撰文：flowie，ChainCatcher
編輯：念青，ChainCatcher
2024 年開啟的這輪多頭市場，背後最關鍵的推手是以貝萊德為首的傳統金融資管巨頭。
近日啟動的山寨季，首先領漲便是傳統金融大廠重點版面的RWA、支付等賽道。其中與貝萊德等傳統資管巨頭們密切相關的代幣Ondo、CRV、ENA 等漲幅十分亮眼。在10 日和11 日的大盤大幅下跌中，這些代幣也屬於較為抗跌或反彈較快的代幣。
為傳統金融賦能、尤其是有傳統金融巨頭支持的賽道和項目，或是這輪牛市最具確定性的方向之一。 ChainCatcher 對相關項目進行了簡要梳理。 （不含比特幣、以太幣和Solana、XRP 加密ETF 的內容）
貝萊德
貝萊德今年3 月透過合規代幣化平台Securitize 推出了代幣化基金BUIDL，目前規模超5.5 億美元。
目前BUIDL 大部分還是部署以太坊上，上個月貝萊德宣佈在Aptos、Arbitrum、Avalanche、OP 和Polygon 上推出BUIDL 基金。而圍繞BUIDL 的合作方或關聯方近期表現都比較亮眼。
1、Ondo Finance（Ondo）
Ondo 上週大漲40% 突破1.93 美元，創歷史新高，目前回落1.86 美元左右。近一個月上漲超100%，近一年價格已經上漲超880%；市值近26 億美元，FDV 超180 億美元。
Ondo Finance 作為RWA 賽道的龍頭項目，且和貝萊德的合作緊密，幫助了它的多次上漲。
Ondo Finance 的兩大核心產品一是代幣化美債產品OUSG。先前OUSG 投資組合的絕大部分是貝萊德的iShares 短期國債ETF（納斯達克股票代碼：SHV），今年3 月，貝萊德宣布推出代幣化基金BUIDL 後，Ondo 也將OUSG 的大部分資產重新分配到BUIDL。 OUSG 目前TVL 超過1.8 億美元，自推出以來已為客戶提供了超2500 萬美元的收益。
除了和貝萊德聯繫緊密外， Ondo Finance 今年在X 公佈的其生態系統目錄中，還有摩根士丹利、Ankura Trust、Clear Street 和NAV Consulting 等合作方。
Ondo Finance 核心團隊也大多來自傳統知名資管公司背景，其共同創辦人兼執行長Nathan Allman 曾在高盛Goldman Sachs 數位資產部門負責全球的加密數位市場。 Ondo Finance 其它核心成員背景也主要來自高盛、麥肯錫、橋水等頂級資管公司。
除了美債外，Ondo Finance2025 年2 月6 日也會推出Ondo Global Markets，將在鏈上對股票和債券進行代幣化。
2、Curve（CRV）
作為老牌DeFi 龍頭，CRV近期的上漲同樣和貝萊德合作有關。 Curve 是貝萊德進軍DeFi 的重要合作夥伴。
11 月30 日Curve 發文表示已與區塊鏈網路Elixir 合作，以擴大貝萊德代幣化貨幣市場基金BUIDL 對DeFi 的存取權。用戶很快就能利用貝萊德BUIDL 鑄造Elixer 的收益穩定幣deUSD。 CRV 隨後從0.5 美元拉升60% 至0.8 美元，12 月7 日逼近1.3 美元。
截至發稿暫報1.16 美元，從漲幅來看，CRV 近一個上漲近300%；市值超14 億美元，FDV 超25 億美元。 CRV 歷史最高價格是2020 年8 月創下的60.5 美元，歷史最低價格是今年8 月創下0.18 美元。
除了和貝萊德的合作外，市場走牛後Curve 的市場需求也激增。 Curve 也表示川普上台川普上台後兩週內，Curve 的收入已從先前的平均26.8 萬美元翻倍至58.1 萬美元。
近日，CurveDAO 也推出有息穩定幣Savings crvUSD (scrvUSD) 拓展新的用例。
3、Ethena（ENA）
11 月29 日，穩定幣發行商Ethena 和代幣化平台Securitize 宣布即將合作推出穩定幣USDtb，以參加Sky （前MakerDAO ）借貸平台Spark 的10 億美元代幣化競賽。
USDtb 穩定幣的儲備將投資於貝萊德的美元機構數位流動性基金（BUIDL），USDtb 是成為唯一由BUIDL 支持的穩定幣。
受此消息影響，ENA 從0.7 美元左右持續上漲。上週最高突破1.14 美元，目前回落至1.1 美元，近一個月漲幅近80%，市值超32 億美元，FDV 超165 億美元。
Ethena 也是Franklin Templeton 參與投資的項目。
4、Velo（VELO）
