作者：Josiah Makori
編譯：白話區塊鏈
什麼是加密敘事？
加密敘事是指在加密貨幣領域中流行的想法、故事或信念，這些敘事會影響人們對加密貨幣的看法和價值判斷。它們能夠左右投資者情緒、市場趨勢，以及新技術的採用。
關鍵要點
加密敘事是指在加密貨幣領域中流行的想法、故事或信念，它們會影響人們對加密貨幣的看法和價值判斷，並且能夠左右投資者情緒、市場趨勢，以及新技術的採用。
2024 年最重要的趨勢之一是對可參與性的關注，即任何人都可以參與進來，而不需要深入的加密貨幣和區塊鏈知識。這一點在memecoin（迷因幣）和預測市場的流行中得到了體現。
2024 年值得關注的敘事包括：迷因幣（Memecoins）、流動再質押Token（Liquid Restaking Tokens）、流動質押衍生品（Liquid Staking Derivatives）、區塊鏈模組化（Blockchain Modularity）、Layer 1、Layer 2 （樂觀rollup 和零知識rollup）、BRC-20、去中心化物聯網網路（DePIN）、Telegram 加密交易機器人、預測市場（Prediction Markets）和實體資產Token 化（RWAs）。
加密敘事也可能存在誤導甚至有害，特別是在建立於錯誤假設或過度炒作的情況下。因此，批判性地評估敘事，並基於紮實的分析和研究做出投資決策，至關重要。
市場參與者始終在尋找趨勢，以便更好地理解當前市場發生了什麼、為什麼會發生以及其潛在影響。歷史上，他們通常透過市場週期的動態表現來提前預判未來的市場環境。從馬斯克的推文推動DOGE 價格波動，到相信比特幣減半每四年帶來一波牛市，許多投資者透過加密貨幣的市場敘事來預測價格走勢。
例如，加密貨幣作為「價值儲存工具」的敘事吸引了許多將其視為對抗經濟不確定性的投資者。類似地，區塊鏈作為「顛覆性技術」的敘事則吸引了許多創業者和開發者，他們致力於在區塊鏈上開發新的應用程式。
1.什麼是加密敘事
本文在2024 年1 月由CoinGecko 團隊更新，反映了新的和即將出現的加密敘事。
市場參與者總是尋求趨勢，以更好地理解當前市場發生了什麼、為何發生及其可能帶來的影響。歷來，人們會利用市場週期的動態來在未來市場環境中採取更主動的行動。從馬斯克的推文推動DOGE（狗狗幣）價格波動，到相信比特幣減半會每四年帶來一輪牛市，許多投資者透過加密敘事預測價格走勢。
例如，「加密貨幣作為一種價值儲存手段」的敘事吸引了許多投資者，這些人認為加密貨幣可以作為對沖經濟不確定性的工具。同樣地，「區塊鏈作為顛覆性技術」的敘事吸引了許多企業家和開發者，他們致力於在區塊鏈上開發新應用。
為什麼加密敘事很重要？
加密敘事的產生來自多種因素，包括加密和區塊鏈的技術能力、社會和經濟事件，以及加密貨幣產業中個人的信念和動機。主流媒體、社群媒體、線上論壇、影響者和市場趨勢都可能推動敘事的形成。在2024 年，我們看到越來越多的敘事探索區塊鏈的能力和應用，例如去中心化物聯網基礎設施網路（DePIN）。然而，也有像迷因幣（memecoins）和預測市場這樣的敘事迅速興起。這些敘事讓加密市場對任何人更具可參與性，因為它們不需要對加密領域有深入的了解。
敘事之所以重要，是因為它們在塑造公眾認知以及隨後市場趨勢中扮演重要角色。它們為人們提供了一個理解不同類型加密貨幣潛在風險和回報的框架，並可能影響整個加密貨幣產業的發展軌跡。
然而，加密敘事也可能因錯誤的假設或過度炒作而具有誤導性甚至有害。因此，批判性地評估這些敘事，並基於紮實的分析和研究做出投資決策是非常重要的。
如今，多個新興趨勢和主題正試圖定義2024 年。在本指南中，我們將介紹2024 年值得關注的頂級加密敘事：
2、迷因幣（Memecoins）
迷因幣仍然是2024 年最賺錢的敘事之一，市場對迷因幣超級週期的預期也不斷升溫。 CoinGecko 數據顯示，SPX6900 和Gigachad 在第三季的漲幅榜上名列前茅。此外，還有其他迷因幣達到了新的高度，例如GOAT 成為首個市值突破10 億美元的Pump.funToken。截至撰寫本文時，迷因幣的總市值已達到1,075 億美元。
