Coinbase選擇“直接上市”，吹響加密貨幣行業反擊“華爾街”號角

PA荐读｜2021-01-30 12:11

Coinbase選擇直接上市也可以說跟它的加密貨幣標籤有關，這是反擊華爾街的一種方式。

29日上午，美國規模最大的合規數字貨幣交易平台Coinbase宣布，其將通過直接上市的方式登錄納斯達克。

或是受此消息影響，比特幣短時間上漲約800刀，再次試探34000美元位置。

一個交易所憑什麼能在納斯達克上市？

Coinbase上市，其平台上的加密貨幣會不會暴漲？或者利好其它平台幣？

直接上市是什麼意思？這是反華爾街的新革命？

除了Coinbase，哪些加密貨幣企業正在蜂擁進入美股？

繼嘉楠耘智之後，還有哪些中國在衝擊納斯達克？

我們整理了一些有意思的內容，一起來看看。

Coinbase有9大業務線，上市後或成為300億美元市值巨無霸

Coinbase登錄納斯達克似乎已經沒有懸念。有研究員根據Coinbase的業務和交易數據後認為，Coinbase的潛在估值為280億美元。

目前，Coinbase擁有9 條產品線，覆蓋投資孵化、上幣、交易、支付、資產託管等完整的產業鏈條，是當之無愧的巨無霸企業。

作為美國規模最大的合規數字貨幣交易平台，在此次由機構帶動的加密貨幣牛市中，Coinbase作為美元入金的通道，比特幣價格長時間維持正溢價。而在新幣上新上，Coinbase幾乎就是優質標的的風向標，影響甚大。

數據顯示，截至2020年底，Coinbase上的加密貨幣價值超過了900億美元，註冊用戶則超過4300萬。

實際上，作為加密貨幣界的龍頭，Coinbase早在2018年就傳聞要上市，但並非一帆風順。比如，就在2020年年底，美國商品期貨交易委員會還要求Coinbase關閉保證金交易。 Coinbase只能照辦。

幾乎同時，美財政部擬計劃出台新法規，要求Coinbase等金融機構必須收集非託管錢包的接收者和所有者的身份信息。對此，Coinbase聯合多家美國加密貨幣相關公司和投資者，致信美國財政部表示這將打擊美國整個加密貨幣行業。

不難發現，2年來，Coinbase一直在監管與合規的邊緣試探、摸索，它與監管部門時有交鋒。合規顯然是緩慢漸進的過程。

如今，Coinbase公開宣布要登陸納斯達克，這可能使它成為第一個公開上市美股的知名加密貨幣交易所（此前Diginex通過併購登陸納斯達克）。這顯然是一個信號，意味著監管難度最大的領域將真正走向合規化。

介於Coinbase多元的業務，矽谷王川評論說，Coinbase上市也會促進企業級加密貨幣託管業務的發展，並最終使更多國家的央行持有TBC做外匯儲備。

這對加密貨幣投資又會有什麼影響？或許交易所平台幣和DEX代幣屆時可能會有一些突出表現，隨著Coinbase的高估值，上述項目的估值空間也會被打開和重估。另外，作為法幣入金的合規入口，Coinbase也很有可能利好其平台上的代幣項目。

實際上，Coinbase不是第一個，也不會是最後一個。在美國資本市場，更多原生的加密貨幣公司正在謀求上市，比如，數字資產抵押貸款服務商BlockFi，比如，全球最大的區塊鏈VC數字貨幣集團（DCG），它也是灰度的母公司。另外，像eToro、MicoBT、Gemini、Bitfury多家加密貨幣公司都有傳出IPO消息。

可以說，作為全球的風向標，登陸美股的純加密貨幣項目即將包括了礦機生產、挖礦、交易平台、資產託管、投融資等豐富生態，加上半路投身加密貨幣賽道的上市公司，2021年，加密貨幣行業很可能在美股佔據一席之地。

OKEx的首席戰略官徐坤就此分析稱：“日本金管局重啟牌照發放，中國在政府工作報告中指出要加強區塊鏈建設，新加坡積極推動牌照申請，這都說明從全球角度看，各國對加密貨幣的監管態度越來越積極，制度上逐漸地明朗化。”

直接上市，Coinbase吹響加密貨幣界對抗華爾街的哨聲

Coinbase選擇登陸納斯達克的方式是直接上市，從媒體的解讀看，與IPO不同，直接上市不需要與投資銀行這樣的承銷商合作。而以往，承銷商某種程度上承擔了為上市企業為股票定價，尋找潛在買家，為上市造勢等功能。

直接上市意味著不會發行新股，而是直接將現有的公司的股份轉化為股票，而且不用受IPO模式下限售期的束縛，可以通過納斯達克交易所掛牌的方式直接出售給二級市場投資人，開盤價也將完全取決於市場的供需。

相較於IPO，直接上市會為Coinbase 節省上千萬美元的費用。數據顯示，此前同樣採用直接上市的Slack 只花費了2200 萬美元的投行諮詢費，而打車軟件Lyft 的投行費用則花費了7000萬美元。

另外，IPO定價有時會不太市場化，比如Airbnb IPO發行價為68美元，但其開盤價卻高達每股146美元，從公司及其早期投資者來看，損失了40億美元。這些利潤實際上很多都被IPO的機構投資者拿走了。因而，直接上市其實讓上市企業繞過投資機構，從而擁有了股票的定價權。

直接上市的變革始於2020年，據美國的風險投資人稱，這宣告了傳統IPO時代的終結。實際上，目前除了Slack，美股還有Spotify這家科技獨角獸企業摒棄了IPO。這很像加密貨幣的理念，以剔除第三方的形式改變世界。因而也有媒體稱， Coinbase選擇直接上市也可以說跟它的加密貨幣標籤有關，這是反擊華爾街的一種方式。