홍콩 핀테크 위크에서 홍콩 증권선물위원회 연설 전문: 홍콩 가상 자산 시장에 대한 규제 로드맵 개발

발표자: Yip Chi-heng, 홍콩 증권선물위원회 중개부 전무이사

안녕하세요, 내외 귀빈 여러분 , FinTech Week에 참석하여 여러분과 공유하게 된 것을 영광으로 생각합니다 .

저는 증권선물위원회(SFC)에 근무한 지 5개월밖에 되지 않았지만 많은 규제 활동에 참여해 왔습니다. 이러한 행사에서 가상자산은 반복되는 주제입니다 . 현재 가상자산은 중국 증권감독관리위원회와 주요 금융감독기관의 중요한 안건이 되었습니다. 시장에는 무시할 수 없을 정도로 상당한 양의 가상자산 거래량이 존재하고 있으며, 이는 많은 투자자에 대한 감독과 교육이 시급하다는 의미이기도 합니다. 동시에 기술 혁신의 추진력도 모두에게 분명하며 분산 원장 기술의 엄청난 잠재력은 계속 탐구되어야 합니다 . 오늘 핀테크 위크를 통해 저는 증권선물위원회의 가상 자산 여정과 향후 계획을 여러분과 공유할 수 있게 되었습니다.

홍콩의 가상자산 시장 발전 개요

그렇다면 가상자산 시장의 발전을 이끄는 원동력은 무엇일까? 세 가지 주요 요인으로 요약해 보겠습니다 .

첫째 , 업계의 풍부한 인재는 업계의 성장에 기여했습니다.

둘째 , 업계는 엄청난 경제적 이익을 얻었습니다 .

셋째 , 청년들의 지지이다 . 연구에 따르면 주식 거래자의 평균 연령은 40 세 이상인 반면, 암호화폐 거래자는 훨씬 더 젊으며 대부분 20대입니다.

우리는 이 신흥 시장을 규제하기 위해 열심히 노력하고 있지만 기술적으로 발전하고 국경이 없으며 규제가 부족한 기존 대규모 시장 이기 때문에 쉽지 않을 것입니다 . 시간이 지남에 따라 우리는 가상 자산의 광범위한 사용과 변동성 , 수많은 사기 및 사업 실패 사례를 목격 했습니다 .

우리는 두 가지 추세가 우리에게 유리하게 발전하고 있음을 알고 있습니다.

첫째 , 소득이 증가하고 투자자 규모가 확대됨 에 따라 가상 자산 실무자는 전 세계 법 집행 기관 및 규제 기관으로부터 점점 더 많은 조사를 받고 있습니다. 많은 관할권에서는 더욱 강력한 법적 조치를 취했으며 , 일부에서는 빈번한 소송에 의존하여 심각한 경우 벌금을 부과하고 심지어 징역형을 선고하기도 했습니다 . 한때 느슨한 규제로 혜택을 누렸던 많은 시장 참여자들은 이제 지속 가능하고 합법적인 사업을 운영하거나 법을 피하려고 하루를 보내는 도망자가 되었기 때문에 한발 물러나기 시작했습니다 .

우리에게 유리한 두 번째 추세는 전통적인 금융과 웹 3 간의 점진적인 융합입니다. 가상 자산 분야에서 전통적인 금융의 참여가 증가함에 따라 자금 세탁 방지 , 이해 상충, 고객 적합성 및 안전한 자산 관리 와 같은 많은 귀중한 규정 준수 개념이 도입되었습니다 .

SFC는 가상 자산의 미래가 개발과 투자자 보호 사이의 균형을 맞출 수 있는 규제된 시장에 기반을 두고 있다고 굳게 믿습니다 . 우리의 증권 규제 경험은 탄탄한 기반을 제공했기 때문에 이 분야에 너무 많은 새로운 시도를 할 필요가 없습니다. 가상 자산 규제의 핵심 원칙은 “동일 사업, 동일 위험, 동일 규칙”이며, 이는 금융 시장의 회복력을 유지하는 근간입니다 .

동시에 제가 최근 주요 규제 포럼에서 공유한 것처럼 규제 기관으로서 우리는 항상 경계심을 유지해야 합니다 . 우리의 모든 노력에도 불구 하고 가상 자산이 여전히 규제되지 않은 플랫폼에서만 유통되고 규제 대상 기업이 여전히 지속 가능한 비즈니스 모델에서 운영할 수 없다면 , 우리는 왜 우리의 가장 진보된 규제 프레임워크가 투자자를 이기지 못 했는지 생각해 볼 필요가 있습니다 . 간단히 말해서 , 우리는 시장의 목소리에 귀를 기울이고 완벽한 규제 시스템과 시장 발전 사이의 균형을 이루어야 합니다 .

