曼昆Web3研究：出海热门地新加坡，都有哪些知名加密项目已经入驻？

撰文：徐悦雯、Iris，曼昆律师事务所

自2019年起，一系列具有前瞻性的政策举措不断出台，有力地推动了Web3技术的前行步伐。比如在2019年组建了“数字经济联盟”，全力促进数字经济生态系统的茁壮成长；2020年成立的“数字支付联盟”，积极推动数字支付领域的发展与创新；还有推出的“数字货币实验室”，深入探索数字货币的潜能与应用。

这些政策催生了大量的Web3项目在新加坡落地生根、蓬勃发展。如今，新加坡在Web3领域已取得了较为瞩目的成绩，诞生了许多知名项目。曼昆律师整理一些在新加坡具有代表性的Web3项目，以供参考。

*以下排名不分先后，仅以成立年份排序

Merlin Chain

#基础设施#Layer2

• 成立时间：2023年

• 生态：Bitcoin

• 融资：8亿美元

• 项目简介：MerlinChain是由Bitmap提供支持的比特币第2层，基于比特币第1层的原生资产、协议和产品，使比特币再次变得有趣。MerlinChain的目标是通过在二层实现对一层资产、协议和用户生态的赋能，比如基于Bitmap构建用户可轻松进入的元宇宙、基于BRC-420构建DeFi协议以最大化释放其图币二象性，来放大比特币生态整体的资产潜力。是OKX支持的全新BTCLayer2解决方案。它备受关注的原因在于直接解决了比特币网络的核心问题——可扩展性。

Merlin Chain的开发团队Bitmap Tech，已于2021年在美国德克萨斯州注册了有限责任公司，总部位于达拉斯。据Github资料显示，Merlin Chian已委托ScaleBit做了智能合约审计报告，包括人工代码审查和静态分析，以识别潜在的漏洞和安全问题。在审计过程中，ScaleBit识别出 4 个不同程度的问题：存在缺乏事件发射、未使用的参数、不必要的检查、不准确的错误代码。

AltLayer

#基础设施 #模块化 #再质押

• 成立时间：2022年

• 生态：Ethereum

• 融资：2160万美元，2022年7月完成720万美元种子轮，2024年2月完成1440万美元战略融资。

• 项目简介：AltLayer 是一个开放且去中心化的 Rollups 协议，汇集了Restaked rollup的新颖理念，它采用现有的 rollup（从任何 rollup 堆栈中衍生而来，如 OP Stack、Arbitrum Orbit、ZKStack、Polygon CDK 等），并为它们提供增强的安全性、去中心化、互操作性和加密经济的快速终结性。

AltLayer的空投文件，明确了一些具体的法律条款，比如严格要求用户完成 KYC（了解你的客户）认证，特别是在其与Binance Launchpool的合作中，所有参与者在质押BNB或FDUSD获取ALT代币奖励时，均需要完成身份验证；同时，对受制裁地区或国家不予空投以及禁止用户参与ALT新币挖矿，包括加拿大、古巴、克里米亚地区、伊朗、日本、新西兰、荷兰、朝鲜、叙利亚、美利坚合众国及其领土、乌克兰任何非政府控制地区；另外，文件还指出ALT可能会涉及的监管及税务问题，并明确协议受英属维尔京群岛的法律管辖；以及，空投文件中也提到了遵循数据保护和隐私规定的相关要求，例如遵守GDPR等数据隐私法规。

DWF Labs

#CeFi#OTC#做市商

• 成立时间：2022年

• 项目简介：DWFLabs是一家Web3风险投资和做市商。DWFLabs为Web3公司提供做市、二级市场投资、早期投资和场外交易(OTC)服务，以及代币上市和咨询服务。DWFLabs是DigitalWaveFinance(DWF)的一部分，DWF是世界顶级加密货币交易商之一，在40多个顶级交易所交易现货和衍生品。DWF将公司总部布局在瑞士，亚洲地区总部位于新加坡。它还在迪拜、中国大陆和中国香港设有办事处。

DWF Labs总部在瑞士，但在新加坡设有办事处。根据DWF Labs官方披露的隐私政策文件，DWF Labs基于法律法规进行数据收集与共享，并保留用户的数据权力。尤其是对于居住在欧盟经济区的用户，DWF Labs遵守《通用数据保护条例》（GDPR）。用户享有访问、更正、删除和限制处理个人数据的权利，公司在处理用户数据时依赖合法的处理基础，包括合同履行、法律合规和用户同意。

