作者| Mark
編輯 | 門人
運營| 小石頭風清揚

2020年，DeFi成為區塊鏈最大的風口，不斷增長的資金池很快就成為黑客眼中的寶藏。 5個月，7次被盜，3500萬美元，DeFi成為了黑客提款機。

或許是在這樣的背景下，去中心化保險NXM備受熱捧，一度暴漲4倍，但NXM的火爆究竟是DeFi市場的真實需求，還是熱潮下的炒作投機？


「 去中心化保險NXM暴漲4倍 」

NXM上線交易所K線圖


12個小時，7.2美元快速飆升到25.2美元，NXM市值突破1億，K線急速的跳動讓踏空的投資者不斷嘆氣。

隨後戲劇性的一幕出現，NXM價格終於停滯不前，大戶不斷砸盤，早期投資者出貨，價格慢慢回調到11美元，高位接盤的投資者被套在了山頂。

NXM是Nexus Mutual的原生代幣，是DeFi衍生品中為數不多的幾個去中心化保險的龍頭項目。

NXM突然間的暴漲，很大的一個因素就是上線了幣客交易所，給了投機者便捷的炒作機會。

因為NXM只能夠通過官網進行購買，還需要國外KYC，代幣還會被鎖在合約上。上線交易所，投資者可以通過這種低門檻的方式去獲取代幣，所以在短期內大量資金入場。

微信社群上喊單


而利益相關者不斷在各種社群裡喊單，使得這個原本價格平穩的項目，突然之間爆發。

但是，Nexus Mutual官方發布多條推特警告投資者：NXM目前僅能通過會員在官方網站購買，未在任何交易所上線，代幣短時間內價格波動巨大，請投資者註意風險。

DeepChain深鏈向幣客工作人員詢問得到的消息是，幣客上的NXM代幣無法進行充提。幣客只是幫助用戶通過賬戶代購NXM，幣客上的代幣目前只是有錨定的單機幣，只能夠等Nexus Mutual，開放權限，才能夠上線交易所。

雖然幣價出現暴跌，但是很多投機者依舊在等待NXM回落到正常的心理價位然後抄底。

“市場上能夠炒作的DeFi熱點不多了，衍生品算是不錯的方向。”一位DeFi投資者分享了他的投資思路，想在這個熱度消散前，跟著大趨勢喝口湯。


「 去中心化的“相互寶”，NXM有什麼作用呢？ 」

拋開二級市場的暴漲暴跌不談，這個Nexus Mutual 到底有什麼作用呢？

Nexus Mutual 是以太坊互助保險，通過全權委託來共同分擔風險。和我們目前使用的支付寶“互相寶”有點類似，將用戶的保費集中放在資金池裡，遇到理賠時，審核通過後用戶將可以從資金池中獲得一定的賠償金。

作為當前DeFi 保險的頭部項目，NXM主要是為DeFi 協議提供投保服務，也因此受到了國內投資者的熱捧。

用戶只需要支付0.0002ETH就能夠成為Nexus Mutual 的會員，完成KYC就可以去購買保險。

來看一下如何購買保險服務：

第一步是需要填寫你參與的DeFi項目交易單子的智能合約地址。

第二步選擇你要保的資金金額，這裡Nexus Mutual提示，只保護了代碼出現問題造成資金損失的單子，每個單子最多可以進行兩次理賠。



第三步選擇這個單子要保的周期多長，最終形成報價，確認你是會員就可以購買保險。

為什麼在DeFi中購買保險如此重要呢？可以看一下今年2月份bZx被盜的事件。

2月15日，黑客兩次使用閃電貸攻擊bZx，第一次攻擊使用了5個DeFi協議，第二次攻擊使用了4個DeFi協議，兩次攻擊都是在一個15秒的以太坊區塊中完成。第一次攻擊收益約1271 ETH，第二次攻擊收益約為2378 ETH，兩次攻擊收益分別為32萬美元和60萬美元。