顧名思義，迷因幣基於網路迷因和流行趨勢，由熱情的社群支持。它們通常被定位為娛樂性質的Token，依靠不斷成長的社區實現病毒式傳播和成長。迷因幣也為交易者提供了參與熱門區塊鏈炒作的便捷途徑，因為這類Token 在發行時通常只售幾分錢。與其他敘事不同的是，潛在買家無需對加密貨幣世界有深入了解即可加入炒作，因為大多數迷因幣在發行時幾乎沒有實際用途。
2024 年還催生了迷因幣生成器，簡化了Token 的創建過程，使任何人都可以在沒有技術背景的情況下發行自己的迷因幣。這領域的最大玩家是基於Solana 的Pump.fun。截至目前，Pump.fun 上已發行了超過300 萬個Token，總收入超過1.87 億美元。
截至撰寫本文時，Solana 和Base 是迷因幣最受歡迎的區塊鏈之一。
3.預測市場（Prediction Markets）
預測市場允許用戶透過加密貨幣對正在進行和未來的事件下注，用戶可以購買「是」或「否」的股份。一旦事件結束，選擇正確選項的用戶將根據所購買股份數量獲得收益。
在這些預測市場中，Polymarket 是最大的，其最近的「2024 年總統大選贏家」預測交易量已超過7.32 億美元。其他熱門的預測市場類別包括體育、商業和流行文化。
4.流動再質押Token（Liquid Restaking Tokens）
再質押是一種日益流行的敘事，重點在於提高資本效率，使用戶能夠使用同一Token 在不同協議上同時質押，為多個網路提供安全保障。這種機制幫助協議解決了建立自己驗證者群集的挑戰，同時根據各自協議的需求提供可擴展的安全性。作為回報，再質押者可以透過其再質押策略獲得額外的獎勵（但也面臨額外的罰沒風險）。
EigenLayer 是再質押領域的先鋒，截至撰寫本文時，其總鎖倉量（TVL）超過350 萬ETH。使用者可以在EigenLayer 上再質押他們的流動質押Token，如stETH、rETH 和cbETH，為積極驗證服務（AVS）提供安全保障。
可以在CoinGecko 上查看頂級流動再質押Token。
5.流動質押衍生性商品（Liquid Staking Derivatives，LSDs）
流動質押衍生品是由流動質押平台發行的加密貨幣，允許質押者解鎖其流動性受限的質押資產，並獲得更多收益。在標準質押中，質押者透過在協議中存入資產來為權益證明（PoS）區塊鏈提供安全保障。然而，這種方式會導致資本效率低下，因為質押者的資產被鎖定，無法產生額外收益。
流動質押正是在這背景下應運而生。衍生資產的價值與基礎資產（在權益證明區塊鏈上質押時鎖定的資產）掛鉤，並隨著時間累積獎勵、不斷增值。同時，衍生Token 可以用於其他DeFi 活動，如藉代和提供流動性。作為回報，大多數流動質押提供者會從質押獎勵中抽取5-10% 的份額作為收入。
流動質押衍生品解決了資本效率低下的問題，降低了質押的入門門檻，並提升了網路的安全性和穩定性。
可以在CoinGecko 上查看頂級流動質押Token。
6.區塊鏈模組化（BlockchainModularity）
早期的區塊鏈，如比特幣和以太坊，是單片式（monolithic）結構，即區塊鏈需要執行所有任務。然而，隨著競爭的重點從效能轉向成本和靈活性，區塊鏈的模組化時代逐漸到來。模組化將區塊鏈拆分為獨立的組件，使區塊鏈能夠突破當前的擴展限制。
模組化組件包括：
- 執行層（Execution）：負責交易執行
- 結算層（Settlement）：負責結算、詐欺證明和連接其他執行層
- 共識層（Consensus）：負責達成交易順序的一致
- 資料可用性層（Data Availability）：提供可存取的資料給所有網路參與者
交易執行通常發生在第二層（Layer 2）鏈上，如Optimism 和Arbitrum，它們負責執行交易並將打包後的交易發送到主鏈。此外，第二層鏈本身也逐漸模組化，例如OPStack，它將第二層鏈的所有元素模組化為標準化的開源模組，開發者可以利用這些模組創建新的區塊鏈。
同時，EigenDA 是一個建構在以太坊上的去中心化資料可用性層，目前被Layer 2 鏈Mantle 用於提供資料可用性支援。
像Celestia 這樣的Layer 1 區塊鏈也在採用模組化架構。在Celestia 的案例中，其重點在於共識和資料可用性，優化儲存。這使得在Celestia 上建構的Layer 2 鏈能夠專注於為其應用建立最優的執行環境。