DWF Labs在Liquid Markets平台上要求用户完成KYC（了解客户）认证，包括收集并验证用户的身份信息、地址证明以及进行生物识别验证（如人脸识别）。这些流程旨在防止身份盗窃、洗钱等非法活动。KYC流程有基本和增强版两种，增强版适用于较高交易额度的用户，如每日提现超过100万美元的账户。

另外，DWF Labs与Sumsub合作进行KYC和KYB认证，Sumsub提供包括全球多种身份证件验证、地址验证以及数据库检查的技术支持。并在其平台上整合了多层次的安全和合规措施，包括反洗钱（AML）要求以及遵守旅行规则（Travel Rule），以确保其全球业务符合当地监管标准。

Aethir

#基础设施 #DePIN #云计算 #人工智能

• 成立时间：2022年

• 生态：Ethereum、Arbitrum

• 融资：900万美元，2023年7月完成Pre-A轮

• 项目简介：Aethir 是一个去中心化的实时渲染网络，可解锁元宇宙中的内容可访问性。Aethir 构建可扩展、去中心化的云基础设施 (DCI)，其网络帮助游戏和人工智能公司（无论大小）将其产品直接交付给消费者，无论他们位于哪里或拥有什么硬件。

Aethir在新加坡注册有基金会Aethir Foundation，主要目的是支持去中心化计算和 Web3 生态系统的扩展。为确保项目合规，Aethir Foundation采取了必要的措施来确保其运营符合国际和新加坡的法律要求。比如，Aethir在其Checker Node奖励和提现过程中，要求用户完成KYC身份验证，以符合反洗钱（AML）合规性要求；在节点销售与运营过程中，节点操作员同样需要完成KYC。同时，Aethir的条款明确限制用户的行为，以符合适用的法律和法规，例如不得使用未经授权的软件或从事非法内容发布等活动。该条款还涵盖了知识产权和反馈的所有权，保障了平台的合法运营。另外，在部分地区，Aethir平台限制了某些用户的参与，比如来自美国、主权制裁国家的用户。这些措施符合当地法律和国际制裁要求，确保在开展业务时符合全球各地的法律规定。

Cointime

#加密媒体

• 成立时间：2022年

• 项目简介：Cointime是一个加密新闻聚合平台，由QUANTBASE PTE. LTD.运营。Cointime主要为读者提供最新的加密新闻、事件、数据和指数。无论是加密货币趋势新闻、实时价格走势、深入的行业分析，还是前沿技术，读者都可以在Cointime上找到。

zkLink

#基础设施#Layer2

• 成立时间：2021年

• 生态：Ethereum、Polygon、BNBChain、Avalanche、Arbitrum、Optimism、Base、StarkNet、ZkSync、Linea、PolygonzkEVM、Manta、opBNB

• 融资：2021年10月完成850万美元种子轮，2023年5月完成1000万美元战略融资，2024年1月完成468万美元公募轮，2024年7月完成战略融资。

• 项目简介：zkLink是一个以交易为中心的多链L2网络，具有由ZK-Rollups保护的统一流动性。建立在zkLinkL2网络上的dApp利用无缝的多链流动性，为去中心化和非托管订单簿、AMM、衍生品和NFT交易所提供快速部署解决方案。zkLink作为一种无需信任、无需许可和非托管的互操作性协议运行，旨在连接不同的区块链，消除不同代币的差异，并解决隔离链上形成的流动性孤岛问题。

目前据公开资料，在 zkLink 的 $ZKL 代币销售和注册过程中，公司实施了一系列合规性措施，比如要求参与者完成 KYC（了解你的客户）身份验证，并且美国、加拿大、中国、韩国及部分限制性地区的居民被排除在外，以符合相关国家的法规要求。同时，zkLink 平台限制了某些受制于经济制裁地区用户的访问，确保服务的使用符合当地和国际法规，如欧洲和美国的经济制裁清单。这项措施保障 zkLink 在全球市场的合规性并避免法律风险。

zkLink 提供了详细的隐私政策文件，确保其符合 GDPR 等数据保护法规。此政策规定收集和处理用户的 IP 地址、访问数据和日志信息，主要用于保障服务的稳定性和改善用户体验。此外，zkLink 会进行匿名用户行为跟踪，以收集无个人标识的数据用于产品改进。另外，政策文件中，zkLink 明确强调了用户责任，包括确保钱包密钥和恢复短语的安全。

