시장 침체, 게으른 사람들은 U기반 재무관리를 추천

Odaily星球日报｜2025-02-25 1:00

PvP에서 엄청난 손실을 보는 것보다는 매년 20%의 꾸준한 수익을 내는 것이 더 낫습니다.

오리지널 | 오데일리 플래닛데일리

저자: 아즈마

암호화폐에 투자하는 건 정말 어렵습니다. 알트코인은 계속 떨어지고 PVP는 계속해서 실패합니다. 계속 버티는 대신, 돌아가는 게 낫습니다.

시장 운영의 난이도가 급격히 높아짐에 따라, 점점 더 많은 사용자가 좀더 통제하기 쉬운 수익 창출 기회에 주목하고 있습니다. 이러한 요구에 부응하여, 오데일리 플래닛 데일리는 "게으른 사람들에게 더 적합한 U 기반 재무 관리 전략"이라는 칼럼을 출간하기로 결정했습니다. 이 칼럼은 현재 시장에서 스테이블코인(및 파생 토큰)을 기반으로 한 상대적으로 낮은 위험(체계적 위험을 배제할 수 없음)의 소득 전략을 다루며, U 기반 재무 관리를 통해 자금 규모를 점진적으로 확대하고자 하는 사용자가 더 이상적인 이자 획득 기회를 찾을 수 있도록 돕는 것을 목표로 합니다.

이 칼럼은 잠정적으로 매주 업데이트될 예정입니다. 독자들이 높은 피드백을 제공하면 나중에 BTC, ETH, SOL에 대한 관련 전략도 공개할 것입니다.

"핫"한 지식이 있습니다. 지난 20년(2004년 10월 15일~2024년 10월 14일) 동안 "주식의 신" 버핏의 연평균 수익률은 약 10.96%였습니다. 금융 체계화와 구조화가 아직 초기 단계에 있는 암호화폐 시장에서는 모든 일반인이 이 숫자를 "쉽게" 돌파할 수 있습니다.

기본 요금(가장 비효율적)

소위 기준 이자율은 주류 CEX의 단일 통화 금융 관리 솔루션과 주류 온체인 대출, DEX LP, RWA 및 기타 DeFi 예금 솔루션을 포괄하도록 잠정적으로 계획되었습니다.

CEX 측

바이낸스 : USDT 단일 통화 투자(apy)는 일시적으로 2.7%로 보고되었으며, 0~500 USDT에 대해 5%의 추가 보너스가 있습니다. USDT 단일 통화 투자는 일시적으로 1.89%로 보고되었으며, 0~500 USDC에 대해 7%의 추가 보너스가 있습니다.

OKX : USDT 단일 통화 재무 관리가 일시적으로 2%로 보고되었습니다. USDC 단일 통화 재무 관리가 일시적으로 2%로 보고되었습니다.

Bitget : USDT 단일 통화 투자는 현재 4.12%로 보고되었으며, 0-500 USDT 내에서 8%의 추가 보너스가 제공됩니다.

온체인

이더리움

에이브: USDT 4.18%; USDC 4.27%; DAI 5.13%;

유동성: USDT 9.43%; USDC 8.07%;

에테나: sUSDe 9%;

스카이: sUSDS 8.75%;

솔라나

카미노: USDT 4.72%; USDC 6.53%; PYUSD 6.56%; USDS - USDC LP 11.24%;

margin.fi: USDT 5.69%; USDC 5.87%; PYUSD 6.41%;

베이스

에이브: USDC 5.04%;

비행장: USDC - USDT LP 13.88%.

펜들 존(핵심 전략)

스테이블코인의 수익을 극대화하고 싶다면 기본적으로 구조화 또는 레버리지 상품을 피할 수 없습니다. 보안 및 유동성 조건을 고려하면 Pendle이 의심할 여지 없이 가장 적합한 곳입니다.

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위 그림에서 보듯이, Pendle의 여러 스테이블코인의 PT 수익률은 15% 이상에 도달할 수 있으며, 이는 업계의 기본 이자율 수준보다 상당히 높습니다.

최근 핫한 풀은 5월 29일에 만기가 되는 eUSDe(Ethreal의 USDe 예치증서) 풀입니다. 현재 PT를 직접 매수하는 가격은 연 17.9%에 해당하고, 만기일의 해당 수익률은 약 4.56%입니다.

풀의 LP가 되는 것을 선택할 수도 있습니다(eUSDe - eUSDe PT). 해당 수익률은 7.546%로 떨어지지만(PENDLE 플레지가 충분하면 9.09%로 증가), Ethreal 포인트 보너스의 1.6배와 Ethena Sats 포인트 보너스의 50배를 추가로 받을 수 있습니다. 조기에 인출하면 일시적인 손실이 발생하지만 만기까지 포지션을 유지하면 손실이 점진적으로 상쇄됩니다.

