編譯：Yuliya，PANews
穩定幣正以前所未有的速度重塑全球金融體系。根據Dune與Artemis聯合發布的《2025年穩定幣現狀》報告，穩定幣市場在過去一年迎來了顯著增長，機構採用加速，去中心化穩定幣崛起，鏈上交易活躍度持續攀升。
市場規模與成長趨勢
截至2025年2月，穩定幣供應量已達2,140億美元，年交易額高達35兆美元，規模是Visa年交易量的兩倍。市場活躍度同步上升，鏈上活躍地址數量成長53%，突破3000萬。機構資金正在大規模流入，推動傳統金融（TradFi）與加密市場的深度整合。
USDC與USDT主導地位的變化
在合規化進程和市場策略的推動下，USDC和USDT仍佔據主導地位，但市場份額出現微妙變化。
- USDC市值翻倍至560億美元，主要得益於MiCA及DIFC監管批准，Stripe、MoneyGram等重要策略夥伴的加入，以及全球市場的快速擴張。
- USDT總市值成長至1,460億美元，依舊是市值最大的穩定幣，但市佔率下滑，機構採用度下降，重心逐步轉向P2P匯款市場，鞏固其在全球支付領域的地位。
去中心化穩定幣崛起
在去中心化金融（DeFi）生態中，去中心化穩定幣的影響力顯著提升，多個新興項目取得突破性成長。
- USDe（Ethena Labs） ：市值從1.46億美元暴增至62億美元，成為市場第三大穩定幣，成長的關鍵在於其創新性的收益策略及Delta中性對沖機制。
- USDS（MakerDAO） ：MakerDAO品牌重塑為Sky，並推出合規友善的USDS，市值於2025年2月已達26億美元。這項調整增強了其在去中心化穩定幣市場的競爭力。
資金流向與產業分佈
穩定幣的流動趨勢反映了不同公鏈在市場中的定位與競爭力：
- 以太幣仍是穩定幣的主要發行平台，佔據55%的供應份額。
- Base和Solana在交易量上增速迅猛，受DeFi和Meme幣市場帶動，已成為穩定幣資金流轉的重要鏈上生態。
- TRON繼續在全球P2P支付和跨境匯款市場佔據核心地位，尤其是在新興市場，穩定幣被廣泛用於支付和儲蓄。
大多數穩定幣流動性主要集中在中心化交易所（CEX），交易量主要由DeFi（DEX、借貸、收益挖礦）驅動，體現了資金的高效流動和創新。
核心角色與未來發展
穩定幣已成為加密市場的關鍵基礎設施，同時也推動傳統金融領域的創新。業內專家對穩定幣的未來發展持樂觀態度：
“穩定幣是加密市場的生命線，也是金融體系的超級導體。它們打開了新的市場和金融機會，推動了原本難以觸及的創新。”
—— Dragonfly普通合夥人Rob Hadick
「穩定幣在跨境支付方面的優勢顯著。希望Base支持更多本地貨幣穩定幣，讓全球用戶能用熟悉的貨幣在鏈上交易，提高區塊鏈技術的普及度。”
—— Base產品負責人Neodaoist
“新一代穩定幣必須具備市場韌性。USDe的核心是收益支撐的穩定機制，確保用戶獲得可靠的美元替代品。”
—— Ethena Labs研究負責人Conor Ryder
「穩定幣流向取決於基礎設施的優劣——低成本、快速交易，以及市場需求。在Solana，Meme幣交易對流動性和即時結算需求極高，使穩定幣成為不可或缺的一部分。”
—— Herd創辦人兼數據分析專家Andrew Hong
“TRON已成為穩定幣交易的首選區塊鏈，每日交易額達數十億美元。USDT在TRON上推動了真實經濟活動，尤其是在新興市場，它已成為支付和儲蓄的關鍵工具。”
—— TRON DAO社群發言人Sam Elfarra