ZkLink委托了ABDK Consulting对其智能合约和协议进行全面检查。审查范围为zkLinkProtocol 和 Era 合同的差异，包括特定的.sol 文件以及同步成本优化相关文件和接口等。审计发现了一些中等程度的问题，主要集中在代码的次优设计方面，如参数传递、编码调用效率、存储地址计算等，同时也包括一些已修复的溢出和缺陷问题，针对这些问题也提出了相应的建议。

SkyArk Chronicles

#GameFi

• 成立时间：2021年

• 生态：BNB Chain

• 融资：1500万美元

• 项目简介：SkyArk Chronicles 是一款具有可互操作 NFT 的 Triple A 奇幻 JRPG 游戏。 SkyArk Chronicles 是 2 个 GameFi（“House of Heroes”和“Legends Arise”）和 1 SocialFi Metaverse（“Mirrorverse”）的三部曲。

SkyArk Chronicles的开发商SkyArk Studio，是一家位于新加坡的区块链游公司，旨在通过建立一个孵化加密项目的生态系统和利用 SkyArk Studio 的专有资源来模仿香港独角兽 Animoca 的成功。

SkyArk Chronicles 的代币系统包括 $SAR 和 $REO 两种代币，这两种代币会在游戏和元宇宙中的多个场景使用，为玩家提供参与游戏经济、购买游戏物品以及获取奖励的途径。目前，SkyArk 尚未正式启动代币销售。

SkyArk Chronicles在其官网条款中对虚拟货币相关合规事项进行了说明。

首先，对虚拟货币和商品进行明确界定，指出虚拟货币可能发挥加密货币作用但不代表证券等投资工具，未在政府实体或监管机构登记，持有人仅享有有限实用权利。

其次，严格设置购买限制，并非所有人都能参与购买，需注意居住国家/地区法规，仅对加密货币和区块链技术有经验的资深购买者开放，且明确仅向特定司法管辖区内可合法出售和使用的人士营销、提供和出售，在许可司法管辖区内进行时不构成受监管投资或金融产品。

最后，对于禁止司法管辖区作出规定，某些地区明确禁止或限制加密货币相关交易，其他地区可能要求许可等监管，SkyArk 可自行决定禁止销售虚拟货币的地区，以确保游戏在合规的框架内运行。

Nansen

#工具 #数据&分析 #链上数据

• 成立时间：2019年

• 融资：8820万美元，2020年10月完成120万美元种子轮，2021年完成1200万美元A轮，2021年完成7500万美元B轮。

• 项目简介：Nansen 是一个区块链分析平台，可通过数百万个钱包标签丰富链上数据。加密投资者使用 Nansen 来发现机会、进行尽职调查并通过其实时仪表板和警报保护他们的投资组合。

Nansen作为一个分析平台，并不是直接面向终端用户进行加密货币交易，而是更专注于分析和数据挖掘的工作。另外，与Kaiko的合作，利用Kaiko的市场数据和Nansen的区块链数据，提供中央交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）数字资产的监管合规参考价格。

Nansen并非完全免费使用。该平台提供有限的免费功能，但高级分析和数据访问服务通常需要订阅。用户可选择不同的付费计划，来解锁更多高级工具和更深入的链上数据分析。相应地，Nansen链上数据平台使用订单形式购买产品和 / 或服务的客户制定的标准协议（MSA）来进行合规。MSA明确了交易双方的责任边界，例如在产品交付的时间、方式、质量标准等方面做出规定，确保客户能够获得符合预期的产品和服务。同时，对于客户的付款方式、付款期限以及可能涉及的退款、换货等情况也有相应的条款。这些规定有助于保障交易的公平性和透明度，避免在交易过程中出现纠纷时无法可依的情况，从而维护了平台和客户双方的合法权益，使其在商业运营中符合相关的法律法规和行业规范。

Mask Network

#SocialFi

• 成立时间：2018年

• 生态：Ethereum、Polygon、BNB Chain、Solana、Avalanche、Arbitrum、Optimism、Fantom、Gnosis Chain、Scroll、Harmony、Aurora、Conflux、Flow、Astar