홍콩의 가상자산 개발 촉진을 위한 조치

홍콩의 규제 작업은 좋은 출발을 보였습니다. 글로벌 가상자산 규제에 앞장섰을 뿐만 아니라, 2023년 대비 2024 년 가상자산 거래량은 역대 최대 전년 대비 증가세를 기록했습니다 . 이는 국내외 업계에서 당사의 가상 자산 거래 플랫폼 라이선스 제도에 대해 많은 문의를 주시는 이유 중 하나 일 수 있습니다 . 이제 가장 자주 묻는 질문 중 하나에 대해 이야기하겠습니다 . 현재 가상 자산 거래 플랫폼의 라이센스 진행 상황은 어떻습니까?

빠른 라이센스 프로세스

한마디로 진전이 좋다고 생각한다. 현재 3개의 가상자산 거래 플랫폼이 라이선스를 취득했으며 , 또 다른 14개의 플랫폼에 대한 신청을 처리하고 있습니다. 올해 주요 규제 업무는 새로운 면허 시스템에 따라 2024년 6월 1일 부터 "면허를 취득한 것으로 간주"되는 신청자 에 관한 것입니다. 소위 "면허를 취득한 것으로 간주되는" 신청자는 11명 입니다 . 그들은 이미 홍콩에서 관련 사업을 운영하고 있으며 , 우리는 그들의 신청서를 검토하고 승인하기 위한 신속한 절차를 채택하고 있습니다 . 문서 기반 승인 프로세스를 사용하는 대신 , 우리는 고객 가상 자산의 적절한 보관, 사이버 보안, 자금 세탁 방지, 고객 프로세스 파악 등 주요 영역을 평가하기 위해 지원자 11명 모두에 대해 위험 기반 현장 검사를 실시했습니다. .

단 5개월 만에 모든 현장 점검을 완료하고 각 지원자에게 피드백을 제공했습니다 . 조사 과정에서 우리는 이들 기업의 규정 준수 상태를 직접 파악하고 최종 컨트롤러를 포함한 관련 직원과 인터뷰하여 우리 의 기대 사항을 이해할 수 있었습니다. 신청자와 컨트롤러는 일반적으로 우리의 피드백을 채택했으며 문제를 해결 하고 규제된 환경에서 비즈니스를 발전시키기 위해 장기적인 관점을 갖기 위해 자원을 투자할 의향이 있습니다 . 이는 시장의 장기적인 성공에 대한 우리의 확신을 강화시켜 줍니다 .

우리는 현재 라이센스 신청 처리에 "3단계" 접근 방식을 채택하고 있습니다. 1단계: 신청자는 현장실사 후 협회로부터 피드백을 받은 후 일련의 개선조치에 대해 협회의 동의를 받아야 합니다. 2단계: 개선 후 협회는 이러한 신청자에게 라이선스를 발급 하고 제한된 범위 내에서 운영할 수 있도록 허용합니다. 현재 상황으로 볼 때 , 우리는 올해 말 이전에 몇몇 "면허 간주 " 신청자 에게 면허를 발급하여 곧 사업을 시작할 수 있을 것으로 예상됩니다 . 3단계: 라이선스가 부여된 가상 자산 거래 플랫폼 과 협력하여 제3자에 의한 외부 검토를 통해 관련 플랫폼의 견고성을 향상시킵니다. 검토가 완료되면 해당 플랫폼에 대한 영업 제한이 완화될 예정이다 .

가상자산 거래 플랫폼 자문그룹

그러나 라이선싱은 우리 작업의 시작점일 뿐 끝이 아닙니다 . 왜냐하면 홍콩에는 규제가 더 많은 플랫폼이 있을 것이기 때문에 우리는 지속 가능한 비즈니스 환경을 구축하고 규제 우선순위와 균형을 맞추는 것을 고려해야 합니다 . 따라서 협회는 2025년 초 모든 라이선스 플랫폼에 대한 공식 자문단을 구성하고 , 각 라이선스 기관은 고위 인력을 대표자로 임명할 예정이다 . 이런 방식으로 그들의 견해가 충분히 경청되고 고려될 것입니다. 이를 통해 우리는 투자자 보호를 기반으로 개발에 대해 브레인스토밍하고 체계적으로 우선순위를 정할 수 있습니다 .

우리는 자문 그룹이 협력 , 투명성 및 공동 책임에 대한 참가자의 인식을 향상시킬 것이라고 확신합니다. 패널 토론에 이어 , 우리는 제품 및 서비스에 대한 로드맵은 물론 규정 준수 및 위험 관리의 잠재적 개선 사항을 설명하는 가상 자산에 대한 포괄적인 백서를 출판할 것으로 예상합니다 .

