大的受益者，佔有65.9%的市佔率。
多個數據的變化指向Solana的主要變化來自10月11日，近期爆紅的的GOAT創建於10月10日，11日暴漲153倍，成為新一代MEME之王。整體來看，MEME幣仍是Solana DeFi的最大助推動力。
大戶貢獻7成交易額，10U戰神貢獻約萬分之一。
從地址數來看，10月23日數據顯示，小於10美元的活躍地址約為448萬個，佔總活躍地址數538萬個的83%，而超過50萬的交易地址數僅為2.6萬個，佔比約千分之四。
但人多並不代表力量大，10月23日，Solana鏈上大於50萬美元的地址貢獻的交易量為31.1億美元，當日的DEX交易總量為42.5億。佔比超過73%，而小於10美元的地址貢獻的交易量則僅有58萬美元，佔約萬分之一。
但總結來說，在Solana上，千分之四的大戶地址貢獻了超過73%的交易量。而佔比超過83%的散戶貢獻的交易量佔比約萬分之一。
散戶的交易都集中在Raydium上，小於10美元的交易地址有84%的交易量發生在Raydium上，而超過50萬美元的地址的交易量主要集中在Raydium、Orca等DEX上。另一個數據顯示，Solana鏈上DEX的74%交易量來自MEME幣交易，因此能夠看出，在Solana上多數的大戶的資金用途也是在炒作MEME上。
Jupiter動作不斷促進成長，Rayium靠MEME躺贏
具體到這些DEX產品當中，這些變化似乎也不全來自MEME。 PANews針對幾個主要的Solana DEX產品進行了分析。
作為Solana上最大的DEX聚合器，Jupiter的動向一直以來也是引領Solana鏈上活動的重要指標之一。進入10月以來，Jupiter的動作頻頻，先在10月8日宣布推出新的行動端，主要更新活動為零平台費用，內建上鍊功能。內建上鍊功能，支援Apple Pay、信用卡等多種支付方式。尤其是Apple Pay、信用卡的支付功能推出後被認為是新的法幣通道。
緊接著在10月17日，Jupiter宣布推出Solana Memecoin 終端“Ape Pro”，該項目的最大更新在於實現MEV保護，能夠較大程度的改善三明治攻擊現象。再加上10月21日開放第三季主動權益質押獎勵申領。多項更新或獎勵使得Jupiter的交易量從10月6日的7.9億美元到10月24日激增至24億美元，月內交易量上漲3倍。隨著數據成長，代幣JUP的價格從10月11日到10月24日也上漲57%，領先其他多少主流代幣。
Rayium的治理代幣在近期的表現同樣出眾，從10月10日到10月24日，最大漲幅達到102%，從消息層面來看，Rayium並未發布什麼重大動作。主要的成長還是來自數據層面，首先是10月10日創建的GOAT代幣再次將MEME的熱潮拉回Solana生態，隨著GOAT代幣的爆發式增長，僅這一項目帶來的交易量就接近15億美元。也從10月10日開始，Rayium的交易量從每日10億美元左右開始指數型上漲，到10月24日，Rayium的日交易量已經突破30億美元。 23日，Rayium官方宣布總共交易量超過3,000億美元。其中為流動性提供者賺取了6.2億美元，並表示將花費5,000萬美元回購RAY代幣。
Orca的市佔率近半年被壓榨的厲害。目前來看，Solana上的DEX用戶目前基本上都集中在Rayium上，而在半年前Orca和Rayium的市佔率基本上都在35%左右，兩家佔超過7倍率的交易量。但隨著Pump.fun越來越火爆，源源不斷為Rayium帶來新增交易量。 Orca的市佔率目前僅剩下10~15%之間。從使用者結構來看，Orca的交易量基本上都是大戶目前在維持。 10月23日，另一個一鍵發幣平台GoFundMeme選用Orca作為突破曲線後的交易池，Orca官方對GoFundMeme做了大篇幅的介紹。看得出來，Orca似乎正希望透過扶持另一個MEME發射平台來奪回原本的市佔率。
除了上述幾個主要份額的DEX之外，還有一個Lifinity的成長也值得關注。 Lifinity是Solana上的主動做市商，使用預言機作為關鍵定價機制。自10月14日開始，Lifinity的鏈上交易量從日常不足1億美元在半個月內增長了3倍左右，到10月23日，交易量增長至3.63億美元。從交易熱度來看，Lifinity的主要交易對還是集中在SOL質押代幣和穩定幣的交易對上，Lifinity推出的收益協議Sandglass在10月24日宣布，目前Sandglass在USDC上提供大於9%固定收益，或許最近的數據成長與此類的高收益率產品有關。
整體而言，Solana的DeFi生態成長目前仍是依賴最近火熱的AI題材MEME幣推動，TVL的數據雖然也有成長，但整體變化幅度不大。數據的成長誠然是件好事，但如果只是停留在炒作MEME的流動資金實現的市場繁榮，到底能維持多久或許是個值得思考的問題。不過，MEME熱似乎已經成為Solana上週期性的爆發事件了，誰曉得下一輪又是「MEME+」什麼帶來成長呢？
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