• 融资：近2亿美元

• 项目简介：Mask Network 是一个 Web3 门户，旨在将 Web2 用户连接到 Web3。通过将去中心化应用生态系统引入传统社交网络，Mask Network 为 Web 2.0 用户熟悉的功能提供了去中心化选项。用户无需离开主流社交媒体网络即可享受安全、去中心化的社交消息、支付网络、文件存储和文件共享。 Mask Network 发布的 2.0 版本包括多链 Mask 钱包、一个聚合用户社交媒体账户和 Web 3.0 地址的 MaskID 登录系统，以及一个名为 D.Market 的 dApp 市场。

Mask Network的团队在新加坡设有办公地点，并在当地进行一些管理和运营活动，有关它的法人实体“Mask Network Pte. Ltd.”已被注销。因此，Mask Network主要通过其关联公司和合作伙伴进行运营：Mask Network与总部设在新加坡的Bonfire Union等合作伙伴建立了基金，以推动Web3和去中心化社交网络的相关发展。除了商业活动，Mask Network还设立了非营利组织Mask Academy，通过与全球大学和研究机构的合作，支持Web3研究和教育。

Mask Network的隐私合规措施基于其用户隐私政策，涵盖数据管理、用户自主控制及第三方DApp集成等方面。平台在隐私政策中表明，它仅对由其开发的DApp负责，而第三方提供的DApp服务不在其直接控制范围内，因此用户需对使用这些服务承担一定的风险。

此外，Mask Network明确了其数据加密和隐私保护原则，确保用户的社交信息和数据在使用Web3去中心化应用时得到妥善保护。同时，平台采取自我主权控制机制，用户拥有对自己的钱包、私钥等信息的控制权，平台不会对这些敏感数据进行存储。

关于数据的使用权限，Mask Network也要求用户配合必要的身份验证，以确保交易的安全性。

Bitget

#CeFi#CEX

• 成立时间：2018年

• 融资：3000万美元

• 项目简介：Bitget成立于2018年，是一家加密货币交易所和Web3公司。截至2024年初，Bitget为全球100多个国家和地区提供服务，通过领先的跟单等交易解决方案，帮助超2500万用户实现交易“智”变。

Bitget已注册为虚拟资产服务提供商（VASP），特别是在波兰和立陶宛等国家。这些注册使Bitget能够在这些地区合法地提供加密货币交易和相关服务，确保其符合当地和国际的金融监管要求。

关于KYC层面，自2023年9月1日起，Bitget实施了强制性KYC验证。所有新用户必须完成KYC验证才能使用平台的服务，如现货交易、期货交易和其他功能。未完成KYC的用户在10月1日之后将只能进行提现、取消订单等有限操作，无法创建新的交易。这一举措旨在提高平台的安全性，并确保符合全球和地区性的反洗钱（AML）和打击资助恐怖主义（CFT）要求。

在审计层面，Bitget发布了月度的储备证明（PoR）报告，展示其资产储备的健康状况，以确保用户资金的安全。2023年，这些报告显示其储备率保持在约200%，远高于行业标准的100%。

另外，Bitget 于2023年推出了3 亿美元的可审计保护基金，以加强合规性和透明度。该平台的保护基金主要由 BTC 以及少量的 ETH 和 USDT 组成。这些资金用于保护平台上存储的资产免遭黑客攻击、盗窃和其他威胁，Bitget 承诺至少三年内不会动用这些资金，并维护可公开访问的钱包地址。 该基金最近得到支持，目前总额为3亿美元，并且存储在七个公开的钱包地址中以提高透明度。

加密货币集团BGX已对香港持牌虚拟资产交易所OSL母公司——港股上市公司BC科技集团（HKG: 0863）进行战略投资，认购了金额7.1亿港元的新股。

Paradigm

#CeFi

• 成立时间：2018年

• 融资：2021年12月完成3500万美元A轮融资。

• 项目简介：Paradigm是跨CeFi和DeFi的加密衍生品交易者的流动性网络。该平台为交易者提供了按需统一访问多资产、多协议流动性的途径，而不会影响价格、规模、成本和即时性。该公司的使命是创建一个平台，让交易者可以与任何人进行任何交易并在任何地方进行结算。Paradigm拥有最大的加密机构交易对手网络，每月交易超过100亿美元的机构客户超过1,000家，包括对冲基金、场外交易柜台、贷方、结构化产品发行人、做市商和著名的家族办公室。

在新加坡，Paradigm背后的实体是Paradigm Pte. Ltd.，专注于数字资产市场的流动性提供与创新。Paradigm也刚刚孵化了一个名为“Paradex”的去中心化永久衍生品应用链，旨在整合其流动性并提供更透明的交易环境。

