作為一度被視為「以太坊有力競爭者」的老牌公鏈項目，Cardano 已在加密行業經歷了數輪牛熊，在市場中其實一直都稱得上是「房間裡的大象」：
即便最近絕大部分加密項目都因二級市場持續下行而受到衝擊，Cardano 的總市值也高達190 億美元（CoinGecko 8 月16 日數據），位列市場第6 位，在非穩定幣排名中更是僅次於比特幣、以太坊、BNB 。
如今伴隨著去年9 月以來Cardano 步入智能合約時代，其搭建一個智能合約平台的遠大目標逐步得以落實，尤其伴隨著Vasil Hardfork 的擴容效果和年底Layer2 方案Hydra 徹底實現智能合約的高效運行，為後續的Cardano 生態的雛形奠定了基礎。
那Cardano 能否迎來市場資金的關注和湧入，又是否可能迎來全新的敘事方式和估值空間？
老牌公鏈Cardano：「房間裡的大象」
Cardano 是基於Ouroboros Paros 共識協議的開源PoS 底層公鏈，系統採用結算層+計算層分層的「雙鏈」結構，結算層負責處理簡單的轉賬和挖礦服務，計算層負責處理智能合約的交互。
同時Cardano 利用UTXO 的修改版本（EUTXO）來實現對智能合約的支持，目前正在穩步開發中。
在項目建設層面，Cardano 項目有三個主要官方參與者，分別為Cardano 基金會、Cardano 的商業公司EMURGO（此外還有Cardano 官方全球孵化投資基金）和技術開發公司IOG(IOHK)，它們在設計上「三權分立」，在目標上協同工作，以支持Cardano 開發、推廣和商業採用工作：
基金會負責監督Cardano 及生態和社區的發展，IOG(IOHK) 負責項目的主要開發，Emurgo（Adaverse 等）主要為Cardano 生態系統孵化和投資項目。
截至8 月16 日，Staking Rewards 的數據顯示，按質押價值計算，目前Cardano 僅次於以太坊、Solana，已經是加密世界的第三大質押網絡。
另外ADApools 統計的數據顯示，截至發文時Cardano 網絡共有3178 個質押池，有超116 萬委託人，總質押量高達246.8 億枚ADA，佔ADA 流通總量的超70%。
此外自從去年9 月Cardano 步入智能合約階段之後，Cardano 生態自發演進的跡象愈發積極，涵蓋DEX、借貸、衍生品、固定收益、算法穩定幣、資產合成、聚合器等各賽道的發展層次越發多元化。
最直接的佐證便是其DeFi 總鎖倉量的逐步啟動，從0 開始一路慢慢發展到如今的1億美元左右，開始形成自己生態的最初雛形。
與此同時，在Emurgo 之外，作為同樣官方背書性質的Cardano 全球孵化投資基金，近兩年新近成立的Adaverse 也一直深耕Cardano 生態，依託一手的官方孵化資源和待投資金，目前已投資了涵蓋多條賽道的十數個優質項目，形成了初具規模的Cardano 生態矩陣。
Cardano 發展路線圖
根據Cardano 路線圖，Cardano 的發展進度分為五個主要的階段：Byron （基金會）、Shelly （去中心化）、Goguen （智能合約）、Basho （擴容）、Voltaire （治理）。
目前，Cardano 正處於第四階段BASHO（Scaling），也即擴展解決方案的開發是目前Cardano 的發展重點。
BYRON（基金會）
BYRON（拜倫）作為Cardano 的首個版本於2017 年9 月發布，允許用戶在運行Ouroboros 共識協議的區塊鍊網絡上使用ADA。
此外BYRON 階段還推出了IOHK 設計的官方桌面錢包Daedalus，以及Emurgo 為快速交易和日常使用設計的輕錢包Yoroi。
伴隨著主網的啟動，這一階段的發展初步建立起了Cardano 社區的雛形。
SHELLEY（去中心化）
繼拜倫時代之後，Cardano 的SHELLEY 階段是網絡增長和發展的時期，與從主網啟動的單個時間點開始的拜倫時代不同，向SHELLEY 的過渡旨在實現平穩、低風險的過渡而不中斷服務。
隨著SHELLEY 的發展，越來越多的節點轉向由Cardano 社區的參與者運行，使得Cardano 更加去中心化，從而享有更強的安全性和健全性。
SHELLEY 還推出了委託和激勵計劃，作為一個推動質押池和社區採用的獎勵系統，使得用戶能夠將其ADA 進行質押以參與網絡運行，極大地降低了Cardano 網絡的系統運行成本。
這一階段的發展極大地增加了Cardano 社區的參與度，同時也強化了Cardano 網絡的安全性和健全性。
GOGUEN（智能合約）
隨著智能合約的整合，GOGUEN 階段則是Cardano 網絡能力向前邁出的一大步，增加其構建DApp 生態的能力。