6.第一層區塊鏈（Layer 1s）
第一層（L1）區塊鏈是建立其他區塊鏈應用（如智慧合約）的基礎架構。它們執行大多數鏈上交易，並作為公共區塊鏈的「可信任來源」。傳統的L1 區塊鏈，如以太坊，通常面臨交易速度慢、可擴展性低、手續費高等問題。這時，第二層區塊鏈（Layer 2s）出現，負責執行交易，使L1 可以專注於發布和驗證這些交易。然而，新的L1 網路正在改變交易速度、成本和互通性方面的格局。
以下是一些值得關注的L1 項目，隨著L1 敘事的升溫，這些項目備受矚目：
1）Solana
儘管Solana 於2020 年推出，但其生態系統在2024 年已成為最受歡迎的區塊鏈生態，佔加密投資者鏈上特定敘事興趣的38.8%。 Solana 生態系統受歡迎的一個主要原因是當前的memecoin 浪潮，Solana 的高速度和低手續費，再加上Pump.fun 這一memecoin 生成器的病毒式傳播，使其成為memecoin 投機的主要鏈之一。
2）Sui
Sui 是一個用於建立從遊戲到金融等豐富而動態的鏈上資產的「無限平台」。它是第一個從底層設計，面向創作者和開發者，致力於服務即將到來的十億Web3 用戶的無許可L1 網路。 Sui 由前Meta 工程師團隊Mysten Labs 創建。
Sui 透過水平擴展，滿足應用需求，無上限地提升可擴展性，同時確保交易成本具有經濟效益。此外，它還顯著提升了可擴展性，支持對簡單交易（如NFT 鑄造和轉移）進行並行共識。複雜交易（如資產管理和DeFi 應用）則由基於DAG 的Narwhal 和Bullshark 記憶體池及拜占庭容錯（BFT）共識機制處理。
7.第二層：總結（Rollups）
垂直擴展的敘事聚焦於第二層（L2），這些協議建立在L1 之上，以進一步擴展和增強它們。 L2 透過將交易移至鏈下執行，大幅減少L1 的計算負擔，從而顯著提高交易吞吐量。 L2 的總鎖倉量（TVL）穩定成長，即使面對DeFi 市場和整體加密市場的負面情緒，也維持了強勁表現。
A、樂觀總結（Optimistic Rollups）
樂觀總結（Optimistic Rollups）是L2 的擴展解決方案，旨在提高交易吞吐量並降低費用，同時保持底層區塊鏈的安全性保障。它們利用一種基於信任的模型，在鏈下確認交易，由一小組「見證人」確認後再將交易加入底層區塊鏈。
來源：Beat
以下是一些2024 年值得繼續關注的L2 樂觀總結（Optimistic Rollups）項目：
1）Base
2023 年2 月，Coinbase 推出了Base，這是一個使用Optimism 的OP Stack 建立的L2 區塊鏈，旨在為即將到來的數百萬Web3 用戶提供服務，並依托Coinbase 龐大的用戶基礎。 Base 網路為創作者提供了安全、低成本且開發者友善的解決方案，以建立Web3 應用程式。自推出以來，Base 的受歡迎程度不斷上升，2024 年投資者興趣增加，使其成為僅次於Solana 的第二大熱門鏈。 Base 在memecoin 交易者中也很受歡迎，其頂級memecoinBRETT 的市值已超過10 億美元。
2）Arbitrum
Arbitrum 是一個利用樂觀匯總（Optimistic Rollups）的L2 擴展解決方案，旨在實現高吞吐量並降低用戶交易成本。即使以太坊合併（The Merge）之後，相較於Arbitrum 等其他網絡，以太坊的速度和Gas 費用仍然較高。這導致許多Web3 用戶和創作者轉向Arbitrum 網絡，推動其總鎖倉量（TVL）在2021 年11 月達到32 億美元的高點。
最近的ARB 空投為Arbitrum 網路注入了大量流動性。許多獲得ARBToken 的用戶被激勵使用這些Token 進行交易、質押或為各種去中心化交易平台和Arbitrum 網路上的協議提供流動性。此次空投也幫助提高了Arbitrum 網路的知名度，展現了其作為以太坊L2 擴展解決方案的潛力。
3）Optimism
