Hyperliquid：專為交易而生的L1，一個鏈上永續合約交易所

作者：Black Swan

編輯：Alex Liu，Foresight News

背景

交易所一直很重要，不是嗎？它們是交易開始的地點，進而成為全球金融體系的支柱。但是，所有權力集中在少數人手中是有問題的。

隨著事情變得越來越瘋狂，每個人都認為中心化就是答案。但你猜怎麼著？我們正進入一個新時代——一個擁有自己的L1 區塊鏈的真正去中心化的永續合約交易所正引領著一切，那就是 @HyperliquidX。它能為你提供中心化交易的速度，但具有閃電般的交易時間和深度流動性。

現在，交易者可以受益於上述的體驗，同時保留對其資產的控制權，以及去中心化系統固有的透明度和安全性。這正是Hyperliquid 解決的DeFi 領域關鍵需求。

而且，Hyperliquid 的意義遠不止於此。

那麼，什麼是Hyperliquid呢？

簡而言之，Hyperliquid 是一款從頭開始優化的高效能L1，可實現快速、安全且廉價的交易。 由於優質用戶體驗、支援資產的多元和積分計劃，Hyperliquid L1 的旗艦訂單簿DEX 自去年初推出以來，其衍生性商品交易量已達到近3,200 億美元。

在使用Hyperliquid 六個月並涉足幾乎所有去中心化永續交易所之後：GMX、Zeta、Drift、LogX，凡是你能想到的，我可以略帶諷刺地說，Hyperliquid 就像課堂上的優等生。它速度更快，提供更多功能，並提供良好的用戶體驗。

技術概覽

Hyperliquid Layer 1

Hyperliquid 的區塊鏈旨在運行去中心化交易所並支援各種金融應用程式。它使用一種名為HyperBFT 的共識演算法，靈感來自Hotstuff。 HyperBFT 的關鍵優勢包括：

1. 高吞吐量：每秒鐘可處理20 萬個訂單，大大超出現有限制。
2. 非阻塞共識（Non-Blocking Consensus）：允許處理交易而無需等待先前的區塊確認，從而提高效率。
3. 快速區塊確認：區塊生產僅取決於網路延遲，使驗證者之間的通訊速度更快。

Hyperliquid 提供使用者所需的一切：

• 高槓桿（槓桿可達50 倍）
• 有競爭力的交易費用
• 多種訂單類型
• 全倉或逐倉保證金
• 數十種資產可供交易
• 利潤豐厚且可客製化的金庫
• 拉新系統
• .....

什麼是HLP？

為所有人做市

歡迎來到Hyperliquid 的HLP 金庫去中心化做市的新時代。

Hyperliquid 推出HLP 金庫（vault），讓做市商不再是專業人士的專屬俱樂部。現在，任何人都可以透過將USDC 存入HLP 金庫來參與流動性遊戲，金庫的年利率範圍為0 至20%。

借助HLP 金庫，日常用戶可以參與活動並賺取交易費用的一部分。你無需成為精英團隊或機構參與者的一員即可獲得做市的樂趣。

費用分配：HLP 金庫將20% 的交易費用發放給流動性提供者。份額取決於投入池中的流動性比例。

HIP-1 和HIP-2

除了永續合約市場外，Hyperliquid 還提供圍繞兩項創新構建的現貨市場：HIP-1 和HIP-2。

HIP-1 和HIP-2 代表了DeFi 領域的重大進步。 HIP-1 使代幣創建和分配變得容易，而HIP-2 確保流動性。

HIP-1：無需許可的代幣部署和現貨訂單BooksKey

主要特點：

• 原生代幣的無授權部署
• 建立鏈上現貨訂單簿
• 靈活的代幣分配機制

好處：

• 允許用戶創建和列出新代幣而無需集中批准
• 啟用可自訂的代幣分配策略
• 支持社區驅動的代幣生態系統

HIP-2：增強流動性機制概念：受Uniswap 的啟發，HIP-2 引入了一種新方法來提高HIP-1 代幣的流動性。

概念：

一種受Uniswap 啟發的新穎機制，旨在增強HIP-1 代幣現貨訂單簿的流動性。

主要特點：

• 對特別現貨訂單簿的永久流動性承諾
• 完全鏈上的流動策略
• 與其他市場參與者流動性的協同作用

生態系與社區

因此，除了L1 背後的技術之外，Hyperliquid 還擁有其他L1 所沒有的東西。在每個新代幣似乎都有創投支持的世界裡，Hyperliquid 抓住了獨立發展的機會，考慮社群優先的方法，老實說，它們的自然成長相當令人印象深刻。

