隨著特斯拉創始人Elon Musk“喊單”比特幣，推動這個加密貨幣之王價格不斷走高，2 月17 日，比特幣價格首次擊穿51,000 美元，創下歷史最高記錄。

據最新數據顯示，1 月份比特幣的平均價格在3.5 萬美元左右，這意味著特斯拉應該擁有約4.3 萬個比特幣。自上個月以來，比特幣價格已經上漲了45%，其中15% 是在特斯拉宣布投資比特幣之後。目前，比特幣的交易價格接近5.2 萬美元。這意味著特斯拉的比特幣現在價值可能高達22 億美元，而且可能已經從這筆投資中獲得了超過6 億美元的未實現收益。

實際上，這不是Elon Musk 第一次在Twitter 上“喊單”，或許很多人都忘記了，早在2018 年8 月7 日，Elon Musk 就向其2200 萬關注者（本文撰寫時關注量已接近4700 萬）發布推文稱他將會以每股420美元的價格將特斯拉公司私有化（比當時股票交易價格高出許多），而且聲稱交易資金已經獲得擔保，唯一剩下的不確定因素是股東投票。這條推文發布之後，特斯拉公司股價在8 月7 日上漲6%，一度引發嚴重的市場混亂。

結果如何呢？ 2018 年9 月27 日，美國證券交易委員會在決定以聯邦證券法反欺詐規定向紐約南區聯邦地方法院起訴Elon Musk，並且尋求對他實施永久性禁令，甚至還要取締、民事處罰和禁止Elon Musk 擔任高管或上市公司董事。

根據當時美國證券交易委員會執法部門聯席主管Stephanie Avakian 的說法：

“任何企業高管在市場中有一定信任度，對股東負有重要責任，高管的“名氣”、或是身為技術創新者的“聲譽並沒有授予其輕率承擔這些責任的許可。謹慎提供真實、準確的信息是CEO最重要的職責之一，通過社交媒體或其他非傳統形式進行交流時，該標準具有同等法律效力。 ”

Elon Musk “喊單” 比特幣和狗狗幣引起監管注意？

2020 年12 月20 日，特斯拉創始人伊隆·馬斯克就發布過一條推文，內容是：比特幣是我的“安全詞”，雖然他隨後表示這條推文只是一個玩笑，但依然引起了MicroStrategy 首席執行官Michael Saylor 的注意， 他回應說：“如果你想幫你的股東一個1000 億的忙，請將特斯拉（Tesla）的資產負債表從美元轉換為比特幣。標普500指數的其他公司也會跟隨你的腳步，到時候它將會變成1 萬億美元。” Elon Musk 很快詢問道：“千億美元規模的交易有可能嗎？” Michael Saylor 回復稱： “是的。在過去的幾個月裡，我已經購買了超過13 億美元的比特幣，我很樂意在線下與你分享我的劇本。”

2021 年1 月8 日，Elon Musk 將個人Twitter 簽名改成“#bitcoin”，瞬間引發比特幣暴漲超10%，一舉衝破3.5 萬美元價位。

2 月4 日，Elon Musk 發推“Doge”，導致狗狗幣短時拉升日內漲超50%，隨後他又發推稱狗狗幣是人民的加密貨幣，無需成為超級英雄即可擁有，接著又連續發布多條與狗狗幣有關的推文。

2 月7 日，Elon Musk 聲稱狗狗幣是世界上最有趣的加密貨幣。

2 月8 日，特斯拉“突然”宣布投資總計15 億美元比特幣，並稱將來會接受比特幣作為支付產品的一種形式。緊接著，比特幣開始“瘋狂”上漲，一天后便突破4.7 萬美元創下歷史新高。

2 月9 日，在Elon Musk 大規模支持之後，比特幣的社交媒體活動達到了歷史最高水平，單日'非機器人賬戶'推文超過14.3 萬條，擊敗了此前2021 年1 月3 日創造的14 萬條記錄。

