吳說作者 | Shulden

本期編輯 | Colin Wu

SWARM背靠以太坊上的“IPFS+FILECOIN”與V神、以太坊基金會背書的光環，但也面臨經濟模型不清晰、挖礦機制不確定、應用價值存疑的問題。

近期，號稱V神（以太坊創始人）開發的分佈式存儲項目Swarm開始火爆礦圈。很多礦機廠商對外宣傳Swarm節點時，紛紛給Swarm打上這樣的標籤：“以太坊基金會孵化”、“V神開發”、“下一個Filecoin”、“豪華的投資團隊”等等

一系列亮眼的標籤，確實讓Swarm成為時下的熱點話題。但是，項目光環的背後，有很多不確定性的風險容易被選擇性忽略。

Swarm，定位於以太坊生態的去中心化的內容存儲與分發網絡。 Swarm在2015年啟動時是作為以太坊基金會的官方項目之一，初期由以太坊基金會主導孵化，此後項目脫離以太坊基金會，逐步由獨立的團隊負責開發並對外融資。

據悉，Swarm前後完成兩輪融資，最近的私募輪融資金額為600萬美金，代幣BZZ的認購均價大概為0.25U，認購的投資機構包含KR1、HashKey、NGC Ventures等。從公開的機構名單來看，投資機構陣容並不算非常豪華。

Swarm當前處於測試網尾期，由於測試網有100萬個BZZ空投獎勵，吸引到眾多礦工參與。截止目前Swarm測試活躍節點數超過27萬個，節點在全球廣泛分佈（詳見下圖）。測試網礦工創建節點後獲得不同分值的支票，主網階段可以用於兌換BZZ。主網上線時間不確定。

搭建swarm測試節點演變為一種熱門的生意。眾多swarm礦商在面向散戶出售swarm的節點，單個節點出售價格不等，但主要分佈在10000-30000之間。

此外，不久前有很多幣圈代投在轉售機構投資者認購的bzz份額，場外私募bzz的價格已達到30美金以上。如果按照bzz私募時均價0.25美金來計算，早期機構投資者獲利已達百倍。

早期投資者出售私募份額、散戶在場外搶購BZZ份額或swarm測試節點、礦工踴躍參與測試網並出售swrm節點，看似矛盾的現象值得細細回味。 Swarm真的值得參與投資嗎？在回答這個問題前，不妨想清楚以下三個問題。

Swarm經濟模型不清晰

從目前Swarm公佈的信息，能找到的關於經濟模型內容較少。 BZZ初始發行6250萬個（初始發行，可能會有增發），分配情況如下：

Swarm基金會將初始發行BZZ中的50%用於募資，20%分給團隊。並且沒有看到 BZZ分配到礦工挖礦中，這與眾多其他存儲項目的路線差異較大。

經濟模型在一定程度上決定了一個區塊鏈項目的生死。那麼，BZZ在swarm網絡中的定位是什麼，承擔什麼角色？有哪些價值呢？從swarm公佈的白皮書中未見說明，但此時BZZ私募幣的出售異常火爆，經濟模型的不清晰隱藏著極大的風險。

挖礦機制不確定

目前測試網階段，Swarm網絡的節點之間只要建立連接，就有機會獲得支票，然後兌換BZZ。不同面額的支票，意味著兌換BZZ的概率不同。

Swarm測試網的機制，給了礦工較大的作弊機會。據悉，由於BZZ節點並不需要佔用太多存儲和計算資源，於是Swarm礦工紛紛在一台機器上開多個虛擬機，運行多個swarm節點。然後不同節點相互連接，以獲得更多出票。這意味著，礦工運行Swarm節點的成本極低，很多散戶礦工買的Swarm節點，並不是獨立的swarm礦機。

從swarm的公開的月報了解到，未來主網階段與測試網存在一定的差異。網絡初期將在測試網的節點中選擇35個連通性高的節點作為“蜂后”節點，“蜂后”節點作為網絡的主力，保障網絡的穩定性。

未來主網階段，將在測試網的節點中選擇35個連通性高的節點作為“蜂后”節點，“蜂后”節點作為網絡的主力，保障網絡的穩定性。 Swarm礦工只有與“蜂后”節點聯通，才算有效，這與目前測試網的機制存在較大的差異。

主網階段是否需要存儲數據，是否佔用太多計算資源，節點的帶寬要求是否調整等都決定著礦機的配置。購買目前市場火爆的虛擬機節點，多久回本，就跟無法評估。

Swarm的應用有價值嗎

始於以太坊，為以太坊生態內dapp提供數據存儲和共享帶寬服務，這是外界對swarm定位的認知。 swarm作為一種適配以太坊的存儲協議，共識流程、基礎架構均是基於以太坊而設計。那就意味著，swarm的通用性存在限制。

Swarm更類似於IPFS協議+filecoin，更適合熱數據的存儲，對帶寬資源的依賴度更大，將對以太坊生態內的Dapp數據傳輸與存儲產生較大價值。但是目前Dapp的數量以及數據規模在一定程度上受限於以太坊公鏈的性能。

另外，以太坊在數據層已經支持IPFS協議，以太坊上的數據可以存儲到IPFS網絡（非filecoin網絡）Swarm在一定程度上與IPFS協議存在競爭關係。

如何確定自身的定位與應用場景，更好的為以太坊做好數據存儲服務，並接受外部競爭者挑戰，將是Swarm持續面臨的問題。同時如何將其服務賦能到代幣BZZ上，決定了BZZ的長期價值。

然而，在業務層面，Swarm數據存儲與帶寬共享業務還未開展，BZZ無法捕獲到價值；在共識機制層面，BZZ如何參與到挖礦、共識達成尚不明確；BZZ的短期價值如何僅僅依靠共識來支撐，誰將是這種支撐的主力呢？

回到本文的標題，Swarm挖礦投資要不要參與。收益與風險往往並存，基於對Swarm公開的信息，請確認自己是否能接受眾多不確定，不清晰的風險點。人云亦云的背後，你買的礦機可能就是別人的收割機。