가상 자산에 대한 추가 규제 조치

다음으로 규제 퍼즐을 완성하는 방법을 설명하겠습니다 . 가상 자산 관련 활동에 대한 포괄적인 프레임워크를 구축하려면 증권 시장에서 거래 , 결제 및 보관이 어떻게 작동하는지 참조해야 합니다 . 그 목적은 유동성 집합을 촉진하여 효과적으로 가격을 형성 하고 위험을 질서있게 이전하는 것입니다 .

중국 증권감독관리위원회는 자산운용사, 마켓메이커, 브로커, 딜러 의 비즈니스 모델 과 효율적이고 자금세탁방지 규정을 준수하는 입출금 업무 프로세스를 파악하기 위해 가상자산 업계와 적극적으로 접촉해 왔습니다 . . 우리의 목표는 보다 다양한 거래 활동을 장려하기 위해 시장 구조를 강화할 수 있는 방법을 이해하는 것입니다 . 또한 제3자 관리인이 자산을 안전하게 보호하고 규정을 준수하는 온체인 전송을 통해 가상 자산 산업을 더 잘 지원할 수 있는 방법을 이해하는 것도 중요합니다 .

우리는 기존 규제 프레임워크의 장점을 활용하기 위해 가능한 모든 노력을 다하고 있으며 동시에 가상 자산 거래 및 보관에 적용할 수 있는 추가 입법 프레임워크를 결정하기 위해 홍콩 정부에 지원을 제공 하고 새로운 라이센스를 도입하기 위해 필요한 공개 협의를 수행할 것입니다. 체계. 최고경영자(CEO)는 2024년 정책 연설에서 이러한 조치 중 일부를 언급 했습니다 . 정부와 관련 규제 기관이 홍콩 규제 시스템의 무결성과 일관성을 보장하고 잠재적인 규제 차익거래를 방지하며 홍콩 의 국제 금융 중심지로서의 지위를 유지하기 위해 이러한 계획을 고도로 조정할 것이라는 점에는 의심의 여지가 없습니다 .

토큰화 , Ensemble 프로젝트 및 스테이블코인

이제 가상 자산에서 물리적 자산의 토큰화로 주제를 옮겨 보겠습니다. 작년에 우리는 토큰화 관련 활동에 대한 회람을 발행했고 , 올해 초 앙상블 프로젝트가 시작되면서 CSRC의 토큰화 노력이 결실을 맺기 시작했습니다. 홍콩 통화청 앙상블 프로젝트 아키텍처 실무 그룹 의 핵심 구성원 인 증권선물위원회는 자산 관리 업계에서 토큰화 조치를 촉진하기 위해 홍콩 통화청과 공동으로 주도하고 있습니다 .

Ensemble 프로젝트는 토큰화 과정에서 중요한 이정표이며 토큰화된 자산 거래 결제를 위한 통일된 표준을 설정할 것입니다. 참여 금융 기관은 홍콩 시장에서 규모를 달성하고 상호 운용 가능한 아키텍처를 구축하기 위한 수많은 혁신적인 사용 사례를 제안했습니다 . 예를 들어, 현지 은행은 Ensemble 프로젝트 샌드박스 내에서 기관 고객을 위한 토큰화된 머니 마켓 자금을 구독하고 상환하기 위해 토큰화된 예금을 사용하여 성공적으로 테스트했습니다. 이번 핀테크 위크에는 분명 더 흥미로운 소식이 찾아올 것이라고 믿습니다 .

저는 홍콩 통화청이 시행하는 곧 출시될 법정화폐 스테이블코인 시스템을 기대하고 있습니다 . 규제 대상 스테이블코인은 이르면 2025년에 대중 에게 공개될 수도 있습니다. 마찬가지로 중요한 점은 가상 자산 거래 플랫폼에서 거래되는 가상 자산이 어떻게 규제 대상 스테이블 코인과 상호 작용하여 결제 확실성과 효율성 측면 에서 진정한 이점을 실현할 수 있는지 고려해야 한다는 것입니다 .

투자자 보호

마지막으로 투자자의 이익을 보호하는 중국 증권감독관리위원회의 핵심 임무에 대해 말씀드리고 싶습니다.

가상 자산의 국경 없는 특성과 젊은 세대에 대한 매력을 고려할 때 투자자는 새로운 형태의 피해에 직면할 수 있습니다. 따라서 협회는 사이버 보안, 암호화 및 지갑 추적 솔루션 기술을 업그레이드해야 합니다. 또한, 투자 대중과 소통하는 수단이 점점 디지털화됨에 따라 오늘날 소셜 미디어의 힘을 분명히 이해해야 합니다. 이러한 변화에 대응하여 당사는 보다 효과적이고 적극적인 경고제도를 도입하여 투자자 보호를 강화하였습니다 . 이러한 노력은 건전한 통제 및 감독 메커니즘의 확립을 기반으로 합니다. 동시에 우리는 다양한 법 집행 기관과의 협력을 지속적으로 강화해 왔습니다.