在回答這個問題之前，我們先來聊聊中國的房價。
房價這個現象，相信大家再也熟悉不過了。
就在今年年初的時候，因為疫情大爆發，美聯儲大放水。美國的股市黃金、數字貨幣等因此在過去很長一段時間內都受到這件事的影響，有著比較大幅度的增值。國內的資本市場多少也受到外界變動的影響。
但是我們的房價依然穩如泰山，絲毫不受影響。為什麼呢？
這個主要在於我們過去的15年房價的上漲，不僅僅是因為貨幣增發的原因，還有其他原因，比如二手房交易市場的成熟和完善。
隨著“住房不炒”以及各種限購限貸政策的出台，一定程度限制了房地產市場的自由度，買賣房子更難了，因為有些人根本沒有購房資格，所以房價就停止了它的上漲。
從這個現像我們能看出什麼呢？
我們可以看出，其實單純貨幣增加也不一定帶來資產價格的上漲，有些資產價格的上漲受到很多因素的影響。
所謂的資產流動性，首先要能夠賣得出去，能夠成交，它才有價格，否則就是有價無市。有些房子的價格看上去很高，但實際上成交量很小，就是有價無市，也就是流動性不好。
而資產的流動性一般受哪些因素影響呢？
第一，受市場的影響。也就是這個市場如果受到限制，或者市場規模很小，根本不存在，那麼任何資產都是沒有流動性的，因為根本你不知道上哪裡去找買家，什麼人能買你都不知道。
第二，受價格因素影響。就像現在的房子一樣，價格已經很高了，那麼它的流動性當然減少，因為能買得起這個房子的人也越來越少了，就算他有購買資格，可能也沒有那麼多錢去買，所以你的房產如果不降價也賣不出去。
第三，受時間影響。很多的實體經濟的企業都要去融資，也就是把他們的一些應收賬款，拿來用低價的方式賣出去，賣給金融機構來獲得資金。為什麼呢？因為他們的產品賣出去了，實際上並沒有立刻拿到錢，這種情況下，其實不能叫真正的賣出去，因為你沒拿到錢，不能從事下一輪生產，這個產品賣出去跟沒有賣出去沒有區別。所以怎麼辦？他們就把應收賬款這種資產降價出售來獲得資金，這也是等於他便宜的賣了自己手中的商品。所以在這種情況下，其實資產的流動性跟資金收回的時間都有關係。
我們來看一個例子，不管是股票交易所，還是黃金交易所，還是外匯交易所，期貨交易所，他們最大的特點是什麼？
第一，有一個固定的很大的市場。因為這個市場裡所有的人你都能看見，他們都在掛單買賣。
第二，價格是透明的。每一單的價格都是固定的，你看到一個價格你想賣你立刻就能成交，而且立刻能拿到錢。
這說明交易所其實就是為資產持有者提供流動性的一個最佳的場所。
我們說金融機構的存在價值不光是交易所，包括銀行，保險公司、借貸公司等等這樣的，金融機構最大的價值是用來提供流動性的。
而DeFi其實就是更好的金融。
為什麼這麼說呢？
因為， DeFi是一個更好的提供流動性的機制。
首先， DeFi提供的是一種透明的流動性。
兩個角度，第一透明的市場，第二透明的你。
市場的透明度很簡單，就是市場的信息充分公開，交易有確定性，也就是說你想買你就能買，想賣你就能賣。
舉個例子： compound的借貸市場。
如圖所示，它上面的所有這些數字都是透明的，因為都是由智能合約存儲和保證的。不是任何一個人通過一張財務報表，告訴大家資金狀況是什麼樣，而是完全通過智能合約區塊鏈透明公開給大家的。
相反， P2P最大的問題就是它的不透明性。你的錢放進去，你也不知道他幹什麼了，誰借走了，什麼時候還？想取的時候，不能隨時取，這些東西都沒有保障。
而compound的智能合約的透明的借貸市場，確保了這些事情都有所保障，包括你隨時想取款。
因為市場有了透明度，所以它的可信性大幅增加，大家也就有很強的意願去交易從而就為市場提供了更多的流動性，所以實際上透明性就是流動性的一個很大的保障。
透明的你有兩層概念：第一，你能看到你的投資，而且全市場也都能看到。所有的交易者都是透明的，也就是說沒有人能夠偷偷的操縱某個市場，所有人都知道大家都是完全均等的。但他並不知道你這個人的身份，不知道你是張三李四，不知道你的身份證號，不知道你是男是女。所以任何一個市場也沒有資格根據你個人的身份屬性，去限制你進入市場，這是另外一個透明的角度。換句話說就是，你在市場當中是一個透明人。