Velo 是一個基於區塊鏈全球結算網絡，為個人和企業提供快速、安全和低成本的跨境支付。 DWFLabs 去年曾對其策略投資1,000 萬美元。
今年9 月，Velo 宣布已將貝萊德的代幣化BUIDL 基金整合到其USDV 穩定幣中，為東南亞超過100 萬用戶提供無縫交易和收益機會。
VELO 上週曾大漲50% 突破0.03 美元，目前回落至暫報0.026 美元左右，近一個上漲超84%，市值近2 億美元，FDV 近8 億美元。
富達
5、Chainlink（LINK）
預言機網路也是金融機構進行代幣化資產中不可或缺的，Chainlink 可以幫助機構連結鏈上和鏈下數據，解鎖一些DeFi 用例。
Chainlink 今年和多個傳統資管和加密頭部企業、Web2 巨頭以及川普加密計畫展開了合作。
Chainlink 與富達國際和Sygnum 合作，將富達69 億美元的機構流動資金基金的淨資產值（NAV）數據即時上鍊。 Chainlink 也與瑞士資管巨頭瑞銀、SWIFT 合作完成了一個試點項目，透過SWIFT 網路為代幣化基金的申購和贖回操作提供結算。
21Shares 整合了Chainlink 的儲備證明系統，為其以太坊ETF 提供透明度；SonyL2 網路Soneium 也選擇 Chainlink 作為合作夥伴。
值得一提的是，川普家族加密計畫World Liberty 近期也宣布將採用Chainlink 鏈上資料和跨鏈連結標準。過去9 小時，World Liberty 還購買了超4 萬枚LINK。
上週LINK 的價格突破20 美元並最高突破27 美元，短暫回落後今日又上漲突破29 美元，24 小時大漲近30%，近一個月LINK 漲幅也近100%。而上一次LINK 在20 美元以上還是在2020 年1 月。 LINK 歷史最高價是在2021 年5 月創下的52.88 美元。
截止發稿，LINK 市值超180 億美元，FDV 超289 億美元。
摩根
6、Avalanche（Avax）
Avalanche 代幣Avax 也是近期剛啟動的山寨季中，也是老牌公鏈中漲勢不錯的代幣。 Avax 上週最高突破55 美元，目前回落至50 美元左右，近一個月上漲超37%。目前Avax 市值超205 億美元，FDV 近360 億美元。
從消息面來看，Avax 近期上漲除了Ava Labs 創辦人暗示正與美國新政府對話推進合作外的「炒作」外，可能和Avalanche 在RWA 上的佈局和增長有關。
Avalanche 發展RWA 有個很大的優勢，它允許開發者或企業創建自己的獨立子網，一些RWA 專案因此可以根據不同國家或地區的法律要求，創建專屬子網，靈活滿足合作要求。
摩根大通和Avalanche 合作緊密，其旗下的數位資產平台Onyx 利用Avalanche 了打造代幣化基金。
此外，其它資管巨頭和銀行、支付巨頭、政府機構以及穩定幣巨頭都採用了Avalanche。
11 月，貝萊德宣佈在拓展的多個公鏈中、Avalanche 就是其中之一。 Tether 宣布推出的資產代幣化平台Hadron ，首批主持公鏈中也有Avalanche。
10 月，拉丁美洲銀行Littio 放棄以太坊轉而使用Avalanche。
8 月，富蘭克林鄧普頓將代幣化貨幣市場基金（FOBXX）擴展至Avalanche 網絡，該基金此前曾在Stellar、Polygon 和Arbitrum 上交易。
今年年初花旗銀行與WisdomTree 和Wellington Management 合作，也在Avalanche 子網Spruce 上進行私募股權基金的代幣化概念驗證試驗。加州機動車管理局也在Avalanche 上將該州4,200 萬輛汽車所有權證數位化。
Franklin Templeton
Franklin Templeton 的代幣化基金FOBXX 規模目前超4.4 億美元，最初在Stellar 區塊鏈上發行，隨後擴展至Arbitrum、Polygon、Avalanche、Aptos、Ethereum、Base 上。
Franklin Templeton 投資30 個左右的加密項目，其中Aptos（APT）、Ethena（ENA）、Sui（SUI）、Puffer Finance（PUFFER）、SHRAPNEL（SHRAP）、LayerZero（ZRO）、Spectral（SPEC）、Arcade（ARC ）有8 個已發行代幣。
Puffer Finance、Ethena 和SHRAPNEL 是近一年投資的計畫。 PUFFER、ENA 這兩個今年投資的項目代幣漲勢最為亮眼。 Ethena 前面已經提到和貝萊德代幣化基金進行了穩定幣方面的合作，不做贅述。