Optimism 定位為「快速、穩定、可擴展的L2 協議，由以太坊開發者為以太坊開發者而設計。」它被構建為當前以太坊區塊鏈的一個最小擴展，以無縫擴展以太坊應用。與常見的EVM 相容鏈不同，Optimism 是EVM 等效的，這意味著Optimism 完全符合以太坊區塊鏈的正式規範，並與以太坊同步運作。 Optimism 也推出了OPStack，將L2 鏈的各個模組化元素進行標準化，以便開發者可以建立與Optimism 互通的新鏈。根據Defillama 數據，Optimism 的TVL 在2022 年8 月達到了歷史高點，達11.5 億美元。
B、Layer 2: ZK Rollups
零知識總和（ZKRollups）是一種Layer 2 擴容解決方案，透過將運算和狀態儲存移至鏈下，提升Layer 1 的吞吐量。它們能將大量交易批量處理後，在鏈上發布摘要數據。 ZK Rollups 的核心在於能夠在不洩漏資訊的前提下，證明對某事的了解。因此，它們在對隱私要求高的應用場景中非常具有吸引力，例如數位身份驗證和保密交易。
以下是一些2024 年值得關注的ZK Rollups 專案：
1）zkSync Era
zkSync Era是一個利用零知識證明（Zero-Knowledge Proofs）的L2 匯總方案，旨在擴展以太坊網絡，同時不犧牲其安全性和去中心化特性。 zkSync Era 將大部分運算和資料儲存在鏈下，用戶可以享受以太坊的安全性，同時獲得更高的交易速度和更低的交易成本。
2）Polygon zkEVM
Polygon zkEVM 於2023 年3 月27 日上線Mainnet Beta，這是推動以太坊擴展和實現主流Web3 採用的重要一步。與Optimism 類似，Polygon zkEVM 是EVM 等效的，這意味著大多數以太坊原生應用程式可以直接在zkEVM 上運行，開發者無需修改或重新實現程式碼。
3）Scroll
Scroll是一個致力於實現無限擴展性、高吞吐量、完全去中心化和信任最小化隱私的L2 解決方案。它透過結合ZK Rollup 和高性能的鏈下去中心化系統，來達成這一目標。
4）Taiko
Taiko是一個旨在成為最接近以太坊等效性的ZK Rollup Layer 2，提供dApps 一個可擴展且高效的平台，而無需對現有協議做任何更改。與其他許多ZK Layer 2 不同，Taiko 專注於實現與以太坊的完全相容性，而非追求ZK 證明生成速度，這使得開發者可以在無需大幅調整的情況下重複使用執行客戶端。使用者可以透過參與Taiko 測試網的協定可用性測試，親自體驗Taiko 的功能。
8、比特幣Layer 2
與其他Layer 2 類似，比特幣Layer 2 專案試圖透過開發一個執行層來擴展比特幣區塊鏈，使其提供比主網更高的吞吐量和更多的操作。比特幣網路上的Layer 2 提供了不同於主網的執行層，支援虛擬機器（如EVM）和智慧合約等操作。然而，比特幣Layer 2 網路面臨一些挑戰，例如確保比特幣與其Layer 2 網路之間的安全跨鏈橋接，以及在比特幣網路上結算證明時保持高速和低成本。
比特幣網路上的Layer 2 包括狀態通道（如比特幣閃電網路）、側鏈（如Stacks 和Rootstock），甚至還有類似Merlin 的Rollups。
比特幣：Ordinals、BRC-20 Token 和Runes
Ordinals 是比特幣上最新的熱門趨勢之一。 2023 年1 月，軟體工程師Casey Rodarmor 在比特幣區塊鏈上部署了Ordinals 協議，使得在主網上鑄造NFT 成為可能。這一舉動引起了比特幣社群的不同反應，有人認為這會對比特幣區塊鏈構成威脅，也有人對此感到興奮，開始創建被稱為「Inscriptions」的作品——即比特幣版本的NFT 。
與NFT 類似，Ordinal Inscriptions 是記錄在一個Satoshi（比特幣的最小單位）上的數位資產。然而，與使用去中心化檔案儲存系統的NFT 不同，Ordinals 是直接儲存在鏈上的。這些銘刻的實現得益於2021 年11 月引入比特幣區塊鏈的Taproot 升級。
BTC Ordinals 的數量和順序受到密切關注，目前已有一些知名的系列和高價銷售，包括Ordinal Punks、Taproot Wizards、Bitcoin Rocks、Timechain Collectibles、Ordinal Loops、Ripcashe's Power Source、Bitcoin Shrooms、The Shadow Hats、The Dan Files 和Toruses。