遇到這種情況時，保險的作用就體現出來了。

而在該事件中買了NXM保險的用戶確實申請到了索賠，不過並不是所有用戶都拿到了保費。

5次索賠單詳情


第一筆，30000 個DAI的索賠單遭到拒絕，8位評估員中有7位投了否定票；

第二筆，4個ETH的索賠單被接受，4位評估員全部投了贊成票；

第三筆，30000 個DAI的索賠單被接受，10位評估員中有9位投了贊成票（第一筆索賠單的重新申請）；

第四筆，50000 個DAI的索賠單遭到了拒絕，主要的原因是這是第一次攻擊和第二次攻擊中間時間購買的；

第五筆，2600 個DAI的索賠單被讚成。

Nexus Mutual對索賠單進行賠償聲明

Nexus Mutual 快速兌付保費的行為使其獲得DeFi使用者的高度關注。不買保險就是資產的裸奔，對於DeFi大戶來說保險還是很需要的。


「 NXM暴漲，是業務增長還是市場炒作？ 」

NXM的暴漲除了上文所說的炒作以外，還有哪些原因？

從機制上來看，和NXM價格波動有很大關係的因素是賠付能力比（MCR%）

MCR%波動狀況


簡單來說，賠付能力比是儲備金池和最低賠付資金的比率。也就是說NXM儲備金池裡最少需要有多少資金，才不會面臨無法給客戶賠付的風險。

短期之間可以通過操縱賠付能力比來影響幣價，但是這個持續不了多久，隨著大戶出貨，賠付能力比下跌，價格也會很快跟著下跌，長期還是得靠業務的增長帶動價格上漲。

NXM暴漲看似很瘋狂，其實只是虛假的繁榮。

NXM資金池狀況


NXM的資金池規模目前只有740多萬，而且這是近期市場炒作之後，快速將資金規模提升的結果，大部分的資金屬於購買NXM代幣，想通過後續項目的發展而獲利的早期投資者。

NXM日交易量狀況


日交易量這塊幾乎在過去的半年裡沒什麼動靜，直到7月份項目被炒作之後才開始增長。

通過對地址的追踪，有些早期的大戶在近期的大漲幅中，已經開始將手中的NXM代幣出售。後續的日交易量可能會慢慢減少，回到熱度爆發之前的狀態。

NXM地址數量狀況


目前，持有NXM代幣的地址數為977個，參與這個項目的用戶數很少，真正參與保單的用戶更少。

當然從中也可以看出對去中心化保險有真正需求的用戶並不多，特別是散戶。不過，從數據中可以看出，目前的用戶雖然少，但是在穩步上漲。

NXM有效保單狀態


有效保單金額在短時間內很多，但是隨著時間的延長出現了斷崖式下降的趨勢。保單的資金規模不大，通過數據跟踪可以發現，參與保單的單子很少，最主要是大單子將保單的資金規模擴大。

從側面也可以看出，Nexus Mutual使用者跟DeFi使用者一樣，依舊小眾。

NXM 25個索賠單狀況


另外，據了解，目前的25個申請索賠單中，只有3張索賠單拿到了賠償金，大部分的索賠都是被拒絕了。

Nexus Mutual的索賠等所有治理措施均須經由成員、諮詢委員和所有者提議和投票。一旦索賠額超過了一定程度，代幣持有者就會投票拒絕賠償。

在沒有加入第三方仲裁法庭的情況下，這樣的做法缺乏說服力。很有可能產生的結果是，你交了保費，黑客盜走了你的錢，Nexus Mutual拒絕理賠。

總結下來，NXM的暴漲並非業務的增長，而是嚴重的市場炒作的行為，只在短期內拉高NXM的價格。如果沒有DeFi項目保單金額的穩步上漲、業務量的真正提升，NXM的價格很難穩住。

不過，市場炒作也讓Nexus Mutual擴大了影響力，讓很多增量用戶入場刺激了業務增長，讓整個項目往前進了一步。


「 去中心化保險值得期待嗎？ 」

7月份Nexus Mutual 引入Pooled Staking，這是上線以來最大一次升級，重新設計質押系統。此次的升級，將減少了使用者質押代幣的學習成本，鼓勵用戶加大質押NXM，提高風險評估員的收益和使用更公平的分配方式，縮短NXM質押的鎖定期限。

任何人可以質押NXM成為風險評估員，風險評估員可以評估某個智能合約安全性，可以利用NXM保證金同時質押多個智能合約並從中收取質押合約的獎勵。但是一旦質押的某個智能合約被成功索賠，質押的代幣將會被銷毀（用於支付索賠）。

這樣的做法可以刺激風險評估員提高NXM質押率，用戶的智能合約寫入的保單越多，也能夠為用戶提供更好的保護。

不過，和DeFi的問題一樣，目前NXM最大的風險是自身系統的風險。

總有新的漏洞不斷被發現，被利用，甚至是邏輯而不是代碼層面的漏洞。形式驗證無法完全暴露合約漏洞，邏輯漏洞是沒法查出來的。

NXM短期內變成熱點雖然只是市場的炒作，但去中心化的保險還是值得去探索與嘗試的，畢竟，安全問題始終是懸在DeFi頭上的達摩克利斯之劍。


參考文獻：

《Understanding staking with Nexus Mutual》

《閃電攻擊或成新常態，該不該為DeFi買個保險？ 》

本文為DeepChain深鏈(ID：deepchain-eva)原創，

旨在傳遞行業信息，不構成任何投資建議。