其官网的相关条款和协议在合规方面做出诸多努力：明确限制对受限人员（包括特定国籍及受制裁等人员）提供服务；对系统和软件的使用许可有严格规定，包括授权用户管理等；强调用户需合规使用，不得违规操作；涉及费用、期限与终止条款；对保密、知识产权等有详细规定；明确各方责任，包括用户的赔偿责任和Paradigm的免责情形；规定适适用新加坡法律及仲裁等争议解决方式，以此确保业务合规运营。

KuCoin

#CeFi #CEX

• 成立时间：2017年

• 融资：1.8亿美元，2018年11月完成2000万美元A轮融资，2022年完成1.5亿美元融资，2022年完成1000万美元战略融资。

• 项目简介：KuCoin库币成立于2017年9月，是一家提供现货交易、保证金交易、P2P法币交易、期货交易、质押和借贷服务的全球加密货币交易所。

自2023年7月15日起，KuCoin实施了强制性的KYC验证。所有新用户必须完成KYC认证才能全面访问平台的服务，包括现货交易、期货交易、杠杆交易和其他金融产品。对于在此日期之前注册但未完成KYC的用户，其账户功能会受到限制，只能进行有限的操作，如卖出现货订单和提取资金，但无法进行新的存款。

KuCoin在引入KYC的同时，也加强了用户数据的安全性管理。平台承诺使用加密和安全存储方式保护用户的个人信息，确保用户在提交身份验证信息时的数据安全。此外，KuCoin继续提供提款功能，即使用户未通过KYC，也可以随时提取其账户中的资金。

Paxos

#CeFi #托管 #稳定币发行商

• 成立时间：2013年

• 融资：约5.35亿美元，2013年完成325万美元，2015年完成2500万美元A轮融资，2018年完成6500万美元B轮融资，2020年完成1.42亿美元C轮融资，2021年完成3亿美元D轮融资。

• Paxos是一家总部位于美国的金融科技公司，专注于区块链和数字资产领域。它发行了与美元1:1挂钩的稳定币Pax Dollar（USDP），并提供安全的数字资产托管服务，帮助机构客户管理加密货币资产。此外，Paxos开发了支持其金融产品运营的区块链基础设施，致力于推动传统金融与数字资产的融合，为PayPal、Interactive Brokers、Mastercard、美国银行、瑞士信贷和法国兴业银行等机构构建企业区块链解决方案。

Paxos 通过纽约州金融服务部（NYDFS）批准的信托公司执照，提供包括稳定币（如 Pax Dollar，USDP 和与 PayPal 合作推出的 PayPal USD，PYUSD）和黄金通证（PAXG）在内的多种数字资产服务。由于获得了信托公司执照，Paxos 能够提供包括托管、交易、清算等在内的受监管金融服务，其监管级别高于一般的加密货币交易所或支付机构 。

Paxos于2024年7月1日宣布其新加坡实体Paxos Digital Singapore Pte. Ltd.获得新加坡金融管理局（MAS）的正式批准，拿到了VASP牌照，成为主要支付机构，允许其在新加坡发行稳定币。而持有VASP牌照的公司必须遵守特定的法律法规，确保合规经营：公司遵循反洗钱（AML）、了解你的客户（KYC）等合规措施，以减少金融犯罪的风险；需要定期提交报告和接受审计；受到金融监管机构的监督。

另外，作为数字资产托管服务商，Paxos在其官网中披露其做到了破产隔离。如果 Paxos Trust 发生破产（这种情况不太可能发生），客户资产将受到保护。并表示其运营方式与银行不同，特别是不持有部分准备金，Paxos以 1:1 的比例持有所有客户资产，确保客户资金始终可供赎回，绝不会借出客户资产。

曼昆律师总结

从以上项目来看，尽管新加坡当局已经开始推进加密监管，并设立了加密VA牌照，但从实践方面暂时还处于较为开放且模糊的监管状态。不过，这也为加密行业与项目入驻新加坡带来了便利——在全球热门创业地点中，新加坡高居不下。

不过，对于Web3项目而言，合规必然是未来趋势。那么，在发展之余，创业者们也该配合完成合规落地，比如金融类项目获取相关牌照，dApp类项目确保遵守数据、隐私等合规，以及多关注新加坡的监管规则变化，以免在发展火热的阶段受到监管影响。

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