7、Stellar（XLM）
Stellar 是Ripple 的共同創辦人Jed McCaleb 創辦的另一個支付網絡。 Franklin Templeton 的代幣化基金FOBXX 的TVL 有超一半都是在Stellar 上。
Stellar 與WisdomTree 也有合作， WisdomTree 等短期國債數位基金也發行在了Stellar 上。 WisdomTree 推出了WisdomTree Prime 應用，也利用Stellar 網路向41 個州推出。
XLM 近一個月多次上漲，最高突破了0.6 美元，目前回落至0.44 美元左右，近一個月漲幅超260%。市值超133 億美元，FDV 超221 億美元。
8、Sui（SUI）
Franklin Templeton 除投資了Sui 外，11 月還宣布與Sui 建立策略合作，專注於支援Sui 生態系統建構者並利用Sui 區塊鏈協議部署新技術。
Sui 暫報4.81 美元，近一個月上漲超53%，市值超141 億美元，FDV 超481 億美元。
9、Aptos（APT）
除了投資外，Franklin Templeton 的代幣化基金FOBXX 目前已拓展至Aptos。
APT 暫報13.87 美元，近一個月漲幅不大，最高突破15 美元，市值超74 億美元，FDV 達156 億美元。
10、Puffer Finance（PUFFER）
Puffer Finance 是基於EigenLayer 的流動性質押協議。 Puffer Finance 今年4 月的1,800 萬美元投資中，Franklin Templeton 與Fidelity Investments 母公司相關聯的創投基金Avon Ventures 都參與了投資。
上週PUFFER 也大幅上漲逼近1 美元，目前回落至0.82 美元，近一個上漲近130%。目前其市值為8,400 多萬美元，FDV 超8.2 億美元。
11、LayerZero（ZRO）
LayerZero 作為跨鏈三雄之一，近期漲勢也很不錯。上週，LayerZero 代幣ZRO 創下了歷史新高，最高突破7.4 美元，目前回落至6.98 美元。近一個上漲超77%。 ZRO 市值7.6 億美元，FDV 達69 億美元。
近日值得關注的是，LayerZero (ZRO) 將於12 月19 日舉行全民公投，以開啟費用轉換。
LayerZero 協議可能會收取與跨鏈訊息的驗證和執行的總成本相等的費用如果通過治理激活費用開關，則公投財政合約將在本地鏈上收取費用並銷毀這些費用。
12、SHRAPNEL（SHRAP）
SHRAPNEL 是一款AAA 級FPS 遊戲，投資團隊中還有Polychain、IOSG Ventures、Dragonfly、DeFiance Capital、Mechanism Capital、Spartan Group 等知名機構。
不過Shrapnel 團隊去年底團隊發生內訌，Shrapnel 遊戲工作室Neon Machine 向多位投資者提及訴訟，稱其試圖搶奪公司控制權和金庫。
SHRAP暫報0.04 美元，市值超3,300 萬美元，FDV 超1.24 億美元。
13、Spectral（SPEC）
Spectral 最早是Base 鏈上的機器智慧網絡，現在定位在幫助使用者實現智慧合約AI 程式的平台。
今年3 月，Spectral 推出人工智慧應用程式Syntax，該程式可以幫助任何人為以太坊及其他數十個區塊鏈啟動智慧合約，用戶可以編譯、調試和部署人工智慧生成的Solidity 程式碼。
除了Franklin Templeton 投資外，Polychain Capital、Galaxy Digital、Samsung、Circle Ventures、Jump Capital 也是Spectral 的早期投資者。
近日AI 板塊領漲中，SPEC 上個與突破了18 美元歷史新高，目前回落至13 美元；市值超1.83 億美元，FDV 超13 億美元。
14、Arcade（ARC）
Arcade 是GameFi 平台，它讓社群有機會從各種Play-and-Earn 元宇宙遊戲中獲得有意義的獎勵，而無需直接玩遊戲或擁有遊戲內NFT。 Franklin Templeton 2021 年投資了Arcade，Pantera Capital、Crypto.com Capital、Solana Ventures、Shima Capital、GSR、LD Capital、KuCoin Labs 等知名機構都是其早期投資者。