再說回房地產市場。房地產市場是可以根據你個人的身份屬性，限定你的買房資格，允許了你被排除在市場之外，這種情況下，你的錢就進不到這個市場當中了。所以市場的流動性也就大幅度降低了。
所以我們說， DeFi市場的透明性使得你參與市場不受到任何限制，別人也都知道你的情況，在這種情況下降低了一切非市場因素，擴大了所有人的自由度，那麼自然這個市場的流動性就會大幅度增加。
所以說， D e F i是一個流動性更強的機制。
D e F i的特徵叫做無邊界的流動性。什麼意思呢？我們在傳統的金融機構裡，你的錢要么存在a銀行，要么存在b銀行，要么到c保險公司去買了個保險，或者你把你的錢放到了股票交易所去買賣股票。反正你的錢總是被鎖定在一個金融機構裡。如果要把它提出來放一到另一個金融機構裡，一般至少是t + 1的時間，當你發現另一個交易場所有更好的產品有投資價值的時候，你是沒辦法立刻把自己的錢拿出來，投入到一個新的交易場所的。
在D e F i領域就不存在這個問題。你可以通過智能合約託管一筆資金，你可以在任何時間從多個交易所當中，用最優的價格去購買到你想要的金融資產。
另外， D e Fi 市場無論是哪一種協議，包括交易所，借貸，衍生品，保險， 它們都是以智能合約構成的。我們不僅可以同時把資金用於多個交易所來進行交易，也同時可以把自己的資金在交易所借貸、衍生品保險這樣的市場之間進行轉移。
這種情況下，我們的資金效率就大幅度提升了，同時也可以促進多個市場之間相互的競爭，比如交易手續費，產品的價格。所以總體上來講D e Fi促進了流動性和促進了市場投資者的意願，這是我們說的D e Fi通過無邊界的流動性帶來的好處。
關於DeFi，很多人持有這樣一種看法：我承認， D e Fi是更好的金融， DeFi能更好的提供流動性，但是D e Fi對社會有沒有幫助？對於實體經濟有沒有促進？如果DeFi對於實體經濟沒有幫助，他會不會像其他的一些金融現像那樣也成為一陣風？
對此，我主要講兩個方面。
第一，金融與實體的關係，其實是河水幫助井水的關係。一條河只有水量足夠大，流速足夠快，分佈足夠廣，它才能夠讓水滲透到更多的井當中去，滲透到地下。而實體它固有的特點就是少量的緩慢的獨立的一個單元，他必須依靠河水來給它進行滲透，才能夠讓它的水更豐富。
所以從這個角度講，金融第一優先考慮的應該是自己的水量是不是足夠大，流速是不是足夠快？分佈的是不是足夠廣，只要這些條件達成，那麼實體經濟自然獲得水源的可能性就會更大。
我們不能過多的去考慮與實體經濟的關係，來決定金融應該向什麼方向發展，或者說一定要用與實體經濟的關係來判斷什麼才是更好的金融。實際上有更好的流動性機制的金融，就是更好的金融。
第二，當資產已經在實體經濟當中完成了交易，完成了兌現之後，我們再通過資金把它還給DeF i這樣的抵押借貸平台，資產憑證也就撤回來了，整個交易過程就結束了。
中國的中小企業有可能成功的到海外融資嗎？在以前都是不可能的，因為到海外融資的往往都是高信用等級的大企業，他們通過發債或者發行股票Ipo去融資，而中小企業他們的信用資質是沒有任何能力去採用發債或者Ipo去融資的。
但是如果用供應鏈金融模型加DeFi的模式，其實這件事情是完全有可能的。
最後，總結一下，我核心講的一點就是DeFi是更好的金融，原因就是它能夠更好的提供流動性。除此之外，我們也可以引申出來一個DeFi項目判斷的標準，如何判斷它的好壞？那就是去看他是否通過代碼，通過模式的設計，創造出了更好的流動性模型。如果是，它顯然就是一個有價值的項目。如果沒有，他可能就是單純模仿他人，甚至是一個空氣炒作的項目。
從這個角度來講，實際上我們說整個DeFi產業，以及它其中每個項目其實都最終歸於一個標準，是否能夠更好的提供流動性方面的創新。
同時，這也是DeFi背後的金融原理。
