看著成堆幾近跌到谷底的AI Agent 計畫（19B——>6B)，頗有種集體團滅的死亡威壓感，除了心痛之外，不少人都陷入了迷茫。 AI Agent 板塊到底怎麼了？ 反思複盤下，談幾點看法：
1）屍骸成山在新趨勢初期很常見，因為作亂者發新資產的速度遠大於創新專案落地兌現的速度。大部分人都在烏泱泱一堆未能驗證的概念裡被迫“PVP”，雖然我們投研博主盡可能以PVE 心態努力發掘價值項目，但本質上逃脫不了，AI Agent 敘事革命目前還是一場套著AI MEME 的假面舞會。
不過，散戶的Fomo 或唱衰情緒都決定不了終局，一旦AI Agent 跑出可延續性的新樂高範式，主力資金的選擇才能佐證AI Agent 能否成勢。
2）背靠AI +Crypto 的歷史性大融合方向，AI Agent 無法被證偽。短期很多人會以web2 的AI Agent 的應用落地價值來詬病web3 的AI Agent 炒概念，這無可厚非。但，AI Agent 以應用程式驅動的核心不會改變，只不過web2 選擇了API 呼叫、使用者付費等商業模式，web3 選擇了Tokenomics。所以，一切AI Agent 之上抽象的概念都會在單體AI 應用場景上得到驗證。
例如，DeFai 類AI Agent，用TEEs 實現自主託管資產只是第一步，能否讓AI 自主根據自然語意理解轉化成實在的Swap、Staking 等操作是第二步，但真正驗證商業模式成熟的邏輯是AI Agent 鎖定TVL 的增長，用戶基於AI Agent 執行操作的基本面優化，AI Agent 鎖定TVL 的增長，使用者基於AI Agent 執行操作的功能性交易，AI Agent 執行TVL 的概率。在這些無法驗證之前，很難百分之百肯定哪個項目會走出來；
在此之前，放下衝MEME 的錯過焦慮症，鎖定一些價值項目的創新性落地利好，直到一個真正破局的可驗證商業創新點出現，一個可以累積豐盈組合商業價值的成熟“地基”形成。
3）AI Agent 看似已經細分到了包含單體AI、框架標準、DeFai 等諸多細分領域，但基本上沒脫離「草台班子」的氣質。
儘管任何創新領域初期都擺脫不了「亂紀元」的混沌態，但#ai16z 開源精神圖騰背後的產品裡創新乏力，#Virtual 推陳出新背後的成熟Agent 落地挑戰，以及諸多一個dev、一個repo、一個潛在商業Roadmap 理性帶來的30-300M 的市場”顯然了顯然“非理性
應該說，錯誤的估值和定價體系，錯誤的PVP 速通Fomo 環境，跟不上的價值創新信心面等等共同造成了AI Agent 短期崩塌。幸運的是，AI Agent 的市場預期面還在，鐵血Holder 們雖然痛但還在堅守，不少有實力、有技術含量、有高門檻的創業“正規軍力量”正在跑步進場，比如：#arc 對ai16z 的持續追趕和挑戰等等。
顯然前期靠AI Agent 敘事快速資產發行和MEME 化玩法的AI Agent web3 起專案模式已經被證偽了，而下一波的創新正在積蓄力量中，這個市場冷靜期，也許正是投研發掘潛力專案的時間窗口。