今年年初，Crypto.com Capital、Solana Ventures、Shima Capital、GSR、KuCoin Labs 再次投資了Arcade 。
ARC暫報0.038 美元，市值不到100 萬美元，FDV為3,000 多萬美元。
VanEck
除了和胖企鵝Pudgy Penguins 有連動外，今年10 月，VanEck 宣布推出3,000 萬美元創投基金支持加密與AI 產業發展。
先前也投資了至少7 個加密項目，其中GEODNET（GEOD）、Parallel（PRIME）、1inch（1INCH）已發行。
15、Pudgy Penguins（PENGU ）
上週計畫2024 年內發幣並有空投預期的胖企鵝Pudgy Penguins，地板價也大漲突破27ETH，Pudgy Penguins 也和VanEck 有一些聯繫。
今年6 月，資管機構VanEck 曾將X 平台社媒頭像已更換為胖企鵝Pudgy Penguins，同時也配文：「老闆認為這太可愛了，不pfp 不行」。 Pudgy Penguins 也曾出現在資管機構VanEck 的ETH ETF 宣傳片中。
不過近日，Pudgy Penguins 的代幣計畫在Solana 推出。
16、Parallel（PRIME）
Parallel是一款科幻主題集換式卡牌遊戲（TCG），該項目的團隊成員包括《刺客教條》、《Valorant》等AAA 級遊戲的資深開發者，以及YouTube 聯合創始人Chad Hurley 的加盟。
除VanEck 外，Paradigm、Solana Ventures，Base、Amber Group、Spartan Group 等參與了投資，首筆融資在2021 年，便獲得了Paradigm 5000 萬美元投資，估值達到5 億美元。
今年Parallel也Solana 上推出AI 生存模擬遊戲Colony、發布AI 加密遊戲登月計畫。
PRIME 暫報15.78 美元，僅一個月上漲超53%，目前市值超5.66 億美元，FDV 超17 億美元。
17、GEODNET（GEOD）
GEODNET 是一個DEPIN 項目，使用新型屋頂空間氣象站從地球及其大氣層收集密集的即時地理空間資料。除了VanEck 外，Animoca Brands、Pantera Capital、CoinFund 和IoTeX 都是其投資者。 Animoca Brands 也和GEODNET 達成了策略合夥夥伴。
GEOD 暫報0.24 美元，近期沒有明顯漲幅，市值超4800 多萬美元，FDV 超2.4 億美元。
18、1inch（1INCH）
老牌DEX 聚合器1inch 也是市佔率排第二的聚合器，1INCH 上週突破了0.6 美元，目前回落至0.51 美元，近一個月上漲超63%；市值超7.2 億美元，FDV 超7.77 億美元。
而上週幣價上漲後，1inch 團隊5 號至7 號連續三天出售1INCH，總共將1569.8 萬枚1INCH 兌換為838 萬USDC，出售均價0.533 美元。
WisdomTree
除了申請XRP ETF 外，近期WisdomTree 也在積極代幣化基金以及其它RWA 產品。
WisdomTree 近期表示現在平台用戶可以透過其Visa 金融卡直接消費來自WisdomTree 政府貨幣市場數位基金（WTGXX）的資金。目前，該基金管理的資產約為1,200 萬美元。
此外，WisdomTree 還推出了RWA 平台，讓用戶透過任何錢包或區塊鏈網路存取其監管基金代幣，並計劃最終擴大對這些資產的存取。
WisdomTree 也獲得NYDFS 執照，將推出加密應用程式 WisdomTree Prime。
WisdomTree 2022 年推出的短期國債數位基金也最早部署在以太坊和Stellar 上。 WisdomTree 也曾在Avalanche 子網Spruce 上進行私募股權基金的代幣化概念驗證試驗。
高盛
高盛2025 年在加密領域的版面也值得關注。
近日有市場消息稱，高盛CEO 表示，如果監管機構允許，將「評估」參與比特幣或以太坊市場。高盛對於比特幣以外的加密貨幣關注，也可能是個重要轉向。
此前，高盛數位資產負責人在今年年中表示，計劃年底前推出3 個代幣化項目，包括其首個美國項目。高盛正擴展其加密貨幣服務，重點關注代幣化領域，將「現實世界資產」如貨幣市場基金和房地產透過公有或私有區塊鏈發行。
目前高盛還暫未揭露代幣化基金更多的專案內容和合作夥伴，可以持續關注。
而高盛先前也投資了Circle、BitGO、Blockdaemon、Certik 等資管或基礎設施類專案。