2 月10 日，Elon Musk 與加密錢包製造商Freewallet 在推特上互動，並暗示自己可能持有比特幣，之後又確認自己已經購買了一些狗狗幣。

2 月16 日，Elon Musk 在回應Binance 交易所創始人趙長鵬提議發行火星幣時表示，未來肯定會有火星幣MarsCoin！

2 月17 日，比特幣首次沖破5 萬美元，創下歷史新高。

就在這一系列操作之後，包括前美國證券交易委員會執法人員在內的一些法律專家警告說，考慮到特斯拉購買比特幣的時機、以及Elon Musk 就此問題發表的多條推文，美國證券交易委員會可能會就特斯拉以15 億美元購買比特幣的方式調查Elon Musk。

最早爆出Elon Musk 可能會被監管機構調查的是Telegraph，他們採訪了美國證券交易委員會前執法部門主管、現任Linklaters 合夥人Doug Davison，他解釋說：

“鑑於市場非常關注Elon Musk 的推文，導致比特幣定價和近期市場出現劇烈變化，美國證券交易委員會可以就此事實和情況提出疑問，這不足為奇。”

前歐洲中央銀行（ECB）副行長維托爾·康斯坦西奧（Vitor Constâncio）也作出評論，他表示：

“作為上市公司，特斯拉進行比特幣投資時並未及時披露信息。去年12 月，Elon Musk 表示特斯拉可能會購買比特幣，之後便發布了多條支持比特幣的推文，導致比特幣價格持續上漲，回過頭來看，特斯拉很可能從比特幣投資中盈利，所以美國證券交易委員會應該會對此進行調查。”

不僅如此，素有“末日博士”之稱的紐約大學經濟學教授魯比尼（Nouriel Roubini）更是直接稱Elon Musk 在社交媒體上唱多比特幣已構成市場操縱，並呼籲美國證券交易委員會盡快啟動調查，他甚至表示Elon Musk 做法不負責任，任何對市場有影響並操縱資產價格的人都需要被調查。

“喊單”比特幣會被SEC 起訴？或許沒那麼嚴重

雖然市場上有不少人認為Elon Musk “喊單”比特幣情節嚴重，但也有些業內人士有不同意見，Thomas Gorman 就是其中之一，他是Dorsey Whitney 國際律師事務所合夥人，也曾擔任過美國證券交易委員會的高級律師。 Thomas Gorman 預計美國證券交易委員會這次並不會起訴Elon Musk，一方面比特幣是去中心化加密貨幣，與上市證券公司不同，另一方面Elon Musk 在社交媒體上的發言僅反映了他的個人信念。

事實上，早在2018 年，美國證券交易委員會主管數字加密貨幣和首次代幣發行（ICOs）的融資監管部（Division of Corporation Finance）負責人William Hinman 就表示比特幣和以太坊都不屬於證券範疇（但其他一些數字加密貨幣會被認為是證券，監管機構將利用相關證券法對這些屬於證券的數字加密貨幣實施監管）。

William Hinman 強調，判斷某資產是否為證券的標準是售賣的方式和購買者對它的合理期望，決定某個數字加密貨幣和ICOs 是否為證券的關鍵問題在於投資者是否期待從中獲得回報，還有，是否存在個人或組織支持該數字加密貨幣的發行和售賣，誰在該資產的發展和維護中扮演重要角色。對於該資產的購買者來說，關鍵在於他們是否期望投資該資產來獲得回報。如果存在一個中心化的第三方在運營這個數字加密貨幣，購買者也期待獲得回報，那該數字加密貨幣就可能是證券。

比特幣不是證券，因為它是去中心化的，也就是說不存在一個中心化的第三方來運營該資產；以太坊也不是證券，因為以太坊網絡也是去中心化的。

對於加密貨幣是否應該屬於美國證券交易委員會管轄範圍這個議題，前美國證券交易委員會主席Jay Clayton 也在任期內給出了明確回應：

“加密貨幣（cryptocurrency），比如比特幣，是主權貨幣的替代品，它們會取代美元、日元和歐元，這種不是證券。”

從這個角度來看，Elon Musk 這次在Twitter 上發表看好比特幣的言論，應該不會像2018 年發布特斯拉公司私有化推文那樣遭到美國證券交易委員會起訴——當然，世事難預料，畢竟作為上市公司的特斯拉似乎沒有及時進行信息披露。