其中GOGUEN 階段的工作一直在與SHELLEY 並行進行，幫助開發者和非技術背景的用戶在Cardano 網絡上創建和執行功能性智能合約。
其中Plutus 更是一個巨大的突破性發展，作為一個使用函數式編程語言Haskell 的智能合約開發語言和執行平台，與現有的智能合約實現相比，提高了開發體驗的一致性和可用性。
GOGUEN 階段代表了Cardano 公鏈能力深度變化，為企業級、去中心化的智能合約應用開發開闢了道路，也為後續BASHO 和VOLTAIRE 階段的發展奠定了基礎。
BASHO（擴容）
目前Cardano 所處的BASHO 階段是一個優化階段，旨在提高網絡的可擴展性和互操作性。以前的開發時代關注的是去中心化和新功能，而BASHO 關注的是提高Cardano 網絡的底層性能，以更好地支持高事務量應用程序的發展和採用。
此外BASHO 的核心發展之一將是引入側鏈— — 作為與Cardano主鏈互操作的新區塊鏈，具有擴展網絡能力的巨大潛力。
VOLTAIRE（治理）
在Cardano 的設計中，計劃在Voltaire（伏爾泰）階段實現鏈上治理功能，治理的核心在於投票決策和籌集資金。未來，Cardano中會集成資金系統和去中心化的投票軟件。
目前，IOHK 團隊正在進行相關開發，包括：
- Cardano 改善提案（CIP），這是一種社交交流系統，主要用於描述形式的、技術導向的標準、規範和流程，從而實現鏈上治理的透明度；
- Project Catalyst，一個結合提案和投票程序的財務系統。 Cardano 將通過此系統，來確保項目具有可持續的開發資金來源。也就是說未來Cardano 將通過財務系統來確定項目開發經費的來源，比如通過社區投票決定將一部分交易費用或者增發新的代幣作為項目的持續開發基金。
日漸起風的DApp 生態
其實Cardano 在完成GOGUEN 階段，正式步入智能合約時代後，已逐步形成了以DEX 和NFT 項目為主的生態格局，另外像DeFi 領域的DEX、Launchpad、穩定幣、等多種類型的應用也已經出現。
Minswap主打DEX，包含多種類型的AMM 流動性池，允許用戶的交易通過最具高效的池，之後可能會轉為DEX 聚合器，另外也包含IDO 產品。
WingRiders是一個基於AMM 的去中心化交易生態系統，使用戶能夠以去中心化的方式交換原生Cardano 代幣，無需中介或單點故障，同時它也致力於成為一個基礎設施解決方案，以支持和增強其他項目。
SundaeSwap是Cardano 上首個基於AMM 的原生去中心化交易所和流動性提供協議，採用初始權益池發行（Initial Stake Pool Offering，ISO）的創新融資機制— — ISO 機制借鑒於Cardano 權益挖礦。
目前這三個DApp 在Cardano 的鎖倉榜中排名前三，TVL 之和逾1 億美元，幾乎撐起了一整個的Cardano 的DApp 生態。
除此之外也有一些正處於測試階段的多元化早期項目，像Djed就是Cardano 生態項目COTI 旗下算法穩定幣，通過智能合約確保價格穩定，且將用於DeFi 操作，它還旨在成為用於支付Cardano 全網交易費用的終極貨幣。
還有一批基礎設施和規模化解決方案，譬如為非EVM 兼容鏈提供EVM 功能的二層網絡協議Milkomeda ，支持用戶將Cardano 上的比特幣、以太坊、以及以太坊上USDC、USDT 等資產轉移至Milkomeda C1 上並使用兼容EVM 的應用。
總的來看，按照此前Cardano 社區公佈的未來生態系統版圖，目前其在藉貸、啟動器、預言機、穩定幣、錢包、遊戲、NFT 等多個板塊都有項目方在進行部署。
Cardano 的下半場
據DeFi Llama 的數據統計，截止2022 年8 月16 日，以太坊上DeFi 生態的總鎖倉量約380 億美元。
與此同時， BNB Chain（原Binance Smart Chain）、Solana、Avalanche、Arbitrum 等其它公鍊或Layer2 方案也吸引了近300 億美元的資金，發展至今已形成不容小覷的規模。
大風起於青萍之末，近來非以太坊智能合約公鏈作為以太坊之外的多元化選擇，很大概率會成為行業接下來發展中不可迴避的關鍵藍海賽道。
而作為在智能合約路上剛剛啟程的Cardano，對用戶和開發者而言，是否會是下一個藍海公鏈？
Adaverse 的全球生態孵化支持
公鏈首要的便是需要建立自己的生態。上文也提到，作為Cardano 全球孵化投資基金，Adaverse 依托Cardano 官方團隊Emurgo 的一手資源和投資資金，專注孵化並投資Cardano 的全賽道生態項目，已涵蓋多條賽道的十數個優質項目，形成了初具規模的Cardano 生態矩陣。
