Optimism宣布了其治理代幣OP的分配計劃，19%用於用戶空投，其中5%會在初始時一次性分發。空投對像不僅包括Optimism的歷史用戶，還對DAO投票者、多簽用戶、Gitcoin捐贈者和跨鏈橋使用者進行了獎勵。有資格領取OP空投的地址超過25萬個，為Optimism帶來強大的社區基礎。
拿到的OP代幣空投能值多少錢，社區裡不少用戶都在進行猜測，目前OP的基本信息已經公佈，發行時的總供應量約為42.9億，初始流通比例約為32.5%，本文PANews將以不同的估值對比方式嘗試估算Optimism的市值以及OP代幣價格。
市銷率
Messari曾在一篇名為《The Value of Optimism》的報告中對Optimism按市銷率（總市值/收入）的方法對Optimism進行了估值。該報告預估，Optimism每年收入約5840萬美元，市銷率為150，最終認為OP的總市值約為87.7億美元，OP價格約2美元。
5月25日，另一個以太坊Layer 2開發商StarkWare宣布以80億美元估值完成1億美元D輪融資，Greenoaks和Coatue領投。 Messari對Optimism的預估和當前StarkWare在一級市場上的估值相當。
報告認為Optimism的收入主要來源於以下兩個部分。
1、定序器在L2上收取用戶的gas費，生成區塊，並將交易添加到L1上。目前收取的費用是提交交易所需的124%，這個過程存在利潤。這部分預計每年產生5700萬美元的收入。
2、定序器在未來可以捕獲最大可提取價值（MEV）獲利，Optimism提出了一個用於MEV拍賣的系統，可以出售重新排序的能力，MEV拍賣收入用於資助Optimism的公共產品。這部分預計每年產生130萬美元的收入。
需要注意，這種方法在預估時存在諸多假設，市銷率的參考範圍也比較大。 Messri選擇的五條公鏈Ethereum、Solana、Avalanche、Near、Fantom的市銷率在47（Ethereum）～2265（Solana）之間，範圍很大。最終Messari參考了中位數Fantom的市銷率296，乘以0.5（因為OP並不能用於支付gas費，假設公鏈原生代幣價值的50%來自於治理），以150的市銷率進行預估，可能存在誤差。
Optimism的gas費收入為ETH，近期ETH價格已經出現較大幅度的下跌，5月5日該報告發佈時的價格約為2900美元。截至5月25日下午，ETH價格約為1970美元，如果按當前ETH價格換算，OP代幣的價格約為1.36美元。
流通市值/TVL
Metis Andromeda、Boba Network和Optimism同屬Optimistic Rollup解決方案，它們的表現可能會對Optimism提供一定參考。
根據L2BEAT和CoinGecko的數據，Metis Andromeda的TVL為1.5億美元，METIS當前價格25.88美元，流通市值1.11億美元。
Boba Network的TVL為0.88億美元，BOBA當前價格0.472美元，流通市值0.75億美元。
Metis Andromeda和Boba Network的流通市值/TVL之比分別為1.35和1.17，取平均值1.26。結合Optimism的TVL約4.92億美元，計算可得預估的OP流通市值約為3.9億美元，總市值約12億美元，OP價格約0.28美元。
總市值/TVL
同樣根據L2BEAT和CoinGecko的數據，METIS總市值約2.6億美元，BOBA總市值2.36億美元。兩者的總市值/TVL之比分別為0.577和0.373，取平均值0.475。
結合Optimism的TVL 4.92億美元，按照這種方法預估的OP總市值約為10.36億美元，OP價格約0.24美元。
Optimism的優勢
Optimism團隊誕生於Plasma Group，從Paradigm、a16z等頂級機構處獲得了融資。 2022年3月，Optimism完成了一筆1.5億美元的融資，項目估值16.5億美元。投資者的代幣在初始時並不發放。
根據L2BEAT的描述，Metis Andromeda、Boba Network和Optimism都是基於Optimism的代碼庫，因此Optimism具備更好的正統性。所以與Metis Andromeda、Boba Networ這兩個Optimistic Rollup方案相比，Optimism具備更大的優勢。
5月20日，幣安發佈公告稱，已完成對Optimism Network的集成，並在Optimism Layer 2上開通了ETH存款。幣安開通ETH存款的網絡只包括Ethereum（ERC20）、BNB Beacom Chain（BEP2）、BNB Smart Chain（BEP20）、Arbitrum One和Optimism。在Optimism發幣之後，OP很可能直接上線幣安。
因此，在以上估值的基礎上，OP可能出現較高的溢價。
公開市場定價
5月23日，Synthetix生態中的資金籌集平台Aelin Protocol在推特稱，提議以1.1 sUSD的價格將OP代幣出售給社區。
根據此前公佈的“Optimism治理基金：第0階段分配”文檔，Aelin Protocol最終分得的OP代幣總量為90萬枚。
該方案仍在考慮中，項目方正收集大家的反饋，並和Optimism團隊討論。若最終Aelin的出售發生在OP代幣發放之前，則可能給OP代幣的價格提供一個參考。
生態項目空投代幣分配
目前，Perpetual Protocol、Stargate Finance、Gelato等已在Optimism治理論壇中發起提案，討論各自獲得的OP代幣的分配問題。
衍生品交易平台Perpetual Protocol提議將OP代幣（最高一檔，共900萬OP代幣）用於激勵流動性借貸、流動性挖礦、贈款計劃。
期權協議Lyra Finance提議將OP代幣（300萬）用於建立生態系統、激勵流動性提供者、減少交易者的費用、回溯獎勵。
跨鏈橋Hop Protocol提議將OP代幣（100萬）用於降低用戶進入Optimism的成本，返還用戶跨鏈到Optimism成本的80%。
跨鏈協議Stargate Finance提議將OP代幣（100萬）用於拍賣（作為協議擁有的流動性）、流動性挖礦、獎勵合作夥伴。
根據以上信息，大多數協議都將獲得的OP代幣用於激勵未來的流動性、引導更多資金進入Optimism。這可能使Optimism上的資金量再增長數倍。
如果假設Optimism發幣之後的TVL從當前的4.92億美元上升至Arbitrum現在的26.5億美元，那麼按照Metis Andromeda、Boba Networ的總市值/TVL之比計算的OP總市值約為62.5億美元，OP價格約為1.46美元。
小結
Optimism在今年3月份的融資中已經估值16.5億美元。如果假設Optimism發幣後的TVL上升至現在Arbitrum的26.5億美元，那麼根據FDV/TVL之比進行預估，OP的總市值約為62.5億美元，OP價格約為1.46美元。按流通市值計算，OP將進入前40，和Elrond相當。這和Messari的預估值按當前環境換算後的1.36美元差別並不大。
需要警惕，按照此前Boba和Metis生態的表現，在流動性挖礦的激勵下，TVL可能在短期內達到一個非常高的數值，隨著激勵的退去，又會出現大幅下降，截至目前Boba Network的TVL已經不足1億美元，峰值時約為13.7億美元。若短期出現過熱表現，也需要警惕其中的風險。