게다가 "올드 골드 풀" sUSDe(Ethena, 플레지 이후 USDe)는 여전히 매우 인기가 많습니다. 3월 27일에 만기가 되는 풀에서 PT를 매수하는 현재 가격은 14.8%의 연이율(만기일의 sUSDe 벤치마크 수익률은 1.21%)에 직접 대응하고, 5월 29일에 만기가 되는 풀에서 PT를 매수하는 현재 가격은 13.49%의 연이율(만기일의 sUSDe 벤치마크 수익률은 3.44%)에 직접 대응합니다. sUSDe 자체의 9% 연이율과 합치면 합산 연이율은 20%를 초과할 수 있습니다.

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생태적 인센티브(기회와 변동이 공존)

이 섹션에서는 현재 인기 있는 생태계, 특히 다양한 형태로 인센티브 계획을 구현하고 있는 생태계에 대해 주로 다룹니다. 이러한 생태계의 공통적인 특징은 초기의 논문 수익률이 종종 엄청나게 높지만 보상은 일반적으로 생태계 토큰이나 생태계 내의 프로토콜 토큰의 형태로 제공되며 최종 수익률은 화폐 가격의 성과에 연동된다는 것입니다.

예를 들어, 현재 인기 있는 Sonic은 이 생태계의 주류 DEX 프로토콜인 Shadow를 예로 들면, 이 DEX에서 USDC.e - scUSD LP의 apr(apy가 아니라 apr임에 주의하세요)이 일시적으로 38.2%로 보고되었고, USDC.e - USDT LP의 apr은 최대 57.3%에 달합니다.

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그러나 이 유형의 풀의 보상 구조는 주로 xSHADOW와 GEMS 인센티브에 기반을 둡니다. xSHADOW에서 SHADOW로 1:1 비율로 스테이킹 해제되는 데는 6개월이 걸립니다. GEMS는 소닉의 향후 에어드랍 인증서이지만, 공식 공개에 따르면 첫 번째 시즌은 2025년 6월경까지 기다려야 합니다. 전반적으로 이익 수치는 매력적이지만 인센티브 실현에는 여전히 어느 정도 불확실성이 있습니다.

또 다른 흥미로운 생태계는 수이(Sui)입니다. 수이는 최근 생태계 내 일부 프로토콜에 인센티브 보조금을 개방했고, 그 결과 스캘롭과 같은 대출 프로토콜에서 차입 비용과 수익이 역전되는 비교적 드문 현상이 나타났습니다. 즉, 자금을 대출하는 데 대한 추가 인센티브가 차입 비용보다 큰 것입니다. 아래 그림에서 보듯이, 예치 증가를 고려하지 않을 경우 Scallop의 SUI, sbETH, sbUSDC의 대출 인센티브는 모두 대출 이자 비용보다 높습니다. 즉, 사용자는 예금과 대출 모두에서 이익을 얻을 수 있습니다.

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맹목적인 채굴 기회(한 번에 두 마리의 새를 잡는다는 의미)

이 섹션에서는 아직 TGE를 진행하지 않았지만 입금 채널을 개설한 프로젝트에 주로 초점을 맞춥니다. 미래의 상금 풀(에어드랍)의 규모가 불확실하기 때문에 이 전략의 수익은 크게 변동합니다. 상대적으로, 에어드랍의 "한 번에 두 마리의 새를 잡는" 기회를 고려하면서 특정 이자 발생 능력이 있는 것에 투자하는 것이 더 권장됩니다.

예를 들어, 위에서 언급한 Ethreal은 커뮤니티에서 Ethena의 "아들"이라고 부르는 것을 좋아합니다. 현재 USDe를 Ethreal에 직접 입금하면 바우처 토큰 eUSDe를 얻을 수 있지만 이 플랜은 이자를 생성할 수 없고 포인트 가속도 없습니다. 장기 입금자(실제로는 3개월)는 Pendle LP로 전환하는 것이 좋습니다.

현재 제가 참여하고 있는 다른 기회로는 1) 주로 sUSDe 형태를 사용하고 9% apy를 소모하면서 포인트를 모을 수 있는 Symbiotic, 2) 방금 Soneium이 출시되었고 한편으로는 다가올 ASTR 인센티브를 얻고 싶고 다른 한편으로는 잠재적인 에어드랍을 얻고 싶습니다, 3) Berachian도 Concrete를 통해 sUSDe를 입금했지만 지금은 후회하고 있습니다. 첫째, 사람이 너무 많고 고기가 너무 적고 둘째, 출금이 일시적으로 제한되어 있습니다, 4) Perena도 이전에 LP 풀에 약간 넣었지만 최근 apy가 낮아서 출금했습니다, 5) 다른 사람들도 포인트를 닦기 위해 Meteora에 자금을 넣었지만 스테이블코인에 국한되지는 않습니다.