其中Adaverse 從2021 年起就以非洲為起點，瞄準Cardano 生態投資了13 個項目，包括Afriex、Cassava Network、Canza Finance、AfriBlocks、Seso Global、BetDemand、AfriGuild、Ejara、Momint、Afropolitan、ScaleX 、CALEND和Diagon Studios。
這些項目涵蓋了匯款支付（Afriex）、非洲房地產市場（Seso Global）、體育博彩（BetDemand）、非洲自由職業者市場（AfriBlocks）、區塊鏈基礎設施（Cassava Network）等非洲與Cardano 生態佈局，進一步完善了Cardano 生態的建設。
接下來Adaverse 也計劃在繼續佈局非洲的同時，進一步拓展亞洲，以期實現全球化的佈局應用，幫助Cardano 在全球範圍內盡可能地孵化和挖掘優質的生態項目。
Adaverse 還重點圍繞Cardano 的快速發展和後期的重大升級進行投資佈局，對於Cardano 生態的初創項目而言，Adaverse 可整合自身多方資源優勢提供許多傳統孵化器不具備的一站式投融資服務。
這意味著在獲得資金支持之外， Cardano 的初創項目們可以藉助Adaverse 的資源，快速接入Carnado 生態矩陣，實現流動性和DApp 產品之間的協同效應。
接下來Adaverse 也計劃在繼續佈局非洲的同時，進一步拓展亞洲，以期實現全球化的佈局應用，幫助Cardano 在全球範圍內盡可能地孵化和挖掘優質的生態項目。
安全與性能的分層兼顧
Cardano 是採用Ouroboros Paros 共識協議的公鏈，這是一種基於鏈的PoS 機制，協議內置一定的容忍程度，只要全網絕大多數的共識參與者是誠實的，則默認網絡是安全的。
上文也提到當前全網一共有3178 個礦池參與網絡共識，抵押率在70% 以上，去中心化程度很高。
此外Cardano 之所以能夠在保證去中心化的同時，實現和一眾競爭公鍊等同的交易速度快、交易費用低特性，優勢還在於其「雙鏈設計」：
它使得Cardano 的結算層負責處理簡單的轉賬和挖礦服務，計算層負責處理智能合約的交互，這樣就在保證安全性的前提下增強了共識的效率，最大限度提高了吞吐能力，二層有機結合在一起，從而保證了價值能夠安全、高效地流轉— — Cardano 團隊曾發表相關的研究論文，稱TPS 可達百萬級。
一方面，Vasil Hardfork 完成在即，這次升級將擴大區塊鏈容量，同時加快交易速度；，另一方面，年底的Hydra 作為一個Layer2 方案則將確保每個節點實現更低的延遲和更少的數據存儲。
更重要的是，Hydra 還能夠執行智能合約，這意味著開發人員可以輕鬆構建DApp 並實現小額支付、投票和其他功能的用例，因此很可能成為Cardano 生態真正爆發的催化劑，真正推動其生態TVL跟交易量實現一波爆發性的增長。
網絡的穩定性
目前在以太坊之外，底層性能優越的競爭公鏈也有很多，相比以太坊完全不同的計算和性能上的改進，為開發者和市場描繪出可以實現一系列獨特的用例，也因此在DeFi應用、NFT、GameFi 等DApps 上走出了與以太坊幾乎截然不同的發展路徑。
可以說，Solana、Fantom 等的成功先例已經使得高性能對DeFi 應用、NFT、GameFi 等DApps 發展的必要性得證。
與此同時，如果經常性地服務宕機或者是中心化管理突出，那也難免飽受爭議，截至目前作為沈淀著近190 億美元的公鏈，Cardano 還從未出現過網絡宕機事件，穩定性壓倒一切。
小結
凡是過去，皆為序章。 2018、2021 年我們都迎來了聲勢頗大的「公鏈熱」，也最終Solana、Terra、Fantom 等為代表的新一輪競爭公鏈，無論是在技術架構創新的基本框架層面，還是在DApp 玩法完善的實際應用層面，都已經完全走出了不一樣的步伐。
當然，公鏈的競爭也向來殘酷，剛剛步入智能合約時代不到一年的Cardano 目前正處於非常早期的階段，眼下核心團隊的重心依然是進行底層基礎設施的開發和完善，生態的建設完善需要久久為功。
但後續突圍的關鍵也在於此，至少就目前來看，正如Solana 有Solana Ventures、Avalanche 有Ava Labs， Cardano 世界則主要有Adaverse 這個「造雨人」，至於究竟能否鏈接起Cardano 生態的全賽道項目，從而發揮生態協同的樞紐作用，讓我們拭目以待。
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