除了Ordinals 之外，BRC-20 Token 也備受矚目。 BRC-20 Token 利用Ordinals 銘刻技術，實現了在比特幣區塊鏈上鑄造和轉移同質化Token 的功能。 BRC-20 Token 類似於以太坊和EVM 網路上的ERC-20 標準，由社群進行鑄造，一旦BRC-20 Token 部署，Ordinal 錢包即可自由鑄造這些Token。雖然仍處於早期階段，但已有一些平台支援BRC-20 Token 的去中心化鑄造和交易。
2024 年，隨著第四次比特幣減半，Rodarmor 將推出比特幣生態的新同質化Token 協議，這將使用戶在比特幣上創建Token 變得更加簡單和高效。 Runes 可能會藉助meme 幣的流行趨勢。 Rodarmor 甚至表示，「同質化Token 99.9% 是騙局和笑話。」然而，憑藉這項更有效率的協議，預計將為比特幣帶來顯著的交易費用收入、開發者關注度和用戶成長。
9.去中心化實體基礎設施網路（DePIN）
DePIN 指的是去中心化實體基礎設施網絡，它透過區塊鏈和Token 獎勵來開發現實世界中的基礎設施，涵蓋無線連接、地理空間映射、旅行、健康、能源等多個領域。
DePIN 的目標是透過激勵提供者將其實體資源投入到去中心化網路中，從而創建資源高效的實體基礎設施。 DePIN 然後將這些資源提供給尋求相對低廉服務費用的用戶，網路透過用戶支付的費用來創造收入。
在CoinGecko 上查看熱門DePIN Token。
10.現實世界資產（RWA）
現實世界資產（RWAs）指的是存在於現實世界或鏈下的資產，這些資產透過Token 化轉移到鏈上，以作為DeFi中的收益來源。此類資產包括房地產、貴金屬、大宗商品和藝術品。 RWA 是全球金融體系的核心組成部分；例如，2020 年全球房地產估值達326.5 兆美元，而黃金市場總市值為12.39 兆美元。越來越多的RWA 專案將目光投向美國國債和高利率，以為投資者提供更低風險的收益，包括像Ondo Finance 這樣的公司。
MakerDAO 也已進入RWA 領域，將閒置資產投入短期債券，並利用收益推動MKR 回購計劃並提高DAI 儲蓄率，這是協議從RWA 投資中獲益的典型案例。 MakerDAO 展示了價值如何回流給Token 持有者，其回購計劃推動了MakerDAO 的成長。
RWA 對DeFi的潛在影響巨大：
- 它們可以為DeFi 提供可持續且可靠的收益來源，因為其背後有傳統資產支撐。
- 它們可以幫助DeFi 與傳統金融市場更相容，確保更高的流動性、資本效率和投資機會。
- 它們能夠彌合DeFi 和傳統金融（TradFi）之間的鴻溝。
Maple Finance (MPL)、Goldfinch (GFI) 和Centrifuge (CFG) 是專注於RWA 借代的其他項目，值得一看。
在CoinGecko 上查看熱門RWA Token。
11.Telegram交易機器人
2023 年，Telegram 加密貨幣交易機器人的使用量激增，為用戶提供了執行交易的便利與高效。用戶無需電腦連接錢包並批准交易，只需複製貼上Token 的合約地址並發送到聊天中即可購買Token。這也加快了出售流程，因為可以預先批准和簽署交易。
一些Telegram 交易機器人還具備額外功能，如多錢包搶購，可以繞過Token 的單一錢包限制；以及流動性搶購功能，在檢測到流動性添加時立刻執行買單，以最大化新Token 的收益。
請參閱我們關於「Top 5 Telegram Trading Bots」的文章，以了解更多不同Telegram 加密交易機器人的功能。
12、總結
在2023 年，我們看到了人工智慧、中國概念Token 和去中心化社交媒體等敘事，以及Layer 1、Layer 2、液體質押衍生品、現實世界資產、比特幣Ordinals 和BRC-20 等敘事。展望2024 年，新興敘事包括Restaking、DePIN、DeSci、GambleFi，以及對區塊鏈模組化的關注。
請記住，本文僅供教育用途，不應視為財務建議。在投資任何資產之前，請自行進行研究（DYOR）。