這種以社群為導向的方法吸引了建構者和使用者的注意和關注。

憑藉其期貨、現貨市場和HyperEVM L1，Hyperliquid 遠遠不只是一個鏈上永續合約交易所。該生態系統正在迅速擴張，眾多項目在L1 上啟動。

一群創始人、建構者、KOL、MM 和高級用戶決定在Hyperliquid 生態系統上建置。可以在這裡查看他們的工作：HypurrCollective 的Hyperliquid 生態系統圖

Hyperliquid 與幣安

當然，Hyperliquid 在鏈上交易方面做得很好，但說實話；在夢想趕上幣安之前，它還有很長的路要走。

Binance 透過期貨交易每天處理400 至600 億美元的交易量，而Hyperliquid 每天處理1 至30 億美元的交易量。

Hyperliquid 的市場潛力巨大，前面的路還很長，但是，他們才剛開始。

根據該圖，Hyperliquid 預計約佔幣安交易量的2% 至3%。

Hyperliquid 積分預測

積分第二季於10 月1 日結束，現在每個人都在討論在潛在的Hyperliquid 代幣首次亮相之前是否還會出現更多季。

到第二季的結局時，總積分達到了驚人的51,062,258 分。下圖顯示了1 HL 積分的價格在不同代幣FDV 和空投百分比下的表現如何。

所以，事情是這樣的：我們可能會看到TGE 面臨很大的拋售壓力，因為Farmers 可能想套現。如果看到大減價，我會抓住這個機會購買盡可能多的HYPE。因此，請密切關注Hyperliquid TGE——它會很有趣。

此外，如果沒有創投的支持，就有機會獲得更大的空投蛋糕。有些人夢想高達50% 的供應量用於空投。

由於社區是專案的核心，我認為慷慨的20-25% 空投更為現實。

如果FDV 達到20 億美元，我們的目標是每積分9.79 美元。

800 美元/ 積分理論現實

@crypto_adair 普及了這一理論，該理論幾乎已成為加密領域的一個模因。要將虛構變為現實，需要以下場景：

• 假定擁有5,100 萬積分，TGE 中的50% 分配給積分持有者。
• 800 億FDV 峰值。
• 800 億美元* 50% = 400 億美元。
• 400 億美元/ 5,100 萬積分= 每積分784 美元

Hyperliquid 能達到這樣的估值嗎？是有可能的。

可能性大嗎？那就是另一個故事了。因此，為了達到天價估值，我們的策略如下：

• 讓大人物加入（機構採用） ：Hyperliquid 正為機構投資者鋪紅地毯。這就像與華爾街爭奪金錢，但卻具有去中心化的特質。

• 向所有人敞開大門：Hyperliquid 不僅僅適合加密人群。它的使命是為世界上那些通常被忽視的地區提供金融服務。透過為任何擁有Wi-Fi 的人提供去中心化交易和金融服務。

最後的想法

近幾個月來，我們看到Starknet 和ZKsync 等計畫仍在努力建立空投獵人以外的忠誠社群。

在積分賽季結束後保持用戶的興趣將是一個巨大的挑戰。然而，Hyperliquid 的情況看起來不錯。根據The Block 報道，儘管積分活動於10 月1 日結束，Hyperliquid 仍然在交易量中佔據主導地位：

Hyperliquid 將被視為本週期最明顯的押注之一。你可以說我有偏見，但我非常看好這個項目。我強烈鼓勵您嘗試該產品並形成自己的意見。