自從川普贏得美國大選以來，加密市場迎來了爆發性成長。比特幣作為領頭羊，11月單月漲幅超過37%，增值超過26,000美元，推動整個加密貨幣市場市值激增超過1兆美元，漲幅約45%。這一波漲勢不僅令比特幣再度成為投資者關注的焦點，也讓山寨幣迎來了久違的上漲行情，市場情緒高漲。
比特幣橫盤，山寨幣暴漲
在連續創下價格ATH後，比特幣在10萬美元的關卡遇到阻力，出現了震盪走勢。市場資金開始將突破口轉向山寨幣。過去一周，山寨幣的市佔率從8.91%上升至11.0%，日成交佔比也從23%上升至37%。新老山寨幣紛紛開啟板塊輪動，漲幅驚人。 11月山寨幣總市值單邊上漲近70%。
其中，老牌山寨幣XRP的表現特別亮眼。在SEC主席辭任訴訟壓力銳減、XRP現貨ETF申請以及韓國巨鯨等三重利好推動下，XRP單月上漲了400%，觸及歷史高點。其市值超越了USDT和Solana，位居加密貨幣市值榜第三，更是超越拼多多，升至全球主流資產第138 位。
在加密市場，山寨幣的價值往往無法被量化的，只能透過對標賽道內的頭部項目才能給出大概的估值。 XRP暴漲FDV突破2,600億美元，讓市場上多數山寨幣的價值參照體係得以重塑，許多山寨幣的估值潛力得以釋放，展現了強大的賺錢效應。山寨季的到來，令市場開始變得熱鬧。
比特幣12月能否再攀高峰？
比特幣在11月快速上漲，令市場上出現了大量的獲利了結交易，一步之遙的10萬美元關口始終無法突破，數據也顯示比特幣長期持有者的淨持倉變化正在下降，接近2024年3月附近的水平，不少投資人開始擔心目前的加密行情是否過熱。然而，從多個角度來看，比特幣在12月仍有較大的上漲潛力。
1.美股聖誕老人行情助推市場樂觀情緒
隨著假期季節的臨近，美國股市往往會出現聖誕老人行情，即股價在聖誕節前後經常出現上漲的現象。這種上漲往往受到假日樂觀情緒、增加的假期消費以及投資者進行年末交易的影響。自1950年以來，標普500指數在聖誕老人漲勢期間的平均漲幅約為1.3%。
由於美股市場和加密市場高度關聯，美股市場的正面情緒有望為加密市場提供穩定的外部環境。
2.比特幣歷次減半年12月均漲幅顯著
數據顯示，比特幣於2012年、2016年和2020年的減半後，12月均漲幅顯著成功率達100%。其中2012年12月由12.57美元漲至13.45美元，回報率7%，2016年12月回報率30.8%，2020年12月回報率46.92%，本月回報仍值得期待。 值得注意的是，比特幣今年9月收漲7.35%創下史上最佳表現，史上比特幣每次9月收漲，均能漲至年底。以史為鑑同周期的歷史上漲非常遵循共識，也令比特幣本月有相當大的機會傾向有較大的上漲空間。
3.聯準會12月大概率將持續降息
降息是市場長期關注的熱點。聯準會9 月宣布降息0.5%，隨後在11 月進一步降息0.25%，加速了全球降息步伐，提振全球市場情緒。最近的美國經濟數據，通膨雖然顯示出頑固，但下降趨勢並沒有變化，除非11月的就業或通膨報告出人意料地強勁，否則聯準會在12月大概率將繼續降息，這會使原本處於觀望狀態或被束縛在低收益投資領域的資金尋求更高收益的投資管道，加速全球資金轉移到風險資產。比特幣作為備受矚目的具有較大增值潛力的資產，將承接部分流動性。
4.川普職典禮前是一大炒作期
上週川普內閣基本成型，幾乎全員都是加密貨幣粉絲，包括川普本人的內閣集體對於加密貨幣這一新興資產有配置敞口。這種「全員炒幣」的姿態，讓市場對未來加密友善政策落實預期大幅升溫，也成為推動12月行情延續的重要支撐。
而參考在2016年選舉後，許多川普交易在1月的就職典禮時達到高峰。從歷史經驗來看，無論是川普遭遇槍擊事件還是競選成功，幣圈都展現了極為激烈的市場反應。雖然1月20日的就職典禮被視為潛在的行情頂峰，但市場情緒的累積往往提前體現。從目前來看，12月可能會成為投資者佈局的關鍵窗口期。
5、ETF和鏈上資金持續流入
ETF和鏈上資金的持續流入也為加密市場的熱度提供了強大支撐。由於川普承諾實施利好加密產業的政策，比特幣和以太坊的ETF在11月創下資金淨流入的新紀錄，分別達到了65億美元和11億美元，這一增幅表明市場對這兩種加密資產的需求強烈。
另一方面，USDT的增發也在加速，11月增發超過130億美元，這是2021 年以來最快的增發速度。目前，穩定幣市場的總市值突破1,930億美元，創歷史新高，過去一週增幅2.3%。
此外，Phantom錢包的異軍突起也為市場提供了一個觀察窗口。 11月21日，在短短半個月的時間內，Phantom錢包在蘋果應用商店的排名從默默無聞一躍成為工具類排名第一，總榜排名也最高達到了第6位。根據similarweb的數據分析，Phantom近期的美國用戶流量佔比達到了27.38%，且在近一個月內實現了24.82%的顯著增長，顯示出加密市場正在吸引越來越多的人進場。
總結
儘管比特幣在11月的迅猛漲勢後遭遇了一定的阻力，但多方面的積極因素正共同作用於加密貨幣市場，為比特幣乃至整個山寨幣板塊的12月行情鋪設了樂觀的基調，比特幣在2024年或將以壓倒性的積極勢頭結束。
