亲爱的羊驼们，
过去一周是加密历史上动荡最高的时期之一。许多协议和基础设施都经过了压力测试的极限。自从在 Fantom 上推出自动化金库以来，我们一直都在密切监控着金库的性能，以确保它们按预期运行。不幸的是，在金库上线约 3 周后，由于最近的市场状况对 Fantom 基础设施的测试比以往任何时候都还要艰难，有关网络稳健性和堵塞期间运营水平的新数据已经造成自动化金库策略无法在我们可接受的风险容许度范围内继续在 Fantom 运作。因此，很遗憾，我们决定停用 Fantom 上的自动化金库，这并不是一个轻率的决定，但经过多次讨论，我们认为停止 Fantom 上的自动化金库符合用户的最佳利益，原因如下：
（*请注意，BNB 链上的金库和基础设施在类似的市场条件下运行良好，没有变化）
❔在 Fantom 上停用自动化金库的原因
- 网络稳定性：在最近的几次重大市场变动中，很明显 Fantom 网络未能为用户提供可靠的网络吞吐量。在市场堵塞期间，节点反应变得迟钝，gas 费用成倍增加，导致交易无法通过。这个问题为自动化金库策略带来了风险，其中延迟再平衡交易可能会导致不利的再平衡条件和较低的投资回报率。此情况导致我们的开发团队投入了大量额外的人工来监控和维护自动化金库，从而影响了计画中其他开发的进展。
- LP 池中的流动性较低：USDC-FTM 池中的流动性以及整个 Fantom 网络中的流动性一直在稳步下降 (过去 1 个月为 8900 万 → 3700 万)。随着池子的流动性变稀薄，金库在交换 (即重新平衡) 时会产生更高的价格影响，这会降低自动化金库策略的收益。流动性变稀薄也意味着资产价格将具有更高的波动性，可能需要更多的再平衡，而降低 APYs。
- 缺乏贷款资产供应：您可能已经看到，我们的 FTM 金库经常以高利用率运行。然而，即使贷款利率很高，由于流动性离开网络，在 Fantom 上想要吸引更多供应也非常困难。这带来了两个潜在的问题。首先是如果利用率超过 90%，金库倾向于以低或负的 APR 运行。其次是作为即将进行的再平衡交易的一部分，没有足够的供应来贷款的潜在风险。
- 高 FTM 价格波动：Fantom 市值在过去三个月从约 50 亿下降至约 10 亿。虽然这并不总会有直接的关联，但较低的市值往往会导致资产价格的高波动，因为只需要较少的资金就可以推动价格。对于 FTM 来说，情况就是如此，每天两位数的价格 % 变动已经变得很常见，迫使金库进行更多的再平衡。
- 收益率较低：由于 FTM 价格较低，我们遇到收益率一直在下降的情况。Fantom 基金会还突然取消了他们的激励计划，而并未考虑在他们网络上构建的用户或团队。根据他们的说法，这些奖励应该在链上得到保证，并且应该为用户提供额外的收益，这些奖励也是我们在 Fantom 上构建自动化金库时以及在最初把资源投入到 Fantom 时预估的一部分。
总而言之，相对于 Alpaca Finance 对 Fantom 上的自动化金库的回测，Fantom 的市场状况变化得太快以及太剧烈。只要 FTM 避免长时间的高波动性，Fantom 上的自动化金库仍然可以盈利。但鉴于我们从上周的堵塞中收集到的新压力测试数据，对于 Fantom 网络的基础设施在极端时期仍能保持足够稳健以支持自动化保险库的要求的这一点，我们没有强烈的信心。由于 Alpaca Finance 的两个首要任务是可靠度和持续性，我们认为最好通过在网络基础设施改进之前停用 Fantom 上的自动化金库，来保护我们的用户免受不可预测因素的影响。
至于 Alpaca Finance 在 Fantom 上的其他产品，例如贷款和杠杆收益农场，它们将在 Fantom 上保持不变，因为它们对 Fantom 基础设施的需求远低于自动化金库，从而使网络拥塞更加易于管理。
Alpaca Finance 还将继续寻求将自动化金库扩展到 BNB 链以外其他拥有更好基础设施的网络。由于我们最初只在 Fantom 上推出了 2 个小型自动化金库，它们只占了我们平台 TVL 和收入的一小部分，因此金库的移除不会对 Alpaca Finance 产生实质性的影响。
我们对用户的建议
我们已禁用对 Fantom 的自动化金库的新投资。我们建议您退出 Fantom 的市场中性自动化金库仓位 (如果您拥有任何仓位)。为了在此过程中协助用户，我们已取消 Fantom 上的自动化金库提款费。在接下来的几周内，我们将继续保持金库的重新平衡，因此贷方不会有风险。但是，我们不能保证 Fantom 金库的性能，尤其是在市场波动的情况下。
我们理解这可能会给投资 Fantom 自动化金库的一些人带来不便，对此我们深表歉意。然而，没有人能预料到在过去的一个月里，Fantom 网络的状况发生多么迅速和剧烈的变化。在我们的立场上，虽然我们可以继续以抱持希望的心态运营自动化金库，但我们不希望 Alpaca Finance 的用户接触任何在合理市场和网络的所有条件下，表现却未能使我们有接近 100% 信心的产品。因此，我们在这里采取保守的方法并暂停 Fantom 上的金库，直到情况有所改变。
如果网络状况改善并变得更加强大，我们将继续监控情况并可能在未来恢复 Fantom 上的自动化金库。
最后，如果您受到最近的市场崩盘的影响，请注意好安全，如果您需要找人交谈，请联系我们的任何群管。羊驼群总会在您身边互相支持。
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